科信技术（300565）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期科信技术（300565）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所属行业发展情况

    公司所处的通信行业是一个高投入、高竞争和国际化的行业。随着5G网络建设从“广域覆盖”全面迈入“深度应用”阶段，全球通信产业正呈现出“存量精耕”+“代际跃迁”的态势：

    一是基站建设增长持续放缓，网络建设已经完成了从规模扩张到深度应用的转型。根据工信部数据，截至2026年6月末，我国5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个；5G-A（5G-Advanced）商用网络已覆盖全国330个城市，全国86个城市的168个小区、工厂和园区已开展万兆光网试点部署，信息通信技术深度赋能实体经济，建成5G行业虚拟专网超8万个，5G、千兆光网应用已融入94个国民经济大类，全国“5G+工业互联网”在建项目超2.6万个，建成1,260家分类分级、特色鲜明的5G工厂。深度覆盖的推进带来站点形态多元化的趋势，5G-A的大上行、多频段等技术特性对基站能源的功率密度与智能调度提出了更高要求，公司站点能源产品将持续受益于网络升级换代带来的配套需求，同时能效管理、节能降耗的技术解决方案也有机会争取更广阔的市场空间。

    二是竞争格局加速重构，运营商资本开支结构持续调整。随着AI算力市场的兴起，运营商正加速从传统通信服务向科技服务转型，算力服务、云计算等新兴业务已成为收入结构优化的重要方向，运营商资本开支正从传统网络基础设施向算力与数字化领域倾斜，行业叙事也从“铺新站、拓覆盖”切换为“存量优化、5G-A升级”，全球通信设备行业的头部企业市场份额进一步集中。公司作为爱立信、诺基亚等国际设备商的全球供应商，国际市场重点覆盖北美、欧洲、中东等地区，依托泰国、芬兰等全球交付中心为国际客户提供产品制造与配套服务，凭借差异化的国际市场卡位优势持续巩固自身竞争地位。

    三是数据中心与算力基础设施持续扩容，数据中心能效管理成为行业命题。据中商产业研究院数据，2024年中国数据中心市场规模达2,773亿元，预计2026年将达3,621亿元，2021至2026年累计增长141%。截至2026年6月底，我国智能算力规模达2,185EFLOPS（FP16）；全国算力设施整体上架率达71.4%，近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，工信部持续推动“枢纽—区域—边缘”算力设施协同布局。在政策层面，2026年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平、更高质量做好节能降碳工作的意见》，首次将数字基础设施列为五大重点领域之一，明确要求推进存量基础设施节能降碳改造，严格PUE等能效指标准入管理，根据国家发展改革委等四部门《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，国家枢纽节点新建数据中心PUE不得高于1.2；2026年5月，国家发展改革委等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出持续提升算力设施能效水平，推动算力产业节能降碳；2026年6月，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，明确基础电信企业将人工智能能力融入网络全生命周期，在绿色节能等方面取得实效。数据中心的绿色化、集约化发展成为刚性要求，为公司数据中心绿色低碳技术改造方案提供了明确的市场机遇。

    综合来看，2026年上半年通信行业正处于5G网络深度覆盖与5G-A规模商用并行推进的关键窗口，在6G领域，工信部已批复6GHz频段6G试验频率使用许可，我国成为全球首个批复6G试验频率的国家；第二阶段6G技术试验（2026—2027年底）已全面启动，预计6G将在2030年左右启动商业应用。通信领域的技术迭代和加速建设新一代通信网的深刻变革趋势，将持续赋予公司所处行业广阔的市场空间；数据中心与算力基础设施的持续扩容，叠加绿色低碳政策的刚性约束，也为公司数据中心绿色低碳技术改造方案提供了明确的市场机遇。公司将继续聚焦无线网络能源和数据中心能源两大核心业务赛道，把握行业结构性调整与绿色转型带来的增长空间。

    （二）主要业务、主要产品及其用途

    公司专注于ICT能源领域，定位为全球卓越的一站式网络能源解决方案提供商。上市后公司依托自研创新与产业链外延拓展，完成产品与市场双转型，已具备整机、电池、电源、温控、监控等网络能源核心软硬件自主研发、设计和交付能力，可以面向通信基站、数据中心、家庭终端、工商业储能等场景，提供完善的能源解决方案。

