欣天科技（300615）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期欣天科技（300615）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主营业务和主要产品简介

    公司是一家主要从事移动通信产业中射频产品、新能源类结构件、医疗类结构件研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司依托产品研发设计和精密制造能力，持续巩固移动通信业务优势，积极布局新能源业务，并不断在医疗器械领域挖掘业务机会。

    射频器件和射频金属元器件是公司的核心主导产品，也是移动通信基站中的核心部件，主要包括滤波器、天线、谐振器、调谐螺杆、低通、传输主杆、电容耦合片、电容耦合杆、介质、盖板等。

    经过多年的发展，公司已成为集产品同步研发、主动研发、产品制造于一体的射频金属元器件和射频器件供应商。公司凭借较强的同步研发能力、主动研发能力、精益化生产管理能力等核心优势，为全球知名的通信主设备商及射频器件商提供专业的定制化产品及服务。目前，公司已获得包括Nokia、Sanmina-SCI、Flextronics等客户的供应商认证。公司的主要产品——滤波器是对电磁波进行过滤的器件，它是一种选频装置，可以使信号中特定的频率成分通过，而极大地衰减其他频率成分。利用滤波器的这种选频作用，可以滤除干扰噪声或进行频谱分析。天线是一种变换器，是在无线通信设备中用来发射或接收电磁波的部件。它把传输线上传播的导行波变换成在无界媒介（通常是自由空间）中传播的电磁波，或者进行相反的变换。射频金属元器件指实现射频器件信号传输、调频、信号过滤、抑制、耦合等电磁场功能的精密零部件，产品主要包括谐振器、调谐螺杆、低通、传输主杆、电容耦合片、电容耦合杆、介质、盖板等，主要应用在移动通信基站的射频器件中，这些射频金属元器件与射频结构器件相互组合连接形成一个可靠的产品，构成微波通路里不可或缺的电磁波频率过滤器件，其精密程度直接关系着通信波段的稳定性和抗干扰能力，对移动通信基站的收、发信号质量产生重要影响。

    （二）主要经营模式

    （1）采购模式

    公司采购业务主要包括原材料采购和外协加工采购两大类，其中原材料采购以“以产定采”订单式采购模式。每一种类型的采购，公司均与主要供应商签订框架协议，对合作协议期间内的送货验收方式、品质验收基本标准、货款结算方式、违约责任与争议处理方式等事项进行事先约定，单次采购时按实际需求明确采购标的物、采购数量、单价、金额、交货期、验收标准、工程资料等内容，在供应商报价基础上采用比价或根据市场行情议价确定供应商并下达书面或电子订单。

    公司根据ISO9001:2015、IATF16949等质量管理体系，形成了系统规范的管理流程，建立了较为完善的制度。

    （2）生产模式

    由于公司生产具有“多批次、小批量、多品种”的特点，因而公司采取以销定产的“订单式”生产模式，以客户需求为导向，满足客户需求。

    针对公司产品“小批量、多品种、生产过程中产品换型频繁”的特点，公司推行快速换型技术方案。通过数控程序标准化、刀具标准化、换型流程标准化等措施，缩短换型时间，提高生产效率和设备利用率。此外，公司已启用ERP系统对生产计划、采购计划和物料库存进行预测和管理，尽可能地降低公司库存数量，减少存货的资金占用成本。

    （3）销售模式

    公司采取直接销售方式对外销售产品，具体销售流程如下：公司与客户签订框架性合作合同或销售合同，并根据与客户约定的交货期组织生产和交货。

    （4）研发模式

    公司具有多年的研发和生产经验，并且对本行业的发展趋势有深入的分析和理解。在积极配合客户研发的同时，公司主动研发新产品以符合行业发展趋势和客户市场定位，提供更好的研发服务，引领客户的产品设计理念。

    公司在同步研发的基础上，注重理解客户需求，以提高服务速度、质量和价值为目标，配备了技术人员和测试设备，取得了丰硕的研发成果。

    在主动研发方面，由于射频器件、射频金属元器件行业具有高度定制化的特点，加之下游通信主设备商行业为寡头竞争市场，本行业内企业一般采取配合客户同步研发的研发模式。公司凭借对射频金属元器件行业和相关产品发展趋势的深刻理解，以及对客户市场经营策略和产品设计理念的深入了解，致力于射频金属元器件结构、材料、工艺、功能等方面进行多年的主动研发，以开发符合行业发展趋势和客户市场定位的产品，提升公司的主动服务水平，取得良好的成效。

