经纬股份（301390）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期经纬股份（301390）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）所处行业发展情况

    1、电力行业持续保持平稳增长，投资布局持续向绿色低碳转型、新型能源体系建设重点倾斜

    电力行业作为支撑我国国民经济运行的基础性能源产业，既是筑牢国家能源安全底线的关键抓手，也是驱动经济社会高质量发展的核心动力。2025年我国全社会用电量、发电装机容量保持较快增长，电网工程建设投资额稳步增长，行业发展重心持续向绿色低碳新型能源体系倾斜。中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》预测，2026年全社会用电量将达到10.9—11万亿千瓦时，较2025年增长5%—6%；至2026年末，全国发电装机总规模预计突破43亿千瓦，其中非化石能源装机规模可达27亿千瓦，在总装机中占比约63%，煤电装机占比降至31%左右。从阶段性运行数据来看，2026年1—6月全社会累计用电量5.10万亿千瓦时，同比增长5.3%；截至6月末，全国发电装机总容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%，电力供需平稳扩容态势延续。

    从电源结构来看，非化石能源装机高速扩张，风光新能源成为增量核心。截至2026年6月末，全国太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增长18.5%。在前期大规模抢装带来高基数的背景下，风光存量装机增速回落，但整体仍维持增长，绿色电源在电力体系中的核心地位持续巩固，行业正由高速规模扩张阶段，转向总量平稳增长、结构持续优化、提质增效并行的高质量发展新阶段。

    中长期电网投资规划凸显绿色转型导向。“十五五”时期，全国电网固定资产投资规模将突破5万亿元，相较“十四五”同期投资规模增幅超80%，投资重点围绕输电通道优化、骨干电网升级、新型配电系统构建、储能和充电设施完善等绿色能源配套领域，为新能源大规模消纳夯实硬件基础。

    2、综合能源服务进入大力发展阶段

    综合能源服务是为满足终端客户多元化能源生产与消费需求而形成的新型能源服务方式，其以电能为核心，紧扣国家节能减排、“双碳”目标等政策导向，以“节能、环保、科学、高效、经济用能”为宗旨，从能源管理、能源技术、能源经济、能源市场等多个维度，为能源用户、服务商、中间商、供应商提供一体化配套服务，涵盖供能、节能、储能、能效管理等能源全链条服务。随着全球能源转型加速推进与我国“双碳”目标落地实施，综合能源服务作为能源领域的重要新兴业态，正进入快速发展阶段，业务范围持续拓展，由传统能源供应逐步向综合能源服务、能效提升、碳资产管理等领域延伸。国家相关部门已出台一系列政策支持综合能源服务发展，覆盖能源双控、节能减排、能源数字化、全国统一电力市场建设、电力现货市场、源网荷储一体化、新型储能、电力辅助服务、公共机构能源托管、能源互联网、新能源上网电价市场化改革、虚拟电厂等多个方向。例如《国家能源局关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》提出，重点在新能源及储能并网、智能变电站、分布式能源智能调控、虚拟电厂、电碳数据联动监测、综合能源服务、综合服务平台等场景开展示范工程，承担系统性数字化智能化试点任务，在技术创新、运营模式、发展业态等方面先行先试。《国家能源局关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》鼓励虚拟电厂聚合分布式光伏、分散式风电、新型储能、可调节负荷等资源，提升电力系统灵活调节能力；支持工业企业、工业园区建设智能微电网，提高新能源就地消纳水平；推动新型经营主体实现可观、可测、可调、可控，鼓励其平等参与电力市场、提供电能量与辅助服务，并加快电力现货市场与辅助服务市场建设。我国国民经济和社会发展第十五个五年规划明确把如期实现碳达峰目标、初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系作为“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一。

    根据“十五五”规划部署，我国将持续加码新型能源基础设施投资建设，落地实施非化石能源十年倍增行动。系统推进新型电力系统构建，加快智能电网建设，完善特高压输电工程布局，提升电力系统对新能源的消纳、配置和调控能力；大力发展新型储能，推动储能与新能源协同发展，推进源网荷储一体化布局；持续提升终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化、低碳化；全面实施碳排放总量和强度双控制度，推动重点领域节能降碳，建设零碳工厂和园区等。

