杭华股份（688571）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期杭华股份（688571）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主要业务、主要产品或服务情况

    1、公司的主营业务

    公司是专业从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨材料以及功能材料、电子化学品新材料的研发、生产和销售服务的高新技术企业，各系列材料产品广泛应用于食品饮料、医药卷烟和日化用品包装，以及出版商业印刷、广告媒体和先进工业制造等不同领域，致力于为客户提供优质的产品和整体解决方案。凭借重点产品在生产规模、技术水平和产品质量上的国内领先优势，公司以自主研发创新为核心驱动力，着力构建多元化产品应用体系并积极开辟企业发展新支点，持续提高产品对环境的友好程度和对节能环保需求的响应力度，致力于成为推动国家绿色低碳发展方式的践行者、贡献者。

    （二）主要经营模式

    1、盈利模式

    公司主要为下游客户提供完整的印刷涂覆材料相关产品和综合解决方案，从而获得收入和现金流并实现盈利，盈利主要来自于节能环保型印刷油墨及功能类材料、电子化学品的销售收入与成本费用之间的差额，并通过提供创新数字服务和产业资本投资增值为有益补充，构建多元化的盈利来源。

    公司通过不断的研发创新，能够快速响应下游客户的需求，向客户提供高性价比且稳定量产的产品，使公司在行业竞争中取得优势。

    2、采购模式

    公司实行“以产定购”的采购模式。

    国内采购计划按照公司生产计划进行分解，常规通用性原材料建立安全库存进行采购，其他的零星材料按照使用部门或者计划部门采购需求进行定量采购；国外采购计划由业务部门或子公司根据生产计划及其他物料需求情况，逐单编制提交采购申请，然后根据采购申请的要求编制相应的采购进口订单逐单采购。

    3、生产模式

    公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模式。

    对部分销售量较为稳定的产品，公司一般备有1～2周的安全库存。根据现有库存和安全库存相比对，若现有库存少于或等于安全库存则安排生产，具体生产一个批次的量按照最经济生产量下达。对于有常备库存的产品，公司设定最高库存，一般情况下，产品的库存不超过设定的最高库存量；以销定产的产品，公司根据接到的订单需求量安排生产，此类产品通常不备库存。

    4、销售模式

    公司实行以经销为主、直销为辅的销售模式。

    报告期内，公司经销收入占比为63%左右，结合相关产品的业务特点和国内印刷行业较为分散的现状，主要面向全国一级经销商进行销售，一级经销商通过直销或各个细分区域的分级经销商来服务全国印刷业客户，公司对经销商均实行买断式销售。此外，在下游应用细分市场对具有领导地位的集团型、标杆型企业，公司采取直销的模式，通过个性化服务来增强客户粘性，不断满足客户需求，并通过这些客户的影响力提升公司的品牌效应。

    （三）所处行业情况

    1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    （1）油墨行业

    ①行业发展格局

    油墨产品的研发与制造融合材料科学、流体力学、色彩学及界面科学等多学科知识。从产业链看，油墨的上游主要包括树脂连接料、稀释剂、功能助剂和颜料等原料，其中颜料对油墨的颜色及着色力起关键作用。油墨行业的发展与印刷业销售收入呈正相关，下游印刷业正经历结构性调整：网络普及带来阅读习惯改变，报刊杂志类出版印刷受到冲击；而食品工业、医药、电子信息等行业的蓬勃发展，推动包装印刷迅速崛起，电商物流、软包装饮料等细分赛道进一步放大软包装油墨需求，其增速已超过印刷行业整体水平，成为印刷行业的发展重心。未来巨大的包装印刷市场需求仍是支撑油墨行业持续发展的重要动力。

