【机构调研记录】招商基金调研海大集团、隆平高科等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月26日披露的机构调研信息，招商基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海大集团 （招商基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：上半年禽料销售受禽存栏低影响，下半年预计底部改善；猪料销售以控应收风险为主，生猪养殖成本预计下半年下降。水产饲料受鱼粉暴涨影响，投料积极性不足，行业在销量与利润间平衡发展。公司市占率稳步提升。工厂化养虾成本可控，公司将推进海外对虾养殖投资。资本开支集中于海外饲料、对虾养殖及动保产能建设，新建产能逐步投产。公司正构建海外自主可控的饲料供应链体系。应收增长系业务规模扩大及旺季因素。海外蛋鸡养殖存在效率瓶颈，公司可凭技术形成竞争优势。

2）隆平高科 （招商基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：预计2026-2027年种植季玉米种子仍处于去库存阶段，公司库存处于行业中低位，老品种将在2-3年内消化。QD001组配新品种已进入审定程序，将有序推进商业化推广。上半年毛利率下滑因发货节奏及销售结构，行业制种成本上升但公司成本持平或下降，退货率处于行业中低水平。转基因商业化稳步推进，公司具备性状储备与转育技术优势。水稻业务通过品种优化与双品牌战略保持韧性，海外在巴、菲市场领先，正拓展东南亚。外汇风险敞口已完全管控，融资利率降至2.11%，财务费用增加主因上年同期有汇兑收益。巴西上半年销量下滑因天气与成本压力，下半年迎销售旺季，将强化管理与拓展。收购晶华种业强化棉花研发，未来并购聚焦玉米、专精特新作物及水稻资源。

3）爱迪特 （招商基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司2026年上半年境外收入4.3亿，同比增长31.41%。海外分区域实施差异化策略，欧美提升大客户覆盖，新兴市场深化本土化布局。推动3D Pro Zir Ultra替代旧品，提升高端产品占比。口腔数字化设备营收1.36亿元，同比增长41.81%，推进切削机与口扫仪向诊所端渗透。种植体业务实现增长，海外中东、东南亚增速快，国内筹备集采。氧化锆瓷块价格总体平稳，部分因原料涨价上调。剔除出口退税与汇兑损益影响后，主业盈利优于报表利润。新园区一期完成验收，正推进设备安装与产线搬迁，老厂将转为办公与研发用途。

4）中集车辆 （招商基金参与公司分析师会议&业绩说明会&2026年中期业绩线下说明会）
调研纪要：星辰计划更加聚焦半挂车/液罐车的全价值链运营能力提升，推动智能制造整体转型，拓展全价值链曲线边界，构建“生而全球”新格局。全球南方市场为公司核心增长极，已在印尼、坦桑尼亚落地属地化主体，深耕东南亚、非洲、澳洲市场，2026年上半年中国半挂车出口6.6万辆，同比增长47.7%。公司将参加2026年9月汉诺威车展，发布3款EV-RT产品，并举办第二届China-EU EV-RT生态圈高层论坛。同时推进EV-RT星火mixer纯电动搅拌车运营模型，2026年上半年实现近1500台销售，构建全价值链模式，深化与重卡底盘企业合作，打造差异化产品组合与Born-global销售中心网络。

5）石头科技
调研纪要：公司把业务发展放在第一位，财务指标是经营结果的自然体现。面对原材料涨价，公司通过提价、供应链优化和设计降本对冲成本压力，销售费用率下降源于收入增速快于费用增长。洗地机已实现盈利改善，扫地机仍在应对成本与竞争压力。收到约3,987万美元关税退税，部分冲减成本，部分抵减存货。因存货规模上升及老品囤货，审慎计提减值准备，比例稳定。Prime Day提前带来收入确认错期，但海外有机构成增长依然良好，欧洲线上巩固优势，北美线下高速增长。

6）欧陆通 （招商基金参与公司线上会议）
调研纪要：2026年上半年公司实现营业收入25.09亿元，同比增长18.32%。数据中心电源业务收入11.36亿元，同比增长18.06%，其中高功率产品增长41.44%。消费电子电源收入9.21亿元，增长11.54%；锂电设备电源及其他业务收入4.28亿元，增长32.44%。费用总额3.52亿元，同比增长38.01%，研发费用1.76亿元，增长33.40%。已与Google、MD、Juniper等海外客户合作，推进GPU电源项目。布局5.5KW至110KW服务器电源产品。越南基地预计2026年底前小批量生产，2027年量产。2026年营收增长率目标值为90%，净利润增长率目标值为250%。

7）康弘药业 （招商基金管理有限公司参与公司业绩说明会&口头）
调研纪要：眼底基因疗法有望实现单次给药、长期获益，减少反复给药。KH815和KHN922处于临床I期，公司将通过学术会议分享成果。14个产品纳入2026年版基药目录，自2026年9月1日起施行，利于推广。康柏西普、KH631和KH658覆盖不同眼科患者需求。KH631与KH658将于2026年内获得Ⅱ期主要数据，推进Ⅲ期临床；KHN921获中美临床许可；2026年上半年研发投入同比增约30%。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9935.01亿元，排名11/212；资产管理规模(非货币公募基金)6461.23亿元，排名12/212；管理公募基金数695只，排名9/212；旗下公募基金经理104人，排名9/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为半导体设备ETF招商，最新单位净值为0.69，近一年增长108.12%。旗下最新募集公募基金产品为招商中证卫星产业ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年8月20日至2026年9月17日。

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