海量数据（603138）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海量数据（603138）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况说明

    公司专注于数据库基础软件开发，根据《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“基础软件开发”（代码：I6511）。公司自主研发的数据库产品应用满足度高，目前已广泛应用于政务、金融、通信、制造、能源、国防、交通等多个重点行业，已跨越“能用”的初级阶段，逐步迈入以“好用”为核心的高质量发展阶段；顺应数字技术与人工智能发展大势，公司持续推进技术迭代，加快向“智用”阶段升级，为企业数智化转型筑牢数据底座支撑。

    数据库作为计算机三大基础软件（操作系统、数据库、中间件）之一，在信息系统的软件和硬件之间起到承上启下的作用，是信息系统高效运行的关键基础。数据库是业界公认的最复杂、跨技术领域最多的基础软件，做好数据库产品，需要有深厚的理论基础、优秀的专业团队、良好的工程组织、严格的质量控制和长期实践应用的积累打磨。长期以来，国内数据库市场的主要份额由国外巨头占据，国产数据库厂商处于追赶状态。依托数字经济发展、自主可控需求与人工智能浪潮共振，国产数据库产业告别单一政策驱动模式，进入市场化高质量发展周期,历经多年的技术积淀与产业生态培育，我国数据库产业在产业规模、技术创新、行业应用层面，迎来从量变积累迈向质变突破的关键阶段。

    在产业层面，我国数据库市场稳步增长。据中国通信标准化协会大数据技术标准推进委员会发布的《数据库发展研究报告（2026）》数据，2025年全球数据库市场规模约为1316亿美元，同比增长14.0%。其中，中国数据库市场规模为94.9亿美元（约合677.96亿元人民币），占全球7.2%。过去几年，我国数据库市场逐渐趋于成熟，市场规模增速逐渐趋于稳定。预计到2028年，中国数据库市场总规模将达到979.74亿元，市场年复合增长率（CAGR）为13.06%。

    在技术层面，在人工智能与多模态数据深度融合的驱动下，数据库技术正经历一场深刻的范式跃迁：多模态融合、智能语义处理、主动服务以及持续学习与进化成为数据库关键方向，数据库将从一个被动的数据存储与检索系统，加速演进为一个主动的智能数据中枢。新一代数据库不仅能够高效承载与管理海量异构数据，更内核性地嵌入了语义理解、自主分析与主动服务的能力，从而成为驱动智能决策与业务创新的核心引擎。

    在行业应用层面，国产数据库已跨越外围替代阶段，进入核心业务系统攻坚阶段，金融、电信、能源等数据密集型行业在选型上愈发务实，不再单一绑定集中式或分布式架构，而是依据核心交易的实际负载需求，逐步形成分层部署、差异化选型的务实格局，稳步推进全栈协同与系统升级，从底层的支撑系统升级为赋能智能决策和业务创新的核心引擎。

    公司作为国产数据库技术领航企业，始终秉承“专注做好数据库”的发展战略，坚持走自主创新的技术路线，致力于开发提高硬件效率的数据库产品。公司研发的海量数据库Vastbase作为一款纯国产的企业级关系型数据库，拥有完全自主的知识产权，并顺利通过了国家级的安全可靠测评，成为国产数据库领域的佼佼者。在国家“十五五”发展规划及2035年中长期发展目标的引领下，公司通过加强人才队伍建设、加大研发投入，进一步推动产品的升级换代和技术服务品质的持续提升。

    （二）报告期内公司主营业务情况说明

    1、主营业务

    公司作为国产数据库技术领航企业，以创新驱动高质量发展为核心导向，专注于数据库产品的研发、销售和服务，是国内数据库基础软件产业发展的核心参与者和重要推动者。公司坚持技术自研、自主可控，深耕核心技术攻关，相继研发推出了一系列具备“五高一多两易”（高性能、高并发、高可用、高安全、高兼容、多模态、易迁移、易运维）全面特性的数据库产品，同时通过数据库软件技术升级和性能优化显著提升硬件使用效率，使同等硬件配置下获得更优的处理能力和资源利用率，降低客户总体成本；可广泛应用于事务处理、向量数据、空间数据等多种核心业务场景，充分满足不同客户的多样化数据管理需求。