    作为国内较早深耕通信网络基础设施建设的高新技术企业，公司早期以ODN固定及传输网络产品为核心；伴随新一代信息技术的蓬勃发展和数字基础设施建设的持续推进，在人工智能与通信技术加速融合的背景下，公司立足无线网络能源、数据中心能源两大产品与解决方案核心赛道，加大智慧储能产品布局，丰富公司产品线，在通信储能、数据中心储能、家庭储能、工商业储能等领域构建第二增长曲线，形成“国内+国际”两翼驱动的格局。

    当前公司核心产品（含解决方案）分为三大类：无线网络能源产品、数据中心能源产品、固定及传输网络传统产品。

    1、无线网络能源产品

    （1）机柜及配电类产品

    以一体化智能机柜为核心，集成柜体结构、应急通风/空调、配电插框、智能配电单元等，为基站主设备、电源、电池提供标准化安装与防护空间。产品支持独立销售或与电源、电池集成一体化方案，相比传统分布式安装，可大幅节省空间、提升部署效率、降低后期运维成本。

    （2）电池类产品

    以磷酸铁锂（LFP）电池为核心，具备体积小、重量轻、长寿命、快充快放、节能环保、智能BMS管理等优势，主要用于通信基站应急备电，在外接市电中断时保障通信设备不间断运行；产品可独立销售，也可与机柜、电源、温控集成一体化能源系统。

    （3）电源类产品

    以数字智能电源为核心，提供交直流转换、配电、过载保护、稳压稳流、智能调控等功能，适配基站高功耗、高稳定运行需求，可独立销售或嵌入整体解决方案交付。产品可协同完成机柜+电源+电池+温控一体化集成交付，解决传统基站多系统协同复杂、建设效率低、能耗高的痛点，为全球运营商与ICT设备商提供适配未来网络技术的一站式站点能源解决方案。

    2、数据中心能源产品

    面向AI算力、云计算、IDC数据中心场景，提供绿色、高效、智能的机房能源与基础设施产品，核心覆盖供电、散热、物理支撑、智能管理功能，主要包括：智能微模块数据中心、封闭冷通道节能系统、IDC高承重机柜、机房供配电与温控集成方案。产品以高密部署、靶向节能、智能运维为特点，适配中小型数据中心、边缘数据中心（MEC）、模块化机房等场景，保障数据中心稳定、高效、低碳运行。

    3、固定及传输网络产品

    作为公司早期优势业务，固定及传输网络产品以提供光纤物理连接与线路管理设备为主，包括：无跳接光缆交接箱、光缆分纤箱、光纤配线架/箱、光无源器件等ODN全套设备。产品用于通信网络光纤链路的连接、调配、防护与管理，是固网宽带、FTTH光纤入户的核心基础设备，支撑通信传输网络稳定部署。

    （三）生产经营模式

    1、销售模式

    公司目前国内主要客户为我国三大通信运营商和中国铁塔，海外客户有爱立信、诺基亚等。公司国内客户销售收入主要通过招投标方式产生，公司经营业绩受客户资本开支影响明显，同时，因招投标定价和定制化的业务特点，使得产品价格受具体招投标竞争情况的影响较大。公司对国际客户的收入通过项目研发合作的方式产生，客户通过技术审核及交付能力审核，公司参与投标，中标后与客户签订框架合同，确定项目长期合作伙伴，根据网络建设需求持续下发订单，直至产品生命周期结束。

    对于家庭储能和工商业储能，公司逐步建立代理商和分销商渠道。产品以代理销售为主，主要通过渠道商进入终端销售。公司根据代理商订单和支付货款后发货。

    2、采购模式

    公司产品的主要原材料为电池材料、电子元器件、钣金等；公司供应商管理部负责对供应商的开发与筛选，对于新开发的供应商，先通过收集《供应商基本情况调查表》及其相关资质文件的方式进行初选，初选符合要求的供应商提供样品由公司技术研究院、质量管理部进行技术、品质确认，后由供应商管理部主导，组织计划部、技术研究院、质量管理部考察供应商生产基地，对其生产能力、管理水平、品质控制等进行检验，综合供应商资质、信誉、账期、交付履约能力等进行评分，与评定合格的公司达成合作意向，并通过供应商导入流程将其列入《合格供应商名录》。公司已制定了《供应商评估及管理控制程序》《二级供应商管理办法》《供应商考核流程》《采购控制程序》《订单备货及季度预测管理规定》《安全库存及请购控制原则》等一系列采购管理办法，严格按照ISO质量体系认证及公司内部制度执行采购。

