海信视像（600060）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海信视像（600060）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司主营业务情况

    公司以“建百年海信，成为全球最值得信赖的品牌”为愿景，以“致力于科技创新，以高质量的产品和服务幸福亿万家庭，让显示无处不在、服务无处不在、连接无处不在”为使命，以“世界一流的多场景显示解决方案提供商”为战略定位。

    公司坚持以“多场景、大显示”为核心，推进多品牌、多品类的协同发展，加速全球化与高端化战略落地。公司持续深耕“1+（4+N）”产业布局：智慧显示终端全球市场份额持续增长，产品结构不断优化升级；激光显示持续引领全球技术突破，市场与应用场景加速拓展；商用显示不断完善产品组合，提升场景化解决方案竞争力；芯片业务逐步构建覆盖全场景的显示芯片矩阵；AI深度驱动产品创新并持续提升运营效率；同时积极布局场景显示、智能穿戴、人工智能、机器人等新兴领域，加快构建全时全域的智慧生活生态体系。

    （二）公司所属行业情况

    1、家用显示

    根据奥维睿沃统计数据，2026年上半年全球电视产品出货量达9438.9万台，同比增长4%。

    （1）大屏化结构持续上移

    在全球电视市场，大尺寸产品普及仍是核心趋势之一，并成为RGB-MiniLED、MiniLED等新型显示技术加速渗透的关键动能。根据Omdia预测，2025年至2029年，全球80英寸及以上超大屏电视出货量将保持约10%的年均复合增长率，到2029年有望突破1300万台；与此同时，到2030年，85英寸及以上大屏产品在MiniLED电视出货量中的占比预计将提升至24%，在RGB-MiniLED电视出货量中的占比预计将提升至18%，大屏化正成为高端显示技术加速渗透的核心载体。中国市场方面，奥维云网监测数据显示，2026年上半年，75英寸及以上产品销量占比达44.8%，同比提升5.0个百分点；85英寸及以上产品销量占比达20.7%，同比提升4.9个百分点。

    （2）高端化驱动价值升级

    在产业升级与技术迭代的双重驱动下，电视行业正经历高端化结构升级，价值中枢持续上移。根据奥维云网统计数据，2019年至2026年上半年，中国电视线上均价从2108元升至3585元（CAGR8%），线下渠道从3799元升至6871元（CAGR9%）；2026年上半年中国内地零售市场中，8000元以上产品销量同比增长22.3%，10000元以上产品销量同比增长25.8%。与此同时，MiniLED与RGB-MiniLED技术渗透率延续爆发式增长态势：根据Omdia预测，2026年全球MiniLED电视出货量预计接近1800万台，到2030年有望进一步增长至近3000万台；作为新一代高端显示技术，全球RGB-MiniLED电视出货量预计将从2026年的百万台级别快速攀升至2030年的710万台左右，正逐步成长为高端电视市场新的价值增长极。

    （3）AI驱动终端设备向家庭智能伴侣进化

    2026年被视为AI客厅革命的爆发之年，显示终端正加速从传统收视工具向具备主动服务能力的家庭智能伴侣跃迁，终端设备全面步入从“智能工具”向“情感伙伴”的深刻转型周期。根据奥维睿沃行业统计，2025年国内电视品类AI功能渗透率已突破70%。结合IDC行业研究观点与产业共识，在AI大模型技术的深度赋能下，终端设备正逐步形成“有感官、有大脑、会交流、可执行”的核心能力矩阵：通过多模态融合感知技术，精准识别用户身份、行为习惯、情绪状态及家居环境变化；依托持续迭代的智能决策体系，实现对用户潜在意图的精准推理与长期个性化记忆沉淀；最终以自然流畅的拟人化交互方式，主动预判并响应用户多元需求，完成从“被动执行指令”到“主动提供服务”的价值升级。

    2、激光显示

    得益于超大屏家庭娱乐需求增长、技术迭代与应用场景拓展的多重驱动，全球激光显示产业保持良好发展态势。激光显示凭借健康护眼、大屏沉浸的核心优势，重构家庭影音场景并持续拓宽商务办公、文旅展演、车载显示等多元场景。洛图科技（RUNTO）预测，2025年全球激光显示终端市场约52-55亿美元，预计2026年约60亿美元，2032年可到110亿美元，CAGR约12%。

    激光显示行业正由单一硬件销售向“硬件+幕布+软件+内容+云平台”的系统化解决方案转变，在商用领域尤为明显。同时，在国内竞争加剧背景下，企业出海步伐进一步加快，国产品牌加快拓展欧洲、东南亚及中东市场，其中欧盟能效政策的推进，也为激光光源替代传统灯泡投影提供了有利条件。产品发展趋势由提升亮度等单一参数转向升级色准、散斑控制、噪声、散热、护眼安全及系统流畅度等综合体验。

    激光电视依托高画质与高技术优势，持续引领行业技术发展方向。行业全面切换三色激光方案后，激光电视综合显示能力实现显著进阶，产品硬件持续优化，主机向小型化、高集成度方向迭代，配套抗光幕布性能同步升级，形态由折叠式向卷曲式迭代。多重技术融合使得产品在优化画质的同时丰富了产品形态，提升了家居适配能力。

