安洁科技（002635）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期安洁科技（002635）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司从事的主要业务和产品情况

    历经长期深耕与技术沉淀，公司依托国内外优质终端品牌客户、自主核心技术驱动，构筑稳健经营发展模式，凭借全面的生产工序、行业前沿工艺技术与完善的全流程品质管控体系，围绕消费电子智能终端、新能源汽车、信息存储三大战略方向，为全球客户提供精密功能器件、精密结构件以及模组件等产品的方案设计、工艺研发、量产制造与全套产品解决方案。公司掌握高速精密冲压、连续冲压成型、高精度CNC加工、注塑成型、表面处理、精密模切等成熟核心制造工艺，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等消费电子智能终端产品，同时配套新能源汽车、信息存储设备等核心零部件需求。报告期内，在精耕现有主营业务领域的基础上，公司持续推进新兴产业布局，围绕机器人、AI服务器液冷相关产品、3D打印产品以及光模块相关产品等领域，针对新材料、新工艺、新型零部件开展专项研发与产业化储备，持续拓宽中长期业务增长空间。

    1、消费电子智能终端领域

    2026年上半年全球传统消费电子行业复苏节奏不及预期，智能手机、平板电脑等传统终端出货增长乏力，存量成熟产品持续降价、行业去库存周期延续，叠加原材料采购成本承压，进一步压缩行业盈利空间。但在当前AI技术全面渗透的背景下，消费电子细分赛道呈现明显分化态势，传统消费电子增长相对平缓；折叠屏作为消费电子行业创新增量赛道，技术迭代日益成熟，折痕、轻量化、铰链结构等工艺持续优化，中端机型普及加速；AI算力硬件迎来需求爆发，大屏多任务AI交互场景进一步打开产品价值空间。整体行业景气度逐步修复，成长前景清晰，行业发展持续向高附加值创新领域集中。

    公司主营消费电子智能终端产品功能件和精密零部件，服务国内外主流终端品牌客户，并稳步推进智能硬件新兴业务布局，在消费电子精密制造领域拥有深厚技术经验与综合配套能力。公司具备从客户需求拆解、前期方案设计、新材料选型、样品开发、工艺验证到规模化量产交付的全流程服务能力，依托完善的自动化产线布局、成熟的供应链协同体系，能够快速响应终端客户迭代需求，同步支撑多品类、多批次产品落地。报告期内，公司在保障现有存量订单与核心业务稳定交付的前提下，始终坚持技术迭代与产品创新双线投入，依靠成熟精密制造技术储备持续推进差异化新品、前沿工艺技术研发攻关，加速创新产品打样验证与客户认证进程，不断丰富产品矩阵，优化产品结构。

    2、新能源汽车领域

    2026年上半年，新能源汽车渗透率持续走高，电动化、智能化、网联化、轻量化成为核心发展方向：智能驾驶技术快速迭代，新能源汽车一体化压铸、碳纤维轻量化等新技术逐步落地，推动生产工艺升级，催生增量零部件需求。新能源汽车零部件行业在电动化、智能化浪潮的推动下保持快速增长，2026年上半年市场规模增长，但受上游原材料涨价、终端车企持续价格竞争及技术路线差异化影响，中游零部件厂商盈利空间持续承压，行业结构性分化明显。总体来看，2026年上半年新能源汽车零部件行业处于升级转型的关键期，供应链已从产能配套竞争转向精密制造、新材料研发、跨赛道综合配套能力的竞争，具备核心技术壁垒、快速实现产品结构转型的企业竞争优势进一步凸显。

    公司专注新能源汽车精密零部件研发、定制化生产与批量供货，与核心配套客户已建立长期稳定深度合作关系。公司依托多年提供配套的技术沉淀与量产交付经验，掌握适配电池热管理、轻量化结构件的精密制造工艺，具备同步开发、新材料验证、自动化产线配套的综合技术优势，能够匹配客户高标准的车规品质、快速迭代需求。为了配合客户前沿技术投入和新品量产规划，公司依托成熟精密冲压、CNC加工、表面处理工艺切入细分赛道，持续开发适配客户多品类产品性能、成本需求的差异化定制产品，优化零部件综合性能，全方位匹配新能源汽车轻量化、智能化、集成化升级趋势，为公司新能源增量产品规模化、高效率稳定交付提供坚实保障。

