天和磁材（603072）2026年中报财务分析：营收利润高增但应收账款承压

近期天和磁材（603072）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天和磁材（603072）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达12.92亿元，同比增长37.36%；归母净利润为7984.07万元，同比增长49.36%；扣非净利润为7513.66万元，同比增幅高达112.08%，显示出盈利能力的强劲提升。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为6.97亿元，同比增长68.06%；第二季度归母净利润为3196.76万元，同比增长81.93%；第二季度扣非净利润为2967.78万元，同比增长93.58%，表明公司增长动能在加速释放。

盈利能力分析

公司毛利率为15.92%，同比增长35.69%；净利率为6.18%，同比增长8.73%。三费合计为4484.15万元，占营收比重为3.47%，同比上升37.66%。尽管费用占比有所上升，但整体仍处于较低水平，体现较好的成本控制能力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5.06亿元，同比下降25.91%；有息负债为3.38亿元，同比下降34.04%，显示公司偿债压力减轻。然而，应收账款为7.2亿元，同比上升54.39%，增速远超利润增长，对应收账款/利润比例已达446.62%，提示回款风险需重点关注。

每股经营性现金流为-0.05元，虽同比改善86.61%，但仍为负值，反映主营业务尚未完全转化为现金流入。货币资金/流动负债为92.32%，低于100%，短期偿债保障能力偏弱。

主营业务结构

从业务构成看，稀土永磁产品为主营核心，实现收入11.15亿元，占总收入86.29%，贡献毛利1.48亿元，占总毛利72.15%，毛利率为13.31%。其他补充业务毛利率较高，达31.79%。地区分布上，国内市场收入7.76亿元，占比60.05%；国外市场收入5.16亿元，占比39.95%。

细分领域中，3C消费电子领域收入同比增长92.48%，增长最快；新能源汽车领域收入5.27亿元，同比增长10.54%；风电领域收入1.09亿元，同比增长5.78%。

经营与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比改善86.61%，主因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额大幅下降244.34%，系本期加大固定资产投资所致。筹资活动产生的现金流量净额下降120.77%，因现金流充裕，取得借款减少。

研发费用同比增长73.19%，反映公司在新配方、新工艺方面的持续投入。财务费用同比大增422.67%，主要受汇率波动导致汇兑损失增加影响。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为92.32%）及应收账款状况（应收账款/利润达446.62%）。此外，合同负债同比下降61.71%，或反映订单前置执行后的后续需求衔接压力。

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