乐心医疗（300562）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期乐心医疗（300562）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司聚焦数字慢病管理领域，战略定位“医疗级健康监测设备及服务提供商”，依托在智能可穿戴设备、医疗级健康监测设备等领域的产品沉淀与持续创新研发，将智能健康监测、大数据与医疗服务深度融合，构建了从硬件产品矩阵到智能化平台到多场景服务适配的全链条解决方案，持续夯实在智能健康监测与慢病管理领域的坚实基础。

    在硬件端，公司产品覆盖智能称重、智能血压、智能血糖、智能可穿戴、心电等多种监测设备，形成了完整的个人健康管理产品矩阵；在软件和数据端，公司软件产品通过统一数据接口与APP生态，打通多设备间多维数据，形成多产品协同感知体系，实现健康数据的立体化监测与整合分析，并结合相关算法，推动“数据监测”向“健康干预”闭环；在场景适配方面，公司可针对家庭、医疗机构及海外市场提供定制化支持，包括区域化硬件设计、数据导出接口、本地化多语言服务等，加速数字健康服务的商业化应用和全球化拓展。

    一、家用医疗设备业务板块

    公司深耕智能健康领域二十余年，专业从事医疗健康、智能可穿戴设备等的研发设计、生产制造、运营服务与销售，为全球健康行业客户提供高品质医疗级系统化的健康监测设备。依托智能医疗与可穿戴技术的持续创新，公司产品线已覆盖智能电子血压计、电子健康秤（体重秤及厨房秤）、智能血糖监测仪、脂肪测量仪、心电监测设备以及智能可穿戴等终端，形成了多维体征监测产品矩阵。凭借长期稳定的客户关系与丰富的项目经验，公司已与众多国内外知名健康行业客户建立了长期持续合作关系，针对客户的多元化需求，定制化交付高品质、医疗级健康监测设备。

    二、远程健康管理（RPM）业务板块

    远程患者监护（RemotePatientMonitoring，简称RPM）是一种医疗服务模式，其通过先进的传感器、移动设备和通信技术测量并传输用户生命体征数据（如心率、血压、血糖、心电等），并将数据发送回医疗服务提供者，以供其为用户提供个性化健康评估、风险预警、健康指导等。RPM极大提高了医疗服务的效率和质量、降低了患病风险和医疗费用，在全球范围内推动着医疗健康行业的现代化和数字化转型。近年来，欧美发达国家市场RPM行业发展迅猛，随着全球医疗保健支出的增长，RPM作为一种创新方案正向全球市场拓展。

    公司的医疗级健康监测设备是RPM业务的关键组成部分，公司凭借多年独立自主的技术研发沉淀、服务国内外行业头部客户的经验洞察，持续深挖海外RPM头部客户的核心应用场景需求，逐步形成了面向慢病管理领域的远程健康管理（RPM）解决方案，涵盖了从远程智能健康设备的研发制造、设备集成、设备管理、物流仓储、数据传输、数据存储、分析处理到客户反馈等多个环节，可根据各行业客户需求快速响应、高效交付，目前公司已和欧美国家多个头部RPM客户建立深度合作，该业务实现了持续、稳定增长。

    三、数字慢病管理业务

    报告期内，公司深化数字慢病管理解决方案业务，完善业务架构与应用场景，建立了从“硬件层”到“数据层”到“应用层”再到“功能应用层”的整体要素架构，“智能健康监测设备+数据+服务”的闭环模式不断完善；该业务以医疗级智能健康监测设备为载体，通过相关应用与算法，为终端用户提供高效的慢病管理服务。

    硬件层，公司产品已覆盖智能称重、智能血压、智能血糖、智能可穿戴、心电等多种监测设备，通过多元产品矩阵，实现人体多体征、多维数据监测；数据层与应用层：公司通过统一数据接口与小程序或APP生态，打通多设备间多维数据，形成多产品协同感知体系，实现健康数据的立体化监测与整合分析，并结合相关算法，自动生成个性化干预方案，推动“数据监测”向“健康干预”闭环；在场景适配方面，公司可针对家庭、医疗机构及海外市场提供定制化支持，包括区域化硬件设计、数据导出接口、本地化多语言服务等，加速数字健康服务的商业化应用和全球化拓展。

