振江股份（603507）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期振江股份（603507）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.63亿元，同比上升56.1%，归母净利润1.5亿元，同比上升854.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.75亿元，同比上升53.22%，第二季度归母净利润5277.04万元，同比上升520.9%。本报告期振江股份应收账款上升，应收账款同比增幅达55.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.69%，同比减2.8%，净利率5.35%，同比增444.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.87亿元，三费占营收比10.03%，同比增16.86%，每股净资产14.19元，同比增8.09%，每股经营性现金流1.99元，同比增399.82%，每股收益0.63元，同比增800.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.67%，资本回报率不强。去年的净利率为2.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.43%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为3.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额13.96亿元，累计分红总额2.97亿元，分红融资比为0.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/4.2%/1.8%，净经营利润分别为2.04亿/1.79亿/1.16亿元，净经营资产分别为37.76亿/42.24亿/63.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.27/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.75亿/10.56亿/16.39亿元，营收分别为38.42亿/39.46亿/39.71亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.97%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.72%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.27%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达72.33%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达978.61%）

持有振江股份最多的基金为富国致航量化选股股票A，目前规模为1.02亿元，最新净值1.3917（8月26日），较上一交易日下跌0.23%，近一年上涨14.38%。该基金现任基金经理为王保合 苗富。

本文数据来源于振江股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。