洪通燃气（605169）2026年中报财务简析：净利润同比增长35.77%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期洪通燃气（605169）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.35亿元，同比下降10.2%，归母净利润9895.63万元，同比上升35.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.79亿元，同比下降5.12%，第二季度归母净利润9456.85万元，同比上升87.82%。本报告期洪通燃气盈利能力上升，毛利率同比增幅45.47%，净利率同比增幅65.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.56%，同比增45.47%，净利率7.82%，同比增65.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比7.71%，同比增18.91%，每股净资产7.28元，同比增6.73%，每股经营性现金流0.56元，同比增49.87%，每股收益0.36元，同比增37.61%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为133.19%,原因:部分大客户赊销增加。
2. 应收款项融资变动幅度为100.0%,原因:应收票据重分类。
3. 预付款项变动幅度为-34.9%,原因:预付气款减少。
4. 其他应收款变动幅度为92.28%,原因:保证金、押金增加。
5. 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:现金管理产品重分类。
6. 使用权资产变动幅度为47.31%,原因:新增租赁资产。
7. 应付账款变动幅度为-30.45%,原因:结算支付减少。
8. 预收款项变动幅度为-51.21%,原因:预收租金结转收入。
9. 应交税费变动幅度为56.68%,原因:企业盈利增加致增值税、企业所得税增加。
10. 营业收入变动幅度为-10.2%,原因:一季度国内LNG市场低迷，价格同比下行，对当期收入形成压制；二季度中东地缘政治冲突导致国内LNG价格快速冲高，部分价格敏感型终端客户采购趋于观望，使得销量下滑，虽然价格短期也快速上涨，但销量下滑对收入产生的负面影响大于价格上涨对收入产生的正面影响。
11. 营业成本变动幅度为-15.8%,原因:公司原料气采购量下降致采购成本下降。
12. 销售费用变动幅度为3.25%,原因:折旧及摊销等增加。
13. 管理费用变动幅度为14.12%,原因:职工薪酬、折旧费用增加。
14. 财务费用变动幅度为-484.31%,原因:归还贷款，利息支出减少；手续费减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为49.87%,原因:在赊销政策未明显变化的情况下，采购同比降低及净利润显著增长带动经营性现金流改善。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-121.04%,原因:购买现金管理产品支付的现金增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.86%,原因:分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少，以及上年同期有回购股份事项。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.33%，资本回报率一般。去年的净利率为3.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.5%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额8.89亿元，累计分红总额4.40亿元，分红融资比为0.5。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/12.6%/8.1%，净经营利润分别为1.55亿/1.74亿/1.19亿元，净经营资产分别为13.3亿/13.82亿/14.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.02/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.03亿/-6354.62万/9200.98万元，营收分别为18.83亿/27.53亿/31.27亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达94.45%）

本文数据来源于洪通燃气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。