联建光电（300269）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期联建光电（300269）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务

    2026上半年，LED显示行业整体仍处于盈利修复的承压阶段。受芯片、灯珠、PCB等核心原材料成本维持高位，以及终端需求增速有所放缓等因素影响，行业内多数企业面临订单收缩、毛利率收窄的经营压力。

    面对复杂多变的外部环境，公司持续深耕LED显示业务，以LED小间距显示产品为核心，构建起覆盖专业显示、通用显示、商业显示、租赁显示、户外显示及会议显示六大领域的完整产品矩阵。公司致力于为国内外客户提供从高端显示设备与显控系统研发、生产制造，到工程安装及售后服务的全链条整体解决方案。相关产品与解决方案已广泛应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通、企业展示、会议系统、商业零售、户外广告、广电演播室、舞台租赁及体育赛事等多元场景，并深入服务于军队、党政机关、公检法、交通、能源、广电、人防、教育、体育等重点行业领域，为客户提供专业、定制化的数字显控系统综合解决方案。

    报告期内，公司实现营业收入162039291.89元，较上年同期下降了33.03%；资产总额611738886.67元，较上年同期下降了8.07%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润-26295171.24元，较上年同期下降了1111.15%。在管理层秉持并深入践行“开源节流固根基、降本增效促发展”的治理理念驱动下，公司2026上半年管理费用、销售费用两大费用合计43667299.02元，较去年同期下降了17.28%。面对复杂多变的外部环境，公司通过提升精细化管理水平、稳步推进经营措施，有效控制费用支出。

    公司持续深耕LED显示主业、强化产品技术竞争力，集中优势资源聚焦核心产品与场景创新、大客户深度服务及品牌影响力深化，秉承重场景、重应用、重协同的发展思路，逐步从传统LED显示产品制造商向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商转型；公司将依托技术创新、智能制造、产业链协同与精益管理等内生动力，并结合投资等外延式发展方式，加速推进产品与服务的一体化建设。同时积极探索多元化业务模式，培育挖掘新的业务增长点。通过内外协同的布局，公司将为后续全球化战略落地夯实基础，助力公司实现高质量、可持续发展。

    （二）经营模式

    公司始终秉持“以客户为中心，以品质为初心”的经营理念，采用直销与经销相结合的立体化经营模式，依托品牌、技术及服务体系优势，覆盖多类市场与应用场景。

    1、直销模式：公司具备完备的投标资质、优质的客户资源、行业领先的品牌影响力与丰富的标杆项目经验，拥有先进的生产制造、严格的质量管控及专业的工程实施能力。通过建立覆盖国内各区域、省级分公司、行业事业部及海外办事机构的全域营销服务网络，以直接投标或授权投标为主要方式，坚持横向拓展与纵向深耕并举，持续开拓部队、政府、能源、公检法、交通、金融、教育、医疗等重点行业领域，广泛服务于各类场馆、厅堂、楼宇、店铺、办公及公共空间等应用场景，为客户提供一体化综合解决方案与全流程技术服务。

    2、经销模式：针对LED显示屏行业应用场景多元、客户群体广泛分散的特点，公司积极依托经销商、系统集成商等合作伙伴，可有效提升客户触达效率与市场覆盖广度，提升市场覆盖广度与响应速度。通过建立规范的项目管理制度、高效协同的商机转化机制及完善的经销商合作政策，不断优化经销生态，强化渠道赋能，与合作伙伴实现优势互补、合作共赢。随着行业高质量发展，头部品牌在渠道建设、品牌影响力、规模效应及技术创新等方面的优势将持续巩固，市场资源将进一步向优势企业集中。

    （三）主要的业绩驱动因素

    1、研发驱动

    技术创新是LED显示屏行业核心竞争力的关键支撑。公司始终坚持以产品为核心，持续优化研发效率，不断推出竞争力突出、性能领先的LED显示产品。公司围绕高清显示、节能降耗、智能控制、系统稳定性等产品关键指标开展技术攻关与迭代优化，持续提升产品显示效果、能耗水平、运行可靠性与场景适配能力。通过持续研发创新与工艺升级，公司已形成系列化、高品质的产品矩阵，在显示清晰度、色彩表现、耐用性及智能化水平等方面具备显著优势，能够充分满足政府、交通、金融、教育、医疗等多领域、多场景的专业化、多样化应用需求，以优质产品实力夯实市场竞争力。

    2、定制化服务

    公司始终坚持以客户为中心，以标准化成熟产品为基础，兼具灵活的定制化开发能力，精准满足不同客户的个性化需求与场景化应用。公司充分结合自身产品优势与项目实施经验，针对客户特定使用场景进行方案优化与功能适配。从前期方案规划、产品生产制造，到现场安装调试、后期运维保障，实行全流程专业化服务，确保项目高效推进、按期交付。凭借标准化与定制化相结合的服务模式，公司持续为客户提供定制化需求的LED显示整体解决方案，不断提升客户满意度与综合服务体验。

    3、市场拓展

    在市场拓展方面，公司采取多渠道、多层次的营销策略。一方面，通过积极参加国内外行业展会和论坛，与业内同行和客户进行深入交流，了解市场动态和趋势；另一方面，加强与合作伙伴的战略合作，共同开拓市场，实现资源共享和互利共赢。在此基础上，公司将集中优势资源投入核心产品/场景创新、大客户深度服务与品牌影响力深化，重场景、重应用、重协同，进一步拓宽公司的市场边界与业务增长空间，逐步完成从传统LED显示产品制造商向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商的转型。

