赛摩智能（300466）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期赛摩智能（300466）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所属行业分类

    根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的分类标准，公司所在行业为大类“C制造业”中的仪器仪表制造业，行业分类代码为C40。公司以“立足工业散料领域的计量、检测及管控，依托人工智能和机器人，实现流程行业的绿色数智化转型升级”为核心战略定位，在稳固智能装备、自动化、信息技术三大主业基础上，推动人工智能与智能机器人等新一代数字技术深度融合，突出数字化、智能化、绿色化发展特征，以数智化技术赋能流程工业绿色低碳转型。公司依托智能制造资源优势与技术创新能力，为能源矿产、冶金建材、化工食药及新型电力等行业客户提供绿色数智化解决方案与全链条产品服务，同时公司基于已有的业务与技术优势，积极布局低空经济、电网废旧物资拆解等战略性新兴产业，培育发展新质生产力和新的业绩增长点，实现高质量发展。

    （二）所属行业情况及政策对行业的影响

    2026年是“十五五”开局之年，国家持续聚焦发展新质生产力，以先进制造业为骨干加快建设现代化产业体系。2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（简称《纲要》）正式发布，明确提出“构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系”，深入推进数字中国建设，同时聚焦碳达峰碳中和目标，推动重点领域绿色低碳转型，加快形成绿色生产生活方式。此外，围绕引领新质生产力发展，《纲要》提出产业基础能力提升、新产业新赛道培育、前沿科技攻关等28项重大工程，为制造业智能化、绿色化转型提供了顶层战略指引。

    2026年上半年，国家层面多项产业政策密集落地，为公司所在行业的发展提供了有力支持。

    2026年《政府工作报告》将低空经济定位为“新兴支柱产业”，标志产业从概念验证期正式进入规模化商用阶段，同月国家发展改革委将其纳入新基建框架，为低空基础设施建设打开历史性发展窗口。

    2026年1月，工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确到2027年在工业智能体、行业数据集、典型应用场景等量化建设目标，加速人工智能与制造业深度融合，赋能新型工业化。

    2026年2月，生态环境部办公厅印发《关于做好2026年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》，全面部署2026年全国碳市场管理工作，明确了四大行业重点排放单位名录制定、数据质量管理、配额分配与清缴等核心工作。该通知将推动火电、钢铁、建材等重点排放企业加大碳核算、燃料智能计量、碳资产管理系统建设投入，利好公司相关燃料智能化管控与碳资产管理相关业务增长。

    2026年4月，中共中央、国务院印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，强化节能降碳刚性约束，要求重点用能单位建设能源管控中心，这与公司开展的EMS能源管理系统业务直接对应，有望为公司带来持续稳定的订单来源。

    2026年5月，国家发展改革委等部委联合印发《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》，覆盖钢铁等9大高耗能行业，强制配备智能化能耗监测系统，2028年底能效标杆产能比例提升20个百分点，为钢铁、水泥、化工行业计量称重与在线检测设备升级换代打开窗口。同月，国家能源局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》及“人工智能+”能源高价值场景清单，发布51个AI+能源高价值场景（含煤炭6个、火电5个），为公司散料智能化业务的发展方向提供了最精准红利区。

    2026年6月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出未来五年能源投资约20万亿元，聚焦煤电“三改联动”、大型风光基地、新型储能规模化及能源数字化转型，进一步释放能源基地动态称重、采制样及燃料智能化、能源数字管理等业务市场空间。同月，国家矿山安监局、工信部联合启动“矿山机器人应用验证试点”，聚焦掘进、采矿、运输七大高危场景，为公司巡检机器人提供清晰落地场景。综上所述，“十五五”规划明确了制造业智能化、绿色化未来方向，与公司战略发展方向高度契合；“人工智能+制造”专项行动为公司AI技术与工业场景深度融合提供了政策指引与应用路径；低空经济系列政策加速落地，为公司低空安全防御业务创造了重要战略机遇期；新型能源体系建设为公司燃料智能化、能源数字化管控业务开辟了广阔增长空间；矿山机器人应用验证试点为公司巡检机器人提供了清晰落地场景。上述一系列政策的出台与实施，将有效推动公司智能装备、工业软件、工业互联网及低空经济等核心业务加速发展，为公司高质量发展持续注入政策动能。

