九鼎新材（002201）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期九鼎新材（002201）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司从事的主要业务

    1、报告期内，公司从事特种玻璃纤维及其制品、玻璃纤维增强复合材料的研发、制造、销售。公司系中国玻璃纤维制品深加工基地，航空特种玻纤布定点生产企业。一步法连续毡、二元高硅氧等产品填补了国内空白，其产品质量、规模处于国内领先水平。

    2、公司主要业务模式分为采购模式、生产模式、营销模式。

    （1）采购模式

    公司主要通过比质比价采购的方式选择供应商，建立了对供应商的考核与评价机制，与主要原料供应商建立了战略合作关系，实现合作共赢。

    （2）生产模式

    公司的主要生产模式是以销定产，以拉动式为主的柔性生产方式。

    （3）营销模式

    公司产品采用“外销+内销”模式。

    （二）报告期内公司所处行业情况

    根据中国玻璃纤维工业协会《中国玻璃纤维及制品行业经济运行2026年半年报》，2026年上半年，国际地缘冲突持续发酵，全球经济不确定性持续增加。面对复杂严峻的外部环境，我国玻璃纤维及制品行业紧跟下游各细分市场需求变化，持续推进实施科技创新与产品研发推广。尤其抢抓全球AI算力基础设施建设带来的重大战略机遇期，加快技术迭代、产品升级与产能结构调整优化。上半年全行业规模以上企业实现主营业务收入同比增长21.2%，利润总额同比增长120.9%，全行业整体效益水平持续改善。

    1、产能产量情况

    （1）玻璃纤维纱：增速逐步加快

    截止到2026年6月底，我国玻璃纤维纱总产能规模约为930万吨，其中在产玻璃纤维池窑产能规模约为865万吨。1-6月份我国新增万吨及以上大型玻璃纤维池窑生产线3条，新增池窑产能规模约32万吨。此外，随着低介电、低膨胀及高硅氧、玄武岩等特种玻璃纤维的快速发展，一批千吨级特种玻璃纤维电熔窑生产线先后建成投产。

    上半年，玻璃纤维纱产量同比增速约为7.9%，仍保持较低增速，但增长势头有所加快，尤其各类电子用玻璃纤维细纱增长明显。

    （2）玻璃纤维制品：

    ①电子用毡布制品：量价齐涨势头较猛

    上半年，重庆国际年产8万吨电子玻纤生产线产能陆续释放，中国巨石淮安公司年产10万吨电子玻纤暨3.9亿米电子布生产线点火投产。与此同时，泰山玻纤、河南光远、重庆国际、建滔清远等公司持续扩容第一代低介电、第二代低介电及低膨胀玻璃纤维电子布产能规模。但受电子布整体转向轻薄化及电子布生产用喷气织机等关键设备供应不足影响，行业整体电子布实际产能规模扩张较为有限。

    与此同时，尽管上半年我国计算机、家电、手机等各类消费电子产量持续下降，但随着全球科技公司纷纷加大对AI算力基础设施的投资，国内及全球电路板及覆铜板领域开启新一轮产能投资扩张和产品技术迭代升级热潮。在AI市场需求扩张和产品供应结构调整的共同作用下，上半年各类型玻璃纤维电子布均出现供不应求的情况。

    ②工业用毡布制品：转型发展任重道远

    上半年，我国房地产开发投资总额为38074亿元，同比下降18%，其中住宅投资29300亿元，同比下降17.8%，此外水利、公共设施、道路运输分别下降9.9%、6.2%、7.7%。建筑与基建用玻璃纤维毡布制品市场需求持续深度萎缩，尤其是建筑外墙用玻纤网格布生产企业，逐步由建筑外墙保温市场向建筑内墙、石材、家具等建筑装饰装修市场转型。

    非建筑市场方面，绿色能源、安全防护市场继续保持温和增长势头，尤其在电子、汽车以及风电、光伏、储能等新能源领域，各类电工绝缘用玻璃纤维毡布制品应用新需求新场景不断涌现。此外随着香港大埔宏福苑火灾、晋江辉腾鞋厂火灾事故的发生，玻璃纤维产品在国内安全防护领域的应用潜力逐步受到更多关注，市场拓展工作正在加速推进。

    ③增强用毡布制品及增强塑料制品：整体需求增长乏力

    上半年，我国汽车总产量为1509.6万辆，同比下降3.9%，此外新增风力发电装机和新增光伏发电装机分别下降26.5%和66.3%。进入2026年，汽车、风电、化工等传统玻纤增强塑料制品市场出现新的需求疲软问题。受此影响，玻纤增强塑料制品产量同比下降5%，规模以上纤维增强塑料制品企业利润总额同比下降2.3%，部分增强用玻纤及制品生产企业重新面临库存积压和价格下滑问题。

