甘化科工（000576）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期甘化科工（000576）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司主营业务为电源及相关产品、高性能特种合金材料制品及光电成像系统等军工产品的研发、生产、销售。

    1、电源及相关产品业务

    公司电源及相关产品业务由全资子公司升华电源、四川甘华及控股子公司甘鑫科技承担。

    （1）升华电源专业从事高效率、高可靠性、高功率密度电源产品的开发设计、生产、销售与服务，已经建成了可靠性高、质量稳定、技术先进、应用范围广泛、规格品种齐全的电源产品线，致力于为客户提供可靠优质的电源全面解决方案。升华电源生产的电源属于“电源变换器”，不同于物理或化学电源（如干电池等），其本身并不产生电能，而是完成不同制式电能间的转换。当电子设备对于电压及电流提出各种各样的特殊要求而供电环境不能满足其多样化需求时，需要通过电源变换器把可获取的电能制式转换为电子设备需要的制式。升华电源以模块电源系统和定制电源系统这两大类产品，服务于机载、舰载、弹载等多种武器平台，主要客户涵盖国内知名军工企业、军工科研院所、军工厂等。

    （2）四川甘华主要从事电力设备、蓄电池、电子元器件、电子产品及配件等产品的研发、销售业务，目前致力于电源相关产品及前瞻电源技术的研发、推广及应用。

    （3）甘鑫科技负责的微电路模块板块的主要产品包括电源模块和舵机驱动模块等，广泛应用于弹载、车载和无人装备平台。电源模块侧重高功率超低纹波、小尺寸高效率特性，适配弹载等苛刻环境；舵机驱动模块保障武器装备姿态控制精度。

    2、高性能特种合金材料制品业务

    公司高性能特种合金材料制品业务由控股子公司沈阳含能和沈阳非晶承担。

    沈阳含能主要通过承接军工总体单位及军工科研院所科研项目，加工各类军品零部件及生产民品。主要产品中：钨球、钨环、钨柱类预制破片的特性为高密度、抗拉强度大、弹性模量高、热膨胀系数低等，主要用于弹用毁伤部件，为海、陆、空、火箭、战略支援等多部队装备的炮弹、火箭弹及导弹产品进行配套，产品性能良好，获得军方认可，已与多家兵工厂建立了良好的合作关系，是部分常规炮弹及新型火箭弹预制破片的主要供应商。公司民品主要应用于体育行业。

    沈阳非晶主要从事非晶合金材料研发、制造、销售等业务，核心产品为非晶合金复合体。非晶合金材料是一类先进活性材料，具有高强度、高硬度的特点，在国防领域，对装备设计、打击能力具有颠覆性作用，产品主要应用于国防、航空航天、石油化工等领域。公司与国内重点装备配套企业、科研院所及高等院校深化战略合作，部分型号产品已突破原理验证和实现小批量制备技术，完成了装备的试验考核，并在多个研制任务中获得应用。

    3、光电成像系统业务

    公司光电成像系统业务由控股子公司甘鑫科技承担。主要产品包括光电成像组件和显控系统等，广泛应用于弹载、车载和无人装备平台。具体用途包括目标探测、定位、瞄准等，为我国多型号武器装备提供核心配套支持。

    （二）报告期经营情况概述

    报告期内，市场经营环境错综复杂，面对主要原材料钨粉价格大幅上涨、应收账款回收不及预期等不利因素，公司一方面深挖内生潜力，强化成本管控；另一方面积极拓展市场，保障重点客户的产品交付；多措并举取得一定成效，报告期内公司营业收入及实现净利润同比均实现增长。

    1、总体经营情况

    2026年上半年，公司共完成营业收入5.14亿元，同比上升117.41%；实现归属于上市公司股东的净利润3,560.77万元，同比上升5.36%。截至2026年6月30日，公司总资产24.66亿元，归属于上市公司股东的净资产16.86亿元。

    2、主要工作进展

    报告期内，升华电源通过提升产品快捷交付能力及研发能力，积极拓展优质客户，保持了经营运作的稳定；面对钨粉价格大幅上涨带来的不利影响，沈阳含能努力推进抓订单、调价格、降成本、稳工艺等措施，实现了营业收入的大幅增长；沈阳非晶积极优化工艺流程，努力提升主导产品的得率与良率，降本节支工作取得一定成效；甘鑫科技积极拓展产品市场，优化客户结构，增强自研能力，经营态势稳中向好；公司本部继续发挥上市公司的资本平台优势，通过加强沟通协调、资源共享及企业文化建设等工作，有效促进了各子公司之间的业务协同，提升了公司凝聚力与向心力。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司主营业务为电源及相关产品、高性能特种合金材料制品以及光电成像系统的研发、生产、销售。公司承担军品业务的子公司分别为升华电源、沈阳含能、沈阳非晶和甘鑫科技。

    1、升华电源是国家级高新技术企业，四川省企业技术中心。经过多年的技术和经验积累，拥有一批理论水平高、实践能力强的技术工程师，在电源领域形成了国内一流的研发能力，制定了相关行业的电源产品技术规范，建立了符合国际标准的产品研发验证体系，具有完全自主知识产权的电源设计和工艺技术平台。产品的技术指标达到或超越了国际一流企业同类产品水平。建立有高水准的质量管理体系，产品质量稳定可靠，依靠优秀的产品、过硬的质量和优质的服务，在行业内具有一定知名度，拥有国内多家军工企业、军工科研院所、军工厂等优质客户，产品配套国内主战型号装备。

    2、沈阳含能是辽宁省高新技术企业、瞪羚企业、科技小巨人企业、专精特新小巨人企业，国内弹用预制破片重要供应商。近年来，通过引进先进生产技术和研究成果，推动新材料、新工艺、新产品的开发与应用，掌握了预制破片生产中的关键核心技术，保证了公司的产品质量和工艺水平的领先，在钨合金预制破片领域具有相对稳定的竞争优势。

    3、沈阳非晶是国家高新技术企业、专精特新中小企业、瞪羚企业、科技型中小企业、创新型企

    业。目前处于成长期，沈阳非晶将非晶合金材料作为多功能含能金属材料使用的技术为国内领先，通过与国内重点军工企业、科研院所及高等院校深化战略合作，将非晶合金先进核心技术实现产业化转化，部分材料已在装备配套中应用。

    4、甘鑫科技是国家级高新技术企业，专精特新中小企业、瞪羚企业。在光电成像系统和微电路模块领域具有较高的行业认可度，在关键技术领域形成独特优势，具备国内先进水平，客户覆盖多家科研院所及大型军工集团，为我国多型号武器装备提供产品和服务，是相关领域的优质合格供方，具备稳定的市场竞争力。

    截至2026年6月30日，公司各主要子公司共拥有发明专利、实用新型专利及软件著作权等合计218项。升华电源、沈阳含能、沈阳非晶及甘鑫科技均具备国家认证的从事军工产品研发和生产所需的各项资质证书，建立了完备的质量管理体系，通过与多家科研院所等相关单位深入合作，自主研发能力不断提升，升华电源、沈阳含能、沈阳非晶及甘鑫科技的产品已经在军工众多项目中应用，稳定可靠的产品品质获得了广泛的认可。未来公司将继续利用上市公司平台优势，把握机遇，整合资源，聚焦电源及相关产品、高性能特种合金材料制品及光电成像系统为核心的重点产业，在资金、人员等资源配置方面倾斜，不断提升整体水平与竞争能力。

本文数据来源于甘化科工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。