恒银科技（603106）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期恒银科技（603106）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所从事的主要业务

    恒银科技已完成从传统金融智能机具制造商向以人工智能为核心引擎、智能终端为硬件载体、多行业场景生态为价值支撑、全栈技术服务为保障的一体化科技企业的战略升级。公司深度聚焦全球智能终端创新研发与计算机视觉、人工智能算法的工程化落地，以自主可控的技术体系、场景化解决方案与全生命周期服务能力，持续推动金融、政务、交通、社保、医疗、电信等多领域智能化升级，是国内金融科技领域兼具技术引领、规模领先与生态构建能力的创新型科技企业。依托“智能终端、AI算法、场景生态、全周期服务”四位一体核心架构，公司打破单一硬件供给模式，实现技术、产品、服务、方案的深度融合，构建起从核心部件到整机设备、从软件算法到解决方案、从国内市场到全球布局的完整产业体系，稳步向“数字恒银”战略目标迈进，全力推动“机器解放人”事业，为产业数字化与智能化发展持续赋能。

    1、核心定位与高端研发能力

    恒银科技始终坚持核心技术自主研发、关键部件自主可控、高端算法自主迭代，以高研发投入构筑长期竞争壁垒。公司拥有院士专家工作站、博士后科研工作站、国家级企业技术中心、智慧金融平台技术创新中心等高水平科研平台，汇聚人工智能、计算机视觉、嵌入式系统、信息安全、精密制造等多领域专业人才，形成一支结构合理、技术过硬、持续创新的研发团队。截至目前，公司累计拥有千余项专利与计算机软件著作权，深度参与金融自助设备相关国家标准、行业标准制定，是国家级制造业单项冠军企业，技术实力与创新能力稳居行业第一梯队。

    在智能终端硬件领域，公司自主研发高端智能硬件平台，攻克超高速现金循环机芯、高精度纸币处理模块、高可靠人机交互模块、高等级安全加密模块等核心技术，设备运行稳定性、识别准确率、业务处理效率、使用寿命等关键指标达到国际先进水平。产品全面适配国产芯片、国产操作系统与国密算法，实现软硬件全栈国产化，是金融信创领域核心供应商，为国家金融安全与关键信息基础设施自主可控提供坚实支撑。

    在人工智能与计算机视觉领域，公司聚焦深度学习、图像识别、行为分析、语义理解、边缘计算等关键技术方向，持续突破高精度钞票识别、证件真伪核验、票据信息提取、人脸活体检测、客户行为分析、智能风险预警等核心算法。相关算法具备轻量化、低时延、高鲁棒性特点，可在端侧高效部署，广泛应用于智能柜台、票据处理终端、自助服务设备、安防监控系统等场景，大幅提升业务处理速度、准确率与智能化水平，推动传统自助设备从“自动化执行”向“自主智能决策”升级。

    在研发能力输出模式上，公司已从传统“设备销售”转向核心技术模块化输出、算法能力组件化赋能、场景方案定制化交付的新型商业模式。通过将AI视觉引擎、安全加密模块、边缘计算平台、自助业务流程引擎等核心能力封装为标准化、可复用组件，快速对接金融、政务、交通、医疗、电信等不同行业需求，实现技术能力跨场景、跨行业高效迁移，大幅降低客户智能化改造成本，缩短项目落地周期，形成“技术可复制、场景可拓展、价值可持续”的创新增长模式。

    2、国内市场业务布局与服务体系

    国内市场公司以金融场景、泛公共服务场景为增长极，以全行业智能化升级为方向，构建覆盖全国、多层级、广渗透的业务网络。长期以来，公司与国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、省级城商行、农信社等各类金融机构建立长期稳定、深度绑定的合作关系，是国内银行智能化转型最核心的供应商之一。

    2.1智能终端与场景核心主业

    公司主营金融自助智能机具全系列软硬件研发、生产、销售、全周期运维，全面覆盖银行网点、政务大厅、社保医保、交通枢纽、社区便民等多元线下场景，深度适配全渠道业务需求，全国金融自助终端保有量行业领先，是国内智慧网点建设核心供应商。依托硬件底座，叠加AI视觉识别、生物核验、国密安全加密、数字人民币适配能力，实现现金、非现金、票据、身份核验、便民政务一站式闭环办理，持续拓宽金融外泛场景落地边界。

    2.2多品类跨行业智能服务体系

    公司实现从“设备销售”向“产品、服务、数据、运营”综合服务商转型，拥有多品类、跨行业、广覆盖、全周期一体化的服务体系。已建成队伍全国化、品类多元化、行业广覆盖、平台数字化、周期全链条的现代化服务体系，秉承“以客户为中心、以数智为支撑、以全生命周期为抓手、以价值创造为目标”的核心要求，有效支撑公司产品多品类扩张、跨行业拓展与全球化布局，持续提升客户黏性、品牌口碑与综合竞争力，为高质量发展提供强劲服务动能。

    公司已打造覆盖全国省－市－县－乡四级联动的自有服务网络，拥有一支懂技术、熟行业、响应快、服务优的复合型服务人才团队，具备多品类设备运维、多行业场景适配、全流程方案交付能力。依托标准化培训体系、持证上岗机制、技能等级认证与绩效考核闭环，实现服务人员专业化、作业流程标准化、服务质量可控化，为跨区域、多场景、大批量设备稳定运行提供坚实人力保障。

    对标服务型制造全生命周期管理国家标准，公司搭建数字化、智能化、一体化全生命周期服务平台，形成“平台、端、云、服务”闭环模式，贯穿设备研发协同、生产制造、安装调试、交付验收、在线监测、预防性维护、故障诊断、软件升级、优化迭代、回收处置全流程，实现设备从上线到退役全过程可视、可管、可控、可优化。

    2.3软件驱动全维度增值服务

    恒银科技以自主可控、安全可信、全栈适配、场景复用为核心，构建覆盖金融核心业务软件、AI智能软件、泛行业场景软件与信创安全软件的完整产品体系，覆盖智慧银行、政务民生、交通出行、医疗服务、乡村普惠五大核心场景。依托自主研发的计算机视觉、智能识别、深度学习、国密安全等核心算法，为银行提供智慧网点、远程柜面、智能运维、现金管理、跨平台设备管控等全系列金融软件；并将金融级技术能力模块化输出，打造政务自助、医疗便民、交通缴费、乡村普惠等场景化软件。产品全面适配信创生态，具备高安全、高稳定、高适配特性，已深度服务金融、政务、社保、医疗、交通、乡村振兴等多个行业，助力各领域数字化、智能化升级。

