蒙娜丽莎（002918）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期蒙娜丽莎（002918）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业的基本情况及公司所处的行业地位

    1、行业的基本情况

    2026年上半年，全国房地产开发投资38074亿元，同比下降18.0%；房地产开发企业房屋施工面积554049万平方米，同比下降12.5%；房屋新开工面积23239万平方米，下降23.4%；房屋竣工面积17221万平方米，下降23.7%；新建商品房销售面积40140万平方米，同比下降11.6%。（信息来源：国家统计局）

    受房地产行业持续深度调整、国际局势复杂多变、能源价格上涨压力、出口退税政策取消、行业竞争持续等多方面的影响，建陶行业告别过去高速发展的时代，进入存量甚至缩量的激烈竞争态势，利润空间被挤压。上游天然气、煤炭等能源价格上涨，纸箱、化工釉料及物流成本也有所上涨。

    自2025年3月“好房子”首次被写入《政府工作报告》，“好房子”政策对建材产品的环保性能、品质标准和绿色属性提出了更高要求，正在推动建陶行业加速向绿色智造方向转型。行业内头部企业纷纷加强技术创新，蒙娜丽莎不断推进技术创新、绿色智造转型升级，执行严于国家标准的企业内控标准，搭建和实现从原料到终端的全链条品质管控体系，将科研深度植入品控流程，打造覆盖设计、生产、交付的产业链协同生态，多维度赋能中国高质量住宅建设。

    我国提出的碳达峰、碳中和目标，对行业产生较大影响。能耗双控、“双碳”政策随着时间推进日渐收紧，建陶行业加快绿色生产与智能制造转型升级，将加快行业结构性调整，推动绿色建材产业发展，带动建材行业技术创新，行业将进一步向绿色环保、低碳节能的高质量发展方向转型。屋面光伏发电项目、低能耗生产技术、新型能源尝试开发使用等，被陆续展开研究及投入应用。与此同时，陶瓷5A新国标全面落地实施，以优质产能置换落后产能，行业供给侧结构性调整持续深化。

    2、公司所处的行业地位

    公司是中国陶瓷工业协会副理事长单位，中国建筑卫生陶瓷协会副会长单位，全国建筑卫生陶瓷标准化技术委员会副主任单位，获得第三届中国质量奖提名奖。公司在科技创新、智能制造、产能布局、品牌建设、市场营销、服务体系等方面形成了明显的竞争优势，是行业陶瓷大板、岩板的开拓者和领跑者，属行业头部品牌。此外，公司有3位国际标准化组织ISO/TC189（陶瓷砖）注册专家，深度参与陶瓷砖领域国际标准制定。公司在国内标准制定、质量荣誉及国际标准化层面均具备扎实的行业引领能力。

    （二）公司主要业务概况

    公司主要从事高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售，拥有佛山、清远、藤县、高安四个生产基地，“蒙娜丽莎”、“QD”、“美尔奇”三个品牌，主要产品可分为陶瓷砖、陶瓷板、岩板、瓷艺，销售渠道以国内市场为主，国际市场为辅。

    （三）公司主要经营模式

    公司拥有独立完整的研发、生产和销售体系。本报告期内，公司主营业务、主要产品和主要经营模式均未发生重大变化。

    1、采购模式

    公司采购按照“大宗采购招投标+小额采购询价议价”模式，不断加强与各品类头部供应商的紧密合作，致力于良性的上下游供应商战略合作伙伴体系建设。

    2、生产模式

    公司生产模式主要为“订单+预测”模式，公司根据客户的订单需求、新产品的推广计划、生产过程的成本最优原则以及市场需求的预测等方面进行综合评估，确定生产计划，开展生产工作。

    3、销售模式

    公司销售模式主要为“经销业务+工程业务”模式。经销业务通过经销网络渠道直达终端客户，工程业务通过工程客户进行销售；推进新零售及整装业务发展以补充和丰富业务渠道，持续升级品质交付体系。

    （四）公司报告期主要经营工作情况

    2026年上半年，公司实现合并营业收入174933.78万元，同比下降8.66%，其中经销业务收入143635.68万元，同比下降9.61%，工程战略业务收入31298.10万元，同比下降4.00%；归属于上市公司股东的净利润4932.33万元，同比增长970.18%。经营业绩变动的主要原因为：报告期内，建筑陶瓷行业市场竞争依然激烈，为应对市场因素对经营的影响，公司加强经销业务，积极拓展市场，在经营上持续实施精益管理，期间费用同比下降；优化盘活库存，当期存货跌价准备减少。综合以上因素，公司2026年半年度业绩同比增长。

