海南橡胶（601118）2026年中报财务简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南橡胶（601118）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入151.23亿元，同比下降25.4%，归母净利润-1.3亿元，同比上升25.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入85.84亿元，同比下降28.59%，第二季度归母净利润207.72万元，同比上升103.07%。本报告期海南橡胶短期债务压力上升，流动比率达0.98。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.38%，同比减10.36%，净利率-1.78%，同比减39.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.41亿元，三费占营收比7.54%，同比增42.79%，每股净资产2.22元，同比减2.51%，每股经营性现金流0.24元，同比减51.85%，每股收益-0.03元，同比增25.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.93%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-1.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额65.05亿元，累计分红总额11.79亿元，分红融资比为0.18。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.3%/--/--，净经营利润分别为4057.75万/-1.04亿/-3.13亿元，净经营资产分别为138.01亿/142.77亿/122.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.14/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为49.16亿/60.25亿/45.5亿元，营收分别为334.67亿/420.04亿/422.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.83%、流动比率仅为0.98）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的韩创，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为109.16亿元，已累计从业7年232天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有海南橡胶最多的基金为大成产业趋势混合A，目前规模为18.71亿元，最新净值2.4102（8月28日），较上一交易日上涨2.11%，近一年上涨25.47%。该基金现任基金经理为韩创。

本文数据来源于海南橡胶2026年中报，仅供参考不构成投资建议。