    在研发通信领域新产品的同时，公司加强了对新能源、医疗器械等相关零部件产品的研发投入。

    （三）行业发展情况

    公司的射频金属元器件及射频器件制造属于移动通信产业链的中上游，处于原材料制造商和移动通信设备制造商之间。移动通信设备制造商将产品集成后交付给移动运营商。

    下游移动运营商对基站设备的投资规模和建设速度将直接影响移动通信基站设备商对射频金属元器件、射频器件的需求，因此射频产品的行业规模取决于移动通信网络的建设情况。

    行业发展核心驱动因素：

    1、终端用户消费进入大数据时代，推动移动通信运营商投资，是射频器件及元器件市场发展的原动力

    移动用户数量持续增加、智能终端迅速普及带来数据业务爆炸式增长，数据流量需求增长是未来移动通信产业发展的主线。

    根据国家工业与信息化部发布的《2026年上半年通信业经济运行情况》显示:2026年上半年，移动互联网累计流量达2197亿GB，同比增长17.7%。截至6月末，移动互联网用户数达16.36亿户，比上年末净增2591万户。6月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到23.57GB/户·月，同比增长13.6%，比上年底高0.53GB/户·月。

    根据爱立信移动市场报告：2026年第一季度，全球新增5G签约数1.62亿，使总签约数突破30亿大关，达到31亿。预计这一数字将快速增长，到2031年底将翻一番以上（达到64亿）。

    2、移动通信基站建设直接带动通信主设备商对射频器件及射频金属元器件市场需求增长

    从移动通信设备的分类体系看，射频金属元器件、射频器件属于移动通信网络覆盖设备范畴，移动通信基站的扩容和升级将直接拉动移动通信基站设备商对射频器件及射频金属元器件的需求，是推动射频金属元器件市场发展的最核心和直接的驱动因素。

    根据国家工业与信息化部发布的《2026年上半年通信业经济运行情况》显示：5G网络建设持续深化。截至2026年6月末，5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，占移动基站总数的39.1%，占比较一季度提高0.9个百分点。

    3、网络升级、技术迭代与深化应用场景推动设备需求

    2026年6月10日，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，聚焦5G-A/6G、新一代光网络、IPv6+、工业互联网等领域与人工智能融合发展。2026年以来，工信部等部门接连释放政策利好：加快5G-A规模商用，有序开展万兆光网试点；批复6G技术试验频率，进一步推动我国6G技术研发、标准研制与产业化进程；启动6G创新发展部省协同试点专项行动；开展卫星物联网业务商用试验。

    根据GSMAIntelligence数据，超过50%的运营商已将5G-A列为重点发展方向。美国国防部高级研究计划局（DARPA）推出“下一代通信”项目，重点布局太赫兹通信与智能频谱管理；欧盟通过“6G旗舰计划”集结20国科研力量，聚焦网络智能化与空天地融合技术；国际电信联盟（ITU）已启动6G愿景与技术框架的制定工作，明确2030年左右将实现6G技术的商用启动。

    随着5G-A推进、6G预研及卫星互联网等新兴需求的出现，将推动射频器件及射频金属元器件市场需求增长。

    （四）公司经营业绩

    报告期内，公司实现营业收入312,139,283.11元，较上年同期增长60.19%；实现归属于上市公司股东的净利润-45,868,962.94元，较上年同期下降505.73%。报告期内，公司主营业务增速较快，整体经营状况呈现向好势头。公司2026年上半年经营业绩出现明显下滑主要是受到参股公司东莞鸿爱斯通信科技有限公司停产的重大不利影响所致，因受市场竞争加剧和资金短缺等因素影响，参股公司东莞鸿爱斯于2026年4月底停产，公司评估相关应收款项在可预见的未来无明确的回收时间与还款计划，长期股权投资价值严重受损。根据会计估计政策：对其应收款项全额计提坏账准备，报告期内补计提的信用减值损失7,152.62万元；预计未来业绩无法达成，冲回未支付的股权转让款1,410.00万元，计入公允价值变动收益；计提长期股权投资减值准备1,196.48万元，存货跌价准备246.03万元，计入资产减值损失；前述三项收益、减值损失综合影响公司归母净利润6,067.92万元。

