凯立新材（688269）2026年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期凯立新材（688269）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.39亿元，同比上升51.72%，归母净利润5346.29万元，同比下降12.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.85亿元，同比上升101.84%，第二季度归母净利润511.94万元，同比下降86.97%。本报告期凯立新材应收账款上升，应收账款同比增幅达55.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.36%，同比减30.35%，净利率3.31%，同比减45.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计3002.63万元，三费占营收比1.95%，同比减29.47%，每股净资产8.16元，同比增5.82%，每股经营性现金流-2.93元，同比减320.35%，每股收益0.41元，同比减12.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.11%，资本回报率一般。去年的净利率为5.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.83%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.42亿元，累计分红总额4.11亿元，分红融资比为0.93。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12%/6.8%/5.5%，净经营利润分别为1.13亿/9175.11万/1.08亿元，净经营资产分别为9.44亿/13.41亿/19.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.21/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.84亿/3.47亿/7.9亿元，营收分别为17.85亿/16.87亿/20.31亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.18%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.06%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达323.91%）

持有凯立新材最多的基金为大成盛世精选混合A，目前规模为0.85亿元，最新净值2.195（8月27日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌4.61%。该基金现任基金经理为赵蓬。

本文数据来源于凯立新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。