*ST尔雅（600107）2026年中报财务分析：营收回升亏损收窄，现金流与债务压力仍存_股票频道

近期*ST尔雅（600107）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

*ST尔雅2026年上半年实现营业总收入1.44亿元，同比增长11.54%，显示出一定复苏态势。归母净利润为-1250.52万元，虽仍处亏损状态，但同比减亏42.79%。扣非净利润为-3282.9万元，同比下降11.78%，表明主业盈利能力依然薄弱。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达6297.89万元，同比增长14.73%；但当季归母净利润为-1624.2万元，同比下滑19.5%；扣非净利润为-2208.53万元，同比下降13.4%，反映出盈利能力尚未实质性改善。

盈利能力指标

公司毛利率为35.19%，同比下降3.28个百分点；净利率为-10.2%，同比提升42.53个百分点。三费合计占营收比重为39.24%，较去年同期下降18.28个百分点，成本控制有所加强。

每股收益为-0.03元，同比上升50.0%；每股净资产为1.08元，同比下降17.25%；每股经营性现金流为-0.18元，同比大幅下降5843.69%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4175.58万元，同比下降4.87%；应收账款为7077.51万元，同比上升57.71%；有息负债为1.5亿元，同比增长10.75%。

有息资产负债率为20.95%，货币资金/流动负债为93.49%，短期偿债能力偏弱。近三年经营性现金流净额均值为负，持续面临现金流压力。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比减少5843.69%，主要原因为本期支付面辅料款项及往来款增加。投资活动现金流入增长195.0%，系收回前期占用资金所致。筹资活动现金流入增长86.03%，因上年同期压缩银行贷款规模。

主营业务结构

公司主营收入全部来自服装及纺织报告分部，收入占比100.00%，毛利率35.19%。地区收入中，中国大陆地区贡献1.1亿元，占比76.43%，毛利率42.72%；中国大陆以外地区收入1904.85万元，占比13.23%，毛利率为-0.27%，存在亏损。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：

综上，*ST尔雅2026年上半年营收增长、亏损收窄，但核心盈利指标未根本好转，现金流与债务压力持续存在，经营修复基础尚不牢固。

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