    同时，信息数字化与智能化工艺技术的迭代升级，正推动印刷油墨向功能化、精细化方向转型升级。印刷技术已衍生出功能印刷、超精细涂布印刷等新形态，进而催生对具备高效性能与特殊物理功效的功能性材料的需求，推动传统印刷服务模式的变革。在现代社会中，油墨及其衍生材料可通过多种工艺适配纸张、塑料、金属、玻璃等各类基材，应用领域亦拓展至航空航天、电子、建筑、医疗、纺织等众多新兴行业，为行业发展带来新的挑战与机遇。

    ②产业政策支持，前景明朗

    与欧美、日本等发达国家相比，我国节能环保型油墨的研发与应用起步较晚。作为包装印刷行业的关键材料，油墨在我国国民经济发展中具有重要地位，国家层面已出台多项政策明确予以重点支持：《战略性新兴产业分类（2018）》明确把“油墨制造”归类于“新材料产业”下的“先进石化化工新材料”类别；在《产业结构调整指导目录（2024年本）》中，“水性油墨、能量固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”继续被列入鼓励类目录。2025年9月工信部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确推动涂料、油墨、胶黏剂、清洗剂等产品向低（无）VOCs含量和低光化学反应活性方向转型，为行业发展提供明确的政策指引。

    随着国民经济持续发展与全社会环保意识的提升，我国油墨工业通过技术引进、消化吸收与再创新等举措实现长足进步。国内油墨市场正朝着高技术化、产业化、标准化及安全环保的方向纵深推进。2025年12月国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布的《油墨中重金属的限量》（GB46997—2025），采用“总量+可溶态迁移”双控模式，标志着行业监管由“性能导向”全面转向“安全+环保”双轨并重。相关法规与产业政策的颁布实施为油墨行业营造了良好的发展环境，将有利于行业未来持续保持稳健、高质量的发展态势。

    ③绿色环保理念成为主流趋势

    随着印刷品卫生安全与环保法规体系日趋完善，传统油墨正加速向无VOCs、无矿物油的植物油基油墨及LED-UV/EB低能耗辐射固化技术等方向转型升级。水性油墨、UV（紫外光固化）油墨、生物基油墨等环保型产品已成为行业增长主力，低挥发、高生物基含量、可降解、水性化等环保特性，已成为包装印刷行业对油墨材料的核心要求。定制化、小批量与自动化生产趋势日益显著，推动油墨产品更好地适配现代印刷工业对多色、高速、快干、低污染、低能耗的综合需求，引领相关产业走向更清洁、高效、可持续的发展道路。

    ④技术门槛高

    油墨行业相关技术水平要求较高，需要多种研发、工艺、技术的长期积累才可实现具体材料性能的突破，行业进入具备较高的技术壁垒，主要表现为：①油墨用树脂是油墨产品的核心原材料之一，许多油墨性能的提升都通过树脂产品的技术得以实现；②自动化水平较高的生产工艺为油墨产品的生产效率提升和质量稳定奠定基础；③为满足油墨各种使用用途、印刷条件要求进行系统开发、设计、调整油墨配方的核心技术，是企业提高市场竞争力的核心之一。以上技术壁垒的突破均需要较长时间的积累和钻研，行业新进入者或技术较为落后的厂商难以在短时间内快速突破上述壁垒。

    公司具备完善的油墨产品研发体系以及对基础材料的研究能力，依托长期积累的实验数据、配方库与工艺经验，形成了涵盖树脂合成、产品配方及关键工艺的自主核心技术，为持续迭代产品与提升市场竞争力奠定了扎实基础。

    （2）光刻胶色浆行业

    公司生产的彩色光刻胶色浆（纳米颜料分散液）主要用于液晶显示用彩色光刻胶的生产，是制作彩色光刻胶实现色彩显示的关键原料，从而影响如色域、对比度和色彩表现性等显示质量参数要求。LCD显示器是一种常见的采用液晶为材料的显示设备，在LCD的构成组件中，彩色滤光片作为实现制色显示的关键器件占有重要地位，而彩色光刻胶和黑色光刻胶又是制备彩色滤光片的核心材料之一。