    实现全栈自研与信创全面适配，深度兼容国产芯片及国产操作系统，推动国密算法规模化落地应用，满足金融信创及关键信息基础设施领域自主可控的合规与运营要求；产品具备高安全、高可靠、高兼容性优势，通过银行严苛测试与认证，支持7*24小时稳定运行；公司打造全生命周期服务体系，覆盖需求对接、开发适配、部署上线、运维保障、迭代升级等全流程环节，提供一站式软件解决方案，是具备端－边－云全链条软件研发与交付能力的金融科技龙头企业。

    2.4打造“双碳”引领、循环赋能的绿色服务体系

    公司深入贯彻国家“双碳”战略、循环经济发展及绿色制造相关部署，积极落实绿色供应链、逆向物流、全生命周期碳管理等政策要求。与中资环绿色供应链公司建立深度战略合作关系，共同打造安全合规、低碳高效、全链闭环、多行业复用的绿色产业循环业务体系，助力金融、政务、制造、央国企等多领域实现低碳转型、合规降本、安全循环与可持续发展。

    依托生态链伙伴全国性涉密资产销毁、电子废弃物规范化回收、央国企报废资产梯次利用的全网络回收体系与资质，打通工控终端、涉密存储介质、电子元器件、办公机电设备退役回收→安全消密→检测评估→梯次复用→环保拆解→资源再生全链条闭环循环。

    2.5品牌耗材研发与全链条客户需求引领

    全资子公司恒银云智专注恒银自主品牌金融专用耗材、办公耗材、打印耗材、运维配套耗材全链条自主研发、供应与配套服务。

    自主适配全系列自有及行业通用自助终端设备，保障耗材高适配、高稳定、高安全、长耐用特性，严格符合金融国密安全、环保低碳双重标准。

    以高品质耗材保障客户长期设备使用、维保、更新需求，打通“整机设备、软件平台、原厂耗材、终身运维”一体化闭环服务，持续提升客户黏性、续约率与全周期盈利空间。

    逐步拓展政务、医疗、教育、政企通用耗材赛道，构建“硬件、软件、耗材”三位一体全生态自主可控产业格局，强化全链条成本与品质管控能力。

    3、国际市场业务布局与全球化战略

    在稳固国内市场的同时，公司坚定推进全球化、国际化发展战略，稳步实现从“产品出海”到“技术出海、标准出海、方案出海、服务出海”的全面升级，致力于打造具有全球竞争力的中国金融科技品牌。公司产品先后通过欧洲央行ECB认证及多国金融安全准入认证，具备进入全球主流市场的资质与能力。

    目前，公司业务已落地东南亚、中东、中亚、非洲等60余个“一带一路”沿线国家和地区，形成多点开花、持续增长的国际市场格局。针对不同国家与地区的语言环境、货币体系、金融监管规则、支付习惯与业务流程，公司提供定制化智能终端设备、多币种自助处理方案、智慧网点整体解决方案与本地化运维服务，深度参与当地金融数字化基础设施建设。

    在国际业务模式上，公司从单一设备出口，逐步升级为整体方案输出、联合研发创新、本地化运营服务，与当地金融机构、渠道伙伴、系统集成商建立长期合作，实现技术、产品、人才、服务的本土化融合，提升全球市场响应速度与服务能力。近年来，国际业务保持高速增长，成为公司业绩增长的重要引擎与第二增长曲线，全球化布局与盈利结构日趋完善，国际影响力与品牌价值持续提升。

    4、核心场景与高端智能产品

    4.1智慧金融核心场景

    智慧金融是公司最核心、最成熟的应用场景，覆盖银行全流程、全网点、全渠道智能化升级需求。公司以智能终端为载体、AI算法为大脑、国密安全为底座，打造高端智慧金融解决方案。智能柜台集成高速现金处理、多证件核验、票据识别、人脸识别、远程授权、智能风控等功能，实现开卡、转账、挂失、理财、缴费等高频业务一站式自助办理；现金循环设备搭载自研超高速机芯与AI视觉识别算法，处理速度快、准确率高、故障率低，大幅提升网点运营效率。整体方案全面支撑银行降本增效、网点转型与风控升级，巩固公司在智慧金融领域的龙头地位。

    4.2智慧政务民生场景

    智慧政务民生是公司重点拓展的高增长场景，聚焦公共服务便民化、高效化、智能化升级。面向各级政务服务大厅、社保中心、医疗服务机构、社区服务站点，公司推出集AI多模态核验、智能交互、流程自动化、数据安全加密于一体的高端自助终端。设备可快速完成身份证、社保卡、营业执照、票据等多类证件与凭证的智能识别、信息读取与真伪核验，支持政务事项申报、社保查询与接续、医保结算、非税收入缴纳、证明打印、便民服务等全流程自助办理，大幅压缩群众办事时间，减少窗口排队压力，推动政务服务从“线下跑”向“线上办、自助办、就近办”转变，助力城乡基本公共服务均等化与普惠化落地。

    4.3智慧医疗与社保服务场景

    依托智能终端与AI算法的核心优势，公司持续向医疗、电信等高价值行业拓展，打造专业化、智能化自助服务解决方案。在医疗领域，推出医院自助挂号、缴费、查询、报告打印、医保结算终端，通过AI票据识别、身份核验与医保接口直连，简化就医流程、缓解诊室压力、提升就医体验。在社保民生领域，为营业厅提供自助办卡、缴费、业务变更、信息核验终端，实现营业厅服务智能化、轻量化与无人化。上述场景进一步丰富公司业务矩阵，强化多行业技术复用与规模效应，打开长期成长空间。

    （二）公司主要经营模式

    公司依托数智供应链体系、柔性生产架构、客户全生命周期价值经营体系与全域智能服务闭环，叠加严密内控与合规治理机制，打造适配金融科技智能终端行业的数智化、柔性化、服务化、全球化新型经营模式，全面支撑多场景、多行业、多区域规模化发展。