    三色激光已成为智能投影产业升级的核心主流路线，消散斑、对比度、算法与智能化等技术持续迭代。2026年上半年，国内智能投影线上激光光源产品销量占比达18.7%，同比提升4.5个百分点；其中三色激光品类占比超95%。洛图科技（RUNTO）预测，2026年全球激光投影出货量266.2万台，同比增长15.3%，2027年有望突破300万台，2026年至2028年将保持双位数年均增速，行业从高端小众市场加速走向全民普及。

    3、商用显示

    根据迪显咨询（DISCIEN）数据，2026年中国商用显示市场规模预计达575.3亿元，同比增长1.9%；据Omdia预测，2026年海外市场规模将增至829亿元，同比增长4.95%。全球商用显示行业呈现“总量温和复苏、结构分化加剧、技术迭代加速”的典型特征。

    交互平板（IFPD）领域，整体呈现“量增价稳、大尺寸化加速、AI赋能升级”的态势。AI大模型与交互平板的深度融合成为行业核心驱动力，头部厂商相继推出智能纪要、实时翻译等AI功能，推动产品定位从“会议终端”向“AI协作平台”升级。海外市场受益于教育数字化采购需求回升，国内市场则以存量更新与智慧教室升级为主要增长动力。数字标牌领域，行业正向“场景化、智能化、高亮度化”方向持续演进。国内市场，LED数字标牌与户外高亮广告机增速领先，产品向AI交互与高可靠性方向升级；海外市场，数字标牌在零售连锁、企业会议、文体娱乐等场景的需求保持增长，中东非、拉美等新兴市场增速领先，欧美成熟市场增速有所放缓。LED显示领域，总体呈现“量增额减、技术迭代加速、产业链涨价”的阶段性特征。小间距LED行业持续调整，COB封装加速替代SMD，LED一体机增长较快；体育赛事、XR虚拟拍摄、文旅创意屏等场景保持较高热度，成为驱动细分市场增长的重要力量。

    4、显示芯片

    受益于中大尺寸显示器及笔记本电脑显示面板向高分辨率化持续演进，叠加OLED技术渗透率的稳步提升，显示芯片行业整体呈现温和增长态势。根据百谏方略（DIResearch）研究数据，2026年全球TCON芯片市场规模达20.64亿美元，预计至2032年将以4.89%的年均复合增长率稳步增长。伴随全球面板产业重心向中国大陆转移，中国已成为全球显示芯片的核心市场。面对产业高端化转型的关键窗口期，中国大陆企业正依托关键芯片产品与自研IP技术，加速在TCON芯片、SoC芯片等复杂高价值领域的突破，有力推动中大尺寸显示芯片的国产化替代进程，重塑全球显示供应链格局。

    显示背光行业的市场规模持续增长，据GlobalInformation预估，2026年市场规模约158亿美元，整体增速约8%。技术路线上，MiniLED背光技术更加成熟和普及，实现了从白光背光向RGB全彩背光的巨大跨越，技术成熟度提升叠加产业链规模化降本，推动其从高端市场向中低端机型全面渗透，推动电视市场背光系统实现结构性变革，促使应用场景从电视延展至IT显示、车载显示、商用显示等专业细分市场。据TrendForce集邦咨询预测，至2029年MiniLED背光市场将保持年化17%的增速。

    MicroLED整体市场仍以小众高端需求为主，但增速迅猛。在超高亮度与能效需求、AR/VR设备轻量化趋势、汽车数字座舱与HUD升级，以及可穿戴设备对长寿命显示的追求等多因素提振下，据CompoundSemiconductor预估，2026年市场规模约20.3亿美元，增速高达73.2%。技术路线方向上，核心瓶颈在于巨量转移工艺，激光转移、印章转移和流体自组装三条路线并行发展；同时，CMOS驱动背板集成和全彩化方案是决定成本和良率的关键技术节点。随着技术成熟、成本下降，MicroLED将率先在高端TV、智能手表和AR眼镜领域实现规模化商用。

    5、智能穿戴

    在AI大模型、低功耗芯片与轻量化设计的协同驱动下，智能穿戴行业正步入全新的增长周期。穿戴设备正从单一的“数据采集终端”定位，向具备自然语言理解、场景感知及长时记忆能力的“具身智能伙伴”演进，实现从“被动记录”到“主动研判与个性化赋能”的跨越。这一技术变革正加速释放市场潜力，根据MarketsandMarkets研究预测，全球智能穿戴市场预计将以15.9%的年均复合增长率，从2025年的845亿美元增长至2030年的1767亿美元。

    细分赛道方面，AR/AI眼镜受益于微显示、近耳声学及极致轻量化技术的突破，整机重量已媲美传统眼镜，应用场景正从单一娱乐快速渗透至办公提效、第一视角记录、移动影音等高频生活场景。IDC预测，全球AR/AI眼镜市场将在2026至2028年迎来爆发式增长，年均复合增长率将突破30%。智能音频领域，根据IDC数据，TWS耳机以约3亿台的年出货量持续夯实核心基本盘，其中开放式耳机（OWS）增速超过30%，成为驱动行业增长的新引擎。OWS不仅在物理结构上兼顾佩戴舒适性与环境感知安全，更通过与AI语音助手、实时翻译等功能的深度耦合，持续拓宽智能音频的应用边界。

    二、经营情况的讨论与分析

    公司坚定不移推进全球化与高端化战略，全面推进数字化、智能化转型，构建具有国际竞争力的全球化运营体系。报告期内，公司品牌价值与产品竞争力持续攀升，综合竞争力不断增强，实现了规模与效益的高质量协同发展。

