捷安高科（300845）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期捷安高科（300845）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司致力于将虚拟现实、仿真、人工智能等前沿技术应用于实训领域,提供虚拟仿真实训解决方案，为经济建设培养专业性强、实用性佳的技能人才。报告期内公司主营业务和主要产品未发生重大变化，业务仍主要集中在轨道交通实训和应急安全实训两个领域，兼顾航空运输、航海舰船等领域。

    （一）公司所处行业发展情况

    公司所处行业受政策周期影响较大，报告期内，公司所处行业在政策端持续获得强力支撑，轨道交通智能化升级加速推进，职业教育数字化转型进入深水区，为公司业务发展提供了广阔的市场空间。

    轨道交通行业持续保持高质量发展态势。根据中国城市轨道交通协会（以下简称“城轨协会”）发布的上半年城市轨道交通行业统计数据，截至2026年6月30日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路386条，线路长度累计13268.30公里，其中，2026年上半年新增城轨交通运营线路200.41公里。

    2026年5月，交通运输部等七部门及国铁集团联合印发《都市圈城际通勤效率提升工程实施方案（2026-2030年）》，推动具备条件的干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路与城市轨道交通一体化衔接，推行"一票制、一码通"等便民服务，推动既有铁路开行城际、市域（郊）通勤列车。随着行业进入精细化发展阶段，新建线路审批对客流强度和经济可行性的要求日趋严格，存量线路的智能化改造和运维升级需求持续释放。

    职业教育领域政策密集出台，行业数字化转型具备明确顶层支撑。2026年4月，教育部等五部门联合印发《"人工智能+教育"行动计划》（教科信〔2026〕1号），提到推动智能技术与教育全要素融合、全过程贯通、全场景覆盖，统筹推进人工智能人才培养和应用创新，协同推进基础环境和创新生态建设，加快构建人机协同、虚实结合、泛在可及的智慧教育新形态，推动教学模式和人才培养体系的系统性变革。2026年6月，国务院印发《教育发展"十五五"规划》（国发〔2026〕19号），系统部署2026—2030年职业教育全方位提质改革、数字化转型任务。

    人工智能与虚拟仿真技术深度融合，正在变革传统线下实操、单机硬件售卖的培训商业模式，重塑整体行业竞争格局。垂直领域具备软硬件全自研能力的头部企业逐步占据市场主导地位，硬件配套定制内容加长期运维服务一体化综合解决方案成为政企采购主流需求；云端实训SaaS平台、课程年度订阅服务呈现较快增长，软件服务在整体收入结构中的占比逐步提升。

    在应急安全培训领域，应急管理部发布《特种作业人员安全技术培训考核管理规定》已于2026年6月1日起施行，进一步完善了特种作业人员培训考核标准，明确培训内容、考核方式及证书管理要求，显著提升了高危行业安全培训的规范性与强制性。传统线下实体实训存在安全风险、耗材成本高、考核记录难以追溯等短板，而虚拟仿真、VR数字化考培系统可标准化复刻高危作业场景、自动留存培训考核档案以满足监管追溯要求，客观带动应急安全仿真培训设备与配套服务市场需求扩容。

    （二）主要产品及用途

    1、轨道交通

    公司轨道交通仿真实训业务主要面向开设轨道交通相关专业的院校、国铁集团及其下属单位和地铁公司等，提供涵盖铁路交通、城市轨道交通领域的计算机仿真实训系统整体解决方案。根据适用专业大类，分为铁路交通及城市轨道交通两大系列。铁路交通仿真实训系列产品可适用普铁、高铁仿真实训活动，覆盖铁路交通所有重要作业岗位的作业技能教学、练习和考核。城市轨道交通仿真实训系列产品可应用于地铁、轻轨等城市轨道交通，覆盖城市轨道交通所有重要作业岗位的技能培训与考核。