    （三）公司主要财务数据及主营业务开展情况

    报告期，公司实现营业收入2.29亿元，实现归属母公司净利润1242.14万元。利润同比扭亏原因主要有：一是收入结构的变化，整体毛利率较去年同期增加4.72个百分点；二是应收款项催收工作初见成效，坏账准备计提减少，信用减值损失较上年同期大幅减少；三是费用端全面管控压降，期间费用同比下降4.44%。

    1、燃料智能化业务：火电市场持续深耕，跨行业拓展取得积极进展

    报告期内，公司燃料智能化业务持续巩固火电核心市场，在大容量机组项目落地、核心客户拓展、平台化体系建设方面均取得稳步进展；同时依托核心技术优势向冶金矿山领域延伸，业务应用场景进一步丰富。

    大容量机组标杆项目稳步落地：中标甘肃能化庆阳发电公司2×66万千瓦煤电燃料智能化项目、晋北能源同赢热电（山西）有限公司三期2×100万千瓦煤电工程燃料智能化管控系统项目，进一步巩固公司在大型煤电机组燃料智能化领域的技术方案优势。

    国企客户拓展实现新突破：中标陕西商洛发电有限公司燃料智能化EPC项目，该项目为陕煤集团首个科创燃料EPC项目；落地中煤新集六安能源有限公司智慧燃料管控项目，实现中煤集团业务零的突破，核心国企客户群体持续扩容。

    平台化业务优势持续强化：中标国家能源集团天津电力有限公司两级燃料管控平台项目，构建“区域统筹+厂级执行”的两级管控架构，持续巩固公司在燃料管控信息化领域的行业领先地位。

    业务领域延伸至冶金矿山行业：报告期内，公司先后中标太钢代县铁矿智能计量项目、太钢岚县矿安智控项目。其中代县铁矿项目实现矿车单节独立识别与精准称重，有效解决传统人工计量效率偏低、误差管控难度大的行业痛点；岚县矿安智控项目搭建覆盖矿区运输全链路的智能管控平台，助力矿区实现运输流程可视化、安全监管智能化升级。上述项目标志公司智能化解决方案已从火电行业拓展至冶金矿山领域，该领域市场空间广阔，将为公司形成新的业绩增长支撑。

    2、AI智能装备：技术融合持续深化，多行业场景落地成效显现

    （1）机器人化验分析技术攻关取得进展，AI与硬件融合破解行业共性问题

    报告期内，公司聚焦化验分析赛道持续推进核心技术研发，自动化装备与人工智能技术融合取得积极成效。自主研发的煤质分析实验室机器人系统完成全流程测试验证，覆盖煤样自动收发、灰分、挥发分、水分、硫分、热值、CHN元素分析及坩埚自动清洗等全工序，实现煤质化验全流程自动化、数字化运行，有效降低人工操作带来的数据偏差。同时，公司依托图像采集与AI识别技术，自主研发非网络通信模式下的智能图像识别与数据处理系统，解决了不同品牌检测仪器数据接口不兼容的行业共性问题，实现化验数据全流程闭环流转，提升了化验环节标准化与数字化管控水平。

    （2）AI多维整理系统完成迭代升级，食品医药市场稳步拓展

    报告期内，公司持续深耕食品、医药行业后道包装领域，完成AI多维整理系统迭代升级。升级后的产品优化了物料分离与同面同向输出性能，扩大了异形软袋适配范围，设备能耗与运行稳定性较上一代产品均有提升，技术壁垒进一步夯实。

    市场拓展方面，公司中标乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地榨菜生产线装箱段设备项目，服务范围涵盖杀菌机震动、除水机出口端起，至码垛作业完成的全流程设备。同时，公司AI多维整理系统在多领域实现项目落地，先后落地山东启腾整线、浙江霄腾同面同向产线、洛阳凯迈、上海新顾德，澳洲伊藤园装盒、泰国MT食品等项目，业务覆盖调味品、休闲食品、医药等多个领域，充分体现了公司AI多维整理系统在多行业的广泛适用性与市场竞争力。

