同力股份（920599）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期同力股份（920599）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

商业模式报告期内变化情况：

    报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

    报告期内，公司继续坚持在大型化、新能源、无人驾驶方向加大产品研发投入，海外市场加速拓展渠道和增强服务网络建设，积极开展关联、协同产品的研发，为公司业绩稳步提升打好产品基础和奠定市场渠道；同力科技在新能源产品的生产上不断提高产品品质和生产效率，同时开始拓展新产品或项目的“总包服务”业务；西安同力在承接售后服务方面取得了进步，在售后保障服务方面继续做专做强做精；同力重工（新加坡）有限公司定位明确，依托新加坡独特优势，积极拓展海外业务和发展新的经销商渠道；公司产品“生态”建设正在夯实基础；公司与行业海外巨头建立起友好合作关系，提升品牌在海外的认可度；公司通过战略投资，与产业的上下游建设起紧密的协同关系。

    公司属于工程机械行业内土方机械行业中细分的非公路自卸车子行业。

   公司是集产品研发、设计、生产、销售及售后保障服务、总包服务为一体的工程机械制造商，主要产品为各类矿山开采及大型工程物料运输所需的非公路宽体自卸车、非公路矿用自卸车以及井巷开采所需的坑道车等以及相关互补产品。目前，公司主要产品为TL885、TL891、TLE120、DTH135、DTH145、新能源、无人驾驶等系列非公路宽体自卸车，同时还生产大型非公路矿用自卸车，非公路洒水车、桥梁运输车、清障车、运煤车等工程机械产品。

    公司历经20多年发展，积累了大量的研发数据以及一线矿区工况基础数据，依托同力云“大数据”，储备了大多数矿区工况相关基础数据，为公司针对不同工况条件下实现量身定制、量定结合的研发及生产组织提供坚实的保障，从而使公司产品在适应性、可靠性和性价比方面获得良好的市场口碑，稳固了公司市场占有率。从应用行业划分，产品应用于露天煤矿、铁矿、有色金属矿、水泥建材等矿山及水利水电等各类大型工程工地；从应用地域划分，产品覆盖了国内全部省份，并已拓展出口至巴基斯坦、印度尼西亚、马来西亚、蒙古、塔吉克斯坦、刚果（金）等多个国家和地区。目前，国际化战略是公司开拓市场的重要战略方向，海外市场快速推进，未来公司还会在更多的国家和地区布局销售及提供服务保障体系。公司的产品走到那里，公司的售后服务保障就走到那里。

    公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售及售后服务保障体系。

    公司产品研发阶段分为概念阶段、论证阶段、开发阶段、验证阶段和发布阶段。产品具体研发流程为：需求调研分析、评审立项、设计任务、产品开发评审、样车试制、工地试验、项目验收、小批量生产到最终批量销售几个阶段。根据研发需求的不同，研发分为新产品研发和整车改进优化、专项技术创新和优化类、客户定制产品研发三种模式。

    作为非公路宽体自卸车的专业制造厂家，公司主要进行整机装配、关键零部件的制造和系统的集成开发；而对于其他较为通用的零部件或总成件，公司则采用外协、外购或联合开发的方式进行生产。目前，公司自行生产的零部件主要包括车架和部分货箱。对于驾驶室、发动机、变速器、车桥和举升系统、部分货箱等采用外协、外购的方式生产或取得。

    历经20多年的发展和完善，公司采用市场为导向的快速应变式产品供应链系统，主要以“以销定产方式”组织生产，采购的产品主要包括原材料、零部件、标准件、外协件等。公司采购依据采购产品种类对相关供应商发出询价，根据询价结果，决定采购供应商。

    公司销售分为国内市场和海外市场，采取的模式包括经销模式和直销模式。国内经销商按照地理区域划分、国外销售按照国别划分进行管理。无论采用经销模式还是直销模式，在用户采购之前公司均对使用用户进行工况调查，主要了解车辆使用的环境信息、工程工况描述、装载物等相关信息，根据工况调查表为客户推荐或定制合适的车型。经销模式，就是公司向签约经销商销售产品，经销商再将产品销售给最终用户的销售方式。直销模式，是公司向最终用户直接进行销售的方式。公司通过商务洽谈、经销商推荐等方式获取销售订单，该模式下公司与客户直接签订买卖合同，并与客户直接进行结算。作为专业化的制造型企业，公司针对非公路宽体自卸车等产品使用区域和时间相对集中的特点，依靠突出的现场服务及配件保障能力，建立完善“零距离”服务体系。配件方面设立中心库、分中心库和现场服务站的三级配件体系，人员方面组建由经销商、专业服务商、主机厂、配套厂、公司派驻服务人员及技术人员组成的现场专业服务团队，确保快捷有效地为用户提供保障服务，并已获得用户的广泛认可。公司充分认识非公路宽体自卸车的市场特点，采用区别于公路重卡行业普遍采用的4S店服务模式及传统工程机械行业普遍采用的巡回式服务模式，已逐渐成为公司的核心竞争力之一。