    其中，心血管病领域，公司依托多年技术与数据积累，研发出集“智能监测设备+垂类应用”于一体的心血管慢病管理解决方案。该方案利用医疗级可穿戴产品与桌面监测设备，全天候、多维度采集心率、血压、血糖、血氧等生理数据，通过云平台进行实时同步、趋势分析与风险预警，并通过相关应用，生成个性化干预方案和报告。此闭环服务可帮助患者建立长期、精准的健康管理体系，提升了心血管慢病干预的及时性与有效性。

    二、核心竞争力分析

    1、“硬件+传感+算法+大数据+云计算+服务”的全链条能力矩阵，构建差异化竞争力

    公司长期坚持以研发创新为主导的方针，目前已具备自主的工业设计、硬件研发、软件研发、算法、生物传感技术、通信技术和云端大数据等多学科融合的研发能力，已掌握健康监测设备及数字健康服务领域全链条的研发服务能力。

    （1）在全产品线核心部件的设计和制造方面，公司具备血压测量、体脂称重测量、血糖测量、ECG测量和光谱测量等关键模组和部件的自主研发和自主生产能力，且各类产品硬件平台均已实现全面标准化。目前公司电子听诊法血压计融合声学传感与示波测量技术，可实现无创精准的示波法及柯氏音双维度监测。同时公司已完成集成式体重秤称重传感器自主研发与标准化，全产品线硬件平台实现医疗级标准化延伸，生产效率、成本控制与产品可靠性持续领先。

    （2）在软件开发领域，公司已逐步实现底层系统自主研发，相关底层能力覆盖血压计、可穿戴设备、体脂秤、血糖仪、心电仪等多条产品线。依托标准化软件平台，有效打通各类产品的协同感知体系，搭建起可支持多维度生理参数采集分析的健康监测底座。同时，公司在用户授权管理、数据加密存储与传输、合作方资质审核等环节建立严格规范，全方位保障用户信息安全与隐私权益。

    （3）在算法研发领域，公司构建了完善的传感-计算协同设计体系，上述体系高度融合了公司在光机设计仿真、生理结构建模、环境参数模拟方面构建的核心能力。同时，公司依托自身能力，在多参数血压测量、个体化连续血压趋势追踪、心电预警等检测算法上亦完成了重要的研发突破，可为用户提供更为准确和个性化的健康监测服务，有力提升了公司技术和市场竞争力。

    （4）在传感技术领域，报告期内，公司完成了新型纳米柔性触觉传感器集成系统的研发，该传感器依托纳米材料与柔性电子技术，具备高灵敏度、高柔韧性、可在恒定加压和动态监测模式下精准检测微小压力的特点，可广泛应用于医疗、智能穿戴、家庭健康监测等应用场景，成为传感技术差异化竞争新抓手。

    2、公司在健康IoT领域拥有完整的多维度体征监测产品线

    公司围绕数字慢病管理的战略方向，经过长期的行业经验积累和持续的研发创新，已构建了品类丰富、覆盖面广的智能健康监测产品线，主要产品包括智能血压计、脂肪测量仪、智能血糖监测产品、智能可穿戴产品、医疗级健康手表、心电产品等多个品类。完整的产品系列可以满足多个行业、不同领域细分客户的产品组合需求，构建了产品侧竞争力。

    公司产品矩阵可面向终端用户及第三方健康医疗机构，提供海量、连续、多维的人体体征监测数据，同时依托自研智能大数据平台，开展数据关联挖掘、交叉分析与知识图谱搭建，深度挖掘并构建用户健康价值体系，同时可联合专业医疗合作机构，为用户输出多元化、专业化的健康服务。多品类产品布局进一步强化了公司的抗风险能力与应对各种突发市场状况的响应效率，稳固企业在数字化慢病管理领域的核心竞争优势。

