坤彩科技（603826）2026年中报财务分析：营收利润大幅增长但现金流与债务风险仍需关注

近期坤彩科技（603826）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

坤彩科技（603826）2026年中报显示，公司营业总收入为8.47亿元，同比上升48.03%；归母净利润达1.76亿元，同比上升255.43%；扣非净利润为1.7亿元，同比上升268.15%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.35亿元，同比上升38.29%；第二季度归母净利润为1.01亿元，同比上升296.45%；第二季度扣非净利润为9739.88万元，同比上升298.23%。

盈利能力指标

公司毛利率为19.8%，同比下降31.15%；净利率为21.48%，同比上升135.95%。三费合计为1.01亿元，三费占营收比为11.87%，同比下降20.67%。每股收益为0.21元，同比上升255.52%；每股净资产为3.01元，同比上升2.94%；每股经营性现金流为0.35元，同比上升2902.89%。

主营构成分析

从产品结构看，珠光材料实现主营收入5.28亿元，占总收入62.37%，毛利率为48.71%；二氧化钛收入2.59亿元，占比30.60%，毛利率为-33.47%；氧化铁收入5938.54万元，占比7.01%，毛利率为-5.15%；其他补充业务收入18.5万元，毛利率为98.77%。

从地区分布看，境内收入6.38亿元，占比75.33%，毛利率为10.13%；境外收入2.09亿元，占比24.67%，毛利率为49.30%。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为1.69亿元，同比上升197.15%；应收账款为3.43亿元，同比上升44.69%；有息负债为20.16亿元，较上年同期的20.3亿元略有下降，降幅为0.67%。

经营活动变动原因

货币资金增长主要因本期营业收入增长，销售商品收到的现金相应增加。合同负债同比上升1593.95%，主要系子公司业务增长且采用预收款模式，导致预收款增加。其他流动负债同比上升98.06%，亦与预收款增加及待转销项税额上升有关。应交税费同比下降32.72%，原因为本期缴纳税款。长期应付款同比下降83.04%，系偿还融资租赁到期款所致。

现金流与财务健康提示

经营活动产生的现金流量净额同比上升2902.89%，主因营业收入增长带动销售回款增加。投资活动产生的现金流量净额同比上升28.64%，因本期长期资产购建投入同比减少。筹资活动产生的现金流量净额同比变动-194.45%，主要由于现金流状况改善后偿还到期借款并控制新增借款。

根据财报体检工具提示，需关注以下风险点：货币资金/流动负债为8.34%；近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.73%；有息资产负债率为39.25%；近3年经营活动产生的现金流净额均值为负；年报归母净利润曾为负值。

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