兴蓉环境（000598）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兴蓉环境（000598）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入43.88亿元，同比上升4.67%，归母净利润10.21亿元，同比上升4.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.01亿元，同比上升6.08%，第二季度归母净利润4.93亿元，同比上升5.69%。本报告期兴蓉环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达221.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.44%，同比减0.39%，净利率23.78%，同比减0.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.89亿元，三费占营收比11.15%，同比减3.42%，每股净资产6.72元，同比增7.32%，每股经营性现金流0.24元，同比减22.04%，每股收益0.34元，同比增4.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.89%，历来资本回报率一般。去年的净利率为22.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额53.10亿元，累计分红总额41.78亿元，分红融资比为0.79。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.8%/6.5%/5.7%，净经营利润分别为18.89亿/20.55亿/20.59亿元，净经营资产分别为276.56亿/316.25亿/361.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.39/-0.34/-0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-31.52亿/-30.66亿/-20.2亿元，营收分别为80.87亿/90.49亿/90.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.57%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达221.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在21.09亿元，每股收益均值在0.71元。

持有兴蓉环境最多的基金为华泰柏瑞积极优选股票A，目前规模为0.79亿元，最新净值1.446（8月26日），较上一交易日上涨0.84%，近一年上涨10.05%。该基金现任基金经理为王林军。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：关于万兴环保发电厂三期项目情况。
答：万兴环保发电厂三期项目建设内容包括生活垃圾焚烧处理、污泥协同处理和厨余垃圾处理设施。公司在项目建设过程中，通过设计方案优化、招标采购管理、全过程造价管控和融资成本控制等多种举措着力降低项目建设成本，实际投资金额低于总投资估算。生活垃圾焚烧处理、污泥处理及厨余垃圾处理设施共同分摊总投资。
万兴环保发电厂三期项目将依据《成都市万兴环保发电厂项目特许经营权协议》及相关补充协议约定，通过取得垃圾处理服务费、上网发电收入、污泥处理费及餐厨垃圾处理费等收入收投资成本并实现收益（垃圾处理服务费核定将综合考虑项目实际投资金额及剩余特许经营期等因素）。该项目采用中温次高压参数设计，吨垃圾发电效率较万兴一二期更高。项目投运后，公司将依托丰富的运营管理经验，进一步降本增效，推动项目质效提升，带动公司经营业绩增厚，增强发展动能。

本文数据来源于兴蓉环境2026年中报，仅供参考不构成投资建议。