    2、公司生产经营和投资项目情况

    变化情况

    报告期内，产能较上年同期增加1,350万件，产量较上年同期增加2,246.40万件，增长52.90%，销量较上年同期增加1,527.64万件,增长36.73%，主营业务收入较上年同期增加10,246.25万元，增长54.08%，毛利率较上年同期减少1.86%。

    4、重大投资项目建设情况

    二、核心竞争力分析

    1、集同步研发、主动研发、产品制造于一体的综合服务能力优势

    （1）公司具有优秀的自主研发和精密制造能力，可精准满足客户需求，获取先发竞争优势

    公司为国家高新技术企业，始终把自主研发作为企业发展的核心战略之一。公司以深刻理解客户需求为前提，以提升产品质量和客户认可度为首要目标，形成了明晰的研究开发方向和完善的配套支持体系，并配置专业能力突出、经验丰富的研发人员和较为先进的测试检测设备，取得了较为丰硕的研发成果。公司已拥有二十年通信射频技术和大批量制造的经验积累，并凭借产品结构设计、模具设计制造及精密冲压、精密数控加工等工艺技术成功切入精密连接件和结构件领域，积极布局相关新能源业务，同时将业务向医疗器械、数据中心热管理等行业拓展延伸。同时，公司拥有经验丰富的管理团队，建立了有效的人员培训和认证系统，保证生产人员的技能及素质。公司还有众多世界一流的全自动、半自动生产设备及自主特殊加工设备，在确保产品质量的同时，可显著提高生产效率。面对快速的市场变化，公司能够紧跟产品更新迭代周期，快速响应客户需求。

    （2）以主动服务为核心的综合服务能力突出，可有效满足客户潜在需求

    基于客户对公司的研发能力和技术实力的充分认可，公司市场团队和研发团队可获得更多与核心客户进行充分交流和深度合作的机会，使公司对行业和相关产品的发展趋势及对客户的市场经营策略和产品设计理念有更全面的了解，确保公司能够与行业及核心客户的发展和创新节奏保持高度一致，及时获得产业发展信息、技术进步信息和客户潜在需求信息，并及时转化为有效订单和销售。

    2、优质客户资源优势

    依托于产品设计开发能力及精密制造能力，公司产品种类不断丰富，应用场景持续拓展。公司与Nokia、Sanmina、Flextronics等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系，并持续吸引如Jabil、Amphenol、八达光电、汇川技术、索斯科等优质客户加入。这一稳固的客户群体，不仅为公司提供了稳定的业务来源，更因客户的高标准严要求，推动了公司在研发、生产、管理等方面水平的持续提升。

    3、精益化生产管理优势

    公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，全面实施精益化生产管理，不断优化生产制造流程，显著提升了生产效率。同时，通过不断提升公司内部生产组织效率和整合提高与公司产、供、销相关联的外部配套系统效率，持续发挥公司精益化生产管理优势。

    公司拥有专业化的品控团队和设备，并设立了品质管控的三道关卡：（1）建立严格的原材料采购标准，从源头上保证产品品质；（2）加大对生产环节的监控和检查，实现过程管控，确保良品率，保证可追溯性；（3）严把出厂检验关，明确目标，责任到人，坚决不允许不合格品出厂。

    4、快速响应和规模效应优势

    公司在国内已拥有深圳和苏州两大研发和生产基地，并在欧洲匈牙利和越南配套产能。一方面，在快速获取核心客户需求的同时，能够极大降低响应时间和物流费用，取得成本领先优势，另一方面，各生产基地根据各自订单规划产能，同时可实现各地产能的合理调剂，不断提升公司满足大客户多批次采购需求的能力，进一步巩固市场竞争地位。

    5、管理团队优势

    公司拥有一支专业、稳定、高效且经验丰富的经营管理团队，核心管理团队对产业发展规律、市场趋势及技术方向有着深刻的理解和洞察，能够及时根据产业政策和市场环境的变化，结合客户需求及时调整和完善公司的发展战略和经营规划，为公司长期可持续发展提供坚实的组织保障。

本文数据来源于欣天科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。