首创证券（601136）2026年中报财务分析：营收利润双增，投资类业务主导收入结构

近期首创证券（601136）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

根据首创证券（601136）发布的2026年中报，公司报告期内实现营业总收入15.44亿元，同比上升20.25%；归母净利润为6.72亿元，同比上升37.01%；扣非净利润为6.65亿元，同比上升37.43%。整体盈利能力显著提升。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为9.78亿元，同比上升14.89%；第二季度归母净利润为4.75亿元，同比上升40.05%；第二季度扣非净利润为4.69亿元，同比上升40.08%，表明当季盈利增速进一步加快。

盈利能力指标

公司净利率达到43.49%，较去年同期增长13.93个百分点，反映出成本控制和收入结构优化成效明显。每股收益为0.24元，同比上升33.33%；每股净资产为5.07元，同比增长0.86%。但每股经营性现金流为-0.58元，同比下降317.58%，主要受代理买卖证券现金流入减少及金融资产净增加影响。

收入结构分析

从主营业务构成来看，投资类业务为主导收入来源，实现主营收入9.16亿元，占总收入的59.34%，毛利率高达88.46%；财富管理类业务收入为3.07亿元，占比19.86%；资产管理类业务收入为2.59亿元，占比16.76%；投资银行类业务收入为1.1亿元，占比7.15%。其他业务收入为-4789.8万元，拖累整体表现。

资产与负债变动

截至报告期末，货币资金为89亿元，同比增长20.51%，主要因客户资金存款增加。融出资金、交易性金融资产和其他权益工具投资分别增长21.66%、31.44%和20.18%，反映公司在信用融资和证券投资方面持续扩张。

负债端方面，应付短期融资款同比增长117.44%，主因为发行短期融资工具所致；代理买卖证券款增长30.98%，源于客户存款上升；应付职工薪酬增长35.44%，体现人力投入加大。递延所得税负债下降79.53%，系净额列示后余额调整所致。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比减少317.58%，主要由于代理买卖证券收到的现金净额下降以及为交易目的而持有的金融资产和融出资金净增加额扩大。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为20.23%，与债权及权益类投资规模变动有关。筹资活动产生的现金流量净额增长180.94%，受益于债券发行规模增加。

行业地位与发展回顾

2026年上半年，公司资产总额达633.09亿元，较上年末增长20.87%；归母权益为158.46亿元，增长15.20%。资产管理规模达2008.32亿元，较年初增长17.36%；投顾规模达731.86亿元，增幅67.48%。投资类业务中，权益类投资和另类投资分别增长52.98%和381.10%。投资银行业务主承销债券61只，承销金额141.58亿元；ABS产品发行27只，规模165.48亿元。财富管理方面，代理买卖交易额达7459.75亿元，同比增长77.09%；两融余额达46.46亿元，增长61.10%；‘番茄财富APP’用户活跃度稳步提升。

分红与融资情况

公司上市四年来累计融资总额为19.32亿元，累计分红总额为16.48亿元，分红融资比为0.85，显示出一定的股东回报能力。

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