    1、数智化采购模式：协同供应链，全链路韧性与成本最优

    公司构建“需求预测、战略集采、动态库存、区块链溯源”四位一体的智慧采购体系，打通ERP、CRM、MES数据壁垒，实现从需求感知到付款结算全流程线上化、智能化、可视化。整合订单需求、产能配置、市场周期、国际物流等多维数据，精准生成滚动采购计划，实现生产与采购高效协同、按需精准供给。针对核心机芯、高安全芯片、长交期关键器件，持续强化供应链韧性，有效对冲地缘、周期与断供风险；对通用物料推行VMI供应商管理库存模式，并动态优化安全库存配置，在保障连续生产前提下，大幅降低资金占用与仓储成本。采购全流程嵌入合规节点，实施供应商分级准入、履约动态评级、到货全检、区块链溯源与电子审签，确保采购业务合规透明、质量可控、成本最优，为公司全球化交付与业务规模化扩张提供坚实保障。

    2、柔性精益生产模式：兼顾高效生产，落地定制化优质交付

    以智能排产、模块化柔性产线、人机协同作业为核心，打造适配“小批量、多品种、快交付”的新一代智能制造体系。创新采用订单驱动、预测库存与产能弹性调度复合生产策略，兼顾定制化需求与规模效率，最大限度压降库存与交付周期。通过价值链拆解与工艺模块化设计，实现快速换型、混线生产与紧急插单高效响应，满足金融、政务、交通、医疗等多场景差异化定制需求。生产全过程执行ISO9001与信息安全双重质量管控，搭建来料检验、制程防呆、在线监测、成品全检、出厂溯源的五级质控体系，支撑公司从硬件制造向智能制造服务一体化升级。

    3、价值化销售模式：深耕客户长期经营，从产品交付迈向共生共赢

    公司秉持以客户为中心、以场景为抓手、以数据为驱动、以长期价值为目标的智慧营销模式，实现从产品销售向解决方案、联合创新、长期运营转型。深度绑定国有大行、股份行、农信、城商行等核心金融机构，以及政务、社保、医疗、交通、电信等行业头部客户，构建长期战略协同生态。建立客户早期介入研发、联合定义需求、联合测试验证、联合场景落地机制，提供高度适配的定制化整体方案，形成高壁垒、高黏性、高复购的合作关系。依托数字化CRM系统与客户价值模型，开展需求洞察、商机预测、满意度追踪、价值分层运营，持续优化产品与服务供给。同时加快全球化渠道布局，构建海外本地化营销与服务网络，夯实第二增长曲线。

    4、全周期智能服务模式：打造闭环服务能力，培育增值服务生态

    打造预防性维护、全生命周期增值服务、数字化运营一体化的闭环服务体系，从被动维修转向主动预测、智能派工、远程协同、持续迭代的智慧服务新模式。依托自研智能运维平台，对在网运营设备实现状态监控、故障预判、健康度评分、远程诊断与升级，大幅降低故障率、提升在线率与可用性。服务覆盖安装调试、移机扩容、预防性保养、固件迭代、系统优化、安全加固、专项培训等全链条，并提供定制化开发、驻场保障、运维外包等高附加值服务。建立服务时效、故障修复率、客户满意度、设备可用率等量化考核体系，持续提升服务品质与品牌口碑。通过硬件、软件、数据、运营一体化服务，推动营收结构从一次性销售向长期服务收入转型，增强盈利稳定性与客户黏性。

    5、数智化内控与治理：夯实合规管理底座，护航企业高质量发展

    以数字化内控、流程自动化、风险智能预警为支撑，构建覆盖采购、生产、销售、服务、财务、信息安全的全域合规管控体系。通过权限分级、流程线上留痕、关键节点AI复核、异常行为实时预警，实现经营全过程可追溯、可审计、可管控，保障公司在金融信创、数据安全、跨境经营等高合规要求场景下稳健运营，为长期高质量发展筑牢底线。

    报告期内，公司主营业务、主要产品及服务未发生重大变化。

    （三）公司所处行业情况

    1、行业发展特点及市场机会

    1.1行业整体发展阶段与政策基调

    2026年，我国数字金融由数字化普及阶段迈入智能金融制度化落地的新阶段，行业告别单纯规模扩张，转向“安全合规前提下AI深度赋能、信创规模化落地、数据要素价值释放”的高质量发展周期，是落实金融“五篇大文章”、建设金融强国的关键实施之年。数字金融不再局限于业务线上化改造，逐步向AI深度应用、终端国产化替换、数据安全治理、算力基础设施建设全链条延伸，政策从框架指引转向可落地、带考核约束的实操规则，行业需求从单点系统改造升级为终端硬件、软件平台、AI应用、安全加密、运维运营一体化的数智化体系建设。

    2026年多项国家级监管文件密集落地，对行业形成方向性、结构性、量级性拉动，延续中央金融工作会议做好金融“五篇大文章”总体部署，坚持服务实体经济、建设金融强国主线，政策导向呈现“鼓励创新+强化安全治理”双向并重的特点。

    1.2核心行业政策及落地机遇

    （1）《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》（金发〔2026〕8号）

    作为银行业保险业首份AI专项监管文件，确立“谁使用谁负责、自主可控、务实高效、安全发展”四大原则，对AI治理架构、算力建设、模型全生命周期管理、风险防控作出明确规范。

    正向行业影响与机遇：一方面引导金融机构有序开展生成式AI、智能体在业务场景落地，明确金融AI采购、算力配套、智能终端改造的合规标准；另一方面要求金融机构加大自研或者合规国产方案采购，带动金融AI平台、训推算力设备、智能网点终端、AI安全治理工具的市场需求释放，具备全栈自研、安全可控能力的厂商竞争优势进一步放大。

    （2）《金融业网络安全管理办法（征求意见稿）》（四部门2026年7月发布）

    统一银行、保险、证券全行业网络安全底线，将供应链安全、国密改造、数据分级分类、客户敏感数据防护纳入刚性考核，明确外围系统国密改造时间节点，强化金融软硬件供应链安全审查。

    正向行业影响与机遇：倒逼金融机构加速存量智能终端、自助设备、业务系统的国产化、国密加密升级改造；硬件设备、固件加密、安全运维、终端安全审计项目需求持续放量，国产自主软硬件方案迎来确定性替换窗口期，供应链安全能力成为金融项目招投标重要评审条件。

    （3）《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》（金办发〔2025〕95号，2026年全行业进入落地实施期）