    3、生产模式

    公司生产主要由公司生产部、全资子公司惠州源科、泰国工厂、苏州安伏工厂以及外协厂商负责。为了强化公司“敏捷高效的客户响应能力”的核心竞争力，交付中心制定了基于“质量、成本、效率、柔性、敏捷、集成，打造具有综合竞争优势及科信特色的卓越供应链”的子战略，为客户提供质量有保障、交期有保证的产品和服务，在交付中心运营层面深化两化融合建设，构建深圳工厂、惠州工厂、泰国工厂等制造基地集中管理、统一计划、分工协作的透明工厂运营机制。

    由于无线网络能源产品及解决方案、数据中心产品及解决方案等产品体系的特殊性，对设备要求、人员资质、储存条件、行业更新迭代、作业模式等要求较为敏锐，公司采取按照备货与按需定制的模式为客户提供服务。

    公司根据自身多年经营管理经验及科学的管理方式采取相应的销售模式、采购模式和生产模式，适合自身发展需要，符合行业特点。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

    （四）公司所处的行业地位及竞争优势

    通信领域是高度市场化的领域，得益于近年全球通信行业的快速发展，国内外的电源厂商、原有光通信领域企业在此领域展开竞争。通信设备下游客户较为集中，主要为电信运营商、ICT设备商及网络集成商，该等下游客户对供应商严格的认证、持续提升的准入门槛，对本行业起到一定的优胜劣汰作用。一方面，公司在国内通信运营商中的分级营销和快速响应能力，在运营商体系内具有较强的市场优势，给公司带来进一步拓展市场的机会。另一方面，公司对标全球前列的网络能源解决方案厂家，通过近几年的技术储备和研发，在建站速度、机房空间利用率、热管理能力、节能降耗等方面都有针对性地提出解决方案，持续巩固公司产品在网络能源和数据中心能源市场的竞争优势。公司目前已经同时是爱立信和诺基亚的全球供应商，国际市场也具有较为明显的卡位优势。

    面向5G网络深度覆盖与5G-A规模商用并行推进的行业趋势，公司将依托通信电源、基站储能、数据中心节能等领域的技术积累与产品布局，持续深化与爱立信、诺基亚等国际ICT设备商的合作，依托泰国、芬兰等全球交付中心为国际客户提供产品制造与配套服务，巩固国际市场卡位优势；同时积极响应数据中心绿色低碳改造的政策要求，推动“高密部署、靶向节能、智能运维”的数据中心能源解决方案在国内外市场的落地应用。

    （五）主要的业绩驱动因素

    报告期内，公司实现营业收入32857.26万元，较上年同期增长8.09%，实现归属于上市公司股东的净利润-2465.37万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-2548.45万元。

    报告期业绩变动的主要原因如下：

    1、报告期内公司销售订单增加，销售收入较上年同期增长，毛利率较上年同期提升，但未达到预期；

    2、控股子公司基于公司长远持续发展的战略规划，在停产后为盘活存量资产而对外投资，亏损较上年同期减少；3、子公司5G智能产业园项目折旧费用和运营费用对公司整体业绩仍产生一定影响。

    公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求

    （六）公司所处细分行业基本情况及未来发展趋势

    当前全球通信产业正处于从5G向5G-A演进，并加速迈向6G的关键发展阶段，国内5G网络建设呈现“规模领先、深度覆盖”的显著特征。十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，国家发改委首次系统提出推进“六张网”和重点领域建设，新一代通信网作为“六张网”的数字信息底座，正处于持续升级扩容周期。“通信网”建设覆盖5G-A基站部署、千兆光网改造、算力互联传输干线、低轨卫星地面站、物联网感知网络等多个方向，所有网络落地均离不开场站土建、通信管廊铺设、核心机房建设、配套机电安装等环节。通信网络以技术迭代驱动基础设施扩容，有机会在“十五五”政策引导下开新一轮市场周期。

    根据工业和信息化部等十一部门《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，构建绿色低碳发展方式成为重点方向之一。《通知》要求基础电信企业要配合构建信息通信业绿色低碳发展统计指标体系和碳管理信息平台，建设绿色数据中心，开展数据中心绿色低碳等级评估。推进传统通信机房绿色改造、老旧通信设备及机房配套设备更新，加强基站节能技术应用。各地要加强通信基站、铁塔、机房、光缆交接箱等设施与建筑物、构筑物协同设计，创新融合一体、多元美化的建设方案。因此通信运营商对设备提供商提出了越来越高的要求，不仅限于对单一产品的采购和后期维护，更注重设备提供商是否能够按照运营商的具体需求提供高性能、集约化、绿色节能的产品和解决方案，以搭建创新驱动的新型信息基础设施，助力经济社会数字化转型，并有效降低运营商后期的运营维护成本和管理成本。