    彩色光刻胶色浆通常是一个定制化产品，制备目标主要基于下游显示光刻胶客户特定标准要求实现产品交付，具有定向开发难度大、分散和稳定性控制技术门槛较高、客户评测周期比较长等特点，因此生产制备过程中核心难点在于对原材料选用、配方设计、品质管理等方面，并对生产制造商的分散技术、工艺管控等有较高的要求。产品壁垒具体包括：①能够满足下游显示光刻胶客户实际需求的配方设计和调整改进的能力；②产品研磨技术、分散工艺控制水准；③产品的品控能力和稳定性；④下游客户应用验证时间通常需1～2年甚至更长的时间壁垒；⑤原材料品质稳定及供应链体系完整性。

    国内光刻胶发展起步较晚，目前主要集中在PCB光刻胶、显示光刻胶等应用领域。在显示领域，随着家用电器、消费电子、汽车电子等行业的发展，以及电视、显示器、智能手机等应用大尺寸化趋势延续，显示行业的市场需求持续增长。当前国内面板光刻胶行业竞争格局呈“外资垄断高端、本土主导中低端并加速向高端攻坚”的双轨特征，日企在高端OLED光刻胶、高世代线用光刻胶及半导体级高纯度色浆领域仍掌握核心供应能力，且上游领域的树脂、光引发剂等原料高度依赖进口，供应链风险凸显。光刻胶及其重要原料市场仍由少数发达国家所垄断，成为制约我国在重点行业发展前行的关键技术瓶颈之一，因此实现光刻胶及其重要原料国产化替代得到国家的高度重视和产业政策的重点支持：国家级产业投资基金《国家集成电路产业投资基金三期规划》明确将光刻胶等半导体材料列为重点投资领域；工信部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》亦明确“聚焦集成电路等重点产业链需求，支持电子化学品等关键产品攻关”；国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》已明确将液晶显示用涂料和染（颜）料，即含彩色光刻胶色浆（纳米颜料分散液）列入鼓励类。

    2、公司所处的行业地位分析及变化情况

    （1）油墨行业

    作为国内领先的综合性油墨产品及印刷解决方案服务商，公司产品已覆盖国内市场的主要节能环保型油墨品种，公司拥有的“杭华”品牌是全国油墨行业颇具影响力的品牌，并在行业内树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象。经过三十多年持续的科研投入，公司已在节能环保型印刷油墨产品的配方设计、生产工艺、检测技术等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。

    公司培养出各个层次的技术人才和管理人才，已获授权发明专利32项，拥有业内首家印刷技术研究室和行业领先的国家CNAS认证的分析检测中心，共主持/参与起草、修订相关油墨产品国家/行业/团体标准七十余项，并且公司油墨产品已连续十年纳入印刷行业《绿色原辅材料产品目录》。

    公司是行业内首家被工信部评定的“工业产品绿色设计示范企业”，并入选“2019年度浙江省创新型领军企业培育名单”“国家级专精特新‘小巨人’企业”“中国油墨行业领军企业”“中国轻工业油墨行业十强企业”。报告期内，公司荣获中国日用化工协会及全国油墨标准化技术委员会颁发的“‘十四五’标准化工作先进单位”称号。此外，公司还是中国日用化工协会副理事长单位及油墨分会副主任委员单位、中国印刷及设备器材工业协会常务理事单位、中国印刷及设备器材工业协会印刷油墨分会理事长单位、中国感光学会辐射固化专业委员会理事单位、浙江省日用化工行业协会副会长单位、中国印刷技术协会理事单位、中国印刷技术协会柔性版印刷分会理事单位。

    报告期内，公司产品市场占有率仍保持在同行业前列，尤其是在UV油墨方面，公司是国内少数拥有完整全套核心技术的生产企业，引领国内UV油墨行业的技术进步。根据中国油墨协会对油墨行业四十余家重点企业数据统计，2026年第一季度公司油墨产品的销售收入在重点企业中排名第二；UV油墨的产量在重点企业同类产品中排名第一，持续保持行业领先地位。

