海南瑞泽（002596）2026年中报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海南瑞泽（002596）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.49亿元，同比下降27.55%，归母净利润-5703.59万元，同比上升16.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.34亿元，同比下降30.9%，第二季度归母净利润-5381.06万元，同比下降5.12%。本报告期海南瑞泽三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.61%，同比减27.22%，净利率-13.17%，同比减22.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.14亿元，三费占营收比25.49%，同比增30.39%，每股净资产0.42元，同比减29.9%，每股经营性现金流0.01元，同比减35.93%，每股收益-0.05元，同比增16.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-6.98%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-23.99%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额27.66亿元，累计分红总额1.14亿元，分红融资比为0.04。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.16亿/-2.56亿/-2.2亿元，净经营资产分别为11.56亿/9.4亿/7.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.79/0.92/0.86，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.51亿/12亿/10.06亿元，营收分别为17.13亿/13.04亿/11.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.87%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达88.02%）

本文数据来源于海南瑞泽2026年中报，仅供参考不构成投资建议。