新大陆（000997）：营收与利润双增但现金流承压，应收账款激增引关注

近期新大陆（000997）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

新大陆（000997）2026年中报显示，公司营业总收入为56.37亿元，同比上升40.24%；归母净利润为6.9亿元，同比上升15.85%；扣非净利润为5.84亿元，同比下降2.57%。第二季度单季实现营业总收入30.98亿元，同比增长45.91%；归母净利润4.09亿元，同比增长43.72%；扣非净利润2.96亿元，同比增长13.29%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为28.18%，同比下降21.17%；净利率为13.69%，同比下降21.34%。三费合计5.27亿元，占营收比重为9.35%，同比上升6.51%。每股收益为0.69元，同比增长16.31%；每股净资产为7.59元，同比增长11.05%。

资产与负债状况

应收账款达28亿元，同比增幅高达89.65%。有息负债为9.1亿元，较去年同期的5.43亿元增长67.58%。货币资金为41.97亿元，同比增长0.33%。

现金流表现

每股经营性现金流为-1.04元，同比减少386.56%。经营活动产生的现金流量净额同比下降381.29%，主要原因为智能终端集群为锁定存储芯片库存和价格而提前支付采购货款。投资活动产生的现金流量净额同比增长3927.65%，系大额存单和理财产品到期所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长34.86%，因上年同期存在股份回购。

主营业务结构

从业务构成看，电子支付产品及信息识读产品贡献主营收入30.85亿元，占总收入的56.09%；商户运营及增值服务收入18.5亿元，占比33.63%；行业应用与软件开发及服务收入5.62亿元，占比10.22%。

从行业划分看，制造业收入30.85亿元，占比54.75%；服务业收入25.49亿元，占比45.25%。地区分布上，境内收入28.89亿元，占比52.52%；境外收入26.08亿元，占比47.42%。

经营变动说明

• 应收账款上升主要由于智能终端集群和商户运营及增值服务业务发展良好，收入确认增加。
• 存货同比增长95.13%，因智能终端集群增加存储芯片备货。
• 预付款项激增822.61%，系为锁定芯片供应及价格而预付采购款。
• 其他应收款增长99.39%，源于商户运营及增值服务业务带来的应收清分款增加。
• 应付票据增长111.01%，反映智能终端集群更多采用票据结算。
• 财务费用大幅上升135.57%，受汇率波动影响。
• 公允价值变动收益显著增长406.27%，因持有民德电子股票价格波动。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为98.02%，接近警戒水平；同时应收账款/利润比例已达276.98%，表明盈利质量面临一定压力。

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