    （2）光刻胶色浆行业

    公司在稳固油墨板块基本业务发展的同时，积极拓展功能类材料、电子化学品新材料应用赛道，围绕在新能源、特殊防伪、装饰建材、消费电子等领域进行更多尝试和新产品延伸拓展，并持续关注与公司业务相契合的、具有一定协同效应的并购标的，推进现有业务的转型升级，积极培育第二增长曲线。公司抓住发展机遇，立足“聚焦主业、做优做强，强链补链、延伸发展”的战略发展方向，在产业链发展结构上进一步向纵深延伸，持续推进在新材料细分领域的业务布局。

    公司子公司浙江迪克主要从事颜料分散液及喷墨用色浆的生产及销售，目前具有年产1070吨工业用颜料分散液及200吨喷墨用色浆的生产能力和安全生产许可证资质，是目前国内极少数拥有完整全套设备工艺和微分散核心技术的纳米颜料分散液生产企业之一，已经形成并具备从客户对接、新产品设计开发、试生产、规模化量产等较为成熟的全流程作业模式和品质管控经验，已与下游国内部分显示光刻胶头部企业展开多个定制化样品开发和应用验证，可基于客户实际需求实现批量化生产，相较国内竞争对手具有较好的市场基础和先机，预计未来发展前景良好。

    3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

    （1）油墨行业

    ①新技术发展

    在国家“双碳”战略纵深推进叠加食品、医药、烟酒、化妆品、玩具等领域对包装用印刷油墨安全环保要求持续趋严的背景下，油墨行业技术演进已从单纯的环保导向，转向“全生命周期合规”与“工艺经济性”并重的高质量发展新阶段。2026年4月工信部等五部门印发《工业产品绿色设计指南（2026年版）》，将凹印油墨VOCs源头削减纳入“无害化设计”重点方向，水性化替代已由可选项转为合规基线；2026年8月施行的《生态环境法典》，同步搭建起覆盖油墨行业VOCs排放限值与碳足迹核算的可量化、可追溯的合规体系。

    水性油墨在高速印刷与“不改版直印”等核心痛点上取得实质性进展，大幅降低产线改造的停机成本与技术门槛；无溶剂复合技术凭借零VOCs排放与低能耗优势，在软包装及标签领域渗透率快速提升；热固轮转商务印刷向节电型LED-UV固化印刷技术转型升级，可大幅降低碳排放90%以上。

    立足国家“十五五”规划的产业发展导向，行业技术演进进一步明确向生物基油墨、电子级功能油墨等高端细分领域延伸。数字印刷与传统印刷加速融合，喷墨功能性材料逐步实现国产化自主研发并广泛应用于各类工业生产制造领域，为油墨产业构筑新质生产力提供坚实支撑。

    ②新业态发展

    “十五五”开局以来，整个行业仍以满足印刷业和相关制造产业对印刷油墨和相关材料的具体需求为主，继续推动产业转型升级，以科技创新和制度创新为根本动力，倡导产业链资源的绿色可持续发展理念、加大引导绿色生产和绿色消费、促进绿色印刷增长。2025年6月国家新闻出版署印发的《印刷业数字化三年行动计划（2025—2027年）》提出因地制宜，加快发展数智绿色融合印刷业新质生产力的要求，具体包括：

    1）突破关键核心技术：推动数字油墨、视觉检测、区块链防伪溯源等技术迭代升级，围绕特色工艺、专用设备、特殊材料等开展专项研发。

    2）推进工业数智化：围绕研发设计、生产制造、经营管理、产业集群建设等领域探索推广按需出版印刷、大规模个性化定制、供应链协同优化等行业数字化发展新模式。支持基于人工智能（AI）技术并适配行业的企业资源计划（ERP）、制造执行系统（MES）、高级计划与排程（APS）、仓储管理系统（WMS）等推广应用。