    3、行业阶段性发展情况

    在“双碳”目标与新型电力系统建设政策驱动下，电网持续加大配网升级改造、特高压、储能、综合能源项目投资，行业中长期发展空间依然广阔。但2026年上半年，细分市场呈现结构性分化，行业面临阶段性外部压力：1）新能源项目审批、开工节奏趋严。能源主管部门强化新能源消纳监管，风光项目配套储能、送出通道约束加强，新能源开发业主项目立项、评审、开工周期拉长，部分项目延后实施，新能源相关的电力设计、工程建设市场需求阶段性收缩。2）市场竞争进一步加剧。电力咨询设计、电力工程领域参与主体较多，项目招投标竞争激烈，部分项目价格承压。

    （二）报告期内公司所从事的主要业务

    公司主要为电力企业和工商业等用户提供电力和新能源的规划咨询、设计、工程建设、运行维护等电力一体化服务和以“光储充”为核心的新能源建设、节能服务、购售电服务、能效管理、碳服务等综合能源服务；提供基于公司云渲染技术、数字孪生三维引擎的数智应用平台开发服务。

    1、电力一体化服务

    （1）电力咨询设计

    电力咨询设计围绕电力工程建设开展系统性方案研究，涵盖站址选址、线路路径走向、主要设备选型等内容，是确定工程建设方案、指导项目实施与施工的重要依据。公司电力咨询设计业务，主要是依据电网、电站等项目建设需求，为客户提供建设前期的可行性研究、规划咨询以及工程设计方案，服务范围涵盖电网系统的输电、变电、配网配电各环节，以及新能源发电、新能源并网、“源网荷储”一体化和多能互补电源建设、消纳等领域。

    （2）电力工程建设及电力设备销售

    公司的电力工程建设及电力设备销售作为电力咨询设计的延伸，能够充分发挥公司在设计、采购和项目管理方面的能力与优势，是公司电力综合服务能力的彰显。业务涵盖输变电工程、配电网工程、光伏电站、储能电站、充电场站的专业承包和EPC总承包，可为客户提供工程设计或图纸深化、设备供应、施工及调试运行等一站式全过程服务。

    （3）电力运维

    公司为电力和工商业企业等电力用户，就已建成的电力工程设施，如配电设施、光伏电站、储能电站、充电场站等，提供一系列电力运行维护服务，包括电力设施运行、电力设备故障检测及恢复、光伏电站/储能电站/充电场站运行安全管控、蓄电池远程在线核容与健康监测等。服务内容既涵盖线下定期巡检、应急抢修、预防性检测，也包括为用户提供具备智能监测、态势感知、安全预警、工单处理等功能的线上智能运维服务。

    公司自主研发的蓄电池数智运维系统，聚焦蓄电池组运维效率、安全风险、数据追溯性等行业痛点，融合电化学阻抗分析、物联网、大数据及人工智能技术，构建全流程智能化运维解决方案。系统包括硬件设备和平台软件，对应蓄电池全生命周期健康管理的四层架构，实现监测、检测、治理、评估的闭环管控，有效提升运维数字化、智能化水平，保障蓄电池组安全稳定运行，已应用于电力、石油石化等领域，具备广泛适配轨道交通、数据中心、通信基站等场景的拓展能力。

    2、数智应用平台开发服务

    公司基于自主研发的云渲染技术、数字孪生三维引擎，构建多模态数据融合的数字孪生基底，通过多精度空间地理信息采集、测绘级建模及多源数据融合，为工商业及公共管理领域提供孪生镜像智能管理平台。

    该平台集成实时硬件交互能力，支持安全监控、环境感知、能耗分析等核心功能，并通过空间拓扑算法与动态LOD优化，实现多维度数据关联推演与场景化决策，赋能智慧城市、智慧园区、智慧电力、智慧能源等数智化场景。