    3、持续强化技术研发与产品创新能力

    公司始终以技术创新为核心发展战略，坚持以市场为导向、以临床需求为核心的方针，持续加大研发投入、完善研发体系、强化知识产权布局。公司在中山总部、深圳、上海三地设有研发中心，具备良好的持续创新能力，拥有行业领先的硬软件及服务的设计及研发实力。公司近年来在研发领域持续投入，报告期内，公司研发投入总额为5,001.91万元，占报告期公司营业收入的9.36%。

    目前公司已具备在预研、产品定义、研发、生产的全链条过程中，软件、硬件、结构、测试等方面的全链条自研能力。硬件研发方面，公司能快速对接业界成熟的芯片系列，对市面上常见的IC芯片均有良好的技术支持，同时能在和原厂合作的情况下，接入最新的芯片系列，最大限度缩短产品落地时间。在软件研发方面，经过多年的算法产品落地经验，公司已经建立起完整成熟的算法在线离线验证平台，可快速回归验证算法，以保证产品发布的可靠性。公司也有成熟的模拟平台支持，可以快速支持新设备、新技术的预研和调试。此外，公司目前所有在研和预研产品均可以直接运用公司级别的可用外设列表与验证标准，加速了量产验证的过程，可实现项目快速落地。

    公司高度重视产品自主知识产权建设，积极投入知识产权管理，加快关键技术知识产权申请及成果的转换。截至报告期末，公司累计取得国内专利证书707件，其中发明专利152件，实用新型专利286件，外观设计专利269件；累计取得国内软件著作权72件；累计取得国内注册商标546件。报告期内，公司新增国内专利申请15件；新增国内授权专利13件；新增国内软件著作权登记2件；新增国内商标新申请2件，新增国内注册商标1件。截至报告期末，公司累计取得海外专利证书38件；累计获得海外注册商标131件。

    4、医疗级高标准的产品质量优势

    公司始终重视产品质量以及医疗级产品认证的符合性，公司目前已经通过ISO13485:2016医疗器械质量体系认证、ISO9001:2015质量管理体系认证、QC080000：

    2017有害物质管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康管理体系。此外，公司相关出口产品已获得了中国NMPA注册、美国FDA注册、欧盟CE认证、加拿大HC注册、英国MHRA注册、澳大利亚TGA注册、日本《指定外国制造事业者指定书》、MDSAP五国体系认证、韩国KGMP认证，能满足国内外不同市场的法规要求。公司凭借医疗级生产制造能力及突出的产品质量控制优势，长期与国内外优质高端品牌企业合作，产品出口至欧美、亚洲等地区的多个国家，公司的质量控制体系及产品质量已达到国际先进水平。

    公司从成立至今高度重视产品质量管控，坚持“质量零缺陷，服务零距离”的质量方针，建立了完善的质量管理体系，实施了科学的质量管理流程，聘用了高素质的质量管理人才，配备了先进的质量管理设施。公司通过自主研发、生产产品核心部件，保证产品核心质量及自主知识产权，同时加强对供应链的优化管理，对采购的原材料进行严格的控制及检测，从原材料源头把控产品质量。在生产过程中，公司严格按照质量手册、程序文件、质量记录清单、以及作业指导书等质量管理流程对生产过程中的各个环节进行控制及检验，实现全流程质量管控。

    三、主营业务分析

    2026年上半年，公司坚持“医疗级远程健康监测设备及服务提供商”的战略定位，聚焦医疗设备及服务领域，持续性积极推进战略落地，全力达成经营目标。报告期内，公司实现营业收入53,443.22万元，同比上升2.51%；实现归属于母公司股东的净利润为6,003.71万元，同比增长41.96%；综合毛利率36.30%。报告期内，公司通过内外双轨并行，实现稳健成长。

