金石亚药（300434）2026年中报财务分析：盈利指标显著提升但Q2业绩承压，费用管控改善明显

近期金石亚药（300434）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力表现亮眼，净利率大幅提升

金石亚药2026年上半年实现营业总收入4.91亿元，同比下降0.22%；归母净利润达9547.42万元，同比上升45.22%；扣非净利润为8621.65万元，同比上升54.72%。尽管营收略有下滑，但净利润实现大幅增长，显示出公司盈利能力显著增强。

报告期内，公司毛利率为60.52%，同比增幅6.38个百分点；净利率达19.31%，同比增幅高达47.55%。盈利能力的提升主要得益于成本控制和产品结构优化。

费用管控成效显著，三费占比下降

2026年上半年，公司销售费用、管理费用、财务费用合计1.56亿元，三费占营收比为31.88%，同比下降8.78个百分点。其中，管理费用同比下降11.98%，主要受折旧摊销和人资费用减少影响；虽然财务费用同比上升198.82%，主要因汇兑损益波动所致，但整体费用率仍呈下降趋势，反映出公司在运营管理方面的效率提升。

单季度业绩承压，Q2出现亏损

分季度来看，第二季度营业总收入为1.59亿元，同比下降20.53%；归母净利润为-2054.15万元，同比下降809.77%；扣非净利润为-2322.87万元，同比下降1057.23%。Q2出现亏损，表明公司短期内面临一定经营压力，需关注后续恢复情况。

资产与现金流状况稳健

截至报告期末，公司货币资金为3.46亿元，较上年同期的4.08亿元减少15.21%；应收账款为9909.67万元，同比下降7.82%；有息负债为1.06亿元，较上年的1.33亿元下降19.88%，债务压力有所缓解。

每股净资产为6.51元，同比增长5.17%；每股收益为0.24元，同比增长45.14%。但每股经营性现金流为0.27元，同比下降27.26%，主要由于本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

主营业务结构集中，医药制造为主导

从业务构成看，药品、保健品及食品销售收入为4.27亿元，占主营收入比重86.96%，毛利率达65.88%；按行业划分，医药制造行业收入4.28亿元，占比87.19%，贡献了94.99%的利润，是公司的核心业务板块。外销收入2370.45万元，占比4.83%，毛利率为36.39%。

现金流变动原因明确

经营活动产生的现金流量净额同比下降27.26%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加；投资活动产生的现金流量净额同比增长59.08%，受益于理财投资活动；筹资活动产生的现金流量净额同比增长86.24%，受派发现金股利及借款影响；现金及现金等价物净增加额同比大增594.19%，综合反映资金运作活跃。

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