    平台在新能源领域，深度赋能光伏、储能电站和充电场站运营，基于BIM+IoT融合建模构建电站全生命周期数字镜像，实现设备健康度预测、储能策略动态优化与故障定位；针对能碳协同管理，开发源网荷储一体化仿真模块，实时追踪碳足迹、优化风光储协同调度，支撑工业园区可再生能源渗透率提升；为零碳工厂和园区提供分布式能源数字孪生中枢，集成光伏、储能、充电桩等多节点数据，通过负荷预测与微电网智能调控，实现绿电高占比使用、综合能效显著优化的低碳目标。平台目前已应用于多个变配电站、光伏电站、储能电站和充电场站项目，并通过信创生态兼容性认证。

    3、综合能源服务

    公司凭借在电力和新能源领域丰富的项目开发、咨询设计、工程建设及运维运营服务经验，结合自身的数智应用平台开发能力，针对工业企业、商业中心、工业园区等高能耗终端用户，提供源网荷储综合解决方案、微电网建设、虚拟电厂服务、售电服务、碳资产管理服务以及能效综合解决方案等综合能源服务，助力客户实现节能降碳、降本增效。

    公司融合能源投资的前瞻性、能源建设的专业性、能源运维的高效性以及能源运营的创新性，提供从能源生产至能源消费的全链条、一站式综合能源服务，助力推动能源行业实现绿色、智能、可持续发展。

    （三）主要经营模式

    1、销售模式

    公司主要通过招投标和谈判委托等方式承接业务。

    （1）招投标方式

    公司通过参加客户组织的公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购、询价等符合相关法律法规的项目招投标方式获取业务机会。

    （2）谈判委托

    对于不属于相关法律法规规定必须进行招投标且客户不要求以招投标等方式采购的项目，公司在了解项目具体情况、完成项目前期调查研究和内部评估筛选后，与客户谈判，直接接受客户的委托，与客户签署业务合同。

    2、采购模式

    公司对外采购主要包括服务采购、劳务采购和软硬件设备及材料采购。

    （1）服务采购

    根据项目需要，公司将部分基础性、辅助性的工作通过技术服务采购的方式解决。对于少量基础数据和专项评价，公司需向持有特定资质的单位进行采购。公司根据《供应商管理办法》，综合考虑供应商的规模、资质水平、技术实力、实践经验和既往合作情况等因素，选择合格供应商进行服务采购。

    （2）劳务采购

    在电力工程建设业务中，根据项目的需要，公司将部分技术含量较低的劳动密集型工作通过采购劳务的方式解决。公司根据《供应商管理办法》和《劳务管理办法》对劳务单位选择、劳务施工管理、结算与支付等进行规范。

    （3）软硬件设备及材料采购

    公司设备材料采购主要用于电力工程建设、电力设备销售、蓄电池远程在线核容系统项目及数字化平台项目。公司根据《供应商管理办法》和《采购管理制度》，综合考虑供应商的经营规模、品牌知名度、产品质量、产品价格等方面因素，选择合适的供应商进行合作，确保采购的商品符合法律法规、行业标准、技术规范及客户要求。

    3、研发模式

    公司研发部门，针对各主营业务，根据市场调研的用户需求、技术发展动向等展开研发，研发按照“项目立项申请→立项审批→研发→测试验收”的程序进行。

    公司制定了相关研发管理制度，对研发立项、新产品的研制与开发、科技攻关项目的申报、立项、验收与总结、科技攻关项目责任书的实施程序、项目负责人的职责和权利、产品和技术评价等一系列研发环节工作流程作出规定和记录，加强对设计与开发的全过程控制。

    4、生产模式

    公司根据市场需求情况制定生产作业计划，并采用“以销定产+安全库存”的模式安排生产、完成产品交付。

    5、服务模式及服务流程

    （1）电力咨询设计

    公司承接项目后，成立专项项目组，确定项目经理及项目组成员。电力咨询业务主要服务流程包括前期数据搜集整理、报告编写、文件校审、交付客户等。电力设计业务主要服务流程一般包括初步设计、施工图设计、竣工图阶段，或根据客户需要参与电力设计的不同环节，向客户交付勘察设计成果。

