爱仕达（002403）2026年中报财务简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期爱仕达（002403）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.51亿元，同比上升6.38%，归母净利润-9341.42万元，同比下降3441.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.53亿元，同比上升5.1%，第二季度归母净利润-8293.06万元，同比下降2578.43%。本报告期爱仕达短期债务压力上升，流动比率达0.77。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.08%，同比减3.93%，净利率-7.02%，同比减2745.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.39亿元，三费占营收比32.51%，同比增16.04%，每股净资产3.85元，同比减20.72%，每股经营性现金流-0.07元，同比减150.43%，每股收益-0.27元，同比减2800.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-9.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额14.35亿元，累计分红总额4.12亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.4%/--，净经营利润分别为-4.07亿/1028.75万/-2.23亿元，净经营资产分别为25.58亿/25.01亿/21.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.21/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.3亿/6.04亿/4.46亿元，营收分别为24.57亿/29.26亿/26.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.36%、货币资金/流动负债仅为18.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.88%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.73%、流动比率仅为0.77）

本文数据来源于爱仕达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。