陕西金叶（000812）2026年中报财务分析：营收小幅增长但盈利能力下滑，债务与现金流压力凸显

近期陕西金叶（000812）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，陕西金叶营业总收入为7.09亿元，同比上升4.84%。归母净利润为2249.51万元，同比下降9.72%；扣非净利润为1938.02万元，同比下降20.50%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为3.42亿元，同比上升8.72%；第二季度归母净利润为1296.54万元，同比上升46.7%；第二季度扣非净利润为1055.64万元，同比下降10.99%。

盈利能力指标

公司毛利率为22.96%，同比减14.53%；净利率为3.82%，同比减12.53%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为1.18亿元，三费占营收比为16.64%，同比减7.35%。

每股收益为0.03元，同比减8.33%；每股净资产为1.99元，同比减16.51%；每股经营性现金流为-0.18元，同比减19.86%。

资产与负债状况

货币资金为1.82亿元，较上年同期的2.72亿元下降33.14%。应收账款为2.86亿元，较上年同期的2.13亿元增长34.10%。有息负债为21.21亿元，较上年同期的19.05亿元上升11.32%。

流动比率为0.31，短期债务压力上升。有息资产负债率已达34.45%。货币资金/流动负债为9.01%，近三年经营性现金流均值/流动负债为13.16%。

经营活动现金流变动原因

• 货币资金变动幅度为-62.99%，原因为本期偿还到期银行票据及借款。
• 合同负债变动幅度为-74.33%，原因为报告期子公司明德学院按权责发生制确认收入。
• 长期借款变动幅度为-38.82%，原因为本期信用借款减少。
• 预付款项变动幅度为-36.67%，原因为本期预付材料采购款减少。
• 应收款项融资变动幅度为1671.46%，原因为报告期票据结算增加。
• 一年内到期的非流动资产变动幅度为40.0%，原因为一年内到期的长期应收款保证金增加。
• 应付票据变动幅度为-57.63%，原因为报告期以银行票据方式支付货款及工程款减少。

投资与筹资活动

• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.0%，原因为本期购建固定资产支付的现金流减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.76%，原因为本期取得借款收到的现金流减少。
• 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1340.39%，原因为筹资活动产生的现金流量净额减少。

主营业务结构

按产品分类，烟标主营收入为4.02亿元，占总收入的56.71%；教学收入为2.25亿元，占比31.70%；烟用丝束、咀棒收入为3747.78万元，占比5.29%。

按行业分类，烟草配套业主营收入为4.4亿元，占比61.99%；教育业为2.25亿元，占比31.70%。

按地区分类，陕西省实现收入2.72亿元，占比38.39%；其他地区合计占比超过60%，其中云南省为1.03亿元，四川省为4758.64万元，江苏省为4625.29万元。

风险提示

财报体检工具建议关注以下方面：- 公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.01%、近三年经营性现金流均值/流动负债为13.16%）- 公司债务状况（有息资产负债率已达34.45%、流动比率仅为0.31）- 公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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