长江证券（000783）2026年上半年业绩显著增长，盈利能力与现金流表现亮眼

近期长江证券（000783）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

长江证券（000783）2026年中报显示，公司营业收入与净利润实现双位数同比增长。报告期内，营业总收入为74.26亿元，同比上升58.6%；归母净利润达31.92亿元，同比上升83.8%；扣非净利润为31.64亿元，同比上升84.93%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为40.59亿元，同比上升86.06%；第二季度归母净利润为17.06亿元，同比上升125.28%；第二季度扣非净利润为16.94亿元，同比上升127.81%。

盈利能力指标

公司多项核心盈利指标同比提升。净利率为43.04%，同比增15.82%；每股收益为0.56元，同比增86.67%；每股净资产为6.67元，同比增7.23%；扣非后每股收益亦处于高位水平。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为5.16元，同比增218.62%。货币资金为961.87亿元，较上年同期的568.48亿元增长69.20%。资产总额达2329.07亿元，较年初增长12.94%；归母净资产为429.04亿元，较年初增长2.36%。

主营业务收入构成

从业务板块来看，经纪及证券金融业务分部为主力收入来源，实现主营收入38.2亿元，占总收入比重为51.44%，毛利率为45.80%。另类投资及私募股权投资管理业务分部收入为16.58亿元，占比22.32%，毛利率高达91.81%。证券自营业务分部收入为13.93亿元，占比18.75%，毛利率为84.27%。资产管理业务分部收入为2.7亿元，占比3.64%，毛利率为69.81%。

投资银行业务分部收入为2.03亿元，占比2.73%，但利润为-1755.65万元，毛利率为-8.67%。其他业务分部收入为6401.46万元，利润为-4.88亿元，毛利率为-762.07%。海外业务分部分别实现收入1861.67万元，利润为-1085.16万元，毛利率为-58.29%。

从地区分布看，境内业务收入为74.07亿元，占比99.75%；境外业务收入为1861.67万元，占比0.25%。

关键财务变动说明

• 货币资金大幅增长，主要原因为客户资金存款增加。
• 买入返售金融资产同比上升80.86%，因债券质押式逆回购规模增加。
• 其他债权投资下降40.44%，系债券投资规模减少所致。
• 交易性金融负债上升110.37%，源于合并结构化主体中其他参与人享有的权益增加。
• 衍生金融负债上升38.12%，受期权规模增加影响。
• 代理买卖证券款上升44.02%，反映客户交易结算资金增加。
• 合同负债上升119.77%，因业务预收款增加。
• 经营活动现金流量净额同比上升218.62%，主因是客户交易结算资金收付以及金融工具买卖净流入增加。
• 投资活动现金流量净额上升1132.09%，得益于收回投资收到的现金增加。
• 筹资活动现金流量净额上升181.77%，因债务融资净募集资金规模扩大。

综合收益与税费变动

• 公允价值变动收益同比上升324.17%，主要来自交易性金融资产公允价值变动收益增加。
• 投资收益上升88.39%，因交易性金融资产投资收益增加。
• 信用减值损失上升1999.84%，系计提融出资金减值准备增加。
• 所得税费用上升134.95%，与利润总额增加相匹配。
• 其他综合收益的税后净额变动幅度为59.51%，因其他债权投资公允价值变动减少额减少。

分红与融资情况

公司上市29年来累计融资总额为150.24亿元，累计分红总额为153.36亿元，分红融资比为1.02。当前预估股息率为4.2%。

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