    2、应急安全

    以"智慧应急、铸就安全"的业务理念，为应急管理体系打造出一套符合标准、系统规范、严谨高效的专业化特种作业从业人员安全培训和上岗考核整体服务解决方案。针对公共安全领域，横向扩展至日常安全领域，建设深度安全体验中心，涵盖消防、应急自救、交通、居家安全、自然灾害等不同情景下的体验需求。

    3、航海舰船

    航海舰船仿真实训业务主要面向船舶类企业和军事类院校等提供各类船舶操纵仿真实训系统和军工仿真实训系统，覆盖锚泊作业、离靠码头实操、特殊水域航行、恶劣海况操纵、海事应急处置等全维度实训场景。

    4、航空运输

    主要面向航空专业院校、航空公司及行业培训机构等提供专业技能实训产品，以C919、C909等国产民机为核心，提供涵盖飞机维修、航空飞行、空乘勤务、机场运营等多专业、多岗位解决方案，通过虚实结合、人机交互、智能引导等手段实现自主化实训教学。

    （三）经营模式

    报告期内，公司的经营模式未发生重大变化，公司拥有独立的销售、采购、生产、研发体系。

    销售端，根据客户性质分为院校客户、集团客户等，并根据地区进行拆分，安排专业团队对接，主要通过参与招投标方式取得订单。

    采购端，执行"以产定购"采购模式，根据具体项目的物料需求计划，开展采购活动，采购对象分为具有实物形态的原材料和外协服务。通过集采、品牌替代、框架整合供应商等方式及推进标准库建设，实施年度采购计划及框架协议来降低采购成本。

    生产端，建立产品线模式，"以销定产"，在获取订单后，以项目为单位，根据客户需求结合公司产品进行组合、定制及开发。公司产品软件部分主要以自研为主，硬件部分主要以委外加工为主。

    研发端，根据公司战略目标，以自主研发为主，进行市场调研、分析客户反馈的产品需求及市场普遍需求后，同时通过行业专家指导，研发新产品及提供解决方案，并向市场进行推广。另一方面公司结合行业技术前沿的发展趋势，引入新技术为公司赋能，自主研发产品的工具链为公司产品的持续升级和效率提升注入新动力。

    （四）公司市场地位及主要业绩驱动因素

    1、公司市场地位

    公司致力于通过数字化、智能化赋能高技能人才培养，依托自主研发的JANPACT一体化技术平台，将虚拟现实、混合现实、系统仿真等技术与世赛技术标准、国家职业标准及行业技术规范相结合，应用于智能化仿真装备研发及技能人才培训之中。公司业务已覆盖国内31个省市自治区、海外3大洲7个国家，服务行业企业及中高等院校客户2000余家。

    报告期内，公司作为世界技能组织全球行业伙伴，持续深度参与国际赛事技术支持。公司为第48届世界技能大赛轨道车辆技术、飞机维修项目提供全程技术支持，飞机维修项目国家集训队第一阶段集训在公司开展，公司还成功开展了飞机维修国际训练营，汇聚来自全球10个国家和地区的选手参与，进一步提升了公司在国际职业教育领域的品牌影响力。

    2、业绩驱动因素

    公司深度把握职业教育改革、技能人才培养等政策主线，形成"政策-业务"联动效应。当前及今后相当长时间，高技能人才培养都是国家经济建设发展的重要环节。“人工智能+教育”行动计划推动AI与职业教育深度融合，为公司发展提供了重要的战略机遇。

    公司通过积极参与政校行企联动，打造产教融合共同体，技能培训等竞赛成果转化工作，将公司的技术价值与市场需求进行精准匹配。在赛事方面，公司连续多届担纲全国职业技能大赛技术支持，服务多省份选拔赛，拓展公司影响力和促进业绩增长。公司以虚拟仿真技术为基底，叠加人工智能等技术，核心产品实现场景化、智能化突破，得到行业充分认可。