    20多年的奋斗，公司坚持做好产品，提供优质可靠的服务，在国际化战略的指引下，公司的发展在求稳求精的基础上勇攀新高。

    1、工业与信息化部2024年4月9日向公司颁发“制造业单项冠军企业（2024年-2026年）”证书，

    主营产品：非公路宽体自卸车。

    2、公司2024年12月3日取得了国家高新技术企业证书，有效期三年，证书编号：GR202461002016；

    3、工业与信息化部2025年1月向公司颁发“国家级绿色工厂”荣誉。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2026年公司持续加大产品研发和继续推出新产品投入市场，持续引领行业发展方向；公司持续坚持“大型化、智能化、新能源”的产品战略，引领和推动行业科学、健康发展。公司新能源产品序列继续优化完善，新能源新技术加持下的大型化产品单车运能继续大幅提升、车辆补能效率也大幅提升，为绿色矿山建设持续贡献“同力智慧”，为国家的节能减排重大战略布局继续贡献力量。公司参加多家智驾公司的战投，与智驾公司联合研发，在公司自主研发的线控底盘基础上推出的大吨位充电/换电新能源无人驾驶产品，为智能矿山建设提供优质产品和完美解决方案

    2026年以来，国内露天煤矿市场增长乏力，公司积极深挖国内非煤市场潜力，重点拓展有色金属市场，取得了一定的成绩。但是国内市场在上半年总体增长乏力。

    在海外市场开拓方面，2026年以来，公司优化了组织机构，优化了海外市场响应机制；加强销售团队建设、完善售后保障服务团队能力建设，不断增加售后服务保障能力；积极主动与国际矿业巨头建立了友好合作关系，凭借精湛的技术工艺、扎实的技术储备、高效的组织生产能力以及稳定的产品性能，依托国际巨头的营销网络，共同开拓海外市场，为提高海外品牌知名度架起了新的桥梁。海外市场，在2026年大放异彩，面对对国内市场相对低迷的大环境下，海外市场将填补国内市场的增长乏力的窘境，为公司持续增长保持增加动力。

    售后服务方面，继续保持着良好的发展势头。由于新能源产品大型化的发展，车辆集成性、复杂程度大幅提升，对整个售后服务提出新的挑战，原来与公司矿卡通用的零配件的占比在降低，专用的配件在逐步提升，2026年面对这一新情况，公司完善了售后保障体系，提升服务能力，售后服务作为支撑公司未来收入增长的一个支点的地位正在逐步形成。

    在公司专注于非公路宽体车研发并引领行业发展的同时，公司响应客户的需求，开始尝试在重型矿机领域的投入和研发，未来将克服单一产品的市场缺陷；同时，公司充分利用现有优势，通过战略投资，实现上下游产业的协同发展。

    2026年上半年，公司经营继续增长，报告期内实现销售收入35.53亿元，同比增长12.13%；实现营业利润4.69亿，同比增长24.83%；实现归属于上市公司股东净利润4.06亿，同比增长26.26%；实现经营活动产生现金净流量5.12亿，同比增长181.10%。

    （二）行业情况

    非公路自卸车行业2026年相比2025年基本持平，主要是国内露天煤矿受下游市场需求依然不足、煤价虽略有上涨但是需求不旺整体开工率依然不足，整体市场没有明显增量；国内非煤市场中有色金属继续保持高速增长，水泥建材、砂石骨料依然下行，因此国内市场需求以存量替代和新能源加速推进为主。海外市场随着施工外带、矿产开发明显加速，尤其是国内光伏+储能+微电网解决了国外矿区能源不足的问题，推动了新能原车在海外的推进速度。

    从短期看，国内市场需求依然以存量替代、新能源更换、智能化推进为主，从中长期看不论是政策驱动还是下游需求驱动仍能保持平稳增长。海外市场前景依然广阔、市场空间巨大，海外市场增长明显提速，困难是开拓周期长、投入高，市场风险、信用风险、国别风险较高。

    整个行业，未来依然将会以为无人驾驶为代表的智能化，以新能源为代表的电动化，为提升施工效率和安全性的大型化方面作为技术趋势以及快速完成对存量燃油车的全面替换，在国内政策层面有“基建投资和一带一路推进行业发展”的支持和十五五规划重大项目的需求。但是国际政策面临着“环保法规趋严绿色技术发展为导向”的新情况，在“原材料价格波动（市场风险）、国际贸易摩擦（国别风险）、绿色环保”、地缘政治冲突等挑战下，也有“新兴市场基建需求、技术升级、全球化布局”的新机遇。

    公司将继续专注于产品研发推动和引领市场发展，在已经研发出了非公路矿用自卸车（“刚性矿车”）的基础上，不断提高产品品质，提升客户的满意度，积极拓展海外市场，提高品牌影响力。瞄定全球用户，逐步提升国际市场占有率，巩固全球领先地位，继续引领该细分行业的发展方向，力争早日为全球用户提供更加专业更加优质更加可靠的整体工程运输解决方案，从销售车辆转向运输服务+全生命周期解决方案。

    报告期内，公司继续完善产品“生态”建设，逐步推出与现有的非公路宽体车协同产品，告别单一产品的不足；同时积极拓展售后保障体系建设，售后服务能力和效益逐步提升；与国际巨头继续保持良好的合作关系，促进海外市场的开拓；凭借新能源与智能技术，全力开拓海外市场。

本文数据来源于同力股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。