    同时，公司高度重视产业链生态适配，产品全面兼容国内外主流芯片与操作系统，支持多种部署形态。公司以自研数据库软件Vastbase为核心，打造多元化产品矩阵，涵盖关系型数据库VastbaseG100、向量数据库VastbaseV100、符合国防标准的高安全数据库VastbaseM100等系列产品，并构建了包含迁移工具exBase、开发工具VDS、管理工具VastEM、云管工具vCloud在内的全生命周期数据库生态工具体系。依托优异的产品性能与全栈易用的生态体系，公司面向关系国计民生的关键基础行业数据中心，以提供自主可控的数据库基础软件产品为核心，围绕数据全生命周期管理需求，同时为用户提供覆盖数据迁移、应用开发、监控运维、云化管理等一站式数据库解决方案，精准匹配全栈国产化与数字化转型需求，赋能客户高质量发展。

    2、经营模式

    （1）研发模式

    公司研发模式分为内生型研发模式和需求牵引型研发模式两种。内生型研发模式为公司基于对行业趋势、技术发展和自身战略规划的深入研究，主动设定研发目标和方向，独立决定研发的重点，以保持公司研发技术的自主性、前瞻性和先进性；需求牵引型研发模式以提升产品易用性为出发点，根据用户对功能特点、应用场景、操作便利性等方面的不同需求，进行研发、设计，匹配客户需求的同时推动产品的不断改进和创新。公司通过两种研发模式的配合使用，严格遵循ISO9001、CMMI、EAL4+等标准要求，确保产品符合相关标准，安全性、稳定性达到设计要求，保证产品好用、易用。

    （2）业务模式

    数据库自主产品销售业务是公司核心基石业务，该业务盈利模式是向客户销售公司自主研发的数据库产品的软件使用许可获取收益。主要通过先适配、后落地的方式开展业务：业务开展前，公司先完成售前生态适配，将自主研发的Vastbase系列数据库产品与客户软硬件运行环境进行精准适配，确保满足客户既定技术指标与性能要求；业务开展过程中，借助exBase异构数据库一键式迁移平台，实现多数据源接入、智能评估与全流程自动化迁移，显著提升迁移改造效率与交付质量，针对有云上部署需求的客户，借助vCloud云管平台实现数据库快速云上部署；迁移完成后，通过开发工具VDS与管理工具VastEM实现数据库自调优、自监控、自诊断，有效降低用户运维管理成本与复杂度。数据基础设施解决方案业务是通过整合第三方软硬件产品或其他服务，帮助客户搭建稳定的数据库软件产品运行环境获取收益，公司作为实施主体，对项目交付质量负全部责任。

    （3）销售模式

    在业务开展过程中，公司形成了纵向深耕行业、横向拓展区域的矩阵式作战模式，持续拓宽营销服务网络的广度及深度，主要通过两种方式签署销售合同（订单）：一是公司与最终客户直接签署销售合同（订单），在这种模式下，公司直接参与客户的公开招标或商务谈判，达成交易意向后，公司与客户签订销售合同，根据合同条款完成发货、签收或部署安装；二是公司与分销商签署协议，由公司向分销商发货，再由分销商向终端客户销售。此外，为了增强公司的市场开拓能力，公司重视与生态合作伙伴的合作，通过项目合作、资源共享、技术协作、联合开拓市场等方式，实现共同发展。

    （4）管理模式

    公司坚守“帮助奋斗者成功，为客户创造价值”的核心价值观，以《海量数据管理对齐》为根基，推行高度扁平化管理架构。在客户服务方面，联动研发、销售、交付等业务环节，快速响应客户需求，形成“赢单、收款、扩项、复购、推荐”的业务正向循环；在人才激励方面，构建基本薪酬、绩效薪酬、股权激励三位一体的激励约束体系，实现员工个人发展与公司管理目标、战略方向同频共振；在考核管理方面，强化量化及结果管理导向，精准甄别核心人才，提升人岗匹配效率，降低人力资源投入的沉没成本；在人才培养方面，形成自我学习、上级辅导、系统培训三位一体的培养模式，确保员工能力提升与公司管理升级、发展需求精准对齐。优秀的人才队伍、高效的管理方式，以及“有目标、想办法、制定目标就要达成”的文化基因，为公司持续稳定高质量发展提供了坚实保障。