    2026年，公司以“聚焦用户，产品领先，精益运营”为经营战略主轴，持续深化高质量发展，在品质、交付、成本、创新、营收、效益、品牌、绿色、社会责任等维度，进一步夯实基础，实现企业持续、稳步、健康发展。报告期内，围绕上述年度经营计划，公司开展的主要工作情况如下：

    1、深化精益管理，持续驱动降本增效

    公司坚持效益优先与风险管控并重，围绕“提质、增效、降本”目标，深入推进精益管理体系，在采购、节能、生产管控等环节持续优化流程、强化成本控制，实现资源高效整合。报告期内，大宗材料与燃料价格有所上涨，生产端通过持续降本部分抵消了原材料、燃料上涨带来的成本压力；同时优化库存管理，期间费用同比下降，管理效率有效提升。在外部压力下，各业务板块迎难而上，上半年经营同比实现扭亏为盈。

    2、深耕渠道网络，增强终端竞争力与品牌信心

    面对房地产行业进入存量时代，公司围绕终端门店赋能，结合全国性节点活动与区域特色策略，深化工长、设计师等渠道建设，优化客户结构，精准帮扶低效网点，整体渠道质量稳步提升。报告期内，公司通过适配的销售政策扶持经销商，结合店面升级与产品创新迭代，使终端经销商对公司品牌与产品信心显著增强。

    在严控风险前提下，公司积极探索高质量战略工程合作新模式，成功切入多家全国知名连锁品牌企业战略工程新领域，供应链协同与风险控制同步强化。

    面对消费场景多样化、渠道碎片化以及产品迭代加速的行业趋势，公司持续优化终端营销体系，深化数字化营销建设，构建全域新零售矩阵，实现全国超千家终端门店线上线下融合。新零售渠道经销商持续扩容，新媒体端流量曝光稳步增长，会员体系精细化运营提升用户粘性与带单贡献。公司推出“微笑+品质服务交付”体系，提升客户满意度。报告期内，蒙娜丽莎品牌价值入选2026年《中国500最具价值品牌》榜单；同时，入选房建供应链企业综合实力TOP500供应商，在建筑陶瓷、岩板、美缝剂三大品类中均位列TOP2，终端服务能力和市场竞争力进一步增强。

    3、技术创新引领，争做高质量发展排头兵

    公司始终坚持创新驱动发展战略，贯彻“生产一代、储备一代、研发一代”的方针，持续优化“研究—开发—应用”三级技术开发与储备体系。依托国家企业技术中心等创新平台，严控产品质量标准，强化研发创新，特别是在产品设计、功能性提升和附加值优化方面持续发力。

    报告期内，新产品研发与投产成效显著。公司顺利推出5A无极石界、无极木歌、原生印象及莱姆石等多款新品，同时紧跟消费市场潮流，快速开发并量产了一批热销产品，进一步丰富了产品矩阵，为终端销售提供了有力支撑。前沿技术攻关同步取得实质性突破，为后续工程应用奠定了基础。凭借上述创新成果，公司荣获2026陶瓷卫浴产业智造大会“5A质量企业奖”。

    在绿色发展方面，公司持续推进绿色战略，严格执行环保内控标准。报告期内，公司通过优化产品配方与生产工艺，实现研发与生产的提质增效。目前，四个生产基地均已获评“绿色工厂”。在零碳燃烧技术领域，“建筑陶瓷氨氢零碳/低碳烧成技术与装备开发及应用研究”及“氨氢零碳烧成陶瓷砖（板）关键技术研究及产业化”项目完成成果鉴定，前者总体达国际领先水平，后者整体达国际先进水平，其中氨燃料烧成技术居国际领先。氨氢零碳燃烧示范车间荣获“佛山市先进集体”及“南海区先进集体”称号；同时，公司凭借在绿色生产、节能减排、环保治理等方面的低碳转型实践与社会效益贡献，获佛山市南海区环境保护产业协会颁发“生态友好企业”荣誉。

    截至报告期末，公司共有专利1121件，其中发明专利385件（含国外发明专利25件），实用新型专利154件，外观专利582件。公司通过持续优化的研发机制保障了产品迭代能力，在创新层面巩固了领先优势，并展现出对行业标准的前瞻把握与快速响应能力。跨领域的艺术与科学合作为产品升级开辟了独特路径，关键技术攻关与成果转化水平处于行业前列，中长期技术竞争力基础扎实。同时，绿色制造已成为核心竞争优势之一，低碳管理走在了行业前列。持续的研发投入和技术成果输出，为公司高质量发展奠定了坚实基础。