    （一）经营业绩稳健增长，运营质量持续提升

    2026年上半年，公司高端化、大屏化、智能化战略加速落地，驱动销售结构显著改善；研、产、销各环节运营效率持续提升，经营业绩继续向好。报告期内，公司实现营业收入282.40亿元，同比增长3.71%；归属于上市公司股东的净利润11.95亿元，同比增长13.23%；加权平均净资产收益率5.49%，同比增加0.27个百分点；现金周期33.69天，同比改善7.36天。

    （二）RGB领跑显示变革，高端矩阵重塑竞争壁垒

    1、RGB技术领先优势持续巩固，多基色显示应用多维拓展

    公司坚持“技术立企”发展理念，依托自主创新的ULED高端显示技术平台，围绕芯片、光源架构、AI算法等核心维度全面推进RGBX多基色显示技术迭代升级。全新一代RGB-MiniLED推动显示技术由三原色“光色同控”向“四芯真彩”演进，并向更多产品层级和专业场景拓展，进一步巩固公司在多基色显示领域的先发优势和产业引领地位。

    报告期内，公司发布全新一代RGB-MiniLED显示技术，在红、绿、蓝三原色发光芯片基础上引入天青色独立芯片，推出玲珑4芯真彩背光，色域达到110%BT.2020；自研信芯AI画质芯片H7Pro实现四芯协同控制，控色精度提升至134bits，结合AI光色控制算法与全链路色彩管理，显著增强暗场、高亮及复杂混色场景下的色彩准确性与层次表现。有害蓝光较QD-OLED降低60%，能耗降低30%，实现画质、视觉健康与节能表现的协同提升。公司同步推进RGB-MiniLED与场序彩色液晶显示融合，在宽温快响应液晶、高场率驱动、场序专用灰阶补偿、多色场生成及面板-背光协同控制等关键环节取得阶段性进展。公司85吋场序显示高亮数字标牌进入商用化研发阶段，并在2026年国际显示技术大会（ICDT）获得“年度最佳创新显示应用技术奖”。

    产业化方面，公司形成UX2026、E8S、U7S、E7S及小墨E5SPro等多层级RGB-MiniLED电视矩阵，覆盖55-116英寸，推动RGB技术由超高端旗舰向主流大屏市场普及；东芝电视同步推出原色RGB-MiniLED系列，强化多品牌协同效应；RGB-MiniLED显示器UX，进一步拓展专业创作与电竞场景，技术优势加快转化为市场竞争优势。

    报告期内，公司RGB系列产品持续巩固技术领先优势，产品竞争力进一步提升，市场份额保持行业领先。根据Omdia数据，2026年上半年，公司RGB系列产品全球及国内销量市占率均位居第一，其中全球销量市占率达47%，国内销量市占率达75%以上。产品荣获CES2026创新荣誉奖、AWE年度创新大奖等多项全球顶级奖项，RGB-MiniLED技术入选ICDT“中国显示行业十大突破性进展”。公司作为2026年世界杯官方VAR显示技术合作伙伴，服务全球顶级赛事，获得国际足联与全球显示行业的高度认可。中国电子视像行业协会认定公司为RGB技术的开创者与引领者。上述技术成果进一步巩固了公司在全球多基色背光领域的龙头地位，更带动全产业链协同创新，共同推动显示产业向控色新时代加速迈进。

    2、高端大屏结构稳步提升，驱动价值链持续增长

    公司坚定推进高端化、大屏化战略，销售结构持续优化，产品附加值不断提升，战略成效进一步显现。2022年至2026年上半年，公司电视产品平均尺寸从50.44英寸增长至54.88英寸，累计增加4.44英寸；其中，65英寸及以上产品销售额内占比从44%提升至58%，75英寸及以上从21%提升至40%，85英寸及以上从7%提升至22%，98英寸及以上从1%提升至7%，产品平均尺寸及大尺寸产品占比持续提升。同时，MiniLED产品出货实现显著增长，销售额内占比从2%提升至35%；其中RGB-MiniLED产品实现从零到一的创新突破，最新销售额内占比已达5%，未来增长潜力巨大。在显示产业大屏化、高端化发展趋势下，公司持续引领行业升级，过去三年半电视产品均价稳步提升25.32%，驱动收入与利润持续增长，归母净利率水平从3.67%提升至4.23%，实现显著提升，走出一条高价值增长与高质量发展的清晰路径。

    （三）全球品牌价值持续提升，市场份额不断增长

    从2018年俄罗斯世界杯到2026年美加墨世界杯，历经连续三届世界杯赛事的深耕与沉淀，海信完成了从品牌曝光到技术输出的战略性角色跃迁。2026年美加墨世界杯，海信成为世界杯VAR显示技术官方合作伙伴，品牌技术影响力再上新台阶。根据奥维云网数据，海信品牌在中国市场的品牌指数由2018年世界杯期间的116提升至2026年世界杯期间的157，增长约35%。

    公司持续深耕RGB-MiniLED前沿技术，在2025年全球首发基础上不断迭代升级，形成领先海外品牌一年以上的技术代差，并牵头制定我国首个RGB-MiniLED行业标准。海信RGB-MiniLED技术在2026世界杯VAR裁判中心的场景应用，获得国际足联权威认可，旗舰产品在全球高端市场热度持续攀升。公司在RGB-MiniLED领域的创新突破，有效提升了海信电视在全球市场的品牌影响力与产品竞争力，确定了全球高端显示技术引领者的品牌地位。