    二、经营情况的讨论与分析

    海量数据作为首家主板上市的纯国产数据库基础软件厂商，近二十年来始终秉承“专注做好数据库”的发展理念，锚定高质量发展路线，聚焦于国产数据库产品的研发、销售和服务，核心产品海量数据库Vastbase符合新质生产力高科技、高效能、高质量的特征，并两次入选国家级集中式数据库安全可靠测试产品名录。公司现阶段仍处于战略投入期，为夯实长期增长基础持续保持高水平研发及市场投入，相关投入从技术攻关、产品打磨到市场推广、客户转化存在完整周期，投入与业绩产出存在时间差。

    2026年上半年，公司实现营业收入1.92亿元，同比收缩17.37%，主要为数据基础设施解决方案业务受项目落地节奏、客户预算投入节奏、订单确认周期等多重阶段性因素影响，同比收缩30.32%；而核心基石业务“数据库自主产品和服务”稳中有进，实现收入0.95亿元，对公司经营毛利润的贡献超过80%。核心基石业务“数据库自主产品和服务”当前实现的营收体量尚小，公司整体营收规模的收缩叠加人员扩张带来人力成本刚性上涨，致使本报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为-9483.95万元。报告期内，公司经营情况如下：

    （一）深耕底层技术创新，核心技术多点突破

    人工智能、云计算等新兴技术加速融合落地，推动数据库行业迈入深度技术变革期，市场对产品性能、功能及应用边界提出更高标准。公司作为国产数据库基础软件领域的高质量发展企业，坚持以技术创新为核心引擎，致力于依托数据库软件充分释放硬件算力、提升硬件资源使用效率，持续增强产品多场景适配能力与核心竞争力，构筑高效集约的国产数据库底座，助力各行各业数字化转型升级。

    报告期内，公司保持高水平的研发投入，合计投入9488.64万元；同时，持续深化产学研协同创新，联合清华大学、北京清华工业开发研究院共建数据智能北京市重点实验室，以打造AI时代安全可信、智能高效的新一代数据基础设施为核心定位，持续推进技术攻关与成果转化。2026年上半年度，公司锚定“致力于开发提高硬件效率的数据库产品”的目标，在性能与复杂查询优化、AI融合、高可用及生态工具等多个维度取得显著进展：在性能与复杂查询方面，持续完善查询优化与执行计划体系，支持OR条件改写展开、跨库查询的子查询与连接条件下推、基于主键与唯一键的冗余去重和分组消除等优化，并辅以执行计划绑定手段保障关键业务SQL执行计划稳定，分析型与复杂查询性能明显提升，同时通过并行排序、分区表索引与全文检索并行扫描充分释放多核CPU算力，实现备机增量构建、分区表与分区索引维护的并行化与批量化，大幅提升数据同步与运维效率，针对逻辑复制主库日志堆积、网络波动断连、内存过载等典型风险，增强日志归档回补、发布订阅断点续传与内存过载主动逃逸能力，保障系统高负载下的稳定运行；在AI融合方面，持续强化向量检索引擎，新增多种向量数据类型与分布式、并行检索能力，为人工智能应用提供数据存储与语义检索支撑；在高可用方面，持续增强滚动升级与集群故障自愈能力，保障升级及故障切换期间业务近乎零中断；同时，公司持续完善数据库生态工具核心能力，提供安装部署、监控运维、开发调试、迁移同步全流程支持，并通过迁移反向逃生通道有效降低核心系统国产化替代风险。

    （二）区域拓展叠加行业深耕，市场占有率稳步提升

    国产替代的加速与人工智能、云计算等技术革命的深度共振，为国产数据库市场注入强劲动能。公司作为具备自主核心基础软件产品和一站式数据基础设施解决方案的硬科技企业，立足现有技术积累与行业实践，积极融入新兴技术发展浪潮，将用户国产化替代需求与数字化转型需求深度融合，持续拓宽营销服务网络的广度与深度，在国产数据库市场趋于理性、加速收敛的行业格局中，公司市场占有率实现稳步提升。

    公司构建“区域深耕与行业突破双轮驱动，生态合作全面赋能”的作战体系。一方面，营销服务网络实现全国覆盖与全行业渗透，持续深耕区域市场；另一方面，依托行业纵深积累，精准攻克制造、金融等核心系统替代深水区。同时，借助生态合作伙伴力量延伸市场触角，依托外部合作资源拓宽发展空间，精准洞察客户需求与商机。公司核心产品海量数据库Vastbase已在党政、制造、金融、通信、能源、交通、医疗、教育等重点行业积累丰富实践案例，并成功攻克制造、金融行业核心系统替代深水区，打造了一批具有示范效应的典型项目：如党政领域的公安部、江苏省数据局等；制造行业的比亚迪、广船国际等；金融行业的黄金交易所、广发证券等；通信行业的中国移动、中国铁塔等；能源行业的国电投、南瑞集团等；交通行业的宁夏高速、武汉地铁等；医疗行业的解放军总医院、北部战区总医院等；教育行业的四川省教育厅、上海交通大学等。公司产品性能表现优异，能够全面满足各行业核心业务系统的多样化需求，获得客户广泛认可，赛迪顾问发布的报告显示，海量数据位居“挑战者”象限，且为发展能力最强的数据库厂商，并在制造行业中稳居“领导者”象限，市场排名第一。

