中科电气（300035）2026年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中科电气（300035）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入52.09亿元，同比上升44.19%，归母净利润1.47亿元，同比下降46.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入29.38亿元，同比上升45.78%，第二季度归母净利润8229.41万元，同比下降40.28%。本报告期中科电气应收账款上升，应收账款同比增幅达37.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.62%，同比减45.47%，净利率3.47%，同比减65.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.24亿元，三费占营收比4.29%，同比减27.52%，每股净资产7.22元，同比增3.64%，每股经营性现金流-1.32元，同比减53.03%，每股收益0.21元，同比减46.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.72%，资本回报率一般。去年的净利率为7.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额35.90亿元，累计分红总额9.84亿元，分红融资比为0.27。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.1%/5%/5.7%，净经营利润分别为1043.26万/3.92亿/6.05亿元，净经营资产分别为73.43亿/79.02亿/106.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.52/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为24.53亿/29.03亿/50.44亿元，营收分别为49.08亿/55.81亿/84.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.74%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达904.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.7亿元，每股收益均值在1.12元。

持有中科电气最多的基金为前海开源清洁能源混合A，目前规模为3.65亿元，最新净值1.565（8月26日），较上一交易日上涨1.16%，近一年下跌0.96%。该基金现任基金经理为杨德龙。

本文数据来源于中科电气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。