    3）完善数字化标准规范：构建并完善贯穿印前、印刷、印后的数据交换及互联互通标准体系。

    重点研制智能印刷设备接口规范、数字印前文件格式标准、跨平台色彩管理技术规范、印刷过程控制要求等基础通用标准。

    （2）光刻胶色浆行业

    随着我国显示面板产业崛起，全球显示面板产能逐步向我国大陆地区转移，目前中国已成为全球最大的LCD面板生产基地，主导全球LCD面板供应。然而作为制备彩色光刻胶的核心原材料，满足显示面板高分辨率要求的彩色光刻胶色浆（纳米颜料分散液）基本被日本和韩国的头部企业垄断市场，国产化率极低。

    目前国内应用于LCD显示领域的彩色光刻胶市场高度依赖进口，超八成的彩色光刻胶产品来自海外，国产产品市场占比不足两成。在显示面板产业“高端化、集群化、国产化”加速推进的趋势下，下游显示光刻胶生产商对供应链响应速度要求日益提高，国产色浆相较于进口产品在订单响应到成品交付的周期上具有显著的区域优势。基于显示面板国产化进程加速、产业链自主可控的背景和政策支持，彩色光刻胶色浆（纳米颜料分散液）预计将在整个产业链协同推进下，呈现明显的进口替代趋势并拥有较好的国内市场发展空间。公司坚定看好先进显示制造领域的国产化发展方向，通过在显示光刻胶核心原料国产化竞争中的先发优势，为公司可持续发展添光增彩。

    公司将进一步投资建设国内领先的环保绿色印刷材料生产基地和新材料研发中心基地，并依托多年积累的技术研发能力，以创新的思路继续践行以绿色、环保、安全为核心的发展理念，通过推进产品的绿色化设计研发、全（半）封闭连续化生产工艺应用与提升、功能性材料创新技术拓展、构建云端印刷服务和数字化管理平台等多方面举措，助力油墨行业全面服务印刷业实现“四化”联动的高质量发展。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，原油价格波动带动油墨上游原材料采购成本上涨，进而造成公司成本端承压，而下游整体印刷市场需求相对稳定。在此背景下，公司通过强化价值营销策略、加快产品升级步伐、优化运营管理等举措主动应对，切实保障公司整体业务的基本稳定。报告期内，公司实现营业收入61610.41万元，同比上升7.89%；归属于母公司所有者的净利润4965.32万元，同比上升6.77%。报告期末，归属于母公司的所有者权益166451.57万元，较报告期初下降0.73%。

    （一）研发创新

    报告期内，公司深耕“油墨材料+功能性材料+光刻胶材料”一体两翼业务布局，持续加大自主创新投入与研发力度，当期研发投入占营业收入比例达4.26%，24项在研年度项目课题取得预期的研究成果，核心技术攻关效能与科研成果产业化转化水平稳步提升，为公司持续优化业务结构、筑牢长期核心竞争壁垒提供强劲的技术支撑与保障。

    在油墨材料领域，公司围绕绿色化、高性能化推进技术升级：一是持续丰富UV油墨矩阵，协同头部客户定制开发多款UV白墨新品，精准匹配不同场景在遮盖力、复合强度及印刷稳定性上的差异化需求；升级LED-UV商务轮转油墨配方体系，兼顾抗飞墨、低气味与高流动性能并保持高速印刷稳定性。二是加速环保型产品迭代，低气味平版油墨完成评价测试并实现市场化销售；EFMO-FREE无矿物油系列油墨、LM低迁移油墨实现稳定量产，凭借优异的性能获得欧洲、东南亚等地区客户青睐。三是水性化技术取得产业化突破，凹版收缩膜水性白墨及水性柔版复合墨在高速印刷技术方面取得阶段性突破；醇溶柔版复合油墨印刷适性显著改善，市场推广取得实质性进展。