    （2）电力工程建设

    公司承接项目后，成立专项项目组，确定项目经理及项目组成员。组织项目启动会，明确工程管理的总体要求。根据项目需求，编制施工组织方案，组织人员进场，安排设备采购，按照施工进度计划开展施工安装，同时做好施工过程管控。施工完工后，组织协调参建各方进行工程调试、试验，合格后报项目竣工验收。

    对于EPC总承包业务，充分发挥公司在设计方面的能力和优势、设计与施工的协同能力和优势、采购与项目管理的能力和优势，向客户交付一站式、交钥匙工程。

    （3）电力设备销售

    公司电力设备销售根据电力设计、工程建设、运维等业务开展。根据客户项目的实际需求，依据施工图要求进行设备选型，选择合适的供应商进行采购后向客户供应。

    （4）电力运维

    公司承接项目后，项目经理制定运维计划，带领运维班组开展具体作业，公司可提供智慧运维平台，有效提高服务能力和效率，为客户提供增值服务。公司根据订单要求确定蓄电池远程在线核容系统的功能模块，组织产品生产和项目交付。

    （5）综合能源服务

    公司综合能源服务流程涵盖电力咨询设计、工程建设、设备供应、运行维护、购售电服务、软件管理平台的开发与部署、持续监测与优化等。公司承接项目后，成立专项项目组，确定项目经理及项目组成员，根据项目需求编制报告、展开设计、组织施工、安排设备采购、组织综合能源管理平台模块的开发与部署、交付验收。

    （6）数智应用平台开发服务

    公司承接项目后，确定所需的功能模块，对客户需求进行系统性分析，组织项目组进行项目实施和交付。项目区域的多源空间地理信息由客户提供或公司外业采集获取，并进行内业数据处理；进行项目区域的三维建模、数字孪生场景可视化工作；对系统功能模块进行定制开发；完成系统集成。通过系统平台内部运行测试后，在项目地进行部署，完成对用户培训与试运行后，由客户组织项目验收。

    （四）市场地位

    公司深耕电力和新能源行业多年，具备电力行业咨询、勘察、设计、工程总承包、专业承包、售电等全产业链资质，拥有电力和新能源项目的前期规划咨询设计、中期项目建设和后期运营运维的一站式综合能源全生命周期服务能力，业务涵盖输变电、配网配电、新能源、储能及综合能源领域。

    （五）主要的业绩驱动因素

    报告期内公司的业绩驱动因素主要包括以下方面：

    1、“十五五”期间，国家电网固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%；南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高。两大电网五年总投资将逼近5万亿元。电网投资将重点投向特高压输电、配网升级、数智化转型三大领域。输变电设计及综合能源等新业务领域正迎来结构性机遇，公司已为此进行前瞻性布局。

    2、开拓综合能源与数智化新业务，构建多元盈利来源。公司主营业务涵盖以“光储充”为核心的综合能源服务（新能源建设、节能服务、购售电、能效管理、碳服务等），以及基于云渲染技术、数字孪生三维引擎的数智应用平台开发服务。上述新业务领域具有较高的技术壁垒和盈利潜力，是公司未来盈利能力修复的重要支撑。

    3、开拓蓄电池数智运维业务，拓展盈利来源。公司自主研发的蓄电池数智运维系统已构建完成监测、检测、治理、评估的闭环管控解决方案，可有效提升运维数字化、智能化水平，已应用于电力、石油石化等领域，具备适配数据中心、轨道交通、通信基站等多场景的拓展能力，公司正积极拓展相关市场客户，以实现新的业务增长。

    4、主动缩减地市院配网设计，聚焦高价值业务。公司正有序缩减低效、同质化严重地市院配网设计业务规模，将资源从低毛利、高竞争的传统配网领域向高价值的输变电设计领域转移。这一调整符合行业从“规模扩张”向“质量提升”转型的总体趋势。