    3、信息存储领域

    2026年上半年，机械硬盘（HDD）行业复苏，依托AI冷数据海量存储需求和行业头部厂商32TBHAMR（热辅助磁记录）硬盘规模化量产，企业级HDD凭借“超大容量、极低单位存储成本”核心优势，成为冷数据归档、备份、视频存储等场景的首选，形成固态硬盘（SSD）热数据＋HDD冷数据长期共存的行业新格局。在此背景下，2026年上半年，全球机械硬盘（HDD）零部件行业呈现结构性景气分化格局，AI算力基础设施建设成为行业核心驱动，产业链供需格局、技术迭代、盈利水平均出现明显分层特征。

    供需层面上，企业级大容量近线硬盘需求爆发，主要机械硬盘（HDD）企业全年产能基本被提前锁定，直接带动磁记录介质、磁头、高精度金属结构件等上游零部件需求紧俏，头部零部件厂商订单排期饱满。传统PC、家用存储市场需求平淡，整机厂商大幅缩减消费级硬盘排产，对应配套零部件需求疲软，低端零部件厂商价格竞争激烈。技术层面上，行业技术路线全面向HAMR（热辅助磁记录）倾斜，40TB以上超高容量硬盘加速落地，对零部件的加工精度、材料稳定性提出更高标准，研发与量产门槛显著提升。

    在信息存储领域，公司有成熟完备的工艺制程体系，全面把握从前端精密模具设计，到冲压成型、表面工艺处理，再到后端点胶装配等核心制程。凭借扎实的技术积累，能够稳定保障硬盘外壳、磁盘夹具、磁盘分离器、金属垫片等核心零部件的尺寸精度与运行稳定性。公司结合客户中长期产销规划、短期订单动态及现场产能情况，可灵活调整产品设计方案、弹性承接订单变化，全方位满足客户新品研发、交付时效、产能规划等多样化需求。同时，公司紧跟终端客户产品迭代方向，围绕终端多元化需求持续优化产品矩阵，重点布局契合行业高景气赛道的创新零部件，依托成熟工艺配套能力持续挖掘客户新增定点机会，持续巩固并提升自身市场占有率。

    （二）公司主要的经营模式

    公司拥有独立的研发、销售、采购、生产体系和团队，主要通过前期研发、投入生产并直接销售产品获得营收并实现盈利。

    1、研发模式

    公司研发部门负责公司的技术研发相关工作，根据公司目前主要产品的技术方向以及未来产品规划进行研发。公司根据客户的需求进行开发，紧跟客户战略创新的步伐，布局新的产品领域并进行前瞻性研究，还致力于对现有产品的性能进行持续优化和升级，巩固公司的产品领先优势。公司依靠自身技术力量进行研究开发，同时公司还主动与行业技术优势企业、主要客户和供应商合作研发的模式构建具有核心竞争力的技术和产品体系，注重与院校、科研院所等外部机构进行“产、学、研”合作。

    2、销售模式

    公司销售模式是以订单生产直销模式。公司销售团队通过向客户传递公司现有的生产规模、工艺优势、产品质量等多样化的信息，由客户对公司技术、设备、研发能力进行评审，评审合格后进入其供应商目录参与后续项目竞标。公司与主要客户签订产品销售的框架协议，约定供货方式、结算方式、质量保证等关键条款，客户根据需求在实际采购时向公司发出订单，约定产品规格、数量、价格、交期等信息，公司根据框架协议及订单约定组织生产、发货、结算以及后续的回款工作。公司针对不同客户、不同市场区域和销售模式建立专业的销售团队，各销售团队既针对性布局又可协同作战，共同促进公司销售目标的实现。同时，公司持续开拓新市场、开发新客户，为公司的持续快速发展提供重要保障。

    3、采购模式

    公司采购采取订单驱动模式，包括客户指定采购和自主采购。研发部门及生产部门根据订单项目提出采购需求，采购部门依据生产计划具体实施采购，并与供应商签订合同。此外，公司也会结合主要客户的销售预测及需求计划、供应商的价格情况、市场供求状况而对相关产品进行提前采购备货。同时，公司根据市场变化情况及时调整库存，从而使其在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。

    公司建立了智能化的供应商开发管理系统（SRM系统），积极拓宽采购渠道，不断完善采购机制，并在原材料采购过程中逐步优化供应商资源。

    4、生产模式

    公司主要采取“以销定产”的形式来满足不同产品客户的需求，并根据市场预判在综合考虑订单交货期、需求数量及运输周期等因素的基础上进行适量的备货，主要生产程序包括生产准备、首件生产、小批量试投产、批量量产、生产过程监控以及成品检验入库等。公司生产部门根据销售订单情况制定生产计划，严格按照技术图纸、加工工艺、作业指导书等要求进行批量生产，并具体组织协调生产过程中各种资源，采用MES系统、PDM系统进行运营管理，确保了公司在多个维度上对产品质量和生产过程的全面管控，保证生产计划的顺利完成。