    四是工业数码业务高速增长，多条进口纳米研磨产线完成安装调试，全面提速自产数码色浆替代进程；联合高校院所稳步开展纳米水性炭黑色浆研发，适配国内外主流标签设备的墨水方案获客户高度认可并同步实现“一瓶一码”全流程管控落地应用。在功能性材料领域，公司同步推进核心合成能力与新兴赛道布局：一是丙烯酸树脂合成产线完成试产验收，多款树脂产品实现正式投产；聚氨酯产线验收工作有序推进，为自研树脂规模化量产筑牢根基。二是钠电池用铝箔处理剂紧扣行业“以铝代铜”降本趋势，凭借优异的高抗蚀性能顺利通过客户验证并获得首批订单，成功进入储能电池核心供应链体系。三是依托技术复用与跨界创新，将光伏领域成熟的高阻氧阻水PET膜底涂技术拓展应用至食品包装领域，自研OPP蒸镀膜底涂产品获得终端市场认可并实现持续批量供货，同时完成配套核心树脂自研自产，全面打通技术研发与量产的应用闭环。四是持续完善精密检测体系，通过新增多款高端精密检测设备，成功具备ppb级可迁移物质精准检测能力，为食品、药品等接触材料、界面功能精细涂层材料等产品合规性提供技术保障。在光刻胶材料领域，子公司浙江迪克依托总部供应链资源优势，积极拓展国内原材料替代全链进程。尤其在有机颜料方面，浙江迪克针对多款颜料色号启动国产化替代研发应用。此举不仅将有力推动面板行业实现对关键原料全产业链自主可控，亦将在日趋复杂的国际局势中为构筑安全稳定的供应链提供坚实保障。

    报告期内，公司积极参与涉及产品、检测方法及印刷设备等方面共计14项国家/行业及团体标准的编制和修订工作，持续引领行业绿色可持续发展；同时与多家知名企业及高等院校保持紧密的“产学研”合作，联合推进“绿色化、数智化、功能性”印刷材料及配套应用技术的研发突破。

    公司研发创新深度契合“双碳”战略与产业升级趋势，传统油墨业务以绿色技术迭代夯实龙头地位；功能性材料及光刻胶材料则加速商业化落地进程，积极打造第二增长曲线。与此同时，公司前瞻性构建欧盟PPWR法规应对机制，持续完善多个合规体系，为全球市场拓展筑牢准入壁垒。

    （二）市场拓展

    报告期内，公司秉持“深耕环保印刷，服务多元需求”的理念，凭借多层次、差异化的产品矩阵精准匹配多元市场需求，实现营收稳健增长。在产品端，公司推出高性价比LED-UV油墨、高标复合油墨、高浓度白墨等系列新品有效巩固和开拓国内细分市场优势；高品质无矿物油胶印油墨开拓欧盟市场，外销规模同比显著提升。同时公司围绕油墨主业延伸功能材料业务布局，推动特殊性能光油、哑光油、猫眼光油等装饰防护涂层材料以及涂布液、隔离涂层等封装功能材料在标签印刷领域实现批量导入与推广应用。子公司浙江迪克聚焦国产化替代目标，通过扩充研发团队并升级实验设施大幅提升客户响应效率；同时在打通光刻胶色浆国产供应链方面成效显著，多款上游国产原材料通过稳定量产验证，保障供应链安全；多系列光刻胶色浆的下游验证工作稳步推进，部分产品已成功通过最终验证并进入小批量供货阶段，标志着公司国产化落地迈出关键一步。

    在渠道建设和服务端，公司依托“色彩管理+专色服务”综合方案持续赋能优质经销商，持续拓宽终端市场覆盖范围并传递全流程专业服务价值，进而实现与终端客户的深度绑定；针对行业大型标杆客户，公司深入参与客户研发环节并提供从材料选型到绿色认证的一体化闭环支持，组建跨部门“战略客户服务团队”联合印刷研究室与色彩管理数字化服务部门协同攻关，成功实现从供应商向技术合伙人的角色升级。