    （六）报告期内经营情况

    本报告期，公司实现营业收入13,531.33万元，同比下降37.30%；归属于上市公司股东的净利润-2,312.29万元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益后的净利润-2,516.74万元。营业收入下降主要系电力服务业务收入下降所致，除公司自身项目执行节奏因素外，下游新能源项目开工延后，浙江区域传统配网改造增速放缓，公司电力咨询设计业务受到较大影响。

    报告期内，公司持续开展市场拓展、技术研发工作，加大综合能源、储能、配网数字化等新兴业务方向的拓展，保持业务拓展力度。

    二、核心竞争力分析

    公司是一家集电力规划咨询设计、电力工程建设、新能源规划咨询设计、新能源EPC、综合能源服务以及数智应用平台开发等全栈能力与资质于一身的民营上市企业，致力于成为国内领先的综合能源服务运营商。拥有20多年数字化技术沉淀，打造了具有核心自主知识产权的数字孪生与综合能源管理平台，且已商用化多年，拥有电力和新能源项目的前期规划咨询设计、中期项目建设和后期运营运维的一站式综合能源全生命周期服务能力。

    （一）资质优势

    公司具备较为全面、高阶的业务资质，目前持有甲级测绘资质以及若干子项的乙级测绘资质、信息系统建设和服务能力等级证书（CS2）、电力行业（送电工程、变电工程）专业甲级工程设计资质、电力行业（新能源发电）专业乙级工程设计资质、工程勘察专业类（岩土工程（勘察）、工程测量）乙级资质、工程咨询单位乙级资信证书（电力业务（含火电、水电、核电、新能源））、电力工程施工总承包贰级资质、输变电专业承包贰级资质、承装（修、试）电力设施许可证（二级）等业务资质证书。其中甲级测绘资质、电力行业（送电工程、变电工程）专业甲级工程设计资质、电力行业（新能源发电）专业乙级工程设计资质是相关专业的最高等级资质。

    （二）技术、能力协同优势

    公司在电力和新能源的咨询设计、建设、运维、综合能源管控、三维可视化、数字孪生等领域持续投入研发。截至本报告期末，公司获得授权发明专利35项、实用新型专利31项、外观设计专利1项、软件著作权登记131项。

    公司基于10多年的电力和新能源服务经验，形成了电力规划咨询、设计、工程建设、运维的电力一体化服务能力；基于自主研发的云渲染技术、数字孪生三维引擎，打造了一站式数智应用平台开发能力；在双碳目标推进、能源绿色低碳转型、建立新型电力系统的大背景下，公司结合电力一体化服务和数智应用平台开发能力，围绕用户侧打造了一个集能源投资的前瞻性、能源建设的专业性、能源运维的高效性及能源运营的创新性于一体的全链条、一站式综合能源服务体系。

    （三）品牌优势

    公司是国家高新技术企业、浙江省“守合同重信用”公示企业、杭州市信用管理示范企业、杭州市总部企业，建立了省级高新技术企业研究开发中心，通过了能力成熟度模型集成CMMI5认证。公司为杭州第19届亚运会、第4届亚残运会多个场馆提供电力工程建设及电力保障工作，为场馆正常运行和赛事顺利举办做出了贡献。公司“蓄电池远程在线核容系统”成功入选2024年浙江省“数智优品”。公司入选2025年度场景型省级数字化服务商名单、2025年度杭州市知识产权强企名单。2026年，公司“蓄电池监测、检测、治理和评估一体化系统及成套装备”通过浙江省经济和信息化厅组织的省级工业新产品评价，荣获“浙江省工业新产品”认证。

    经过多年的不懈努力，经纬股份已经成功打造起一支年轻化、专业化的高素质服务团队，并建立起以客户需求为导向的市场开拓体系，规范、科学的管理运营机制，获得了电力、新能源、通信等相关领域大客户的认可，与新能源产业链上下游企业、地方能源平台、能源投资商等行业合作伙伴开展紧密战略合作，积累和树立了良好的市场口碑和企业形象。

本文数据来源于经纬股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。