    2026年上半年，公司紧紧围绕年度经营计划及战略部署，有序开展各项工作：

    1、持续延伸核心产品品类，完善产品矩阵，强化技术壁垒

    公司持续深化“医疗级远程健康监测设备及服务提供商”的战略定位，优化产品矩阵，构建产品与技术侧多维度差异化竞争力。

    报告期内，公司持续丰富产品矩阵，优化产品结构。一方面，对既有品类进行迭代升级，通过持续优化心电算法模块、传感器算法模块等核心部件，提升体征监测产品的监测精度；另一方面，扩充多维体征监测数据流量及健康管理服务入口，进一步巩固公司在远程健康管理生态闭环中的硬件及服务优势。

    报告期内，公司战略级项目“智能血糖监测产品产业化建设项目”取得突破性进展，在血糖仪产品此前已获得国内NMPA二类医疗器械认证基础的上，公司血糖产品的另一配套核心产品——血糖测试条（葡萄糖脱氢酶法），也获得了国内NMPA第二类体外诊断试剂注册证，此外公司还在积极推进相关产品的美国FDA认证及欧洲CEIVDR注册。总体上看，公司智能血糖产品线已逐步实现了从技术研发到生产制造的全链路自主可控，能够灵活满足不同客户需求，为全球化市场拓展奠定了坚实基础。

    2、深耕核心市场，稳固战略客户；通过优化客户结构，提升盈利水平

    报告期内，公司坚持深耕核心市场，持续拓展业务边界、优化客户结构，提升品牌的全球竞争力。

    国际市场方面，1）公司持续深化与海外慢病管理头部企业的战略合作，不断挖掘存量客户的深层需求，锁定长周期订单，推动从医疗检测设备提供商向医疗监测设备及服务提供商的转型升级，拓展服务边界，强化与核心战略客户的合作粘性；2）将已验证的可复制销售方案推广至多个战略客户，同步解决其设备硬件管理及服务痛点，扩大战略客户基数；3）新兴市场方面，公司积极推进拓展中东非、东南亚等具备高增长潜力的新兴市场，部分区域已经取得相关产品的本地化认证，并逐步强化客户触达；4）此外，公司强化构建海外本土化销售与服务团队，以实现市场研判的精准化与品牌建设的属地化。国内市场方面，公司聚焦业务模式创新，探索与B端客户的战略协同，同时实施线上线下融合的渠道策略，强化用户触达。

    报告期内，公司积极参加国内外各大医疗展会，扩大乐心品牌的全球曝光度，提升品牌影响力。借助展会渠道，公司挖掘到大量高质量潜在客户线索，并成功将部分线索转化为优质客户，助力销售目标的实现。

    3、巩固医疗级健康设备产品优势，精益管理全面降本增效

    报告期内，公司积极推进降本增效策略，从原材料采购、生产效率、制造能力、质量管理等多维度推进。1）供应链方面：根据市场物料供给态势，及时储备关键性元器件，保障供应链核心原材料的稳定；2）生产制造方面：对现有产能进行整合升级，持续改进生产技术和工艺，优化产线布局，提高生产效率；3）质量管理方面：推行全面质量管理，提升产品品质、稳定性和用户体验。

    4、以人才价值驱动组织进化，全面打造战略性人力资源新格局

    报告期内，公司加强人才梯队及薪酬管理，以人才价值驱动组织进化，全面打造战略性人才梯队。1）组织建设上，用“以客户为导向”的理念引领、贯穿组织建设，打造了“前台紧密联系服务客户、中台深度耦合支撑前台、后台广泛支持前中台”，各部门高效有序、支撑有力、保障有劲的组织形态。2）干部管理上，识别优秀高潜干部，系统性培养干部领导力，提升干部战斗力；3）人才队伍建设上，综合运用人才盘点、组织诊断、绩效评优、薪酬激励等手段，诊断人才梯队现状，以强基础为首要目标，通过“快速补缺、重点留才、加强内培、深化传承、激发活力、高效产出”，提高了人才队伍的凝聚力和战斗力。

本文数据来源于乐心医疗2026年中报，仅供参考不构成投资建议。