    立足行业绿色化、数字化、智能化、融合化发展趋势，公司迭代油墨产品、拓展功能材料、推进光刻胶色浆国产替代，辅以专业渠道与技术服务深化客户合作，持续夯实多元化印刷及泛印刷领域综合解决方案服务商的市场定位，稳步构建“油墨材料+功能性材料+光刻胶材料”一体两翼的业务发展新格局。

    （三）生产建设

    报告期内，公司以精益管理为抓手，强化全工艺链质量要素管控与创新工艺迭代，有效降低返工率，显著提升创新产品的供给效能。在安全环保方面，依托危险源辨识与风险评价实施差异化分级管控，全面落实安全生产主体责任，为高质量稳产筑牢安全屏障。

    报告期内，公司持续推进已结项募投项目“年产1万吨液体油墨及8000吨功能材料项目（二期工程）”剩余3000吨功能材料（主要为数码材料方向）的产能建设工作，数码材料生产车间设计工作已全部完成；同时高效推进“年产35000吨绿色印刷新材料项目”的整体工程建设，多数建筑主体结构均已完成浇筑与封顶作业。

    （四）人才培养

    报告期内，公司紧密围绕发展战略及经营目标，持续加大人才队伍建设投入，统筹推进引、育、用、留、管全链条体系建设，着力构建分层分类、梯队完善、激励有效、富有活力的人才发展生态，以高素质专业化人才队伍筑牢企业新质生产力根基。报告期内，公司遴选优秀青年骨干参与2026年“杭实集团青蓝计划制造业人才发展项目”，同步启动内部“青苗计划”培养项目，借助理论学习、导师带教、实战锻炼等多元化培养方式，打造信念坚定、勇于担当、业务精湛、作风优良的高素质专业化基层骨干队伍。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    1、研发实力及技术创新优势

    （1）研发体系与人才梯队优势显著

    公司构建了职责明确、结构完善的研发体系，下设五个研究部、功能材料研发中心、印刷研究室以及分析测试中心，有效将研发方向与行业趋势紧密结合。目前，公司拥有逾百人的专业研发团队，核心技术人员经验丰富、背景深厚，为各项重大科研项目和技术课题的推进提供了稳定、强大的人才支撑，持续推动在节能环保油墨、功能材料、数码材料及核心树脂等多个前沿方向开展研发工作。公司现有9名核心技术人员拥有深厚的专业基础、资历背景和研发技术经验，在研发、技术等岗位上担任重要职务并参与多项重要科研项目，公司整体研发团队科研力量稳定。

    （2）深度参与行业标准制定，引领绿色发展

    报告期内，公司积极践行并倡导绿色制造理念，深度主导并参与了共计14项国家/行业标准的制定和修订工作，全力推动行业产品的绿色化转型以及产品质量规范化、标准化发展。同时新增授权1项发明专利，另外尚有10项发明专利申请正由国家知识产权局受理审核中。

    （3）抓住技术革新要领，把握行业未来发展方向

    产品技术研发是企业核心发展要素，公司始终以创新思路持续践行“绿色产品、绿色设计、绿色制造和绿色应用”的全生命周期内的绿色发展理念，聚焦“高生物基、可降解、纸浆回收、无矿油、低VOCs、低气味、食品接触、LED-UV固化、环保软包装”等前沿方向，在LED-UV固化技术、全植物油基胶印油墨、功能印刷新材料等细分领域加大投入，持续优化产品配方与关键工艺参数，相关产品成功导入下游重点客户供应链并获得市场积极反馈。报告期内，公司水性化技术取得关键突破实现凹印柔印水性油墨满足高速印刷产业化使用要求；持续深化产学研协同创新体系，有序推进核心技术知识产权布局；同时公司引进高分辨液质联用仪等高端精密检测设备，检测精度提升至ppb级别，持续夯实食品接触材料、电子化学品业务板块的合规技术壁垒。公司通过对自主核心技术能力的不断丰富和创新，在现有印刷行业中深耕细作并积极拓宽外延应用，持续进行研发投入，以保持行业内相对领先的技术水平。

