近期东华软件（002065）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
东华软件（002065）2026年中报显示，公司实现营业总收入52.69亿元，同比下降6.27%；归母净利润为2.23亿元，同比下降8.66%。尽管整体盈利指标下滑，但扣非净利润达到2.34亿元，同比增长13.97%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力有所增强。
单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为23.92亿元，同比下降4.85%；第二季度归母净利润为1.61亿元，同比下降14.76%；而第二季度扣非净利润为1.78亿元，同比上升18.41%，延续了主业盈利能力改善的趋势。
盈利能力分析
报告期内，公司毛利率为21.17%，同比提升4.73个百分点，表明成本控制或产品结构优化取得一定成效。然而，净利率为3.48%，同比下降27.8%，反映出在费用或其他非经营因素影响下，最终盈利转化能力减弱。
每股收益为0.07元，同比下降8.55%；每股净资产为3.91元，同比增长2.35%，显示股东权益稳步积累。
费用与资产结构
期间费用（销售、管理、财务费用合计）达6.23亿元，占营业收入比重为11.82%，较上年同期上升14.16%。三费占比提升可能对公司利润空间形成一定压力。
货币资金为17.26亿元，较去年同期增长31.53%；应收账款为71.48亿元，同比下降2.62%；有息负债为62.78亿元，同比下降2.38%。虽然应收款略有下降，但其规模仍远高于利润水平，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1497.58%，提示回款周期长、资金占用严重的问题依然突出。
现金流表现
经营活动产生的现金流量净额显著改善，每股经营性现金流为0.14元，同比大增2047.65%。主要原因在于销售商品、提供劳务收到的现金、税费返还及其他经营活动现金流入增加，同时购买商品、接受劳务支付的现金减少。
投资活动现金流入增长552.27%，主要得益于孙公司减持股票及子公司处置联营企业股权带来的资金回笼。
筹资活动产生的现金流量净额同比下降161.16%，因取得借款收到的现金减少13.90%，偿还债务支付的现金增加23.95%。相应地，现金及现金等价物净增加额同比下降68.26%。
主营业务构成
从业务类型看，系统集成收入为36.94亿元，占总收入的70.10%，是公司的核心收入来源，但毛利率仅为12.19%；技术服务收入为10.39亿元，占比19.71%，毛利率达40.03%；软件收入为5.33亿元，占比10.12%，毛利率为46.57%，体现出较高附加值。
从行业分布看，金融健康行业贡献收入32.2亿元，占比61.10%，为主力赛道；政府及公共事业收入11.44亿元，占比21.71%。区域上，华北地区收入达33.54亿元，占总收入63.66%，为主要市场。
风险提示
财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/流动负债仅为17.67%，近3年经营性现金流均值/流动负债为14.69%，短期偿债能力偏弱。- 债务状况：有息资产负债率为25.78%，存在一定偿债压力。- 应收账款风险：应收账款/利润比例高达1497.58%，存在较大的坏账风险和资金周转压力。
综上所述，东华软件2026年上半年在主营业务盈利能力方面呈现积极变化，尤其是扣非净利润和经营性现金流大幅增长，但营收与归母净利润继续下滑，叠加高额应收账款和偏低的净利率，整体财务表现仍面临挑战。
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