    2026年上半年，根据奥维睿沃统计，海信系电视全球出货量市占率达14.74%，同比提升0.37个百分点；奥维云网监测数据显示，海信系电视在中国大陆零售额、零售量市占率分别为31.78%和26.08%，均位列行业第一。

    1、中国市场

    公司坚持以技术创新打破显示边界，推动产品结构升级与品牌影响力持续提升，落地全链路整合营销，持续增强高端市场竞争力。

    报告期内，公司发布全球首创玲珑真彩背光技术，定义RGB-MiniLED画质新标尺，同步推出全新163吋MicroLED无界巨幕及116吋RGB-MiniLED电视UXS。其中UXS系列结合信芯AI画质芯片H7Pro的算法，色域覆盖达110%BT.2020，画质超越QD-OLED的同时功耗降低30%，被评为行业唯一的“全球突破科技产品”，并获2026AWE艾普兰金奖，引领行业进入多基色显示时代。同时，基于RGB-MiniLED的技术沉淀，公司推出39款RGB-MiniLED新品，持续夯实“RGB-MiniLED开创者”行业地位。根据奥维云网监测口径数据，海信RGB-MiniLED新品85U7S-PRO稳居线下行业销售额TOP1，100U7S-PRO位居行业销售额TOP2。

    报告期内，依托对用户旅程深度洞察，公司以世界杯IP为主线，叠加直播矩阵化运营及世界杯主题店建设，公司在中国市场销售结构持续改善。100英寸及以上产品销量同比增长90%以上，MiniLED产品销量同比增长近40%，百吋及以上与MiniLED份额双第一，持续巩固高端份额。

    世界杯周期内，根据奥维云网全渠道监测数据，RGB-MiniLED销量达一季度2.3倍，斩获细分市场85.5%份额；100英寸及以上大屏电视销量同比大涨61.5%，市场份额达55%，海信系电视销售额占有率突破32.7%，同比增速及份额稳居行业第一，市场份额再创新高。

    2、海外市场

    报告期内，公司持续推进海外市场的研产销一体化布局与品牌升级战略。公司通过在北美、中南美、欧洲、东南亚、中东非、日本等关键市场前置研发能力，持续优化海外制造基地的供应链体系，深化本地化运营，显著提升市场响应效率。同时，公司积极携手世界杯等全球顶级赛事IP开展整合营销，并重点拓展战略市场及高端渠道，有效驱动品牌竞争力提升。在美加墨世界杯周期内，公司高端产品在海外市场销售实现快速增长，在美国、加拿大、墨西哥、德国、英国、法国、意大利、西班牙等16个核心海外市场中，海信MiniLED电视零售量同比增长88%，100英寸及以上大屏电视零售量同比增长18%。

    2026年上半年，海信系电视全球销售规模持续增长，产品结构不断优化升级，其中100英寸及以上产品销量同比增长48%，MiniLED产品销量同比增长74%。市场占有率方面，根据奥维睿沃数据，海信系75英寸及以上产品全球销量份额达18.07%，85英寸及以上、100英寸及以上产品分别以24.18%和50.26%的销量份额位居世界第一。

    海信系电视在全球多区域市场地位持续巩固：在日本、南非及斯洛文尼亚位居第一，在加拿大、墨西哥、塞尔维亚、克罗地亚位列第二，在美国、德国、波兰、乌克兰、奥地利排名第三（数据来源：NIQGfK、Circana）。

    （1）北美

    公司在北美市场围绕世界杯主题开展整合营销，品牌认知度和市场竞争力持续提升。RGB-MiniLED多个系列新品成功进驻BestBuy、Liverpool等高端渠道；同时电商业务取得积极进展，2026年上半年电商收入同比增长20%，线上渠道运营能力进一步增强，亚马逊渠道PrimeDay期间，海信整体额占率同比提升6.2个点，其中MiniLED额占率渠道第一。报告期内，北美市场规模实现稳步增长，市场份额同比提升0.8个百分点；其中65英寸及以上产品销量同比增长12%，MiniLED产品销量同比翻倍以上增长，高端画框电视市场份额同比提升10个百分点（市场份额数据来源：Circana）。

    （2）欧洲

    公司持续纵深推进欧洲区域研产销一体化布局，完善本土化运营体系，协同欧洲、中国、越南多制造基地优化供应链路径，全面强化交付韧性与产品竞争优势。公司坚定执行高端化、大屏化战略，坚持“品牌引领+渠道深耕”策略：品牌端持续激活顶级体育IP矩阵，围绕RGB-MiniLED旗舰产品开展全域整合营销，夯实高端技术品牌认知；渠道端聚焦核心战略市场头部渠道，持续扩大终端岛台覆盖，加大门店高端大屏产品出样，持续提升场景化终端陈列体验与营销能力。报告期内，公司在欧洲市场实现规模约两位数的同比增长，其中75英寸及以上产品销量同比增长约20%，MiniLED产品销量同比增长60%以上。