    从行业发展趋势来看，中国5G发展进入规模化应用与深度赋能阶段，深刻反映了5G发展从“泛在连接”向“场景智能”、从“消费应用”向“产业核心”的转型趋势。这一过程不仅体现了技术能力的跃迁，更揭示了通信技术与工业数字化深度融合的未来方向。

    1、在站点能源方面

    根据工信部数据，我国5G网络建设持续深化，截至2026年6月末，我国5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，占移动基站总数的39.1%。在国家政策及市场需求推动下，5G基站的应用场景衍生出微基站、皮基站、飞基站等多种形态，整体需求应用逐步多样化。从5GRedCap轻量化到5G-A的技术演进，5G-A凭借增强的上行链路能力，正在突破当前网络的瓶颈，为下一代AI服务奠定基础。同时5G-A突破性的技术升级，包括上行量跃升提供持续稳定的高带宽传输、通过智能上行接收、多天线协同与分布式架构达到多场景覆盖与时延优化等，都对基站能源提出不小的挑战。公司聚焦站点能源技术的攻关促进产品创新，秉承极简、绿色、智慧的产品理念，基于对通信网络架构和网络设备部署的深刻理解，推出智能关断节能系统、风光电混合输入电源系统、基站锂电储能系统、基站节能智能管理系统、应急移动基站解决方案、一体化电源方案等一系列多样化应用场景站点能源产品。目前公司站点能源产品已在全国范围站点上部署，助力通信运营商打造绿色、低碳、安全、高效、智慧的站点能源产业生态。

    2、在数据中心方面

    随着云计算、低空经济、AI人工智能等新一代信息技术与数字经济的蓬勃发展，加之各类AI大模型的不断更新，更进一步驱动算力需求的爆发式增长。数据中心作为数字经济的关键底座，正处于技术革新与市场需求双重驱动的发展快车道。受国家相关政策引导，数据中心的节能改造正经历从传统高能耗模式向高效、智能、绿色方向的深刻变革，节能需求的旺盛发展为公司数据中心业务提供了广阔的市场空间。

    AI智能运维技术日趋成熟，AI智能运维系统可以通过实时监控和预测性维护，优化能源调度和负载管理，实现更精细化的能耗控制。通过能源管理系统，数据中心可在电价低谷时段充电储能，在高峰时段释放电能，从而降低整体电费支出。此类技术进步也推动了数据中心向高效、清洁、集约化方向发展。面对未来需求，公司致力于技术研究与产品升级，对供电、制冷、储能、管理系统进行全面技术耦合与优化，通过数字化、智能化、网络化的方式，由部件级节能控制演进至系统级节能调优运行控制；针对当前算力需求激增、数据中心单站功耗随之上升的发展趋势，整合推出数据中心绿色低碳技术改造方案，即对数据中心机房运行场景下的节能降耗需求形成的整套软硬件一体化、系统化、绿色智能化的方案，具备全生命周期能源管理能力，应用场景覆盖智算中心、通算中心、边缘计算等。公司当前已通过部分试点项目总结经验，力争将该套解决方案逐步推广至全国的中小型数据中心，为各数据中心机房打造“储能+能效管理+绿电消纳”的立体化管理模式，以把握市场快速发展机遇。

    综合来看，2026年上半年，5G基站建设增速延续回落态势，运营商资本开支从传统网络向算力大规模转移，5G-A规模商用与新一代通信网建设全面铺开，数据中心绿色低碳政策刚性约束持续加码。上述行业趋势为公司无线网络能源和数据中心能源两大核心业务赛道提供了明确的市场空间与发展机遇。

    未来，公司将继续在全球通信网络能源市场和行业储能市场同时发力，抓住铅酸电池替代市场，充分发挥公司自身在电源、电池、温控、热管理、节能管理方面的技术优势，针对不同应用场景下的能耗痛点、绿色能源需求推出更加匹配的产品和解决方案，打造全生命周期管理的运维模式，构建能源生态平台，着眼于差异化竞争路线，对时刻变化的市场需求保持快速响应的敏锐度，争取更多的项目机会，增强公司核心竞争力。