    文件目标持续推进落地，到2027年核心业务数字化覆盖率超90%，推动数字技术与数据要素双轮驱动，要求金融机构完善数字金融治理，面向科技金融、普惠金融、乡村振兴、养老金融拓展数字化服务场景。

    正向行业影响与机遇：大型银行、股份制银行、省域农信、城商行、邮政体系持续保持网点智能终端、业务软件平台投入；县域、乡村普惠金融场景带动下沉市场智能设备、运维运营服务增量；行业需求从头部大行向地方法人金融机构快速扩散。

    （4）2026年金融支持乡村全面振兴、科技金融配套政策持续落地

    监管引导金融科技资源向先进制造、专精特新、县域乡村倾斜，鼓励利用数字化终端、线上线下融合模式延伸金融服务触角。

    正向行业影响与机遇：县域网点、惠农服务点、邮政普惠网点智能设备更新换代需求释放，带动自助终端、轻量化智能硬件、配套系统集成及运维服务机会。

    金融信创、网络安全、AI治理多重政策叠加，关键技术自主可控、国密算法落地、数据安全治理已经成为金融机构硬性合规要求，金融终端、软硬件系统全面国产化替代进入规模化交付阶段，公司在全栈自研、国产软硬件适配、安全加密、终端运维运营等方面的核心优势，能够直接转化为订单壁垒与市场竞争力。

    1.3行业核心新特点

    一是AI应用从概念试点走向合规规模化落地：金融机构不再盲目追求大模型概念，更加看重AI与真实业务场景结合，网点智能交互、智能客服、风险识别、运维智能分析等场景优先落地，同时配套算力、终端、安全管控同步建设，“硬件终端+AI平台+运营服务”一体化方案更受客户青睐。

    二是信创由“试点选型”进入存量替换攻坚期：政策考核从简单国产化占比，延伸至供应链安全、国密改造、全栈适配能力，存量老旧自助设备、终端迎来报废更新周期，地方法人机构成为信创采购重要增量市场。

    三是软硬一体化、服务化采购占比提升：金融客户采购不再只采购单一硬件设备，倾向将设备供货、系统集成、安全改造、算力支撑、后期运维运营打包整体招标，运维服务、算力运营类业务的市场空间持续打开。

    四是机构分化加剧，下沉市场机会凸显：国有大行、股份制银行侧重AI、算力平台等高阶建设；城商行、农商行、农信、邮政系重点推进终端换代、普惠数字化，下沉区域市场成为增量主战场。

    1.4行业核心市场机会

    一是智能金融终端更新替换机会：银行、邮政、农信体系老旧设备报废更新，叠加信创和国标安全改造要求，现金类、非现金类智能自助设备迎来更新周期，省域批量集采项目持续释放。

    二是AI软硬件一体化落地机会：金融机构建设AI应用场景，带动智算硬件、训推一体机、端侧智能体、AI软件平台采购，同时衍生系统集成、算力运营配套业务需求。

    三是安全与信创改造增量机会：国密改造、终端安全加固、供应链安全审查驱动存量设备升级、安全软件与加密模块采购，安全适配能力成为项目重要加分项。

    四是运维与算力运营服务机会：金融机构倾向外包非核心运维、算力托管运营业务，设备全生命周期运维、算力运营服务收入占比有望持续提升，打开服务类业务增长空间。

    五是普惠及县域下沉市场机会：乡村振兴、普惠金融政策驱动县域、乡镇网点、惠农服务点数字化建设，地方法人银行、邮政体系带来大量中小批量项目机会。

    2、行业周期性特点

    2.1行业整体周期韧性与政策托底

    金融科技及智能终端行业在2026年受设备功能迭代、AI技术落地等带来阶段性扰动，行业具备较强韧性。2026年各类监管细则、落地考核要求陆续出台，政策从框架指引转向落地执行，为智能终端、AI软硬件、安全改造业务提供稳定的政策托底，行业整体维持稳态发展通道。

    2.2技术迭代带来的阶段性周期特征

    技术迭代周期进一步加快，带来采购节奏的阶段性变化：AI大模型、端侧智能体等技术快速向金融网点终端渗透，各金融机构为适配新的业务与合规要求，对常规自助、网点智能设备提出新增智能交互、AI感知等升级需求。

    2026年上半年，各大金融机构在项目立项、招标阶段调整设备技术指标，在原有设备基础上追加AI交互、智能识别等新增功能要求，方案论证、需求修订周期拉长，造成部分常规设备采购项目进度延后，订单释放出现阶段性滞后。

    但技术迭代带来的不是需求萎缩，而是需求结构升级：客户不再简单采购标准化存量设备，转向采购融合AI交互能力的新一代终端产品。存量设备更新替换、AI新场景扩容形成持续的替换增量，提升中长期业绩可持续性。

    2.3行业竞争格局与周期特征

    行业竞争格局重塑，短期承压与结构性机遇并存：伴随金融数字化、智能化改造全面铺开，行业同质化竞争仍有压力。与此同时，金融机构业务模式正在重构：线上业务、网点智能化改造、线下场景数字化深度融合，倒逼网点渠道、终端硬件、业务系统、安全体系同步迭代再造。虽然上半年出现采购释放滞后的阶段性现象，但客户需求正在从单纯硬件采购，逐步转向“硬件终端+AI能力+系统集成+运维运营”一体化综合需求。

    行业当前处于需求升级重塑的关键阶段：短期面临项目落地节奏延后、传统硬件价格竞争加剧、合规要求持续抬升等现实挑战；中长期来看，能够快速完成产品迭代、具备AI端侧适配、全栈自研、一体化交付以及安全合规能力的企业，竞争优势将持续放大，市场份额向优质厂商集中，行业结构性机会持续凸显，整体呈现阶段性扰动与长期机遇并存的格局。

    2.4海外市场平抑行业周期波动

    国际市场平抑周期：东南亚、中亚、中东等“一带一路”市场处于金融智能化升级上升期，需求爆发与国内市场形成互补，有效对冲单一市场波动，提升整体抗风险能力。

    3、公司行业地位与核心竞争优势

    报告期内，公司依托“智能终端、AI算法、场景生态、全球交付”四位一体能力，实现从金融智能机具提供商向多行业、全栈式数智化解决方案服务商的跨越式升级，行业地位持续巩固提升。作为国内智慧金融终端企业，全面覆盖国有大行、股份制银行、省级农信、城商行，是金融信创核心供应商、国家级制造业单项冠军企业，市占率稳居第一梯队。

