星云股份（300648）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期星云股份（300648）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.9亿元，同比上升23.93%，归母净利润1822.51万元，同比上升305.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.51亿元，同比上升37.2%，第二季度归母净利润3426.58万元，同比上升809.23%。本报告期星云股份存货明显上升，存货同比增幅达63.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.94%，同比减4.35%，净利率2.64%，同比增268.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比18.35%，同比减1.67%，每股净资产6.85元，同比减13.99%，每股经营性现金流0.02元，同比减95.35%，每股收益0.1元，同比增285.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-23.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.54%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额13.05亿元，累计分红总额2567.23万元，分红融资比为0.02。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.94亿/-8367.65万/-2.2亿元，净经营资产分别为14.27亿/12.94亿/11.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.74/0.55/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.67亿/6.05亿/4.62亿元，营收分别为9.07亿/10.91亿/9.55亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.68%）

持有星云股份最多的基金为华夏磐益一年定开混合，目前规模为3.56亿元，最新净值1.4342（8月26日），较上一交易日下跌0.01%，近一年上涨4.45%。该基金现任基金经理为张城源。

本文数据来源于星云股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。