天邑股份（300504）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天邑股份（300504）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司主营业务及产品概况

    公司主营业务归属于计算机、通信和其他电子设备制造业。公司立足于光通信和移动通信产业，长期致力于通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务，基于高带宽、高清/超高清、智能安防、无线组网等领域的发展，主要向国内通信运营商提供产品及服务。公司产品及服务广泛运用于通信网络的接入网和智能组网系统，分为宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品等四大系列产品。

    2、公司的主要经营模式

    报告期内，公司持续深耕高带宽、高清/超高清、智能安防、无线组网及AI等领域，稳步推进产品、技术的迭代与创新。经过多年的积累与发展，公司始终以PON技术、Wi-Fi技术、光纤连接技术、视频技术和热缩技术为底座，已建立起较为成熟的产品研发与迭代机制，具备较为完善的市场响应能力和制造优势，形成了稳健且可持续的经营发展模式，拥有稳定、可持续的经营发展能力。

    3、公司主要经营情况

    报告期内，公司主要产品宽带网络终端设备所处的运营商招投标市场景气度有所回暖，产品价格有所回升及销量小幅增长，整体毛利率上升，公司实现营业收入80437.10万元，同比增长20.18%；归属上市公司股东净利润5489.09万元，同比增长231.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4776.67万元，同比增长200.28%。

    研发投入

    通信行业技术迭代节奏持续加快，公司坚持常态化研发投入，围绕提质增效、降本控费、国产替代三大核心方向布局技术创新。在持续优化升级现有产品的基础上，将AI应用到开发和测试中，加大新品研发、验证测试力度，深度协同运营商开展联合创新自研项目，聚焦客户差异化定制需求开展专项开发。报告期内，公司根据客户的需求，完成对智慧家庭中屏产品的研发，切入以小屏为交互中枢的家庭IoT新品类，打开公司在中国电信家庭生态中的第二增长曲线。公司各形态的宽带终端、路由器、插入式机顶盒深度参与各运营商技术对接与入网测试，结合测试反馈持续开展产品迭代升级，不断丰富产品矩阵、优化整机成本，夯实硬件产品核心竞争优势。同时紧扣市场趋势与客户定制需求，稳步推进多款新品研发落地与批量交付，涵盖商用FTTR-B、Wi-Fi8前沿技术预研、智慧屏产品迭代、海外宽带网关专项项目等。

    市场拓展

    报告期内，公司秉持国内与国际市场协同拓展的战略方向。在国内市场方面，公司积极参与运营商集团及省分公司组织的采购项目并中标；在集团采购层面，公司中标《中国移动2026年智能家庭网关产品紧急集中采购项目》《中国电信天翼智屏产品（2026年）集中采购项目》。同时，公司强化定制化产品的销售，深度参与运营商的创新自研项目，聚焦定制化需求的开发，并通过单一采购和省采渠道实现销售，以此稳固光纤接入终端、FTTR、智能机顶盒、Wi-Fi7路由器等产品订单规模，保障营业收入；在国际市场上，公司继续以智能网关、无源产品为核心，充分发挥公司研发和定制化优势，在非洲、拉美、东南亚地区的重点新兴市场持续批量供货，并且在南亚、中东取得阶段性成效；此外，公司继续稳步推进东欧、北美等区域市场的开拓工作。

    内部管理

    报告期内，公司紧扣提质增效、降本控费与内部赋能的核心目标，全面推行内部精细化管理，动态优化人员架构，持续激发组织运营与管理效率，夯实团队建设基础。坚持业务驱动导向，不断优化质量管控、市场销售及售后运维的全链条业务流程，常态化组织员工开展专业技能培训，深化客户经营维护，持续增强客户粘性。与此同时，公司拓宽人才引进渠道、完善多元引才策略，重点吸纳海外业务、战略投资等领域高端优质人才。

    在研发管理与销售队伍建设方面，公司引入了专业咨询机构进行系统化的培训，深度赋能研发和销售管理体系的效能升级与规范化运行，加强公司各职能部门之间的协同配合，提升团队综合能力。在智能制造领域，公司持续依托系统集成及自动化核心技术，稳步推进生产车间技术改造与智能化升级，加大关键工序自动化、智能装备的投入，同步实施工艺革新、物料优化等技改项目，有效提升人均产出、降低生产制造成本。公司统筹整合大数据平台、PLM、ERP、MES、WMS、OA等业务系统，全面构建数字化、信息化、智能化融合的一体化管理体系，实现全流程成本可控可管，统筹成本管控与品质提升工作，持续迭代优化产品质量，达成生产效率与产品品质协同提升的发展目标。

    报告期内，公司持续加强公司治理工作。为切实保障公司及利益相关方合法权益，制定《互动易平台信息发布及回复内部审核制度》《委托理财管理制度》，修订《对外投资管理制度》《董事和高级管理人员薪酬管理制度》，进一步规范投资者关系管理及现金管理的操作流程；公司依托数字化工具赋能财务全流程提效落地精细化预算管控；加快库存管理信息化建设，同步培养专业采购人才，持续进行采购管理体系建设、优化供应商资源布局，严格控制原材料采购成本，有效对冲原材料价格上涨与产品销售价格波动带来的经营压力与运营风险。