    3、新兴赛道布局稳步推进，培育长期增长动力

    （1）科创孵化平台运营见效，工业智能巡检业务实现商业化落地

    公司控股子公司洛阳赛摩科创定位为科研技术孵化与成果转化平台，依托驻洛科研院所技术资源，开展工业自动化产品研发与技术协同。报告期内，公司完成核心团队组建，设立巡检机器人事业部并全面开展业务，已取得防爆认证、质量管理体系等业务所需资质。项目层面，公司与洛阳钼业签订巡检机器人项目；完成平煤神马集团招采平台供应商入库并开展初步业务合作；与郑煤旗下曙光云签订防爆云台监控项目合同。巡检机器人业务的顺利推进，标志公司在工业智能巡检领域，已构建起从技术研发到商业化应用的完整业务体系，为新兴业务持续发展奠定了基础。

    （2）循环经济业务持续深化，电网绿色智能装备实现升级

    报告期内，公司持续布局循环经济领域，将自动化、智能化技术应用于电网退役物资拆解场景。公司自主研发的新一代变压器智能拆解系统研制完成，并已在河南电网退役物资拆解项目交付投运，为后续项目拓展提供了稳定的技术支撑。同时，公司持续丰富电网业务产品矩阵，启动电网不停电智能移动工器具平台、智能量测开关研发及资质认证、台区储能系统等多项研发工作。市场拓展方面，公司先后与河南电网、新疆电网等大型电网企业开展合作，签订电网退役物资拆解业务合同。

    上述研发成果与市场订单的落地，标志公司电力业务已从发电侧延伸至电网领域，业务方向由智能化为主向智能化与绿色化协同发展升级，实现了业务领域拓展与发展战略落地的双重突破，为公司培育了长期盈利增长点。

    （四）经营模式

    报告期内公司经营模式未发生变化，公司继续以为客户创造价值为核心，为客户提供有竞争力的数字化和自动化全面解决方案。公司主要以公开招标方式获取订单，根据客户需求进行针对性方案设计，并通过客户确认后组织设计、生产、交付。

    1、采购模式

    公司采购主要采用招投标式的采购制度，根据生产计划将公司采购的原材料分类，供应商评定小组依据供应商资质、以前年度供货质量、供货的速度、运输便利程度等筛选供应商。

    2、生产模式

    公司的生产组织方式是根据订单情况制定生产计划和原材料采购，并组织生产部门进行生产。公司主要生产过程包括制定生产计划、机械加工、机体组装、仪器仪表组装、软件写入、整机集成调试（包括内置软件测试）、整机检验、产品入库等过程。

    3、销售模式

    根据行业发展及特性，公司主要采用直销为主的销售模式，通过与客户协商或参与招投标的方式获取合同订单。

    （五）公司所处行业地位情况

    公司是智能制造系统解决方案供应商联盟理事单位、江苏省数字经济联合会副会长单位、中国食品和包装工业协会理事单位、江苏省智能制造领军服务机构、江苏省中小企业数字化智能化改造升级优秀服务商、江苏省服务型制造示范企业、国家高新技术企业、双软认定企业、中国制造业单项冠军企业。公司是江苏省级企业技术中心、江苏省自动衡器工程研究技术中心、江苏省散料工程智能化工程中心。

    公司智能装备业务产品高精度皮带秤的称重准确度达到了世界最高的0.2级，是世界上首家获得国际法制计量组织OIML颁发的0.2级（最高等级）证书的企业，技术水平国际领先，被国家工信部授予“中国制造业单项冠军产品”。公司的机器人全自动制样系统荣获中国专利优秀奖、中国工业优秀设计奖和江苏省首台套重大装备产品。此外，公司其他业务相关项目及产品多次荣获部级科技进步一、二、三等奖。

