翔丰华（300890）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期翔丰华（300890）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.95亿元，同比上升59.32%，归母净利润5091.01万元，同比上升1828.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.59亿元，同比上升46.47%，第二季度归母净利润2747.33万元，同比上升427.83%。本报告期翔丰华应收账款上升，应收账款同比增幅达81.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.69%，同比增50.32%，净利率4.52%，同比增1017.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计8198.96万元，三费占营收比7.48%，同比减29.71%，每股净资产18.15元，同比增6.46%，每股经营性现金流0.47元，同比增131.16%，每股收益0.43元，同比增1829.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.64%，资本回报率不强。去年的净利率为3.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.87亿元，累计分红总额5733.93万元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/1.5%/1.2%，净经营利润分别为8116.05万/4925.04万/5223.28万元，净经营资产分别为24.89亿/31.91亿/43.05亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.68/0.76，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.95亿/9.51亿/12.76亿元，营收分别为16.86亿/13.88亿/16.75亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.53%、货币资金/流动负债仅为25.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.59%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.66%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达39.43%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达101.42%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2243.13%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：一季度业绩高增由动力电池还是储能业务主导?如何预判后续盈利水平?
答：2026年一季度营业收入5.37亿元、归母净利润2343.68万元,营业收入同比增长主要是销售数量增加所致。下游新能源汽车、储能及消费电子需求暖,公司产品产销量提升带动业绩改善。公司主要从事锂电池负极材料业务,产品通过下游锂电池客户应用于动力、储能等终端市场。公司按客户订单组织生产,现阶段对动力电池客户的销售为公司主要销售收入。

本文数据来源于翔丰华2026年中报，仅供参考不构成投资建议。