云图控股（002539）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期云图控股（002539）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入117.15亿元，同比上升2.76%，归母净利润7.08亿元，同比上升38.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入56.13亿元，同比下降1.32%，第二季度归母净利润4.05亿元，同比上升57.34%。本报告期云图控股盈利能力上升，毛利率同比增幅19.91%，净利率同比增幅36.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.38%，同比增19.91%，净利率6.26%，同比增36.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.83亿元，三费占营收比5.83%，同比增12.66%，每股净资产8.18元，同比增8.43%，每股经营性现金流0.17元，同比减75.73%，每股收益0.59元，同比增37.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.99%，资本回报率不强。去年的净利率为3.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为3.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额45.36亿元，累计分红总额25.96亿元，分红融资比为0.57。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.9%/5.7%/4.2%，净经营利润分别为8.73亿/8.19亿/8.46亿元，净经营资产分别为125.84亿/143.06亿/202.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.08/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.27亿/16.13亿/17.11亿元，营收分别为217.67亿/203.8亿/214亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.02%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在13.89亿元，每股收益均值在1.15元。

持有云图控股最多的基金为博时价值增长混合，目前规模为18.34亿元，最新净值1.343（8月26日），较上一交易日上涨1.05%，近一年上涨16.37%。该基金现任基金经理为王凌霄 曾豪。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司应城基地合成氨项目进展情况如何?
答：公司应城基地70万吨合成氨项目进展顺利,目前70万吨合成氨、100万吨复合肥及47.59万吨95%浓度尿浆溶液装置等已试生产并满负荷运行,剩余配套产线正在有序推进中。项目建成后,有效填补了公司氮肥原料的缺口,带动氮产业链绿色升级,降低公司的生产成本和能耗。

本文数据来源于云图控股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。