    AI与全栈自研技术实力领先，拥有院士专家工作站、博士后科研工作站、国家级企业技术中心，累计获得千余项专利软著，具备CMMI5认证；在计算机视觉、深度学习、边缘智能算法领域具备行业领先水平，实现核心机芯、硬件平台、软件系统全自主可控，技术壁垒深厚。

    多场景拓展能力以金融为基本盘，成功拓展政务、交通、社保、医疗、电信等泛公共服务场景，形成“金融+泛行业”全域生态，跨场景复用能力与解决方案能力突出。

    全球化布局进入收获期，业务覆盖东南亚、中东、中亚、非洲等60余个“一带一路”国家，通过欧洲ECB等国际认证，从产品出口升级为方案、技术、服务一体化出海，国际业务高速增长，成为公司重要增长引擎。

    4、竞争态势

    全球金融智能终端行业正处在数字化深化、AI化赋能、国产化替代、全球化扩张的重要战略机遇期。市场需求由单一硬件采购，转向整体解决方案+长效运营服务的综合采购模式，区域重心转向新兴市场，场景向普惠与泛金融延伸，技术以AI与自主可控为核心，竞争向头部集中。具备全栈自研、AI能力、信创优势、多场景方案、全球化交付、全周期服务的企业，将在新一轮行业升级中占据主导地位，充分享受行业红利与长期成长空间。

    4.1区域市场差异：成熟市场稳中有进，新兴市场高速爆发

    全球金融智能终端呈现三级梯队的区域格局，增长动能由发达市场转向以亚太、中东、非洲、拉美为代表的新兴市场。

    北美与欧洲：成熟市场存量升级为主，北美金融科技起步早、体系完善，金融机构智能化投入持续稳定，以设备更新、AI赋能、安全加固、信创替代为主，需求偏向高端化、一体化解决方案。欧洲依托成熟金融体系与高数字化基础，在智能柜台、现金循环设备、跨境支付终端领域保持领先，对合规性、安全性、标准化要求严苛，头部厂商占据主导。

    亚太地区：亚太作为全球增长主引擎，是全球规模最大、增速最快的金融智能终端市场，中国在技术、产品、场景、供应链方面引领区域发展。印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国等“一带一路”沿线国家金融基础设施相对薄弱，叠加庞大人口基数、普惠金融快速普及、网点数字化改造需求集中释放，推动自助设备、智能柜台、移动终端需求高速增长。

    中东、中亚、非洲、拉美：蓝海市场加速启动，上述地区正处于金融基建扩容期，对现金处理、自助服务、跨境支付、普惠金融终端需求刚性强。本地供给能力不足，高度依赖进口与整体方案输出，为具备全栈自研、多币种适配、跨境交付、本地化服务能力的头部企业提供巨大增量空间。

    4.2应用场景拓展：从银行核心场景走向全域泛金融生态

    金融智能终端已突破传统银行柜面与自助区，向全渠道、全场景、全人群延伸，形成多层次、广覆盖的服务网络。

    银行核心场景：从自动化走向智慧化，传统ATM/CRS现金存取设备持续迭代，智能柜台、远程虚拟柜面、票据智能处理终端、金库自动化管理、智能风控核验设备大规模普及，推动网点降柜增机、轻型化、无人化、集约化转型，显著提升运营效率与风控水平。

    普惠金融与乡村振兴场景：下沉市场刚需爆发，助农服务终端、小额现金存取、便民缴费、惠农支付设备快速下沉县域与乡村，打通金融服务“最后一公里”。设备支持现金存取、补贴发放、社保缴费、农资结算等功能，以低成本、广覆盖、高便捷性加速农村资金流转，成为乡村振兴与普惠金融落地的重要基础设施。

    泛金融与生活服务场景：边界持续拓宽移动展业设备、刷脸支付终端、扫码核验设备、园区与商圈自助服务终端、交通出行缴费终端、政务便民终端广泛普及，推动金融服务与民生消费、交通出行、政务服务深度融合，实现金融无处不在、服务无感接入。

    跨境与多币种场景：全球化需求持续提升伴随跨境贸易、文旅往来、“一带一路”合作深化，多币种识别、外币兑换、跨境小额支付、境外自助服务终端需求快速增长，推动金融智能终端向多语言、多币种、跨监管、跨体系升级。

    4.3技术创新竞争：AI成为核心壁垒，自主可控成关键胜负手

    技术创新决定行业格局，金融智能终端进入AI驱动、软硬一体、安全可信、全栈自研的高技术竞争阶段。

    AI与机器学习深度赋能计算机视觉、深度学习、边缘计算成为标配技术。人脸识别、活体检测、证件票据高精度识别、行为分析、异常交易预警、智能风控、智能客服等能力规模化落地，推动终端从自动化执行升级为自主智能决策，显著提升识别准确率、处理效率与交易安全性。

    物联网与云端运维普及，基于IoT的设备在线监测、远程诊断、预防性维护、固件空中升级成为主流，大幅降低运维成本、提升设备在线率与可用性，支撑全球化大规模部署。

    安全与信创成为刚性要求，国密算法、数据加密、安全芯片、国产操作系统、国产硬件平台全面渗透，金融信创进入全面替换期。核心技术自主可控、供应链安全、关键部件自研成为进入核心客户供应链的前提条件，技术壁垒持续抬高。

    知识产权构筑长期护城河，头部企业持续加大研发投入，通过专利、软件著作权、技术标准构建壁垒，在机芯、算法、安全、交互等关键领域形成领先优势，行业从同质化竞争转向技术壁垒竞争。

    4.4市场竞争加剧：格局走向集中，头部效应凸显

    全球金融智能终端市场竞争激烈，专业化头部厂商主导、跨界参与者补充、本土企业崛起成为主流趋势。

    国际市场：传统巨头稳固，中国厂商快速突围。国际传统制造商凭借长期技术积累与品牌优势占据高端市场，中国企业依托全产业链、快速迭代、高性价比、方案交付、全球化服务能力，在新兴市场份额持续提升，从产品出口迈向技术、标准、方案、服务同步出海。

