电科数字（600850）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期电科数字（600850）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入52.06亿元，同比上升7.23%，归母净利润6829.6万元，同比下降36.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入31.64亿元，同比上升10.89%，第二季度归母净利润4305.94万元，同比下降24.71%。本报告期电科数字公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达862.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.11%，同比减6.32%，净利率1.09%，同比减47.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.89亿元，三费占营收比9.39%，同比减6.81%，每股净资产5.93元，同比减13.86%，每股经营性现金流-1.34元，同比增23.39%，每股收益0.08元，同比减35.96%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.83%，资本回报率一般。去年的净利率为3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.19%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为5.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额42.14亿元，累计分红总额19.76亿元，分红融资比为0.47。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为35.1%/22.8%/9.3%，净经营利润分别为5.23亿/5.46亿/3.22亿元，净经营资产分别为14.88亿/23.96亿/34.73亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.25/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.68亿/27.14亿/36.65亿元，营收分别为100.01亿/107.06亿/107.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.93%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达80.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达862.35%）

持有电科数字最多的基金为华富中证人工智能产业ETF联接A，目前规模为11.76亿元，最新净值1.6522（8月26日），较上一交易日上涨0.18%，近一年上涨24.58%。该基金现任基金经理为张娅 郜哲。

本文数据来源于电科数字2026年中报，仅供参考不构成投资建议。