    （六）主要业绩驱动因素

    2、聚焦优势行业，主责主业稳健发展

    公司深耕能源矿产、食品医药、化工等工业散料领域，构建形成具备市场竞争力的系列化智能装备矩阵，产品及业务涵盖高精度电子皮带秤、给料配料设备、采制样及机器人化验分析系统、全流程燃料智能化系统、巡检机器人、包装码垛与立体仓储装备、电网废旧物资拆解设备等；在煤炭、火电、钢铁、建材等能源矿产行业，业务覆盖物料计量、检测、掺配及系统化管控全环节，打造原燃料全过程智能化管控体系，实现采购调运、入厂验收、煤场管理、配煤配料全流程数字化管控，面向化工、食品、医药等行业则提供从原料仓储、生产配料到成品包装、智能仓储物流的全流程自动化装备及物流、安全管理系统解决方案。同时，公司针对能源企业打造覆盖火电、光伏、风电、水电、储能的风光水火储一体化数字化运维管控平台，依托“互联网+安全生产”核心产品，面向多类流程行业拓展物料全流程管理、设备巡检、能源管理、节能环保等绿色数智化业务，并基于数字化平台沉淀的高质量数据挖掘数据价值，以数字技术赋能产业高质量发展。

    3、搭建双层级研发创新体系，系统性强化创新发展组织支撑

    公司从研发组织、数字化管理、市场品牌、创新机制四个维度推进组织优化与管理升级，健全创新发展的制度保障与组织支撑体系。研发组织层面，已建成内部创客孵化体系，制定实施规范化研发项目管理办法，初步形成“总部统筹、业务单元落地”的双层级创新架构。总部集中优势资源攻关集团级共性关键技术，统一研发规划与成果共享机制，从源头避免各业务单元重复立项、资源分散投入，持续提升研发资源配置效率与技术转化效能。

    4、深化党建业务融合与廉政监督，夯实企业稳健发展根基

    公司坚持党建与经营深度融合，以党建引领企业高质量发展。报告期内，严格落实“第一议题”制度，扎实开展正确政绩观学习教育，通过多形式理论学习、典型案例警示教育强化干部作风与廉洁建设。规范党组织建设，有序推进“两优一先”评选、建党105周年“七一”系列主题教育活动。坚持党管干部，规范干部选拔流程，推进党务、业务骨干双向轮岗，打造复合型管理队伍。严格执行“三重一大”党组织前置审议，出台党建引领业务工作方案，围绕扭亏增效、数字化转型设立党员责任区、示范岗，同步开展制度宣贯夯实内控合规。同时，公司定期研判意识形态风险，完善舆情管控与宣传审核机制，守牢意识形态阵地；持续压实管党治党责任，紧盯重点领域开展廉政排查，巩固巡察整改成效，营造风清气正发展环境，为公司稳健经营筑牢政治与纪律保障。

    5、聚焦集团管控，抓实各项经营管理工作

    报告期内，公司扎实推进各条线管理工作落地，持续夯实高质量运营根基。审计合规方面，完成制度修订、体系认证筹备、数字化合规宣导及下属单位审计巡察回头看，落地普法、版权自查，推动经营全面合规；财务管控方面，完善子公司成本核算流程，探索标准成本与作业成本模式，厘清成本费用边界，强化全流程成本管控；经营管理方面，落实经营目标责任制，按季度实施业绩考核，建立督办机制推动经营问题整改落地；人力资源方面，落地三大区域协同中心架构，搭建干部管理与分层考核机制，完成薪酬清算与工资总额动态管控，推进HR系统建设、人才盘点等基础工作；供应链方面，推进SRM信息化系统建设，落实采购比价管理，建立风险防控台账并消化呆滞库存，盘活存量资产、防控供应链风险。各项举措协同发力，全面提升集团精细化管控水平与运营效能。

    二、核心竞争力分析

    2、创新能力优势

    截至目前，公司先后起草国家标准累计11项、行业标准2项、团体标准2项；拥有发明专利89项，实用新型专利169项，软件著作权283项，外观专利2项，软件产品证书33项。其中2026年上半年公司新申请发明专利9项，实用新型专利14项，软件著作权5项；授权发明专利2项，实用新型专利17项。公司持续开展技术研发与创新投入，每年均有新技术迭代、新专利申请与授权，具备稳定、可持续的自主研发能力。

    3、多领域资源储备优势

    近年来，公司全面拓展深化工厂智能化解决方案的能力，现已汇聚形成自动化、工业机器人、智能物流、信息管理软件、工业互联网平台等一系列智能制造资源及自动化、信息化、人工智能、大数据、云计算等领域的人才，使公司具备了智能制造项目从顶层设计到落地实施全过程的资源以及高效的研发能力。

本文数据来源于赛摩智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。