    （3）日本

    公司在日本市场持续推进高端大屏战略，稳步深化双品牌本地化运营。2026年上半年发布RGB-MiniLED、MiniLED及大尺寸电视新品，持续完善高端产品矩阵，并通过升级AI画质、AI音质及智能交互技术，进一步提升用户视听体验。同时，公司积极拓展家庭娱乐产品布局，相继推出4K激光投影、电竞显示器及首款开放式耳机等新品，进一步丰富产品生态，提升品牌影响力。报告期内，公司在日本市场实现规模约两位数的同比增长，其中75英寸及以上产品销量同比增长超40%，MiniLED产品销量同比增长一倍以上。

    （4）东盟

    公司在东盟市场持续推进区域运营中心建设，越南工厂精益化与智能化能力不断提升，通过工信部首批海外智能工厂认证，系电视行业唯一获此殊荣的海外工厂。公司坚持高端化战略，提升终端能力建设，推进世界杯全球营销布局，开展“体育公益+社区关怀”品牌责任行动，海信、东芝双品牌协同推进。报告期内，公司在东盟市场实现规模同比增长30%以上，其中75英寸及以上产品销量同比增长超70%，MiniLED产品销量同比增长超过两倍。

    （5）中东非

    公司在中东非市场持续深化区域战略，推进供应链体系优化；打造观赛营销标杆，围绕世界杯权益构建“观赛体验、新品展示、终端转化”一体化营销模式，推动品牌传播与业务增长协同；提升用户服务体验，深入推进分层服务管理与星级服务中心建设，引入AI在线支持，改善区域NPS品牌口碑。公司大力推进品牌专卖店建设，累计落地200余家，搭建专属高端体验场景，集中展示RGB-MiniLED新品，强化品牌线下渗透力，有效带动高端产品销售提升。报告期内，公司在中东非市场整体规模同比增长约20%，其中75英寸及以上产品销量同比增长50%以上，MiniLED产品销量同比增长80%以上，品牌专卖店已成为拉动区域高端化、规模化增长的核心载体。

    （6）中南美

    公司在中南美市场持续推进产品结构升级，新推出UR9、UR8等多款RGB-MiniLED旗舰产品，高端化布局初见成效；线上聚焦爆品打造，报告期内电商销售额同比增长97%；加速扩张线下渠道，上半年新进驻门店300余家；品牌端紧抓世界杯营销，举办高曝光度品牌活动，实现线上线下的协同联动。报告期内，公司在中南美市场产品结构持续改善，75英寸及以上产品销量同比增长40%以上，MiniLED产品销量同比翻倍增长。

    （四）新显示新业务多点突破，AI驱动第二曲线长期增长

    1、AI技术延伸交互边界，智能陪伴重塑场景应用

    报告期内，公司持续深化AI在场景服务、端侧智能、影音体验及家庭服务等领域的融合应用，同时强化AI基础模型性能，加快构建“云—边—端”协同的智能化能力体系。

    （1）升级AI场景化服务与交互体验

    系统交互层面，语音交互上线全双工语音能力，响应率98%，达到业内领先水平；多模态交互上线问屏场景应用，完成图像识别向大模型融合方案的升级，人物、卡通动漫角色、动植物及景点等垂类识别准确率总体达90%以上；情感交互实现喜悦、悲伤、愤怒等7类情感识别及多模态融合，整体情感MOS（评估语音情感表达质量的主观评价指标，满分5分）达4.3，打造自然语言的拟人化交互体验。服务建设层面，围绕观影、观赛等核心场景持续拓展服务内容，推出角色图谱、AI速看、一键查询数据、多赛同看等功能；同时上线息屏模式，引入有声媒资，提升生活、智能家居等场景的服务质量，完善电视息屏状态下的使用体验。

    （2）深化端侧AI能力，赋能影音场景用户体验

    公司围绕算法模型、系统架构、端侧部署三大维度开展专项技术研究，行业率先实现全场景端侧实时2D转3D显示方案，支持各类2D片源实时生成3D画面，显著提升终端观影沉浸感。

    端侧图像识别AI模型能力持续强化，通过创新构建区域检测神经网络架构，设计解耦式全局结果双维度解析与回归机制，并针对端侧硬件推理加速器特性定制瓶颈模块与转置卷积计算模块，配套自主研发的自优化分布式焦点损失函数完成模型优化。经迭代优化后，模型体积压缩至600KB以内，电视终端单帧推理时延控制在5毫秒以下，支持12类全局场景识别及500余个图像分区下16种局部细节精准检测，既能对单帧画面的亮暗场、新闻等宏观场景进行分类判定，也能精准识别天空、建筑、人脸等细分画面目标元素。

    （3）AI赋能画质音质体验提升

    画质领域，公司发布RGBX液晶显示产品，通过AI画质芯片与算法迭代，持续提升清晰度、对比度及色彩呈现效果。基于多模态大模型训练专家模型，完成观影/观剧类型扩展及云端模型集成，并实现基于语音识别与语义理解的交互式画质调优，为不同细分场景匹配最佳画质设定。

    音质领域，基于AI人声增强算法提升复杂混合噪声的识别准确率，通过噪声抑制与语音特征修复技术提升人声清晰度，达到行业领先水平；通过AI大模型精准识别不同的片源内容，自动适配最佳音效模式；研究行业领先的房间声学自适应补偿技术，提升声音瞬态特性与细节表现，并对每个声道进行独立的幅度频响校正，提升校准精度。

