中科曙光（603019）2026年中报财务分析：营收利润双增长，盈利能力提升但需关注应收账款风险

近期中科曙光（603019）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中科曙光（603019）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达74.66亿元，同比上升27.62%；归母净利润为9.71亿元，同比上升33.31%；扣非净利润为8.44亿元，同比上升48.45%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为42.66亿元，同比上升30.72%；第二季度归母净利润为7.44亿元，同比上升37.14%；第二季度扣非净利润为6.8亿元，同比上升47.32%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年中报毛利率为27.23%，同比增2.18个百分点；净利率为12.45%，同比增3.75个百分点。期间费用控制成效明显，销售费用、管理费用、财务费用合计5.11亿元，三费占营收比为6.85%，同比下降13.64%。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为39.13亿元，较上年同期下降10.33%；应收账款为21.06亿元，同比下降27.56%；有息负债为102.56亿元，同比上升12.72%。每股经营性现金流为-0.13元，虽仍为负值，但同比改善86.5%。每股净资产为15.76元，同比上升10.76%；每股收益为0.66元，同比上升32.8%。

主营业务构成

从业务类别看，IT设备为主营收入核心来源，实现收入66.66亿元，占总收入的89.28%，贡献毛利16.4亿元，占总毛利的80.65%，毛利率为24.60%。软件开发、系统集成及技术服务收入为7.93亿元，占比10.62%，毛利率高达49.26%。从行业分布看，企业客户贡献收入46.01亿元（占比61.63%），公共事业客户贡献28.58亿元（占比38.28%）。区域方面，北部大区、南部大区和东部大区为主要收入来源，分别贡献33.44%、32.55%和28.01%的收入。

经营与投资活动变动原因

财务指标变动反映出公司运营节奏调整。货币资金下降主要因本期支付采购款、购建固定资产及对外投资增加；存货大幅上升源于高端计算机订单、融合算力中心项目及液冷项目订单增长；应付票据同比增长100.0%，系以票据形式支付采购款所致；应付账款上升39.77%，反映采购量增加。研发费用同比增长57.13%，达10.94亿元，主要用于高性能计算机系统及相关技术研发。投资活动产生的现金流量净额大幅下降356.88%，主因是购建固定资产和对外投资力度加大。

风险提示

尽管整体财务表现向好，但仍需关注潜在风险。财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达96.79%，表明应收账款规模接近当期盈利水平，存在一定的回款压力或资产质量隐患，建议持续跟踪其后续变化。

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