唯万密封（301161）2026年中报财务分析：营收利润双增但应收账款风险凸显

近期唯万密封（301161）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务表现

唯万密封（301161）2026年中报显示，公司经营业绩整体向好。截至报告期末，营业总收入为4.45亿元，同比上升15.35%；归母净利润达6859.03万元，同比上升42.83%；扣非净利润为6798.79万元，同比上升50.2%。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入2.4亿元，同比上升17.71%；第二季度归母净利润为3932.15万元，同比上升69.13%；第二季度扣非净利润为3927.48万元，同比上升75.03%，增速进一步提升。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为42.93%，同比上升1.59个百分点；净利率为15.45%，同比下降7.44个百分点。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计7804.48万元，三费占营收比为17.55%，同比下降1.19个百分点，显示费用管控有所改善。

每股收益为0.57元，同比上升42.5%；每股净资产为8.22元，同比上升9.71%；每股经营性现金流为0.41元，同比下降39.02%。

资产与现金流状况

货币资金为1.66亿元，较上年同期增长27.82%；应收账款为5.12亿元，同比增长10.03%；有息负债为1279.34万元，同比下降62.01%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降39.02%，主要原因为本期支付的采购款及员工薪酬增加。投资活动产生的现金流量净额下降171.98%，系到期的理财资金较去年同期减少所致。筹资活动产生的现金流量净额上升84.73%，因去年同期存在股权并购款支付。

现金及现金等价物净增加额上升99.22%，主要由于本期筹资活动现金流净流出减少。

主营业务结构

从业务构成看，密封产品收入为4.16亿元，占主营收入的93.44%，贡献了97.40%的利润，毛利率为44.74%。非密封产品及其他补充业务占比较小。

分行业看，工程机械领域收入为2.32亿元，占比52.20%；石油天然气领域收入为8878.08万元，占比19.96%，毛利率高达63.10%；通用机械和其他主营业务亦保持稳定贡献。

地区分布上，中国大陆实现收入4.45亿元，占全部收入的100%。

风险提示

尽管盈利能力增强且费用控制改善，但需关注应收账款风险。本期应收账款为5.12亿元，占最新年报归母净利润的比例达587.78%，处于较高水平，可能对公司未来现金流造成压力。

此外，财务费用同比上升230.04%，主要受存款利息减少及汇兑损失增加影响，反映外部金融环境变化带来的挑战。

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