    二、核心竞争力分析

    1、优质稳定的客户资源，构筑高稳定性合作关系

    公司长期聚焦消费电子智能终端、新能源汽车、信息存储三大主营业务，持续深耕全球高端市场，始终坚持以客户为中心，与行业头部国内外客户均建立了稳固、深度的战略合作关系。依托长期稳定的客户合作基础，公司订单结构稳定、经营韧性充足，能够有效对冲行业短期周期波动与市场竞争压力，持续保障公司稳健运行。同时，良好的合作口碑有效提升了客户粘性，为公司持续深化合作品类、扩大配套份额奠定了坚实基础。公司具备较强的研发创新和快速反应能力，能够与一级供应商、终端客户同步设计开发，坚持以市场需求为导向，提供适用于客户不同系列终端产品的差异化解决方案。此外，公司紧跟核心客户的海外布局步伐，做好相关产品的供给配套，及时为客户提供优质、高效的本地化服务，形成“需求快速响应、研发精准落地、产能持续配套、售后有效保障”的一体化服务能力，持续为客户创造长期配套价值，进一步巩固与核心客户的合作关系。

    2、持续迭代的研发体系与创新能力，提供坚实的技术支撑

    公司坚持依靠创新驱动产业发展，围绕三大主营业务建立了常态化、体系化的研发创新机制，依托多年服务客户的配套经验，精准锚定市场的技术迭代方向与产品升级需求，持续开展工艺改良、产品迭代、性能优化及前瞻性技术预研，形成了适配高端量产、适配客户标准、适配行业前沿的技术创新能力。

    公司建立了与大客户深度协同的新品研发模式，可参与客户产品定义、方案设计与工艺验证等环节，基于多年配套经验能快速完成技术落地、样品验证、小批量试产到规模化量产的全流程转化，持续提升新品落地效率与技术适配能力。公司聚焦各业务核心技术痛点与关键工艺节点，重点攻关精密结构制造、可靠性优化及产品稳定性、适配性等核心技术方向，持续积累工艺专利与量产技术成果，有效实现产品性能升级、良率提升与结构轻量化、精密化迭代，确保公司产品技术指标持续满足客户标准。同时，公司立足未来行业发展趋势，坚持前瞻性技术与新业务布局，围绕机器人、液冷、3D打印、光模块等新兴技术领域，开展前沿技术攻关与新技术预研布局。通过长期持续的研发投入与技术沉淀，为公司持续深耕高端市场、承接高附加值新品订单、维持长期核心竞争力提供了坚实的技术支撑和战略保障。

    3、严格的品控与高效交付体系，夯实供应链核心配套能力

    公司始终将产品质量视为企业生命线，针对客户的供应链管理要求，公司建立了覆盖研发、工艺、生产、检测、交付的全流程标准化管控体系，从原材料准入、生产制程管控到成品出厂检测实施全链条精细化管控，产品精度、性能一致性及运行稳定性均能够充分满足客户终端产品应用场景需求。在供应链交付层面，公司具备规模化、标准化、常态化的批量交付能力，可精准匹配客户国内外大批量、周期性、高时效的订单交付要求，保障客户全球供应链的连续性与稳定性。公司严苛的质量管控加上全周期客户服务保障，稳定的产品质量与高效交付能力，为公司持续拓展新客户、落地新品类配套、拓展市场份额提供了重要支撑，形成了显著的服务竞争优势。

    4、丰富的管理经验与智能制造赋能，塑造扎实的综合运营优势

    公司拥有多年现代化企业运营与集团化管理经验，治理体系规范完善。公司核心管理团队结构稳定，具有深厚的产业经验，深度熟悉行业发展趋势、市场运营规则与精密制造全链条体系，具备扎实的专业素养与丰富的行业积淀，兼具国际化视野与精细化管理能力，能够精准把握行业技术迭代与产业政策趋势，科学规划公司业务布局、技术研发与产能扩张节奏，持续优化公司治理体系与运营效率。此外，公司高度重视信息智能系统的建设，积极推进智能制造与数字化生产体系完善和升级，将智能化检测、自动化精密制程、数据化产能调度等深度融入生产环节，有效提高作业与管理效率。智能制造赋能的数字化生产体系叠加成熟的运营管理能力，促使公司经营稳健、管理高效，塑造了扎实且全面的综合运营管理实力。

本文数据来源于安洁科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。