    （五）公司未来发展战略

    未来，公司将持续深耕国内陶瓷主业，巩固并提升行业领先地位，积极拓展海外市场，开辟业务发展新空间，探索第二增长曲线，培育未来增长点，实现可持续发展。

    二、核心竞争力分析

    公司秉承“在美化建筑和生活空间的应用领域，成为资源节约型、环境友好型的领军企业”的发展愿景和“把每一片瓷砖打造成艺术精品”的质量文化，坚持走智能化、绿色化、融合化发展之路，在品牌建设、科技创新、渠道建设、智能制造、绿色制造、服务体系等方面形成了明显的竞争优势。

    1、技术创新与研发优势

    蒙娜丽莎始终以研发创新为核心驱动力，构建了覆盖技术攻关、产品研发、绿色智造和市场营销的全链条创新体系。公司依托国家认定企业技术中心、广东省大尺寸陶瓷薄板重点实验室、博士后科研工作站、中国轻工业无机材料重点实验室等十二大国家级、省级科研创新平台，形成了研究院+实验室+产业化基地三位一体的创新体系。

    上半年，公司在“无极石界”的基础上推出5A莱姆石、无极木歌、岁月风华及原生印象等多款新品，并严格按照《消费品质量分级陶瓷砖》国家标准，推出蒙娜丽莎瓷砖5A精品馆，以5A品质抢占高端消费市场；与此同时，公司氨氢零碳（低碳）燃烧技术生产线通过成果鉴定。

    公司积极参与国内外标准化建设，由蒙娜丽莎牵头起草的ISO10545-23:2025《陶瓷砖第23部分：陶瓷砖、基体和釉层弹性模量的测定》于2025年7月由国际标准化组织(ISO)正式发布，它是由中国主导制定的陶瓷砖领域国际标准。截至2026年6月30日，公司拥有有效专利1121件，其中发明专利385件（含国际发明专利25件），涵盖绿色陶瓷配方、超薄岩板制备、数码釉面工艺、低碳清洁生产等关键领域。

    2、品牌建设与品质优势

    公司拥有“蒙娜丽莎”、“QD”、“美尔奇”三个品牌，是行业陶瓷大板、岩板的开拓者。2026年，“蒙娜丽莎”品牌再度入选“中国500最具价值品牌”。公司蒙娜丽莎品牌属行业头部品牌。

    公司是业内荣获中国质量奖（提名奖）的企业。四个基地均采用远严于国家标准的内控标准，质量统一，同时，结合不同基地资源优势，构建不同品类、规格、花色差异化协同制造体系。公司多品类产品率先通过5A产品检测和认证，并获得“5A质量企业奖”。公司构建了“原料-半成品-成品-仓储”全链条品质防线。依托过硬的产品质量，获得“陶瓷领军品牌”“陶瓷十大品牌”“瓷砖十大品牌”“陶瓷一线品牌”等殊荣。

    3、绿色制造优势

    面对陶瓷行业高耗能、高排放的传统模式，公司始终坚持绿色低碳发展之路，探索节能降碳覆盖生产全流程、全产业链的新范式，为高质量发展贡献绿色能量。公司4个生产基地全部获得工信部授予的“绿色工厂”称号；公司建成陶瓷工业氨氢零碳燃烧量产示范生产线，入选全国建材行业突破性新技术新产品发布会，入围中国轻工业联合会绿色低碳转型典型案例；在桂蒙基地、广蒙基地建成屋面光伏的基础上，上半年，江蒙基地屋顶光伏项目成功并网，与此同时，公司获秩鼎ESGAA级评级。

    4、全渠道竞争优势

    公司具备全渠道覆盖能力，构建了以经销、工程、整装、运营、新零售为核心的多元化渠道体系，形成传统与新兴业态协同发展的格局，满足消费者从家装到工装、从大众到高端的全场景需求。

    报告期内，公司持续优化全渠道销售模式，在加强工程业务风险管控的同时，大力强化经销业务。公司不断拓宽渠道范围，实行多元化、多业态的全渠道市场营销，日渐形成了全渠道市场竞争优势。公司不断强化终端交付，为消费者提供多项增值服务。

    5、数字化、智能化优势

    公司以工业互联网为抓手，分别从营销、生产、管理三大板块全方位进行数字化建设。公司引入AI视觉检测设备，缺陷识别率显著提升；持续优化排产系统，提高订单处理及时率，同时降低生产偏差率；公司是佛山市数字化智能化一级示范工厂；公司开发多种智数应用工具，实现线上线下互联互通，塑造以消费者为中心的全新购物体验。

本文数据来源于蒙娜丽莎2026年中报，仅供参考不构成投资建议。