    2、进出口情况

    （1）出口：整体规模实现小幅增长

    上半年，我国玻璃纤维及制品累计出口量达到104.4万吨，同比增长4.9%；出口金额累计为15.8亿美元，同比上升10.8%。出口均价为1514.37美元/吨，同比上升5.7%。

    分品种看，上半年商品纱、机织物、机械毡、化学毡、预浸料及其他制品五大类产品出口量分别为62.98万吨、15.70万吨、4.87万吨、12.19万吨、6.15万吨，分别占上半年总出口量的29.1%、21.3%、8.1%、9.8%、31.6%。具体到31项税目产品中，出口量前五分别是玻璃纤维无捻粗纱、长度不超过50毫米的玻璃纤维短切原丝、玻璃纤维制化学结合毡、玻璃纤维紧密粗纱机织物、宽度超过30厘米的其他玻璃纤维网孔机织物，出口量分别为39.73万吨、19.16万吨、9.51万吨、6.61万吨、3.57万吨，合计占上半年总出口量的75.3%。

    上半年，在复杂严峻的全球政治经济形势下，我国玻璃纤维及制品出口仍取得小幅增长。无论是汽车、风电、AI服务器，还是自然灾害及人类战争防御，玻璃纤维材料在人类社会发展进步过程中的材料赋能作用正在越来越多的细分领域获得认可和应用普及。

    （2）进口：产品均价大幅上涨

    上半年，我国玻璃纤维及制品累计进口量为5.14万吨，同比增长3.0%；进口金额累计为7.0亿美元，同比增长22.8%。进口均价为13618.68美元/吨，同比上升19.2%。

    分品种看，上半年商品纱、机织物、机械毡、化学毡、预浸料及其他制品五大类产品进口量分别为3.88万吨、0.40万吨、0.07万吨、0.15万吨、0.63万吨，分别占上半年总进口量的75.4%、7.9%、1.4%、3.0%、12.4%。具体到31项税目产品中，进口量前五分别是长度不超过50毫米的玻璃纤维短切原丝、玻璃纤维无捻粗纱、玻璃纤维布浸胶制品（每平方米重量小于450克）、其他玻璃纤维纱线（定长纤维纱条）、长度超过50毫米的玻璃纤维短切原丝，进口量分别为0.21万吨、1.06万吨、0.39万吨、0.37万吨、0.32万吨，合计占上半年总进口量的45.7%。

    分国别看，进口前六的国家和地区分别是马来西亚、中国台湾、日本、韩国、中国和美国，进口量合计占上半年总进口量的69.6%，其中马来西亚进口量最大，约为1.44万吨。

    随着国内下游应用领域技术迭代与需求升级，进口玻璃纤维及制品产品结构深度调整，上半年“宽度超过30厘米的玻璃纤维长丝平纹织物，每平方米重量不超过110克”类产品，即各类薄型及以上玻璃纤维电子布类产品进口总量超过1300吨，均价高达117.5美元/千克！

    3、行业经效情况

    （1）营收与利润：行业整体效益水平持续改善

    上半年，规模以上玻璃纤维及制品企业主营业务收入同比增长21.2%，利润总额同比增长120.9%。行业整体效益水平持续改善，主要得益于电子及外贸细分市场稳中有增，尤其是国内电子细分市场，在高端应用需求随高频高速电子通信技术发展而持续升级的同时，各类高中低端市场需求持续放量增长，导致从高端低介电、低膨胀电子布到无碱超薄、极薄电子布，再到普通无碱电子布和绝缘布等各类产品，均出现供不应求和价格快速上涨的局面。受其影响，不仅各类电子及工业细纱池窑生产线产能获得充分利用，甚至部分无碱坩埚及池窑粗纱生产线也通过转产电子细纱而实现盈利。

    （2）价格与库存：不同细分赛道表现迥异受全球AI算力基础设施投资市场需求持续拉动影响，各类玻璃纤维电子纱、电子布价格自去年以来持续上涨。尤其从今年一季度开始，随着下游电路板及覆铜板产能持续扩张，以及因玻纤电子布织机供应不足导致整个产业链对于后续电子布供应担忧情绪日益高涨，致使各类型玻璃纤维电子布涨价幅度和频率明显加快。截至6月底7628电子布已逼近8.5元/米的历史极值。与此同时，今年以来国内风电、汽车等市场进入新的调整期，需求再度出现疲软，叠加部分新建粗纱池窑生产线点火投产，导致部分玻璃纤维粗纱细分市场再度出现供需失衡，产品价格自二季度开始出现小幅回落。