    4、供应链管理

    公司高度重视供应链体系的优化与资源整合，持续推进集中采购管理与规模化成本管控，通过与多家优质核心供应商建立长期战略合作关系，有效保障核心原材料稳定供应与品质一致性。公司不断完善供应商准入、评估与动态管理机制，择优选择综合实力突出、交付能力可靠的合作伙伴，强化供应链协同效率与抗风险能力。通过规模化集中采购、战略协议锁价及全流程质量管控，公司在稳定原材料供应的同时，实现生产成本的精细化控制，为产品品质保障与市场竞争力提升奠定坚实的供应链基础。

    5、售后服务

    公司已建立并持续完善专业化售后服务体系，为客户提供全方位、及时的技术支持和服务保障。公司设立并配备了专门的售后服务团队，负责处理客户的咨询、投诉和维修需求，确保问题快速响应、高效处置。同时依托信息化客户服务管理系统，实现服务流程标准化、过程可追溯，持续提升服务响应速度与专业水平。通过全周期、一站式的优质服务，切实保障客户使用体验，不断提升客户满意度与品牌忠诚度。同时依托信息化客户服务管理系统，实现服务流程标准化、过程可追溯，持续提升和提高服务效率和质量，通过全周期、一站式的优质服务，切实保障客户使用体验，不断提升客户满意度与品牌忠诚度。

    二、核心竞争力分析

    （一）产品品质：严格把控与持续优化

    品质是公司的生命线，公司始终坚守以品质为初心的发展理念。公司不仅建立了完善的品质管理体系，严格把控从原材料采购、生产制造到产品出厂的每一个环节，更持续导入精益制造模式，强化生产过程的标准化与持续改善机制。

    同时，通过有序推进设备更新换代，以自动化、智能化装备替代老旧产线，有效提升生产效率、减少人工干预与支出，将质量要求深度融入各生产工序。这一系列从硬件到管理的系统性升级，确保了产品品质的稳定性和可靠性，也正因为对品质的执着追求，公司产品赢得了客户的广泛认可和信赖。

    （二）技术研发：持续创新与研发突破

    公司具备深厚的LED显示技术研发背景与创新能力，展现出显著的技术优势。依托PilotPro租赁成熟产品平台，公司突破曲面创意屏无缝互拼关键技术，实现PilotPro、ESwan、ECorner三大产品平台的兼容与一体化组合，构建起覆盖平面、曲面、转角全形态的高端租赁显示系统，在创意形态、显示品质、搭建效率、高可靠运维四大维度形成核心壁垒，全面满足高标准演出、VR及XR虚拟拍摄等全场景一站式视觉需求。在此基础上，公司进一步攻克超高清沉浸式多维空间主动式3D显示核心技术，实现立面与地面场景联动的主动式3D显示效果，以极具冲击力的沉浸体验切入商业与科研领域专业显示市场。同时，公司积极深化与科研机构及行业伙伴的协同合作，持续推动LED显示技术的创新与产业化进程。

    （三）营销服务：深度理解与精准满足

    在营销服务方面，公司形成了独特的竞争优势。公司建立了覆盖全球多个地区的营销和渠道体系，通过直销与经销相结合的多元化模式，实现了对目标市场的全面覆盖。公司注重市场调研和客户需求分析，能够准确把握市场趋势和客户需求，以标准化产品为基础，依托自身技术积累与项目经验，为客户量身定制LED显示解决方案，切实满足多元化、场景化的个性化需求，持续提升核心市场竞争力。同时，公司重视售后服务和客户关系管理，搭建全球化网络服务，配备专业的客户服务团队，确保为客户提供及时、高效的技术支持和售后服务，以全流程、高品质的服务体验不断增强客户信任与品牌黏性，持续巩固并提升市场地位。

    （四）品牌价值：标杆案例与品牌认可

    作为LED显示屏行业的领军企业，始终坚持“以客户为中心、以品质为初心”的经营理念，携手国内外合作伙伴打造了众多优质的案例，塑造了卓越的品牌形象；曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥、神舟载人飞船发射中心、珠三角水资源配置中心等国家级工程项目LED显示系统建设，助力各大军区等国防单位；芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大数据指挥中心、海南省应急中心等打造新时代智慧城市指挥单位；曾参与国庆及建党周年庆典，巴西世界杯、欧洲足球冠军联赛、美国NBA、西班牙群星演唱会等大型国家活动及国际赛事；数次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、三一重工等企业为其打造品牌展示窗口；曾为成都太古里、上海浦东美术馆、哈尔滨中央大街、上海陆悦天地、巴林国际会展中心等全球地标打造100+余块户外裸眼3D显示屏，处于行业领军地位。此外公司通过与合作伙伴联手，进一步扩展在文商旅重点场景的“硬件+软件+内容+服务+运营”一体化综合服务能力，加快向“产品+服务”场景解决提供商的转型。

    （五）人才建设：人才布局与梯队培养

    团队人才是公司发展的核心力量。公司拥有一支高素质、专业化的团队，包括研发、生产、销售、管理以及解决方案中心等各个领域的人才。团队成员具备丰富的行业经验和专业知识，能够迅速应对市场变化和技术挑战。公司注重人才的引进和培养，通过招聘优秀人才、提供培训和发展机会等方式，不断提升团队的整体素质和创新能力。这种团队人才优势为公司提供了持续的发展动力和创新源泉。

本文数据来源于联建光电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。