财报快递|晶雪节能2026年上半年营收降27%净利降26%，现金流恶化208%

2026年8月，江苏晶雪节能科技股份有限公司（301010）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.33亿元，同比下降27.23%；归母净利润677.12万元，同比下降26.22%；扣非归母净利润673.63万元，同比下降24.93%；经营活动产生的现金流量净额为-3648.32万元，上年同期为-1184.18万元，同比恶化208.09%。基本每股收益0.0627元，加权平均净资产收益率0.82%，同比下降0.27个百分点。

从业务结构看，金属面节能隔热保温夹芯板仍是公司收入绝对主力，报告期实现营业收入2.04亿元，同比下降29.06%，占总营收的87.62%；冷库门、工业建筑门等配套产品实现收入2266.86万元，同比下降14.15%。尽管收入承压，两大业务毛利率均逆势改善：夹芯板毛利率13.42%，同比提高1.82个百分点；配套门类毛利率25.30%，同比提高6.20个百分点，反映钢材、聚氨酯发泡原料价格回落带来的成本红利。此外，公司积极切入冰雪产业与数据中心新基建赛道，报告期落地长鑫存储算力配套、上海金山阿里巴巴数据中心、安徽及内蒙古抖音算力中心等重点项目，外贸业务海外收入亦实现增长，在手订单较为充足。

公司所处冷链物流行业已进入高质量发展阶段，冷库建设呈现大型化、高标准化、集成化趋势。报告期收入下滑27.23%，主要受下游项目订单确认节奏放缓影响——销售商品、提供劳务收到的现金由3.73亿元降至2.81亿元，同比减少24.50%。管理层在半年报中提示，行业与宏观经济运行密切相关，受固定资产投资规模、行业政策影响明显；钢材及聚氨酯发泡原料价格波动、应收账款规模较大带来的运营资金压力亦是需要关注的风险点。

半年报显示，公司2026年上半年业绩下滑主要受三方面因素影响：一是营业收入同比减少8729.45万元，量缩直接拖累利润；二是销售回款放缓，经营活动现金流净额由-1184.18万元扩大至-3648.32万元，同比恶化208.09%；三是子公司江苏晶雪节能环境工程有限公司报告期亏损498.16万元，拖累合并净利润。不过，受益于原材料成本下降及费用管控，公司综合毛利率由上年同期的12.92%提升至15.50%，母公司单体净利润同比大幅增长56.01%，盈利结构呈现明显分化。

费用方面，报告期销售费用926.65万元，同比减少13.88%；管理费用2063.19万元，同比减少6.60%；财务费用73.18万元，同比减少10.40%，其中利息费用70.32万元；研发费用625.74万元，同比微降0.68%，期间费用随收入规模收缩整体压降。其他收益381.67万元，同比增长8.80%，其中计入其他收益的政府补助200.68万元、增值税进项税额加计抵减172.95万元。报告期信用减值损失623.40万元，上年同期为817.40万元。

报告期末，公司货币资金9932.05万元，较期初1.62亿元下降38.62%，而短期借款尚有4926.66万元、应付票据9185.39万元；存货升至5.23亿元，占总资产比例达37.20%，较期初增长14.55%，叠加应收账款3.59亿元（占总资产25.55%），营运资金占用压力明显加大，速动比率由期初1.23降至1.13，期末现金及现金等价物余额仅7503.05万元。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。