    （三）生态体系繁荣发展，产业合力不断迸发

    数据库作为信息产业中承上启下的关键组件，依托良好的生态支撑，可大幅降低应用改造、数据迁移和日常运维成本，推动其在用户信息中心建设中的广泛应用落地。公司在持续打磨产品性能的同时，以构建“产品-生态-社区-人才”协同发展体系为核心目标，全面贯通产业链上下游，持续深化海量数据库Vastbase在国产化技术栈中的适配性，不断增强市场开拓能力与客户粘性。

    报告期内，公司多措并举完善生态布局，各项工作取得显著成效：在产品层面，持续优化产品适配能力与开发体验，完成主流信创操作系统、国产CPU的全面兼容认证，确保产品在不同硬件架构与系统环境下稳定运行，同时新增Net、Python等多款开发语言驱动，覆盖多种场景开发需求，进一步降低开发者使用门槛；在生态层面，持续扩容产品生态版图，推动Vastbase与1600余家合作伙伴的4500余款产品完成兼容适配，建成涵盖底层运行环境至上层应用的全栈生态图谱，并深化与应用厂商、渠道伙伴的深度合作，进行针对性的性能优化，重点突破行业核心场景应用瓶颈，为最终客户联合打造性价比更高、更稳定的应用系统，助力用户实现“开箱即用”的数字化能力，加速数据价值转化；在社区层面，积极建设数据库社区，一方面为客户搭建起高效畅通的技术支持与服务渠道，另一方面依托社区积累的广泛场景应用实践经验，反哺产品迭代升级，实现产品与市场需求的精准匹配；在人才层面，依托海量数据学院上线的完整培训课程体系，搭配Vastbase初级、中级、高级认证体系，持续培育数据库专业技术人才，为生态的持续繁荣发展提供坚实的人才支撑与保障。公司从“产品-生态-社区-人才”多维度协同发力，持续完善全栈产业生态体系，为公司市场开拓与长期发展筑牢生态根基。

    （四）专注做好数据库，产品品类日益丰富

    公司长期聚焦国计民生关键基础行业数据中心核心需求，以自研数据库产品为核心，持续为各行业客户提供全生命周期、一体化的一站式数据库整体解决方案。公司始终深耕数据库核心赛道，不断丰富品牌核心内涵、完善产品矩阵布局，凭借稳定的产品性能与成熟的落地能力，在行业内的品牌影响力、市场认可度及客户口碑持续稳步提升。

    公司秉承“专注做好数据库”的发展战略，构建的数据库产品体系层次清晰、场景适配度高：面向通用场景的关系型数据库VastbaseG100具备高性能、高兼容等核心能力；面向人工智能场景的向量数据库VastbaseV100可高效支撑AI应用的海量非结构化数据处理需求；符合国防标准的高安全自主可控数据库VastbaseM100满足关键领域对数据安全的严苛要求。围绕核心数据库产品，公司同步构建了包括迁移工具exBase、开发工具VDS、管理工具VastEM、云管工具vCloud在内的生态工具体系，实现对数据库选型、迁移、开发、运维全流程的支撑。核心产品Vastbase作为纯国产数据库，在源代码层面可追根溯源，具备完全自主知识产权，已成为数据库国产化替代的重要选择。公司持续深耕技术创新与行业落地，凭借Vastbase系列产品领先的核心技术能力、成熟的行业场景落地能力与标准化的专业服务能力，荣获大赛智算基础设施融合创新赛道“金鼎产品奖”、2026全国企业“人工智能+”行动创新案例TOP100、2025年度“卓越贡献成员”荣誉称号、“2024-2025新一代信息技术创新企业”等荣誉，充分印证了公司在技术创新、产品质量、市场成就及品牌建设等方面的综合实力。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、技术优势

