【机构调研记录】华夏基金调研周大生、芯源微等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月27日披露的机构调研信息，华夏基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）周大生 （华夏基金参与公司电话会议）
调研纪要：7-8月终端销售情况已出现升，公司对下半年业绩整体保持信心。展望下半年，金价升与前期库存去化将叠加推动加盟商补库意愿的提升，提价政策的正向效果预计在下半年体现。同时，下半年各产品线调整基本到位，有望进一步修复利润水平。若后续金价持续升，前期计提的部分存货跌价准备将按会计准则予以冲。年初制定的净利润同比增长5%-15%的全年指引公司将努力达成。

2）芯源微
调研纪要：公司上半年前道清洗机签单表现亮眼，前道产品毛利率提升，存储客户贡献显著。签单结构中前道占60%，以后道占40%。化学清洗设备市占率持续提升，采取“高带低”策略拓展市场。前道涂胶显影设备进入验证大年，收入确认滞后订单6-12个月。毛利率受后道战略客户让利影响阶段性下降。现金流因备库、人员增加承压，全年仍有压力。明年收入将受益于今年高增长签单。产能扩张有序推进，人员持续补充。零部件供应总体平稳，部分进口物料交期拉长已做预投。收入确认高峰在三、四季度。临时键合和解键合设备受益于HBM、CoWoS等高端封装发展，国产替代空间广阔。

3）华工科技 （华夏基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司上半年光互联业务受高端1.6T DSP和800G LPO Driver缺货影响，Q3、Q4将显著改善。国内在手订单超60亿元，海外订单超2亿美金。年底国内800G月产能将达80-100万只，1.6T达20万只。NPO因良率和性价比优势发展加快，3.2T NPO已在海内外测试中。硅光技术占比达70%-80%，正推进12英寸晶圆切换。FCC相关草案尚未落地，目前对公司无影响。半导体业务实现批量供货，3D打印构建“装备+服务”模式。智能制造聚焦新能源与汽车零部件，拓展商业航天。应对新能源车市承压，推进高端化、多元化、全球化。H股上市申请已获受理，募资用于全球布局、创新和补充流动资金。

4）京新药业 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年，地达西尼销售额达1.53亿元，公司正加强自营团队建设以推动销售。靶向Lp(a)的新型降脂药正推进中国II期临床试验，并寻求海外授权合作。公司聚焦精神神经和心脑血管领域，多项管线在研，包括康复新肠溶胶囊III期临床进行中、JX2201推进II期临床、盐酸考来维仑片已提交ND、JX2414于2026年5月获临床批件，累计在研管线10余项。H股上市申请已于2026年2月11日递交，正更新资料与半年度数据，进程正常推进。盐酸卡立哌嗪胶囊于2026年6月30日获批，为国内首家上市，公司正推进医保谈判，并依托地达西尼销售团队加快推广，争取尽快贡献营收。

5）乐鑫科技 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：AI正在扩大乐鑫原本所处的物联网市场边界，并改变智能硬件的开发方式和产品形态。市场从IoT走向IoT/物理AI，终端具备语音理解、视觉识别等能力，应用场景扩展至具身智能、AI终端等新领域。开发者人群从嵌入式工程师扩展到AI和软件开发者，硬件开发门槛下降。单设备价值量提升推动产品结构向ESP32-S3、P4等高性能芯片迁移。公司采用‘社区驱动产品定义’模式，形成开发者平台型生态。模组价值量为芯片的2-3倍，毛利率提升具备中长期可持续性。

6）誉衡药业 （华夏基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司今年有信心实现超过医药行业平均的增速。核心品种如注射用多种维生素、鹿瓜多肽注射液、安脑丸/片、氯化钾缓释片等有望稳定或增长；西格列汀二甲双胍缓释片上半年收入1300余万元，销量同比增长70%，已中选国家集采；销售费用下降因集采执行及管理加强，三费将控制在较低水平；预充式甲氨蝶呤注射液4月获批，预计2028年达2亿+市场规模；乌帕替尼缓释片若获批将带来增量，环磷酰胺预计销量大幅提升；创新项目有望2027年下半年报IND，研发团队近百人，现金储备10.25亿元；未来布局骨科、疼痛、自免等领域；坚持合规经营，销售团队结构优化；将依法分红并保障研发投入。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)19241.38亿元，排名2/212；资产管理规模(非货币公募基金)14194.78亿元，排名2/212；管理公募基金数998只，排名1/212；旗下公募基金经理140人，排名1/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为科创半导体ETF华夏，最新单位净值为1.03，近一年增长157.82%。

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