【机构调研记录】兴证全球基金调研海大集团、固德电材等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月26日披露的机构调研信息，兴证全球基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海大集团 （兴证全球基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：上半年禽料销售受禽存栏低影响，下半年预计底部改善；猪料销售以控应收风险为主，生猪养殖成本预计下半年下降。水产饲料受鱼粉暴涨影响，投料积极性不足，行业在销量与利润间平衡发展。公司市占率稳步提升。工厂化养虾成本可控，公司将推进海外对虾养殖投资。资本开支集中于海外饲料、对虾养殖及动保产能建设，新建产能逐步投产。公司正构建海外自主可控的饲料供应链体系。应收增长系业务规模扩大及旺季因素。海外蛋鸡养殖存在效率瓶颈，公司可凭技术形成竞争优势。

2）固德电材 （兴证全球基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司核心围绕云母和树脂两大基础材料，依托高压绝缘技术积累，形成电力电工绝缘、新能源汽车热失控防护（1.0增长曲线）和铜铝复合材料（2.0增长曲线）三大业务布局。铜铝复合材料自2023年研发，2025年下半年通过头部企业认证并批量供货，定价以铜价加加工费，广泛应用于新能源与储能领域。美国税收政策调整带来短期影响，但二季度订单已恢复增长，单车价值量因客户与车型而异。固-液复合法成主流工艺，适配大电芯化、快充与轻量化趋势。公司两个募投项目正建设中，将持续夯实产能基础，围绕‘三大曲线’及新赛道布局支撑长期发展。

3）上峰材料 （兴证全球基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：盛合晶微公允价值变动损益调整至交易性金融资产，长鑫科技公允价值变动影响将在三季度体现。公司加快新质材料布局，力争进入行业第一梯队。江门基地技改后月营收预计达1,500-2,000万元。2026年上半年完成投资1.432亿元，全年规划约5亿元，聚焦半导体产业链。上半年骨料销量431万吨，毛利率超60%，全年销量预计持平或略升。2026年中期分红1.5亿元，累计分红6亿元。去产能将依赖环保、能耗、质量等标准依法推进。

4）海正生材 （兴证全球基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：聚乳酸价格上涨分两轮，首轮因地缘政治和供应链影响致原料成本上升，次轮因3D打印需求增长引发供应偏紧。2026年上半年3D打印设备产量同比增48.5%，公司该领域收入占比约49%。公司总产能12.5万吨/年，海诺尔负荷率85%，海创达7.5万吨新线达产率70%。3D打印对材料稳定性与色度有特殊要求。上半年毛利率约13%，主因销量提升摊薄成本。未来将依托15万吨二期项目、产业链延伸与研发拓展盈利。新产线成本更具优势，公司具一定议价能力。乳酸供需紧平衡，公司希望价格平稳并拟向上游延伸。

5）斯菱智驱 （兴证全球基金参与公司特定对象调研&网络交流）
调研纪要：公司2026年上半年实现营业收入4.21亿元，同比增加7.61%，归母净利润为7,721.45万元，扣非净利润为7,682.80万元，利润同比有所下降，主要因汇率变动导致财务费用增至约2,137万元。若剔除汇率影响，主业经营稳中向好，毛利率环比提升，经营性现金流改善。公司已通过结汇降低汇兑损失，并拟推动客户价格联动机制。美国密歇根工厂已完成基建，用于仓储与本地化服务，后续将视需求规划产能。募投项目“年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目”正持续推进，将提升产能与生产布局。未来增长来自智能化产品、售后市场拓展及高端智能终端零部件布局。

6）依依股份 （兴证全球基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年净利润5,513.08万元，同比下降46.06%，二季度净利润2,744.56万元，与一季度基本持平。原材料价格三季度呈小幅下行趋势，成本压力缓解，预计毛利率将稳步提升。上半年汇兑损失1,795.06万元，二季度约910万元，公司已优化套保策略。境内收入同比增长56.18%，自有品牌增速更高。海外宠物垫需求稳定，柬埔寨一期产能利用率高，二期建设持续推进，首台设备已进场调试。公司计划每10股派现2.20元，累计分红占净利润81.74%，未来将持续稳定分红。

7）石头科技
调研纪要：公司把业务发展放在第一位，财务指标是经营结果的自然体现。面对原材料涨价，公司通过提价、供应链优化和设计降本对冲成本压力，销售费用率下降源于收入增速快于费用增长。洗地机已实现盈利改善，扫地机仍在应对成本与竞争压力。收到约3,987万美元关税退税，部分冲减成本，部分抵减存货。因存货规模上升及老品囤货，审慎计提减值准备，比例稳定。Prime Day提前带来收入确认错期，但海外有机构成增长依然良好，欧洲线上巩固优势，北美线下高速增长。

兴证全球基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8506.19亿元，排名16/212；资产管理规模(非货币公募基金)3767.94亿元，排名19/212；管理公募基金数174只，排名50/212；旗下公募基金经理46人，排名27/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为兴全轻资产LOF，最新单位净值为4.08，近一年增长45.54%。旗下最新募集公募基金产品为兴全盈旭多元配置三个月持有混合(FOF)C，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年8月17日至2026年8月28日。

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