东南电子（301359）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东南电子（301359）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务

    公司专业从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。该类开关具有电触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，广泛应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、汽车、充电枪、智能低压电器、逆变器、智能家居、工控等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、振动等特殊环境。

    （二）主要产品及其用途

    目前，公司的微动开关产品主要应用于家电行业，并逐步深入至汽车、电动工具、智能低压电器等领域。根据整机的工作环境，公司对微动开关的材料、外形、结构进行了定制化设计，使其能够保障整机运行的安全、高效。同时，公司根据客户需求，对微动开关的性能进行了深度开发，使其能够适应高温、潮湿、淋水等特殊的工作环境。

    （三）公司主要经营模式

    1、采购模式

    公司主要采用以产定购的方式进行原材料采购，主要采购的原材料包括电触点、铜材、塑料粒子、注塑件等，主要由铜、银、塑料等大宗商品加工而成，该等大宗商品的市场供需量较大，能够得到长期、稳定的供应。微动开关制造行业的上游供应商主要包括铜加工企业、电触点制造企业、塑料制造企业等，公司与该等关键供应商建立了战略合作关系，从而在有效保证原材料品质的同时，实现成本和交货期的优化。

    2、生产模式

    公司为应对客户采购订单数量较多、交期较短的特点，提高产品交货效率，对不同产品采用不同的生产管理模式：①对于较为通用的KW3A、KW4A等产品，由于该等产品的产量较大、工序相对较少，故主要采用全自动化生产设备生产，同时由于普遍存在客户要求交货周期较短、订单数量较多的特点，公司采用按照订单生产并保留适当库存的管理模式；②对于WS系列产品、MS系列产品以及其他KW系列产品，由于其市场需求多样化、下游产品更新迭代较快，故主要采用定制化生产的方式，公司针对客户的订单采用多品种、多批次的方式组织生产。

    3、销售模式

    公司目前的产品主要用于家用电器、汽车、电动工具、智能低压电器等领域，销售模式系以直销模式为主，经销模式为辅。

    （1）直销模式

    公司的产品直销模式是指产品直接销售给下游客户，同时公司提供物流配送服务以保证交货的及时性，公司按照发展战略和销售计划的要求，组建专门的销售团队对行业重点客户进行拓展与维护。公司在前期对客户需求进行了充分的沟通与交流后，向目标客户送交产品样品，通过样品测试验证后获取订单。随着合作深入，公司凭借产品质量和服务水平，提高客户对公司产品的依赖度和信任度，逐步增加订单数量，并与客户建立长期合作关系。

    （2）经销模式、

    公司的经销模式是指公司借助经销客户的渠道资源、客户资源进行销售的业务模式。公司与经销客户的交易均采用买断销售的方式进行。公司将产品销售给经销客户，由其承担对最终客户的销售风险。经销客户根据其预测需求或其终端客户的需求向公司下达订单，公司对客户订单价格、交期、产品规格等进行审核后，根据客户订单要求，将产品发货至指定地点，以买断的形式将货物销售给非直销客户。同时，公司还在品牌宣传建设、产品技术服务等领域与经销商开展合作，实现共赢。

    4、盈利模式

    公司紧跟市场需求及行业发展趋势，不断研发设计出符合市场需求的产品，如耐高温、耐低温、耐振动、防水、防爆、防尘等适应各种特殊环境的微动开关，公司不断改进生产工艺、提升企业生产能力，注重产品质量的提升，并持续加大市场开拓力度。凭借良好的产品质量和快速的响应能力，从而实现良好的收益。

    5、影响经营模式的关键因素

    影响经营模式的关键因素包括：国家政策、行业供求及竞争状况、生产技术水平。在国家政策方面，公司所属行业是国家重点发展行业之电子元器件行业的细分产业，企业的发展受到国家政策以及经济结构调整的重大影响；在行业方面，行业技术的发展、下游行业产品的更新迭代以及行业内竞争的加剧，要求公司加大研发投入，不断改进产品性能、产品质量。

    （四）公司主要的业绩驱动因素

    1、国家产业政策支持

    近年来，国家对于家电出台了一系列政策以促进产业升级和转型升级，如家电“国补”“以旧换新”等政策，大大激发了家电市场的消费潜力。

    家电行业：以旧换新政策为核心，推动绿色消费与产业升级

    （1）以旧换新补贴加码;补贴品类增加：将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围，继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调等8类家电产品以旧换新;个人消费者购买上述12类家电中2级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的15%；1级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的20%。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。

    （2）产业链协同升级;2025年，政府继续出台多项政策支持家电产业链协同升级,旨在打造一流的智能家电产业集群。

    2、存量客户的业务增长

    随着居民消费水平的提高及消费需求的升级，消费者逐步重视家电产品的高质量、智能化、健康化等特征，促进了家电产品的更新换代。家电市场发展由数量积累向质量提升转变，创新驱动、高质量供给的新发展潮流将带动对微动开关的新需求。

    3、增量客户的业务拓展

    凭借着品牌知名度、研发设计、客户资源等方面的优势，把握市场发展机遇，在保持现有行业体量的同时，积极向汽车、电动工具、智能低压电器等其他应用领域发展，不断拓展新的业务领域，实现企业发展战略目标。