    国内市场：本土龙头领跑，信创与AI重塑格局。国内企业深度理解政策与需求，本地化服务、响应速度、场景适配能力突出。具备全栈自研、信创适配、AI算法、全国运维、全球化交付的头部企业优势持续放大，市场份额向头部集中，中小厂商逐步出清。

    跨界参与者带来新变量。科技公司、支付机构通过移动终端、数字钱包、线上支付等切入赛道，推动场景融合与模式创新，但在专业金融自助设备领域难以撼动专业化龙头地位。

    4.5价格与成本竞争：从低价博弈转向价值竞争

    行业竞争逐步摆脱单纯价格战，进入成本优化、技术溢价、服务增值的综合价值竞争阶段。成熟产品价格竞争激烈，传统标准化设备同质化较强，价格与成本压力较大，利润空间受到挤压。

    精益制造与数智化降本头部企业通过柔性生产、智能排产、全球集采、供应链协同、数字化管理提升效率、降低单位成本，构筑成本优势。

    高附加值产品打开利润空间搭载AI算法、安全加密、国产化平台、一体化解决方案、全生命周期服务的高附加值产品，具备更强议价能力与盈利水平。企业普遍转向“硬件+软件+数据+运营服务”综合营收模式，提升长期盈利能力与客户黏性。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，恒银科技持续锚定高质量发展主线，坚定不移深入践行“四个转变”发展战略，聚力深耕金融科技核心主业，抢抓新质生产力发展机遇，全力攻坚市场、技术、产品多维突破，公司各项经营管理工作稳步落地、有序推进。报告期内，公司立足国内金融主赛道，巩固硬件产品基本盘，拓展软件、运维运营、绿色供应链等增量业务，同步夯实内部管理体系，加快海外市场布局，重点标志性项目接连落地，积蓄下半年业绩增长动能。

    （一）市场拓展：蓄势积能，寻求市场突破

    报告期内，公司重点强化营销体系建设与市场布局，全力推动业务突破。国内市场方面，持续完善营销体系，强化营销团队建设，进一步压实前端市场责任，提升线索挖掘与客户经营能力。

    报告期内公司中标多项行业标志性项目，包括工商银行总行存取款一体机项目、兴业银行新一期智能柜台集中采购项目、中国建设银行自助柜员机维保项目；同时持续获得全国多省份邮政、邮储、农信、城商行等机构的自助设备销售及维保服务订单，运营业务规模持续扩大，重大标杆项目的落地为公司下半年业绩释放奠定坚实基础。

    产品与专项业务层面，助农终端、柜台业务综合一体机等核心硬件产品取得阶段性市场成果；钞箱、自研便携制卡机、软件平台等专项销售业务持续攻坚突破；积极拓展电子产品循环绿色服务等业务合作领域，丰富业务收入结构。

    （二）内部管理：提质增效，夯实经营底座

    报告期内，公司围绕经营目标强化内部管理效能。一方面迭代升级客户关系管理系统，落地客户脉络图考核，打通市场线索、项目跟进、订单交付全流程管理；另一方面持续强化应收账款管控，防范经营风险。同时优化跨部门协同机制，强化重大项目的投标、交付、售后全链条统筹管理，提升重大中标项目落地交付能力，保障标杆项目能够高效转化为经营成果。完善内部考核与激励导向，对齐“四个转变”战略要求，支撑市场、研发、交付各环节高效运转。

    （三）新业务布局：软硬协同，打开增长空间

     在巩固传统自助终端硬件优势基础上，公司加快向“硬件+软件+系统集成+算力运营”综合服务商转型。抓住金融AI、信创改造、设备维保服务、绿色循环业务机遇，一方面持续拓展全国多省份金融机构维保服务业务，把维保运营打造为稳定的增量业务板块；另一方面依托战略合作布局绿色供应链业务；同步推进软件产品、自研便携制卡机、耗材配件等专项业务的市场开拓，推动业务结构优化，摆脱单一硬件依赖，培育面向未来的第二增长曲线。

    （四）技术研发：强基固本，筑牢技术底座

    公司始终坚持技术创新，聚焦核心技术突破与产品迭代优化，持续完善技术保障体系。报告期内，公司重点推进核心模块研发，通用模组制作、软件产品开发取得显著成效，LDT3.0测试平台顺利上线、信创SP标准版开发落地；扎实推进“模组化、通用化、平台化、标准化”四化建设，规范结构设计与软件代码管理，严格执行模块及软件全流程测试，有效提升产品稳定性、可靠性，降低研发与改造成本。

    公司积极整合外部战略资源，联合国内多家头部大模型企业深化“AI+金融科技”融合创新，依托自身深耕多年的银行渠道壁垒开展金融智能体自研，布局MaaS全栈软件服务，具备模型调优、场景开发部署能力，支持多业务场景快速落地复制；致力于打造基于端侧大模型技术的产品，推出轻量化AI工具包，探索场景软件年费、迭代升级服务费的商业模式，同时依托训推一体机、智算服务器、算力统筹平台完整交付能力，可为银行搭建自有C端算力供给底座，构建硬件销售加平台软件授权的收入体系。报告期内公司持续加强知识产权管理，持续夯实技术创新、知识产权与品牌保护基础，培育AI方向新的业务增长极。

    （五）服务提升：革故鼎新，提升服务能级

    公司全面贯彻“三个必须”工作纲领，深化服务市场布局，构建差异化、高品质服务体系。报告期内，恒银优服持续优化升级智能运维系统综合管理能力，有效提升整体运维效率；服务业务回款管控成效显著，历史欠款清收工作取得重要突破。非恒银品牌设备维保业务实现量质同步提升，成功拓展征信机维保、智能款箱安装等服务品类，进一步拓宽业务服务边界。同时，持续完善分层维修服务体系，修订优化技术资料与维修作业标准，突破多项维修技术瓶颈，全面提升服务专业性；加快推进备件系统PC端与移动端的开发、测试工作，为服务效率提升提供支撑。

    （六）生产交付：精益求精，筑牢坚实生产保障

     为不断提高产品交付效率与质量，夯实生产经营基础，公司主动推进生产系统优化升级，持续提升生产管理水平。报告期内，完成生产制造部六个板块整合，有效提升内部协同效率，理顺生产管理流程；推行工时定额管理，细化考核单元，稳步推进降本增效工作，不断提升生产运营效益。优先保障核心产品生产，有序推进新一代机芯、穿高柜机芯等产品的生产与改制工作，全力满足核心业务交付需求。顺利通过多项质量体系监督审核及资质认证，严格推进仓储6S管理，有序开展库存及呆滞物料处理工作，持续优化生产管理体系，全面提升生产标准化、规范化水平，为公司业务发展提供坚实的生产保障。