    （4）持续提升AI基础模型性能

    公司完成星海系列多尺寸垂域大模型底座升级，围绕指令遵循、推理规划、长文理解、领域知识、多模态及Agent六大方向开展专项技术研究，构建“数据—训练—压缩—加速—端云部署”全链路能力体系，赋能智能交互、智慧识屏能力持续提升。在智能交互层面，基于星海大模型完成语音交互链路升级，创新融合多轮多指令改写任务，同时建立落域意图分层机制，实现意图识别准确率95%，对话平均持续轮数达到10轮以上，对话连贯性与复杂指令理解能力显著增强；在智慧识屏层面，上线端云协同交互框架，通过端侧快速检测与云端精准识别的协同推理机制，明星识别、球员识别准确率超95%，卡通识别准确率达97%，视觉条件识别准确率超90%，既能满足赛事直播等高实时性场景的端侧毫秒级响应需求，也能保障复杂画面下云端高精度识别效果。公司星海大模型在智能家电产品中的应用成功入选工业和信息化部遴选的2025年人工智能应用典型案例，“智慧视听大模型关键技术与产业科技进步化应用”荣获2026年度“山东电子学会科学技术奖”科技进步一等奖。

    （5）家庭陪伴机器人创新构建家庭服务新范式

    2026年AWE展上，公司发布行业首款大屏陪伴机器人，定位“超级数字家人”。产品依托多模态交互、多级智能体架构与具身智能技术，实现行业领先的机器人AI交互体验，提供情感陪伴、移动观影、生活百科、教育等多元化服务。随着AI技术的持续迭代，该产品将逐步接入健康、教育及生活服务等垂直领域生态，有望成为家庭的智能生活助手，并确立智慧家庭从“设备互联”向“服务协同”跃迁的新范式。

    2、激光显示持续引领，产品技术加速迭代

    报告期内，公司依托深厚的技术积淀与完备的产品矩阵，持续推动激光业务规模增长与市场拓展。2026年上半年全球出货量同比增长17%，其中海外市场表现尤为亮眼，出货量同比增长73%。公司持续洞察全球用户对大屏、高品质沉浸式观影需求，深耕专业影音渠道，完善多场景产品布局，优化升级营销活动，推动激光显示业务持续增长。

    激光电视持续深耕高端家庭影音赛道，围绕院线级观影体验，匹配消费者对大屏、高品质家庭娱乐的升级诉求。伴随品质家装、家庭影院消费兴起，激光电视依托超大屏、沉浸式观感、空间适配等优势，不断拓宽高端家庭应用场景。报告期内，公司迭代完善高端激光电视产品矩阵，优化产品综合体验，强化品牌在高端电视市场的地位。在AWE2026展会中，激光电视探索X1Pro斩获艾普兰奖，以技术创新树立家庭影院新标杆。

    智能投影持续夯实高端产品定位，技术创新与场景拓展共同驱动业务增长。针对家庭影音场景，迭代升级C5系列，凭借优异画质性能与智能表现，稳固高端投影市场竞争优势；面向年轻用户及户外赛道，推出便携式三色激光投影LightGo，覆盖露营、出游、户外聚会等场景，推动产品从居家向多元生活空间延伸。公司加快AI与显示技术融合，以智能感知、画质增强、自动校正等功能优化使用体验。

    商用投影在工程、教育、商务成熟场景基础之上，持续拓展工厂生产作业、模拟器等新应用场景；同时大力开拓海外商用市场，通过参与ISE、InfoComm等国际专业展会，搭建本地化专业团队，实现对北美、欧洲、中东非、东盟等区域市场的业务布局。

    在技术研发层面，公司在激光显示性能、集成小型化、核心零部件等关键方向持续突破。报告期内，公司在上述领域新增申请专利143件，累计达3103件；新增授权专利78件，累计达1337件。2026年上半年，公司凭借卓越的技术创新实力再次斩获山东省科技进步一等奖，持续巩固在激光显示领域的科技领先地位。

    3、商用显示深耕场景需求，自主品牌全球化发展

    报告期内，公司商用显示业务紧抓“AI+商显”行业升级机遇，坚持“自主品牌+全球化”战略，持续深耕海外市场、聚焦高价值场景、优化渠道与产品结构，加快从单一硬件销售向“软硬一体场景化解决方案”转型升级，夯实ToB业务长期增长根基。报告期内，商用显示国内外业务实现双增长，整体规模同比增长127%。

    交互平板领域，公司加大AI投入，完善产品矩阵，推动教育与会议场景智能化升级。国内市场，聚焦大尺寸化与AI迭代完善产品布局，推出百吋智慧黑板、窄边电容多拼产品及百吋会议C位屏，升级AI智学软件与AI会议纪要功能，推动高教市场及线上销售份额持续提升。海外市场，围绕AI创新布局产品，升级GoBoardProLive系列，融合AI智能体验与GoogleEDLA认证，为未来教室及会议室建立新标准。报告期内，交互平板收入同比增长216%。

    数字标牌领域，公司坚持专业显示、绿色节能主线，全面布局泛零售、广电传媒等14大商业应用领域。海外市场应用拓展从室内延伸至户外，户外高亮产品荣获InfoComm2026年度最佳数字标牌奖，DM系列户内产品通过快思聪等五大全球顶尖系统认证。国内市场完成广告机及单屏双线产品布局，战略签约行业主流CMS合作伙伴，以一站式产品服务满足行业需求，并与多家头部零售企业达成深度合作。报告期内，数字标牌收入同比增长37%。

