华信永道（920592）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华信永道（920592）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

六、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司属于软件和信息技术服务业。

    公司是国内领先的政务、民生、金融领域数字化解决方案与科技服务提供商，深耕数字公积金、数字口岸、数字金融、数字民生领域十余载，为全国各地的用户提供多跨场景的信息系统数字化、智能化相关的业务解决方案咨询、软件定制开发、维护服务、产品销售与集成、外包服务等业务。截至本报告期末，公司在全国有超过110个客户，其中：住房公积金缴存人规模前一百的城市中，公司服务的缴存人数及客户数量市场占有率均为行业第一，包括16个省会或副省级城市，服务逾6200万缴存人；客户范围广泛，覆盖全国24个省、自治区、直辖市。

    截至报告期末，公司拥有自主知识产权的软件著作权257项。根据公司为客户提供服务类型的差异，公司的盈利模式主要分为：软件定制开发服务、维护服务、第三方产品销售与集成以及外包服务。（1）软件定制开发服务。公司通过与客户签订合同，以自主软件产品和解决方案为基础，依托于公司先进的技术成果、丰富的项目经验，根据客户特色业务或差异化需求提供架构设计、定制化开发、测试等一体化的系统解决方案，最终向客户交付完整的软件系统。软件定制化开发业务是公司主要的收入来源；（2）维护服务。维护服务是指为保障客户的IT系统正常运行而提供的技术支持、维护服务。公司的维护服务主要分为4类：日常维护、应急响应、系统优化、监管评估。公司在维护服务中，通过完成维护任务获取利润；（3）第三方产品销售与集成。在公司进行用户信息化建设及解决方案的实施过程中，客户可能存在对非公司自研的软、硬件产品的需求。公司在保证第三方软硬件与公司产品高度适配的前提下提供第三方产品销售的服务。系统集成服务通常是指利用计算机网络技术等手段，将软件、硬件与通信技术组合起来为用户解决信息处理问题的服务。公司在第三方产品销售与集成业务中，通过交付第三方产品、集成产品和服务获取盈利；（4）外包服务。外包服务通常是公司为客户提供面向单位和个人线上和线下便捷服务的客服信息系统、专业客服座席外包、新媒体代运营等服务。在外包服务中，公司通过完成外包任务获取盈利。此外，2026年公司持续在两个新业务领域尝试了运营服务的新盈利模式：一是借助金融科技等手段在农业资产信贷科技监管服务领域，在部分省市取得了金融机构用户订单的突破；二是公共数据授权运营方面，公司作为二级数商与上游的省市数据集团/数产公司、下游的征信机构或金融机构等用数单位，取得了部分的运营授权与合作意向。这两方面新业务与运营模式有望在未来实现较快的业务收入增长。

    公司销售模式主要为直销，通过销售服务网络的持续完善，及时有效掌握客户需求变化信息、在降低公司经营风险的同时增强市场开拓能力和快速响应能力。目前公司产品主要向国内销售，已经建立起了广泛的销售网络，客户遍及全国各个地区。

    报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式在主营收入方面没有重大变化，面向农业资产信贷科技监管服务和公共数据授权运营两个新业务的收入模式将以科技+运营服务为主。阿喜健康科技（北京）有限公司商业模式仍以科技服务和相关产品销售为主。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    公司管理层持续加强政府客户等政务领域以及金融行业的市场扩展并积极进行农业资产信贷科技监管、公共数据授权运营等B端业务、AI+医疗健康垂类智能体等C端业务拓新尝试；实施部门严格遵守既定的项目实施工作流程和考核制度，通过提高项目的交付能力努力保证经营目标的达成；公司持续保证积极的研发投入，积极推进AI等新技术、新场景应用落地，以开发引领市场需求的新产品和服务。报告期内，公司的盈利模式依然是以项目交付模式为主，实施部门持续提升交付能力和服务质量，项目管理中心持续提高项目管理成熟度，是公司业务稳定运行的基本保障；通过持续优化组织结构、不断精细化对利润部门的贡献目标和考核管理，提升对销售部门的管理强度和考核质量，全方位提高对客户的服务意识，为保证公司经营业绩持续稳定和提高客户满意度提供持续保障。

    1．公司财务状况

    截至报告期末，公司总资产47051.95万元，其中流动资产34464.13万元，非流动资产12587.82万元；总负债15951.88万元，主要为合同负债6672.22万元、应付账款2765.23万元、短期借款2429.38万元、应付职工薪酬1576.45万元、租赁负债686.45万元。归属于公司股东权益30793.15万元，每股净资产3.81元，较上年年末4.20元下降9.29%，主要受本期经营亏损、未分配利润减少所致。

    2．公司经营成果

    报告期内，公司实现营业收入6027.68万元，较上年同期增长31.03%，本期营业收入较上年同期显著增长，主要系上期受外部客观环境因素影响而延迟验收的部分项目于本期完成验收，确认营业收入所致；公司营业成本为4836.24万元，较上年同期增长38.97%，主要系收入增加，相应营业成本增加，另有个别项目因实施延期等原因导致营业成本增加，导致毛利率下降4.58%。

    3．现金流量情况

    报告期内，公司经营活动的现金流量净额为-9072.71万元，较上年同期减少3763.11万元，主要原因为：一是上年因部分项目验收延迟及加强了应收账款催收，致使年初应收账款基数较往年降低，由此造成本期符合收款条件的应收款项减少，与上年同期相比销售收款收到现金减少1808.38万元；二是受同期人员数量增加（主要系拓展新业务而增加人员)影响，薪酬支付较上年增加1569.61万元。

    （二）行业情况

    公司属于软件和信息技术服务业。致力于成为政务、民生、金融领域优秀的数字化解决方案与科技服务提供商，公司始终紧随国家政策号召，紧跟技术创新步伐，紧扣产业变革脉搏。

    《关于加强数字政府建设的指导意见》（国发〔2022〕14号）明确到2025年，数字政府顶层设计更加完善，政务数据资源体系基本建成，强调加强关键信息基础设施安全保护、网络安全等级保护、密码应用安全性评估等，提升数字政府安全防护水平。

    2023年发布的《数字中国建设整体布局规划》将数字政府纳入“五位一体”融合发展体系，要求推动“一网通办”“一网统管”向纵深发展，强化数字技术在政务服务、城市治理等领域的应用，提升政府治理效能。

    2025年发布的《政务领域人工智能大模型部署应用指引》规范了人工智能大模型在政务领域的部署应用，明确政务服务、社会治理、机关办公等场景的应用方向，强调安全稳妥、集约发展，避免“碎片化”部署。

    2025年发布的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》强调了数字金融在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数实融合等领域的应用，要求金融机构加快数字化转型，提升金融服务质效，加强风险防控，支持经济社会高质量发展。

    2025年发布的《关于促进和规范“人工智能﹢医疗卫生”应用发展的实施意见》，在基层应用、临床诊疗、患者服务、中医药、公共卫生、科研教学、行业治理、健康产业等8个方面明确24项重点应用，以新一代人工智能深度赋能卫生健康行业高质量发展。

    以上政策体现了政务、金融、民生领域在人工智能、数据安全、技术融合、服务创新、风险防控等方面的重点发展方向，为行业高质量发展提供了重要依据。

本文数据来源于华信永道2026年中报，仅供参考不构成投资建议。