    4、行业发展情况

    2026年是“十五五”规划的开局之年，“十五五”规划中明确提出“适度超前建设新型基础设施”的要求，并强调“围绕支撑产业升级与数智化发展，推进新型基础设施的布局建设及集约高效利用”。在信息通信网络方面，将持续完善体系，深化第五代移动通信（5G）和千兆光网的规模部署，同步推进5G演进（5G-A）、万兆光网的建设发展以及第六代移动通信（6G）的技术创新，加快移动物联网的自主迭代进程。

    与此同时，工业和信息化部于2026年6月初印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，提出“到2030年，人工智能与信息通信网络融合的关键核心技术实现显著突破，通感算智一体化服务能力大幅增强，建成完善的协同创新与产业生态体系，推动‘人工智能+信息通信’迈入技术引领、产业繁荣、安全可靠、智能普惠的新发展阶段”。文件鼓励探索基于智能体的新型电信业务形态，构建网络智能体自主产业生态；针对智能体、具身智能等对上行带宽与时延的新需求，提升光纤接入网上行带宽配置，加快部署支持大上行能力的5G-A网络，优化用户体验，降低端到端时延。

    此外，将打造“算力+数据+模型+AI应用”一体化服务生态，构建覆盖模型训练、场景验证到商业落地的全流程开发环境，加速国产AI技术在重点行业的规模化渗透与应用创新。大力发展智慧家庭设备、智能穿戴设备等产品，培育智能化、融合化的人工智能终端产品体系。鼓励基础电信企业积极运用人工智能赋能传统电信业务，强化基于智能体的新型个人与家庭应用创新，深化智慧个人助理、智慧管家、家庭看护、互动健身、3D观影等AI应用场景，拓展消费服务新空间，提升生活品质。家庭宽带正从单纯的数据通道转型为AI家庭基础设施底座；FTTR、智能光猫、集成NPU算力的融合网关成为政策重点支持方向。

    据工信部数据，截至2026年6月底，全国固定宽带用户总数达7.01亿户；其中千兆及以上用户达2.58亿户，占比36.8%，上半年净增1949万户；具备千兆能力的10G-PON端口达3286万个，持续扩容，10G-PON已成为新建网络的主流；同时，部分省份已启动50G-PON（万兆光网）试点。FTTR加速规模化普及，Wi-Fi7开启商用进程，运营商集采开始批量引入支持Wi-Fi7的10G-PON网关。

    在新型家庭智能终端领域，上半年中国移动推出“灵犀Inside·灵犀智屏”系列产品，中国电信紧随其后启动了天翼智屏的集中采购工作，而中国联通也同步发布了“联通云智家庭屏”。这标志着三大运营商已全面布局相关AI终端产品线，推动家庭通信服务向智能化、交互化方向转型升级。

    二、核心竞争力分析

    1、快速定制及持续投入的研发优势

    报告期内，公司持续深化快速定制策略，深度参与运营商创新自研项目，聚焦定制化需求开发。公司一方面有序推进现有产品迭代升级和新产品研发，一方面高效响应客户个性化需求，快速开发定制产品并推动技术成果产业转化。随着技术储备持续增厚、产品布局不断优化，公司核心竞争力稳步巩固。截至2026年6月30日，公司有效专利达446项，较2025年底新增20项。其中，发明专利335项，较2025年底新增19项；实用新型专利42项；外观设计专利69项。

    发明专利数量的持续增长，彰显了公司在核心研发创新领域的不断突破与进展。

    2、营销和市场服务优势

    稳定优质的客户群体是公司持续稳健发展的核心保障。公司始终聚焦通信运营商服务领域，搭建完善立体的营销服务网络，依托覆盖全国31个省、自治区及直辖市的办事处，与客户建立了长期稳定的合作关系，连续多年位列国内通信运营商核心供应商。与此同时，公司通过多项举措持续拓宽市场渠道：一方面携手同业公司深化合作协同，持续深耕国内市场；另一方面落实多元化市场拓展策略，积极开展国际行业技术交流与客户对接，联动上下游技术厂商、营销合作伙伴，主动挖掘海外市场发展机遇。依托各业务部门与线下服务网点的立体化联动机制，公司可高效、精准挖掘客户潜在需求，提供全流程售前、售中、售后技术支撑与配套服务，以高效响应能力匹配客户需求，持续打造和提供高品质服务。

    3、丰富的产品链优势

    为响应运营商及其他市场客户对通信设备品类丰富、功能完备与个性化设计的需求，公司同步推行宽产品线布局与定制化开发策略，打造通信设备全系列产品一站式供应能力。现阶段，公司产品与服务已广泛应用于通信网络接入网及智能组网相关领域。与此同时，公司充分依托核心研发团队创新能力，紧跟通信行业发展趋势布局新技术研究与新品开发，在巩固现有产品体系的前提下，有序开展新一代产品技术储备与前置研发，持续强化产品谱系多元化竞争优势。

    4、供应链及成本优势

    公司搭建健全的供应链保障管理体系，统筹供应商管理、物料采购与储备、仓储及物流等关键环节，配套标准化管理流程与数字化管控手段，保障供应链体系高效平稳运行。公司与核心供应商建立长期战略合作关系，能够优先对接上游厂商的新技术、新产品；在市场供需波动阶段，也可获得供应商稳定支撑。同时，依托位于西部地区的区位优势，公司在研发、运营及生产制造环节具备一定的成本竞争力，为参与市场竞争筑牢基础。

本文数据来源于天邑股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。