    （4）关键新材料领域实现国产化突破

    在光刻胶色浆（纳米颜料分散液）应用领域，公司凭借自主掌握的多段式微分散核心技术与完整工艺设备，成为国内极少数具备量产能力的企业之一。公司在产品品质控制、供应链成本优势、客户定制化开发及本地化快速响应等方面形成自身的比较优势，已与国内显示光刻胶头部企业开展合作，在国产化替代进程中占据有利地位。

    2、多元产品构建综合竞争力，精益管理赋能生产升级

    公司是国内油墨行业具备综合竞争力优势的龙头企业之一，是国内极少数可以同时提供UV油墨、胶印油墨、液体油墨、数码喷印油墨、光刻胶色浆（纳米颜料分散液）及功能类材料等多种类型、不同应用领域涂覆材料的生产企业，可以满足大多数终端客户的应用需求，提供完善的综合解决方案，受某一细分领域波动影响较小，抗风险能力强。报告期内，公司持续强化对产品一次性合格率的精益生产要求，生产工艺和现场管理得到进一步优化并且结合危险源辨识与风险评价，对各种风险进行分级管控，全面落实安全生产主体责任。

    3、以深度洞察与定制化服务构建核心客户护城河

    公司以深度绑定客户为核心战略，着力构建精准洞察与价值共创的服务体系，将客户需求深度融入研发与运营闭环，形成以“数据驱动、方案引领”为核心的服务竞争力。通过建立覆盖市场、客户、竞品的三维数据监测体系并依托CRM系统与一线销售和技术团队反馈，持续开展行业趋势与客户痛点动态建模与前瞻性研判，从而精准把握产品迭代方向，在关键客户需求窗口期主动提供适配解决方案，推动服务关系从被动响应转向战略协同。

    4、以技术赋能网络与品牌运营，筑牢市场根基

    公司以“技术驱动、网络覆盖、品牌共鸣”为支柱，将产品优势转化为可持续的市场控制力与品牌影响力，构建起覆盖全国、响应迅捷、客户信赖的运营体系。“杭华”品牌的竞争优势源于持续领先的研发创新能力与高度稳定的产品品质。同时，公司通过主持/参与国家级绿色印刷标准制定、推动关键材料国产化替代等重要举措主动承担行业责任，持续将技术实力转化为行业公信力，使“杭华”成为行业中“可靠、领先、可持续”的代名词。

    (二)核心技术与研发进展

    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

    公司将紧密围绕印刷行业“绿色化、数字化、智能化、融合化”的方向发展，依托多年积累的雄厚技术研发能力，结合行业发展趋势有针对性地进行技术创新，坚持以发展绿色环保油墨和提供整体印刷解决方案为主要指导方向，致力于核心技术的成果孵化与产业化，不断丰富产品线来满足市场需求。报告期内，公司新增“新能源电池铝箔处理技术”及“薄膜高阻隔涂层技术”两项核心技术。

    2、报告期内获得的研发成果

    报告期内，公司新增授权发明专利1项：专利号ZL202410242945.8“用于印刷的组合物以及高耐性表印珠光膜标签”，该项专利能够有效提升标签印刷企业生产效率、降低标签综合生产成本，为饮料标签印刷领域提供全新工艺方案。截至报告期末，尚有10项发明专利申请正由国家知识产权局受理审核中。

    报告期内，公司继续践行绿色设计工作，引领油墨行业绿色发展，积极参与/主持共计14项国家/行业/团体标准的制定和修订工作。

本文数据来源于杭华股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。