    LED显示领域，公司坚持专业画质、节能低耗、安装便捷核心定位，围绕泛零售及高端商业、教育及政企办公、文体娱乐等场景持续完善产品布局，构筑长期竞争壁垒。报告期内，公司推出行业首款LED数字标牌，满足高端零售、体育赛事及控制室等核心需求，荣获ISE2026年度最佳安装奖；推出COBG系列一体机，聚焦HDR峰值亮度、指向遥控等性能构建差异化优势；推出租赁屏新品，强化专业赛事及大型活动适配，成功落地英国银石赛道等标杆项目。报告期内，LED显示收入同比增长37%。

    场景化解决方案方面，公司持续升级全网络化智慧空间解决方案，秉持“硬件一步到位、软件按需弹性扩展”理念，在优化用户体验的同时，助力客户降低系统综合建设与运维成本。报告期内，公司升级自研IP化融媒体主机、高校空间管理平台及AI督导巡课与行为分析方案，实现与客户已有产品的利旧兼容，针对性解决不同空间管理痛点，赋能教学质量与管理效率提升。在2025年成功打造国际化高校智慧教室、智能制造企业会议室等多个标杆项目的基础上，报告期内进一步落地211高校与保险行业头部企业IP化案例，标杆项目矩阵持续扩容。

    4、多基色MicroLED持续突破，家庭巨幕体验升级

    报告期内，公司持续加大MicroLED技术研发投入，重点围绕多基色MicroLED芯片、ASIC控制芯片开展技术攻关，完成多项核心专利布局，逐步搭建形成覆盖全产业链的垂直整合能力。

    公司在2026年CES展会上正式亮相全球首款163吋四基色MicroLED产品，并荣获CES2026最佳创新奖，体现公司在高端显示领域的技术实力与创新引领地位。2026年上海AWE展期间，公司发布行业首款3DMicroLED大屏解决方案，依托端侧本地AI算力与深度估计算法，实现全场景AI3D沉浸式观影体验。该方案支持任意2D片源实时转换为3D内容播放，有效破解原生3D影视内容供给不足的行业痛点，进一步提升家庭巨幕场景下的沉浸式体验，引领高端家庭显示消费持续升级。

    5、场景显示创新发展，智能穿戴产业化加速

    公司依托大屏显示技术与AI核心能力，顺应用户移动观影、沉浸游戏体验、AI智能穿戴等显示场景细分化趋势，将全场景显示战略有序拓展至移动显示、电竞显示及智能穿戴等新兴领域。

    移动智慧屏领域，用户需求由客厅传统观影向多场景智能移动观影转移，海信大白闺蜜机聚焦可移动、智能交互与音画质技术持续领先。2026年6月，公司上市大白闺蜜机X8Ultra，行业首发全新形态和银河双舱电池，突破移动观影空间，一推就走、一拎随行，32吋4K屏幕配备帝瓦雷联合调校音响系统，叠加无线快充、AI能力，移动观影体验大幅提升。报告期内，公司移动智慧屏国内出货量同比增长26.4%，线上市场份额22.6%（同比+10.3pp），稳居行业第二。

    显示器领域，用户对画面沉浸感及色彩真实度的高标准需求不断提升，公司聚焦电竞赛道，复用大屏显示技术推出3A原画系列显示器，以MiniLED精细控光与黑曜屏高对比度技术为核心，大幅提升画面层次感与色彩准确性，有效放大游戏画面的沉浸张力与色彩真实质感。根据洛图科技数据，2026年上半年海信品牌在线上MiniLED显示器中销售额排名第一。报告期内，公司显示器国内出货量同比增长35%；海外出货量同比增长287%，全球化增长势头强劲。

    智能穿戴领域，公司以AI耳机和AR/AI眼镜为切入点，加速AI技术在终端产品的应用与商业化落地。ViddaV11耳机具备无感佩戴、音量自适应、AI语音交互及多麦降噪等核心功能，结合超级玩家APP，实现软硬件协同闭环。Vidda首款AR眼镜新品预计于2026年下半年发布，持续完善智能穿戴产品矩阵。

    6、芯片垂直整合布局，全链路构筑竞争壁垒

    公司构建覆盖中大尺寸显示的全芯片矩阵，加速国产化替代进程，实现关键技术和产品的自主可控，推动显示系统向智能化与高端化持续升级。TCON芯片领域，公司持续保持市场领先地位：电视TCON芯片全球市占率约45%，稳居行业前列；显示器TCON芯片规模已超越电视TCON规模，保持快速增长态势，市占率提升至约12%；笔记本电脑TCON领域实现批量突破（数据来源：奥维睿沃）。显示器SoC芯片领域取得重大突破，2026年上半年收入同比增长逾10倍，成功打破传统芯片厂商的长期垄断。在画质芯片领域，基于新一代H7画质芯片，协同开发四基色方案并在多款产品上实现量产，构建海信电视终端底层画质差异化优势。

    公司同步推进Mini/MicroLED技术成果的商业转化与前瞻布局。RGB背光领域，公司集中优势资源攻克了红光热衰、光色一致性差和绿光光谱过宽等核心技术瓶颈，打造出以1030、1836、0914等为代表的RGB背光产品矩阵，成功进入国际一线供应链。MicroLED领域，MicroMIP产品已量产并批量交付；车用MicroLED像素车灯芯片持续迭代优化，性能达到国内领先水平。

