8月25日，深圳信立泰药业股份有限公司（002294）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入24.79亿元，同比增长16.34%；归母净利润3.87亿元，同比仅增长6.03%；扣非归母净利润4.01亿元，同比增长15.64%；经营活动产生的现金流量净额4.66亿元，同比增长9.62%。基本每股收益0.35元，加权平均净资产收益率4.30%，较上年同期微升0.11个百分点。
从业务结构看，上半年公司医药制造业收入22.76亿元，同比增长16.78%，占总收入91.81%；医疗器械收入2.03亿元，同比增长11.56%，占比8.19%。分产品看，创新药收入12.14亿元，同比增长26.84%，占营收比重升至48.97%，已成为营收增长的核心驱动；其他药物（含仿制药、生物类似药、原料药及中间体）收入10.00亿元，同比增长6.77%；其他业务收入0.62亿元，同比增长12.29%。公司表示，信立坦调入国家医保药品常规目录后价格体系趋于稳定、基层可及性提升，销量同比增长；复立坦依托终端准入快速扩张，销售收入好于预期；恩那罗收入实现较快增长；零售及电商渠道持续高速增长。
行业层面，“三医联动”改革持续深化，医保目录动态调整与支付方式改革协同推进，带量采购常态化，药品价格形成机制不断完善。公司同时提示，原材料、人力资源及环保成本均呈刚性上涨趋势，国产创新药被纳入参比制剂进度加快，专利到期后或将面临仿制药全面竞争。报告期内，欣复泰Plus获批上市，系国内首个上市的特立帕肽周制剂；截至期末，公司在研管线涵盖89个创新药项目、18个医疗器械在研项目。
值得注意的是，公司利润总额3.98亿元，同比下降4.51%，净利润的“正增长”主要依赖所得税费用同比大降82.14%至736.77万元（桓晨注销，信泰医疗确认的股权投资损失可依法税前抵扣）。税前利润下滑的主要原因：一是销售费用达10.20亿元，同比增长21.90%，增速高于营收，销售费用率由39.25%升至41.12%；二是财务费用由上年同期的-879.27万元转为721.07万元，同比增加182.01%；三是营业外支出3302.77万元，同比大增524.30%，主要为对外捐赠支出；此外，本期计提资产减值损失1329.10万元，而上年同期为转回315.51万元。整体毛利率75.09%，较上年同期的75.31%小幅下降0.22个百分点。
费用端看，上半年销售费用10.20亿元、同比增长21.90%，与创新药商业化推广力度加大及零售电商渠道扩张相关；管理费用1.29亿元，同比下降7.72%；财务费用721.07万元，上年同期为-879.27万元，主要系利息收入由2168.67万元降至1225.00万元、叠加汇兑损失增加所致。研发投入方面，上半年研发投入6.20亿元，同比增长14.38%，占营收比重25.01%，其中计入损益的研发费用2.71亿元。
资产负债方面，截至6月末，公司货币资金9.35亿元，交易性金融资产5.49亿元，短期借款1.55亿元（期初为2.63亿元），另新增长期借款2.47亿元；存货5.68亿元，较期初增长3.56%；应收账款7.80亿元，较期初增长9.19%。商誉余额2.19亿元（收购巴特勒形成），本期未计提减值。报告期内公司实施股份回购，新增库存股1.14亿元。现金流方面，上半年销售商品、提供劳务收到的现金26.15亿元，高于当期营收，经营现金流净额4.66亿元、同比增长9.62%，回款质量良好；投资活动现金流由上年同期的净流出1.49亿元转为净流入1.32亿元，主要系理财资金净回笼所致。分红方面，公司计划2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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