    （七）组织管理：守正创新，激活企业发展效能

     公司坚持精细化管理，聚焦组织效能提升，完善内部管理体系，同时立足上市公司平台优势，持续提升合规治理水平，赋能公司高质量发展。报告期内，坚持“业财一体化”管理模式，定期组织经营分析会，推行周报日报管理机制，强化业务跟进力度。加强资金管理，优化财务流程，推动费用管控系统与银企直连系统落地实施，强化工资性支出的月度跟踪与动态管控，提升资金使用效率。认真开展合约法务工作，推动管理制度迭代升级，构建全方位、多层次的合规管理体系，实现“有法可依、有章可循、有规可守”，防范经营管理各类风险。充分发挥资本市场资源配置功能，加大资本市场政策、行业趋势及资本运作模式的研究力度，精准把握市场机遇，持续强化合规治理能力建设，严格履行信息披露义务，提升公司治理规范化水平。发挥审计监察功能，深化合规管理及风控体系建设，筑牢合规经营防线。组织开展专题培训、主题教育及月度“微分享”活动，提升员工专业能力与合规意识，凝聚企业发展合力。

     三、报告期内核心竞争力分析

    （一）在位优势

    在全行业智能终端研发领域，公司构建了覆盖金融、政务、交通、社保等多场景的智能终端产品矩阵，包括现金循环机、制卡机、票据回单版智能柜台、票据一体机等核心设备。依托自主研发的智能硬件平台，结合先进的计算机视觉与人工智能算法，打造出具备高精度身份核验、智能业务办理等功能的自助终端设备。这些终端不仅满足了银行网点智能化转型需求，还广泛应用于政务服务大厅、交通枢纽、社保服务中心等场景，实现了业务流程的自动化与服务效率的显著提升。例如，现金票据一体机实现了现金与非现金业务一站式办理，机芯性能达到国际领先水平。

    凭借在技术研发与产品创新方面的突出表现，恒银科技树立了良好的品牌形象，与大型国有商业银行、全国性股份制商业银行、农村信用社、城市商业银行等金融机构，以及政务、社保、医疗、电信运营商等建立了稳定的合作关系。公司是国家制造业单项冠军企业，获得全国工人先锋号、全国守合同重信用企业等荣誉。

    公司在全球范围内通过多项认证测试，包含钞票算法完成欧洲ECB认证等多项认证，为公司顺利打开国际市场的大门提供保障。

    坚定不移推进全球化发展战略，持续提升国际化经营能力，已成功拓展众多国家，建立百余个代理网络，并通过几十个银行项目的严格测试。公司的产品已分别在孟加拉、菲律宾等多个国家成功落地。国际市场营收实现大幅增长，国际化战略成效显著。

    经过多年的市场培育和拓展，公司凭借优质的产品和全面及时的售后服务，形成了多层次客户群体，凭借在ATM机类和智慧柜员机类设备的综合优势，连续多年金融自助设备市场销售份额处于行业领先地位。

    （二）核心技术优势

    面对行业变革与技术创新，恒银科技坚定不移实施“四个转变”战略，明确制定了“由国内市场向全球市场转变、银行场景向非银行场景转变、网点外设备向网点内设备转变、硬件提供商向软件和服务商转变”的发展思路，持续加大在计算机视觉与人工智能领域的研发投入，积极探索更多智能化、自助化的场景应用。同时，公司结合智能终端与人工智能技术，构建“金融+场景”的智慧金融生态圈，加速推进“数字恒银”战略建设，全力推动“机器解放人”事业，为行业智能化发展持续赋能。

    在计算机视觉与人工智能算法研发应用方面，恒银科技组建了专业的研发团队，重点攻克图像识别、行为分析、语义理解等关键技术。公司自主研发的计算机视觉算法能够实现对钞票、证件、票据的毫秒级精准识别与信息提取，在智能柜台、票据处理终端中得到广泛应用，大幅提升了业务处理的准确性与效率。公司自主研发的国产机芯成功解决了拒钞率问题，相关设备已出口至多个国家和地区。基于深度学习的人工智能算法，实现了客户行为分析、风险预警、智能客服等功能，为金融机构及其他行业客户提供了更具智能化、个性化的服务体验。

    硬件核心技术方面，掌握机芯核心技术和整机设计及集成核心技术。目前，公司自主研发的核心模块的钞票拒钞率、冠字号识别准确率达到国际先进水平；推出穿高柜机芯，提升现金处理效率、资金安全性，降低运营成本；打造了统一的硬件服务平台，实现了报文解析、服务匹配、状态自检、协议接入等通用的中间件功能，有效地屏蔽了底层硬件差异，并兼容不同的硬件协议，向上为应用提供了标准化的服务，持续创新，推出穿高柜产品、便携制卡产品等多款设备。

    基础算法方面，公司持续扩展算法领域，创新研发BV磁算法，集成深度学习模型，具备多国钞票识别能力，同时，完全掌握钞票识别、语音识别、语音合成、OCR识别、人脸识别、物体识别等多领域算法，人工智能各类算法识别准确率均超过95%，给公司各类应用技术开发提供核心技术支撑。

    软件方面，公司自主研发了从设备底层驱动到银行后台系统的整套软件解决方案，包括C端跨平台软件、银行前置系统和监控系统，实现了金融自助设备全流程的软件覆盖。为保障金融交易信息安全，公司通过优化算法加密逻辑，强化密钥管理系统，使金融自助设备数据加密传输成功率提升至99.9%，成为金融行业信创安全领域的标杆示范。同时恒银信创业务开发平台是一个提供金融信创技术服务的PaaS平台，支持完整的软件研发和部署流程，包括应用设计、开发、测试，并提供基于信创基础软硬件的底层接口。创新应用到AI数字人、云柜台、精准营销和厅堂管理等多款系统及产品中，助力银行网点向智能化转型，为客户提供更加丰富、智能的系统解决方案；推出智能运维系统、智能小U产品，全面落实AI在软件系统领域的应用。

