财报快递|宇新股份2026年上半年净利增4倍，财务费用暴增2.5倍，出口近六成

8月27日，广东宇新能源科技股份有限公司（证券代码：002986）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入56.73亿元，同比增长64.70%；归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比增长400.64%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长442.80%；经营活动产生的现金流量净额2.68亿元，上年同期为-0.80亿元，同比扭负为正；加权平均净资产收益率2.79%，较上年同期提升2.25个百分点。公司中期拟每10股派发现金红利1元（含税），合计派现3761.04万元。

从业务结构看，公司化工及新材料业务实现收入51.39亿元，同比增长130.07%，占营业收入的90.59%，是业绩增长的核心引擎；能源类业务收入5.34亿元，同比下降55.89%，主要系异辛烷装置自2025年6月停产后产销量大幅萎缩。分地区看，公司海外收入33.62亿元，同比激增279.87%，占比由上年同期的25.69%跃升至59.26%，MTBE、顺酐、丁酮出口量均创历史新高；国内收入23.11亿元，同比下降9.71%。

报告期内，地缘政治因素对公司经营造成较大冲击，液化石油气及甲醇等核心原料价格短期内大幅攀升，华南地区进口量明显受限，采购均价居全国最高位，严重挤压产品利润空间。公司整体毛利率8.56%，同比下降5.06个百分点，其中能源类毛利率仅6.72%，同比大降19.45个百分点。与此同时，顺酐行业竞争持续加剧，截至2026年6月国内顺酐产能达364.6万吨/年，上半年产量71.3万吨，产能利用率不足50%；MTBE亦存在被征收消费税的政策风险，公司已具备将MTBE装置改造为灵活切换装置的应对方案。

半年报显示，公司上半年净利润大幅增长主要系三方面因素：一是轻烃一期、二期项目运行平稳，主要产品产量同比显著提升，叠加MTBE、顺酐等产品市场价格明显修复，推动化工及新材料收入翻倍增长；二是异辛烷装置停产后消费税支出大幅减少，税金及附加由上年同期的2.79亿元降至0.40亿元，同比下降85.68%；三是出口放量带动海外业务毛利率达12.57%，显著高于国内2.75%的水平。不过，公司整体毛利率仍处低位且同比走低，盈利改善更多依赖规模扩张与税费下降，持续性仍待观察。

财报显示，公司上半年财务费用达7830.47万元，同比暴增251.66%，主要系利息支出增至4935.02万元、汇兑损失大幅攀升至3698.23万元（上年同期仅181.14万元），出口占比跃升令汇率风险敞口显著扩大；公司已获批开展不超过30亿元额度外汇套期保值业务，报告期远期锁汇实现收益982.84万元，但仍难以完全对冲汇兑损失。此外，销售费用3513.39万元，同比增长62.91%，主要系出口增长带动仓储费上升；管理费用3850.39万元，同比增长10.35%；研发费用1.73亿元，同比增长80.06%，研发投入合计2.90亿元。

报告期末，公司货币资金7.32亿元，较期初的10.27亿元下降28.72%，而短期借款达12.09亿元，叠加一年内到期的非流动负债4.01亿元，短期有息负债合计约16.10亿元，流动比率降至0.91，短期偿债压力有所加大。同时，公司存货增至7.98亿元，较期初增长78.13%，应收账款增至5.99亿元，增长37.86%，出口业务放量带来营运资金占用明显上升。

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