赛摩智能（300466）2026年中报财务分析：盈利显著改善但现金流承压

近期赛摩智能（300466）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

赛摩智能（300466）2026年中报显示，公司营业收入和盈利能力实现显著回升。报告期内，营业总收入达2.29亿元，同比增长6.35%；归母净利润为1242.14万元，同比大幅上升181.52%，实现由亏转盈；扣非净利润为1111.2万元，同比上升162.79%。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入1.28亿元，同比增长0.26%；第二季度归母净利润为722.09万元，同比增长273.7%；扣非净利润为673.09万元，同比增长209.27%，表明盈利加速修复。

盈利能力提升明显

公司盈利能力在报告期内显著增强。毛利率达到44.0%，同比提升12.02个百分点；净利率为4.72%，同比增幅高达155.98%。三费合计为6410.05万元，占营收比重为27.96%，同比下降9.21%，反映出公司在费用控制方面成效显著。

收入结构分析

从业务构成来看，计量检测产品为主营核心，贡献收入1.63亿元，占总收入的71.19%，毛利率为47.46%；信息化项目虽收入占比为8.14%（1866.88万元），但毛利率高达61.55%，利润占比达11.39%，显示出较高的附加值。智能物流系统收入为320.92万元，占比较小，仅为1.40%。

地区分布上，国内销售占主导地位，收入为2.26亿元，占比98.61%；国外销售为319.04万元，占比1.39%，毛利率为55.61%，高于国内水平。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.39亿元，较上年同期的1.54亿元下降9.37%；应收账款为3.17亿元，同比下降14.42%；有息负债为1.41亿元，较去年同期的2.07亿元下降31.84%，财务结构有所优化。

每股净资产为1.31元，同比下降2.05%；每股收益为0.02元，同比上升181.40%。

现金流压力突出

尽管盈利改善，但现金流表现不佳。每股经营性现金流为0.01元，同比减少92.43%。经营活动产生的现金流量净额同比下降92.43%，主要原因为销售回款同比减少8,143万元，以及当期税费支出增加607万元。

现金及现金等价物净增加额同比下降77.54%，主因是经营活动现金流减少3776万元。投资活动现金流量净额变动幅度为108.59%，主要系投资收到现金小幅增加、投资支出减少所致，但整体金额较小，影响有限。筹资活动现金流量净额变动幅度为127.7%，源于偿还债务支付的现金减少6496万元，部分抵消了筹资流入减少的影响。

财务风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债为62.92%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.24%。此外，财务费用/近3年经营性现金流均值达82.96%，显示财务负担相对较高，存在一定的流动性压力。

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