    人工智能应用方面，自主研发的恒银科技AI管理平台（SaaS平台）完成重要升级，是一个面向金融科技领域为客户提供互动交流、业务办理、问题咨询、服务导览等多种软件运营服务的基础技术集成服务接口系统平台，平台提供包含语音识别、语义理解、声纹识别、人脸识别和远程视频等核心技术，及语音交互、身份验证等聚合能力，在多家国有大行、股份制银行试点应用，成为金融服务智能化升级的有力助推器。同时，通过算法训练管理平台不断提升推进AI的研究、创造、服务和优化，推出钞票识别AI训练平台，在钞票图像生成、钞票面值面向版本识别、钞票冠字号识别等方面取得显著成效，打破了传统钞票识别的壁垒，实现了低代码、通用性、智能化开发的目标。

    恒银信创业务开发平台是恒银科技自主研发的金融信创PaaS平台，专为金融行业信创转型提供全栈技术支撑。平台覆盖SP应用的设计、开发、测试全生命周期，构建了“底层统一调用接口+上层多版本快速适配”的双层架构，有效屏蔽不同信创软硬件环境的差异，显著降低应用适配成本与周期。在平台标准化建设方面，完成了信创标准平台搭建，精简主代码库，基于标准驱动完成LDT与VDA接口开发；同步推出标准化SPAgent工具，强化设备监控与服务启动管理能力，提升系统运维的稳定性与可控性。在生态协同方面，平台与产业链上下游保持深度协同创新，覆盖操作系统、中间件、数据库、加密算法、安全软件等软件领域，以及CPU、整机、外设等硬件层面，全方位保障产品的质量、性能与安全合规要求。

    为助力银行网点智能化转型，恒银科技开发了云柜台、虚拟机器人、精准营销和厅堂管理等关键系统，通过多维度服务提升客户体验。

    公司的核心技术在其他自助设备领域仍有广阔的应用空间，在夯实金融场景主营业务的基础上，加大了民生关键领域的研发力度，目前已经形成了智慧金融、智慧政务、智慧交通、智慧医疗、智慧旅游、智慧零售等创新场景，成功把科技赋能金融的经验拓展到民生领域，让更多群众享受到数字经济带来的便捷和安全。

    （三）研发创新优势

    依托“智能产品、先进技术、优质服务”的运营模式，恒银科技能够为客户提供定制化的智能化解决方案。针对不同行业、不同客户的个性化需求，公司通过技术创新与产品迭代，将计算机视觉和人工智能算法深度融入智能终端设备，有效降低客户运营成本，提升服务质量与客户满意度。针对政务领域推出的“金融+政务”终端，整合了社保卡、退役军人优待证等实时制卡功能，实现“立等可取”的便民服务；为医疗行业定制的智慧柜员机银医版，节省人力成本。

    为整合研发体系，聚集优势资源，公司在天津设有研究总院，在南京、成都、广东、北京等设立研究分院。建有院士专家工作站、博士后科研工作站、国家级企业技术中心等，配备先进开发试验设备和检测分析仪器的独立研发及试验场所，通过软件能力成熟度最高等级（CMMI5）评估和知识产权管理体系认证，建成“基础研究－关键技术－产业应用”的闭环创新体系。截至2026年6月30日，公司累计获得知识产权证书千余项。公司积极参加标准制定和修订工作，牵头制定或参与起草标准22项，其中国家标准4项，行业标准3项，团体标准3项，企业标准12项，引领产业技术方向。

    （四）供应链优势

    金融智能终端因其严格的行业参数标准，以及残酷的竞争性测试要求，对涉及的众多环节和企业，包括原材料供应商、零部件制造商、终端设备生产商、物流企业以及金融科技公司等提出了很高的要求。供应链各环节之间的协同合作对于保障产品质量、降低成本、提高交付效率至关重要。

    通过多年对供应商的培育及产品资源的有效整合，公司建立了成熟的供应链管理，实现了设备与核心模块研发及产业化项目的落地，形成较强的产能能力。公司打造了灵活响应的供应链系统，依托销售订单与市场预测的综合研判，实现生产计划与物料采购的高效协同；针对高价值、长交付周期的物料，通过供应商战略合作机制提前锁定资源，有效防范断供风险；针对通用型物料，推行安全库存管理模式，根据实际需求动态调整库存，既保障生产连贯性，又实现资金占用与存储成本的高效平衡。公司创新实施“以订单为导向、辅以安全库存”的双轨生产策略，依托柔性制造系统，显著提升产能效率和成本优势，全面贯彻ISO9001质量管理标准，建立涵盖进料检验、制程管控与成品全检的多层次品质保障机制。同时，公司打造了一批经验丰富的专业工艺技术与生产管理团队，供应链管理体系日益成熟，产品质量保障体系不断完善，具备多个行业高科技终端产品的生产制造能力。

    （五）服务优势

    公司全资子公司恒银优服以“让客户享受到更安全、更放心、更舒心的服务”为使命，以“成为客户值得信赖的一站式设备服务平台”为愿景，旨在巩固传统优势，推动服务销售，拓展服务场景，创新发展模式。公司依托沉淀的大批优质客户和积累的丰富经验，重塑客服优势，推动客服业务专业化、规模化发展。组建新的销售团队，搭建智能运维系统，有效提升整体运维效率，实现数字化运营，同时新增耗材业务，拓宽业务边界。覆盖全国所有中心城市、省会城市及地级市，服务队伍反应快捷高效。所有设备均由在其总部接受正规培训的原厂专业工程师直接进行维护。

    建立了精细化的呼叫中心管理体系，全国统一客户服务热线400-800-8855，确保7*24小时无障碍受理报障投诉、咨询建议、客户维系等功能。开发了由服务综合管理、备件管理、技术支持管理、数据信息管理、培训管理等五大板块构成的售后管理体系，使服务过程形成完整闭环，有效提升服务质量，优化客户体验度，提升客户服务满意度。

    公司自主开发的智能运维系统，以系统化的管理思想，为企业提供决策运行手段的管理平台。该系统通过对产品从研发、生产、运维等各阶段的生命周期信息的集成、发布，分析、统计，记录了设备从销售到生产、出库、开通、维护直至出保报废的整个生命过程，实现了产品配置准确定位、售后服务精细化管理的目标。庞大的服务网络以及智能化的服务运营平台，有效保障了服务收入稳定增长。

本文数据来源于恒银科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。