    （五）AI赋能业务模式升级，数智变革提升运营效率

    公司以“驱动核心业务增长、降本增效、提升竞争力”为目标，全面拥抱AI，推动技术能力与业务场景深度融合，系统推进业务模式变革创新，实现运营效率与效益的双重提升。锚定“数据可信、可用、安全、合规”原则，长效推进五大核心应用数据质量治理，优化跨域数据链路，以标准化数据底座赋能数字化业务体系建设；同步构建覆盖“员工-客户-用户-产品-销售-服务-品牌-生态-通用”九大维度的全域知识图谱，系统沉淀AI核心资产；全面推进研发、营销、供应链、人资、财务等核心领域的智能体建设，以AI驱动业务流程重塑，实现系统性价值跃迁。

    研发领域，公司将AI从“辅助工具”升级为贯穿需求分析、方案设计、开发验证、交付迭代全链路的核心引擎。营销与服务领域，聚焦AI赋能营销与运营全链路升级，部署GEO生成式引擎等20余个智能体，提升产品曝光率与品牌溢价能力，同时围绕用户全生命周期服务需求，依托AI实现故障自动检测与主动预判，推动服务模式从被动响应向主动服务转型，通过VOC精准捕捉服务改进机会，落地透明服务政策、明确服务履约时效，系统性升级用户体验。供应链领域，推行计划订单双轮驱动的D+X业务模式变革，建设智能化订单全流程履约监控平台，促进履约订单周期持续改善；应用智慧寻源等10余个智能助手，形成标准化方法论与系统架构，有效支撑品类管理战略的纵深落地。制造领域，坚持AI赋能精益生产，推进智能制造成熟场景在各工厂的规模化复制推广，青岛工厂入选工信部遴选的100个技术先进、标杆引领的5G工厂典型应用实践项目；越南工厂入选工信部首批海外智能工厂案例集，并通过国家智能制造能力成熟度三级认证。

    人才队伍建设方面，公司构建“以赛选才、以赛育才”的AI技能培养模式，围绕个体赋能、流程优化、流程重构三大赛道，搭建覆盖“管理者—业务骨干—全员”的分层AI培养矩阵。2026年上半年，公司已涌现上百项AI应用实践案例，有效驱动工作提效与业务创新，为数字化转型持续注入组织活力。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）全球化的品牌及运营体系优势

    公司旗下海信、东芝、Vidda三大品牌差异化战略定位清晰，产品矩阵协同效应持续释放，有效覆盖并满足多元用户需求。通过自有品牌运营及收购海外优质电视品牌运营权，公司已构建国内外协同并进的全球化品牌架构。在品牌建设层面，公司将体育营销这一“世界通用语言”沉淀为成熟的方法论体系，通过全球顶级赛事IP与区域本土化赛事的有机结合，持续积累品牌资产的长期价值。2026年，海信连续第十年入选BrandZ“中国全球化品牌十强”。

    公司在全球范围内布局9个生产基地和13个研发中心，具备海外本土化的产品规划定义、用户体验及测试能力，并通过持续完善海内外协同开发流程与机制，显著提升研发效率与产品竞争力。公司持续推进智能制造，引入AI视觉检测、全链路自动化及星海大模型技术，实现从需求预测到智能排产的端到端流程重塑，青岛工厂获评为全球电视行业首个世界经济论坛“灯塔工厂”。

    （二）垂直产业链的技术领先优势

    公司坚持“技术立企、稳健经营”的发展战略，是业内唯一在LCD、激光与LED三大互补性技术领域实现全面布局的显示企业。公司率先突破全球领先的RGB三维控色液晶显示技术，在画质芯片与LED芯片领域确立技术优势，同时协同产业链上下游创新资源，持续完善国内芯片产业生态。在激光显示领域，公司联合显示芯片、激光器等核心伙伴开展深度研发，完成从4K到8K、单色到三色的技术迭代升级，持续构建行业领先的显示方案平台。公司坚持自主研发与联合攻关并举，充分发挥国产化供应链优势，推动光学镜头与屏幕膜片在技术迭代与成本优化上持续突破，实现抗光膜片的自主化、规模化量产。在AI技术领域，公司持续推进技术迭代与产品落地，深度优化自研星海大模型，灵活接入优质外部模型，夯实AI核心技术底座；同时升级AI交互平台，强化多模态矩阵场景能力，在产品端实现AI智能体的全链路部署，将AI能力深度融入全场景环节，全面提升用户体验与交互自然度。

    （三）协同多元化的产业布局优势

    公司深耕“1+（4+N）”协同多元化业务组合，以智慧显示终端为基石产业，覆盖液晶电视、激光电视、游戏电视、艺术电视等细分品类，精准匹配不同消费场景与用户需求。与此同时，公司积极布局激光显示、商用显示、云服务、芯片、AI等核心技术领域，并拓展场景显示、智能穿戴、机器人等新兴方向，构建起相关多元化的业务增长路径。该布局不仅有效拓宽了战略发展空间，也持续增强了公司整体综合竞争力与可持续发展能力。

本文数据来源于海信视像2026年中报，仅供参考不构成投资建议。