    二、核心竞争力分析

    公司目前从事的玻璃纤维及其深加工制品、复合材料制品具有如下竞争优势：

    1、产业优势：公司围绕新能源、新材料、节能减排等战略性新兴产业方向，坚持集中优势资源发展主导产业。公司产品属于新材料领域，符合国家产业政策鼓励方向，是国家和行业政策中明确的重点发展领域。公司特种玻璃纤维及其深加工制品、玻璃纤维增强复合材料产品均具有广阔的发展前景。

    2、技术平台与产品优势：公司构建了以省级企业技术中心和省级工程技术中心为核心，打造国家级高新技术企业、省级“专精特新”中小企业为支撑的协同创新体系，山东九鼎、九鼎工业、九鼎特纤、九鼎磨材已被认定为高新技术企业，九鼎工业、九鼎特纤、九鼎磨材被认定为2025年省级专精特新中小企业。公司不断健全研发体系、打造经验丰富的研发队伍，强化技术集成与产品转化能力，构建多层次、高能级的技术平台，打造产品差异化优势。公司不断改进生产工艺、优化生产流程、强化现场管理，多措并举，提高产品质量，为高质量发展提供了坚实支撑。公司砂轮网布后处理设备通过多项自动化和优化措施，提升了生产效率和产品质量；玻璃纤维复合材料自动化工艺技术的应用显著提升了产品核心竞争力，模塑玻璃钢格栅自动化项目已实现产业化推广应用，并荣获第六届江苏企业（研发机构）创新大赛决赛三等奖。

    3、专利优势：公司建立健全知识产权管理体系，持续加强知识产权保护运用，增强企业的竞争力和价值。截至报告期末，公司共拥有有效专利139件，其中发明专利48件，实用新型专利91件，报告期内新申请并受理专利13件。一种砂轮网片自动化成型、捡拾与检验一体化生产线专利获得第二十四届中国专利优秀奖，玻纤连续毡生产工艺获得第十九届中国专利优秀奖及“中国好技术”称号、江苏省新材料产业协会科学技术进步奖三等奖。

    4、资源优势：公司一直积极开展与高校、协会、科研院所的产学研合作，在产品、技术、市场、人才等方面协同创新、优势互补，推动产业上下游紧密合作，加快科技创新和技术孵化，形成了上下游一体化全产业链生产体系，不断促进产业规模化和智能化发展。公司将继续与高校、科研院所等保持良好的产学研合作关系，在新材料、自动化、智能制造等方面开展探讨与研究，为公司项目研发助力。

    5、核心管理团队优势：公司根据玻纤行业的特点，组建了具有丰富管理经验、责任心和进取心的核心管理团队，公司生产、营销、技术等关键岗位的高级管理人员积累了多年的管理经验，对玻纤行业以及上下游行业有着深刻的理解。报告期内，公司核心技术人员保持稳定，未发生离职情况。公司通过制定管理制度和经营方针，建立各种机制推动业务和管理的进步，并严格应用在技术研发、内部管理等方面，以保证生产经营的规范性。

    6、专有设备：公司经过多年持续的研发投入和技术积累，先后开发了多台套专用设备：

    （1）自主研发砂轮网片表面处理专用立式分区控温节能烘箱，通过多维度结构优化、智能控温技术创新、热能与废气资源化回收系统集成，解决了传统烘箱温控不精准、能耗高等工艺痛点。

    （2）通过工艺自研，对生产过程混合酸处理液设计了“冷冻盐析—固液分离—母液回用”的工艺技术与装备，该工艺系统装备对原有生产过程混合酸液处理模式进行改进，构建了一条高效、节能、资源化的绿色处理新路径。

    （3）依托自主研发，公司成功建成玻璃钢格栅自动化生产线车间。公司研发的格栅自动化设备在行业内较早实现量产，并获得中国复合材料工业协会的认可。

    7、品牌优势：在长期的国内外市场开拓过程中，公司产品凭借着齐全的规格、稳定的质量和良好的信誉，在国内外玻纤玻钢市场中享有较高的知名度和美誉度，公司“鼎”牌商标被认定为中国驰名商标。公司坚持以市场为导向，积极深入了解客户需求，为客户提供个性化专业化的服务，完善售后服务体系，建立客户满意度评价机制，在客户中树立了良好口碑，品牌优势不断提升。

本文数据来源于九鼎新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。