财报快递|科大国创2026年上半年增亏近七成，现金流转负1.92亿，电信收入腰斩

8月，科大国创软件股份有限公司（300520）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入4.19亿元，同比下降15.81%；归母净利润-1.08亿元，亏损同比扩大68.22%；扣非归母净利润-1.10亿元，同比增亏69.70%；经营活动产生的现金流量净额-1.92亿元，上年同期为+0.63亿元，同比下降404.39%。加权平均净资产收益率-6.32%，同比下降2.86个百分点。

公司源自中国科学技术大学，是国内领先的“人工智能+”软件企业，围绕AI+行业应用软件、AI+新能源产品开展业务。从业务结构看，数字化应用业务收入2.25亿元，同比增长2.97%，毛利率30.67%，同比下滑13.63个百分点；数字化产品业务收入1.93亿元，同比增长4.02%，毛利率11.92%，同比下降3.83个百分点。分客户行业看，电信行业收入仅0.80亿元、同比腰斩（-50.99%），而该行业毛利率高达52.02%；政企行业收入1.43亿元、同比激增179.49%，毛利率却仅14.56%；智能汽车行业收入1.63亿元，同比下降9.31%。公司称，营业收入下降主要系上年对外转让相关子公司控股权、本期合并报表范围变化所致。

行业层面，2026年上半年我国软件业务收入同比增长9.5%，但利润总额同比仅增长1.0%，行业增收不增利特征明显。公司指出，运营商数智化转型进入深水区，传统电信业务推进节奏放缓；新能源汽车行业竞争加剧，整车降价压力向零部件企业传导；储能行业“内卷”严重、锂电池价格大幅波动。公司已终止实施智慧储能BMS及系统产业化募投项目，智能网联与智慧能源基地建设项目（一期）累计投入4.22亿元、进度仅30.26%，并主动放缓投资节奏、推进引入第三方战略投资。

半年报显示，公司亏损扩大主要原因：一是数字化应用业务中毛利率较高的电信行业收入大幅下滑，叠加持续加大“AI+”技术研发和市场开拓投入、短期人力成本上升；二是数字化产品业务受行业价格战及原材料价格波动影响毛利率下降，国创能源因锂电池行业周期调整、产能未有效释放而存在资产折旧拖累；三是权益法核算的联营企业投资损失较多，上半年投资收益-916.67万元，同比大降723.92%。

费用方面，上半年销售费用5,257.33万元，同比下降33.41%，主要系合并报表范围变化；管理费用6,712.51万元，同比微降0.99%；研发投入7,526.67万元，同比下降11.56%；财务费用868.64万元，同比微增0.86%，其中利息支出1,031.45万元、利息收入187.83万元。值得警惕的是，公司营业收入同比下降15.81%，营业成本却同比增长4.62%，综合毛利率由上年同期的37.33%大幅降至22.12%，“收入降、成本升”是亏损加剧的直接原因。

现金流与偿债压力是本次半年报的另一突出风险点。报告期末公司货币资金2.45亿元，较期初5.14亿元近乎腰斩，其中受限资金0.77亿元，现金及现金等价物余额仅1.68亿元；而短期借款1.81亿元、一年内到期的非流动负债2.70亿元（较期初大增约133%），短期偿债压力显著上升。经营现金流净流出1.92亿元，主要系数字化应用业务资金净流出较多，叠加存货较期初大增32.39%至5.12亿元（在实施未验收项目增加）所致。此外，公司商誉余额6,994.61万元；三家主要子公司国创云网、国创新能、国创能源上半年合计亏损约6,247万元；公司提示存在“经营业绩持续亏损风险”，2024年限制性股票激励计划第二个归属期条件未成就，已作废193.02万股。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。