    海量数据深耕数据库领域近二十年，始终秉承“专注做好数据库”的初心，紧跟前沿技术，深耕内核研发，打造Vastbase企业级通用型数据库产品，并构建覆盖迁移同步、开发调试、监控运维、云化管理全流程的工具生态体系，可为用户打造智能化、一体化全栈数据库解决方案。公司数据库产品内核完全国产化，核心代码自主可控，不依赖国外开源社区，底层架构、存储引擎等关键技术均自主可控，可有效规避外部环境带来的不确定性风险。此外，公司依托多年在各类复杂业务场景下的实践积累，深刻理解用户在数据库实际使用过程中的各类痛点与难点，能够更有针对性地开展产品研发与迭代优化，有效提升自研数据库产品在客户真实业务环境下的适配能力与使用体验。公司凭借完全自主知识产权与丰富行业实践，成为数据库领域实战先锋，关键产品海量数据库Vastbase正演进为多模融合、智能驱动的通用数据库新范式，为各行业数字化转型筑牢国产数据库底座，注入强劲发展动能。

    2、市场优势

    公司的核心产品Vastbase系列，作为一款通用型、标准化的产品，凭借其卓越的性能和易用性，用户群体已全面覆盖全国各区域、全行业。目前，公司自研数据库产品在制造业领域市场应用排名居首位，筑牢公司在制造行业的市场竞争优势；公司自研数据库产品在金融等重点行业已实现头部客户标杆案例落地，沉淀形成可复用的行业实践，为后续业务规模化复制奠定坚实基础。报告期内，海量数据库Vastbase凭借其卓越的高性能、高并发支持能力，以及对业务连续性和数据资产安全的全方位保障，成功深入各行业核心系统，为复杂应用场景提供强大支撑，赢得了客户的广泛赞誉与高度认可。截至报告期末，公司累计客户总量已超过4000家，客户群体广泛涵盖党政、制造、金融、通信、能源、交通等关键行业，公司在客户获取与留存方面已形成良性循环，客户粘性极高，这些广泛的客户基础不仅为公司自研数据库业务的发展奠定了坚实基础，更成为公司在市场竞争中的核心优势。

    3、生态优势

    作为数字生态的关键枢纽，数据库的生态建设能力已成为衡量其产业价值与核心竞争力的重要标尺。公司深谙生态协同对加速关键核心业务系统国产化替代的战略意义，因此在持续打磨自研Vastbase数据库产品性能的同时，将生态建设置于战略高度，深度联动产业链上下游伙伴，开展全栈软硬件环境的协同调优，推动数据库与人工智能、云计算等新兴技术的深度融合，致力于构建开放、兼容、高效的“Vastbase生态”。截至目前，Vastbase已与超过1600家合作伙伴完成4500余款产品的兼容适配，构建起覆盖底层运行环境到上层应用系统的全栈生态图谱，如芯片（鲲鹏/飞腾/海光等）、操作系统（欧拉/麒麟/统信等）、中间件（东方通/宝兰德等）、云平台（华为云/腾讯云/阿里云等）及众多头部级ISV（海康/深信服/金蝶）等，充分彰显了Vastbase强大的兼容性和生态整合能力。未来，公司将以一体化和智能化为技术底座、以行业深度应用为战场、以生态整合能力为关键，持续深化生态布局，携手更多合作伙伴，共同打造更加完善、更具活力的数字生态体系，助力数字经济的蓬勃发展。

    4、团队优势

    公司秉持“以客户为中心，以奋斗者为本”的宗旨，将客户价值创造与员工职业发展深度结合，打造立足长期主义、能打硬仗的高效作战团队。人才建设层面，公司持续推进管理梯队年轻化、专业化升级，配套实施覆盖核心骨干的股权激励计划，持续吸引奋斗型人才，筑牢公司业务发展的人才根基。在团队管理方面，公司建立标准化、体系化的管理制度，依托《海量数据管理对齐》《能力图谱》等制度规范，落地标准化人才选育用留机制，实现优秀人才的快速识别、任用、提拔，持续激活组织内部活力。在业务协同方面，公司采用行业与区域矩阵式协作模式，打破组织边界，可根据项目需求快速调集研发、销售、交付等跨部门资源，直面客户真实业务痛点，保障重点行业、重点区域项目交付质量，持续巩固公司市场地位。

本文数据来源于海量数据2026年中报，仅供参考不构成投资建议。