    在相关政策的引导下，公司在相关行业内深度耕耘，利用已有技术积累，通过不断迭代产品更新及品牌建设，在相关行业持续提升知名度和市场占有率。

    二、核心竞争力分析

    （一）综合型技术研发优势

    公司以VR/AR/MR等虚拟现实技术为核心，融合系统仿真、分布式协同仿真、大数据及人工智能技术，构建了自主研发的JANPACT技术平台。通过五大子平台融合的数字孪生与仿真技术底座，具有完备的开发平台和工具链。

    （二）完备的产品线优势

    公司以服务轨道交通职业教育领域为核心，深耕20余载，目前轨道交通产品解决方案已覆盖车、机、工、电、辆、供、通、客、货等9大专业，并支持多岗位协同演练，是国内相关领域具备全专业解决方案能力的公司。依托JANPACT技术平台，实现跨领域技术移植、多领域协同覆盖，形成"同心多元化"的产品矩阵。

    （三）品牌优势

    公司深度服务国家交通强国、"一带一路"战略，参与建设南非、中泰、中老、巴基斯坦拉哈尔橙线、雅万高铁等"一带一路"人才培养项目。2021年成为世界技能组织全球行业伙伴。报告期内，公司持续发挥赛事技术优势，为第48届世界技能大赛飞机维修项目和轨道车辆技术项目提供技术支持，成功举办飞机维修国际训练营，汇聚10个国家和地区选手参与，全球化品牌影响力持续深化。

    三、主营业务分析

    报告期内，公司实现营业收入12,517.10万元，同比增长23.04%；实现归属于上市公司股东的净利润-673.54万元，同比降低879.11%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润-717.74万元，同比降低1099.05%，公司的主要经营情况如下：

    （一）报告期内净利润下降的原因

    报告期内，公司按预定经营计划开展工作，在营收端较上年同期增长23.04%,但净利润出现大幅下滑，主要是由于几方面因素造成：由于上半年交付的项目中硬件占比提高，应急、军工毛利率下降较大，影响公司整体毛利率下降；在费用端，公司持续加大研发投入，研发费用增加296.55万元；在减值端由于新验收项目增加及应收回款不及预期、账龄滚动影响，减值增加196万元；同时由于理财额和收益率均下降，相应理财收益减少。

    （二）战略方向明确

    报告期内，公司发布战略蓝图与新使命愿景价值观体系，明确公司级硬仗与价值导向的激励分配机制。在此基础上召开战略落地会议，签订KPI责任状，公司"以AI赋能业务、树立科学奋斗观"为主题，启动公司业务提效专项行动，推动战略从纸面规划走向执行。

    （三）岗位职责重建

    报告期内，公司引进外部咨询机构对公司内部岗位职责进行梳理，输出岗位任职资格标准，为下一步开展任职资格项认证打下基础，通过推动任职资格认证，打通员工成长通道，搭建梯队，为公司业务扩张和长期战略落地提供稳定人才支撑。

    （四）全员拥抱AI

    报告期内，公司将AI应用纳入公司今年首要工程，通过6期AI应用案例分享例会及2期专项颁奖会，推进AI在工作中的应用，启动全员AI业务提效场景梳理落地，将AI应用真正落地，提升公司组织及运营能力。

    （五）积极参与行业大赛，打造公司品牌

    报告期内，公司深度参与第48届世界技能大赛保障工作，3月承办飞机维修项目国家赛集训队第一阶段集训，4月助力中国集训队集中考核暨测试赛，5月举办飞机维修赛项国际训练营，汇聚10个国家和地区航空维修精英，为9月上海世赛圆满举办筑牢技术根基。公司同时支持多省职业技能大赛，包括甘肃省第二届职业技能大赛、内蒙古自治区第三届职业技能大赛智能网联汽车装调运维赛项，西铁工务机械段大型养路机械司机职业技能竞赛，以及河南省第四届职业技能大赛轨道车辆技术赛项。通过参与行业技能赛项，不断提升公司在行业内品牌影响力，推动公司业务开展。

本文数据来源于捷安高科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。