    二、核心竞争力分析

    （一）技术研发方面

    公司一直把技术研发作为战略重心之一，在做好营销支撑的同时，结合公司的发展战略和规划，积极提升公司的综合研发能力及基础技术能力建设。

    公司成立以来，长期保持较高比例的研发投入，围绕客户需求和技术领先持续创新，开发出一系列适应市场需求的创新产品和解决方案，为客户不断创造价值。公司实验室拥有CNAS国家实验室认证，是公司技术创新体系的重要组成部分，是开展行业应用基础研究、聚集和培养优秀技术人才、开展技术交流的重要基地，是发展共性关键技术、增强技术辐射能力、推动产学研相结合的重要平台。该实验室具备环境可靠性试验、环保化学检测、空调焓差检测、安规检测、EMC检测等能力，测试能力覆盖电池、电源、空调、光配件、结构钣金件等多种产品与元器件。

    依托公司在通信行业20年深耕的平台，把握电源、电池、系统集成等方面的优势，公司研发出了市场首款100Ah的超薄电芯，该电芯是行业内首款2U100Ah（1U的高度为44.4mm，是通信行业常用的高度计量单位）电芯，相比传统的3U、4U电池，节约安装空间33%-50%；并在此基础上进一步推出智慧锂电产品，有效利用其小型轻便、环境适应性高的特点，充分发挥便捷适配、交叉混用的优势，持续巩固公司产品在网络能源和数据中心能源市场的竞争优势。

    在国际研发能力方面，公司在深圳、苏州以及芬兰等地部署研发力量，整合不同地区的技术和产业链资源，提升技术攻关能力，加强和客户的研发合作。公司已获得多项围绕电源和电池技术的专利，形成良好的知识产权保护系统。自研的一体化机柜、一体化电源、磷酸铁锂电池、家储高压一体机和智慧锂电等产品已经通过多项欧美技术认证和国际客户认证，在国际市场具备一定的竞争力。2025年，公司与高校联合开展太赫兹无损检测技术研发，依托其穿透力强、分辨率高等特性，将该技术应用于通信储能产品制造领域，以持续优化产品品质。本报告期内，公司进一步拓展相关技术的工程应用场景，扩大测试样品的种类与数量，并针对不同工况开展对比试验，不断深化对技术应用路径的探索，加快产业化研究进程。

    （二）市场营销方面

    公司拥有较为完善的销售渠道和服务网络，覆盖国内通信运营商、海外运营商、ICT设备商等客户群体。公司在国内设立三十多个省级销售联络处，覆盖全部国内运营商市场，已基本建成较为完备的多层次直接营销和技术服务体系，具备通信运营商的分级营销和快速响应能力。在立足于国内市场的同时，公司坚持走国际化的道路，以缓解国内运营商的投资周期带来的经营风险。公司持续推进国际化进程，积极把握海外市场广阔的发展空间与多元机遇，重点对接高价值客户群体，加强与国际知名ICT设备商的深度业务合作，逐渐了解发达国家的产品规则，全球一体化营销网络加速成长。

    在国际储能产品方向，逐步建立ODM+分销渠道，通过给主流国际客户ODM进行强强联合快速进入市场。同步建立部分优势市场分销商市场把握主动权，扩大销售规模。目前ODM产品已经进入关键客户批量应用，分销渠道逐步建立，产品已在国际市场上形成落地销售。

    （三）产品交付方面

    公司依托泰国、芬兰等全球交付中心，能够为国际客户提供更加快捷、高效、高品质、成本可控的产品制造、交付及配套服务。

    为应对通信行业日渐加剧的市场竞争及行业周期性等不确定因素对企业发展的影响，公司在维持现有业务发展的同时，持续布局新产品、新业务、新领域以谋求业务转型。公司积极布局智慧能源管理类产品的开发，比如智慧锂电，VPP聚合器，EMS等，为进一步的业务拓展积累更全面的产品能力；同时凭借在电源、电池、系统集成等方面的技术积累和产品能力，公司向家用储能、工商业储能等领域渗透发展。经过近几年的产品开发与市场推广，公司储能产品已在北欧及亚非拉国家形成一定的销售规模。综合来看，公司在储能领域的投入布局有助于提升公司未来的持续盈利能力，降低通信投资周期的波动影响，但报告期内，公司主要业绩来源仍以通信板块为主。

本文数据来源于科信技术2026年中报，仅供参考不构成投资建议。