    （五）报告期内公司所处行业情况

    1、公司所处行业的基本情况

    公司的主要产品微动开关应用于家电、汽车、充电枪、电动工具、智能低压电器、精密仪器、医疗仪器、办公设备、专用设备、通信、航空装置等领域确保电路的安全通断，属于电子元器件。根据《国民经济行业分类和代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业分类为“C3824电力电子元器件制造”。电子元器件是电子元件和小型的机器、仪器的组成部分，其本身常由若干零件构成，可以在同类产品中通用，常指电器、无线电、仪表等工业的某些零件，包括开关、电阻、电容、电感、电位器、电子管、散热器、机电元件、连接器、半导体分立器件、电声器件、激光器件、电子显示器件、光电器件、传感器、电源、电子变压器、继电器等。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。微动开关具有电触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，自问世以来，便不断地发展以满足各种不同的应用要求。

    2、公司所处行业的发展阶段

    （1）电子元器件的发展阶段

    二十世纪九十年代起，通讯设备、消费类电子、计算机、汽车电子等产业发展迅猛，同时伴随着国际制造业向中国转移，中国的电子元器件行业得到了快速发展。电子元器件行业位于产业链的中游，介于电子整机行业和电子原材料行业之间，其发展得快慢，所达到的技术水平和生产规模，不仅直接影响着整个电子信息产业的发展，还对发展信息技术、改造传统产业、提高现代化装备水平、促进科技进步具有重要意义。近年来，中国电子工业持续高速增长，带动电子元器件产业强劲发展。从细分领域来看，5G、消费电子、汽车电子等下游行业的迅速发展，为电子元器件行业带来了广阔的发展空间。

    （2）微动开关的发展阶段

    早期的微动开关，能够分断的电流、电压的范围较小，且机械寿命较短、质量稳定性较差，不能适应高温、高压、潮湿、淋水、振动等特殊环境，限制了微动开关的应用范围。因此，微动开关行业内的中高端市场，需要微动开关企业不断加大研发投入进行工艺的改进与新材料的研究，从而拓宽微动开关的适用领域，改进与研究的主要方向包括：①致力于提高产品的耐久性与安全性，延长产品的使用寿命；②通过提高产品的高温、高压、潮湿、淋水、振动等特性，以适应特殊的工作环境，不断拓宽微动开关的适用领域；③拓宽微动开关适用的额定参数范围，如提高额定电流和电压，使微动开关能在较高的电流、电压环境下工作，或能够在微小电流及电压下工作。与微动开关的高端市场相比，微动开关中低端市场的进入门槛相对较低。微动开关中低端市场存在大量的小规模、同质化的企业，该类企业往往存在研发投入较少、生产设备落后、规模化生产不足、技术积累不足等问题，产品品质也难以得到有效控制，主要通过低价策略参与市场竞争。随着技术的不断进步与新材料的投入使用，微动开关的适用领域不断突破，目前微动开关可广泛适用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、乘用车、智能低压电器等领域，具有广阔的市场。同时，由于微动开关应用领域广阔，产品类型多样，工艺复杂程度不一，导致微动开关行业集中度较低，成规模的微动开关生产企业较少。目前，公司微动开关产品主要广泛应用于家电领域，同时逐步深入到汽车行业并向电动工具、智能低压电器等其他领域积极扩展。

    3、行业技术水平及特点

    微动开关的制作涵盖了产品结构设计、精密模具设计与制造、品质检测等过程，每一环节环环相扣，只有产品结构设计合理、模具精细、材料运用合理并经过严格的检验才能生产出满足市场需求的高品质产品。经过多年发展，行业内各生产环节已形成相对成熟的技术水平。

    （1）产品结构设计

    产品结构设计是保证成批生产出具有一定形状和尺寸要求产品的关键，在很大程度上决定着产品的质量、功能。随着产品外观要求、复杂度的日益提升，微动开关类型不断丰富，产品结构设计需对材料选用、内部结构、加工工序等方面进行综合考虑，具体包括：①确定造型设计合理可靠，制造工艺能够实现；②确定每个部件的制造工艺、结构强度、安装定位、互配性；③确定产品功能符合要求，用户使用体验良好。与此同时，结构设计要尽量减小模具开发和制造的难度，降低模具成本和生产成本。

    （2）精密模具设计与制造

    近年来，我国模具制造水平不断上升，正逐步向机械化、精密化和自动化的高技术密集型产业发展。模具制造是指在特定的制造装备和工艺下，直接对原材料进行加工，使之成为具有一定形状和尺寸要求的零件，然后装配成模具的过程，即模具零件的加工和装配过程。模具制造属于离散型制造，其过程复杂，具有单件生产、制造质量要求高、形状复杂、材料硬度高等特点。随着微动开关下游行业产品的更新换代，下游整机制造厂商对微动开关的要求越来越高，要求微动开关制造企业能迅速研发出符合要求的新产品。模具是实现高效、大批量生产的前提，因此模具的设计与制造在微动开关制造中起到关键作用。

    （3）多种新材料组合应用

    新材料应用是未来行业技术发展的主要方向，随着家电、汽车的普及，消费者对配件产品个性化的需求将日益增加，不同产品的高低端定位不同，也将选用不同的材质。此外，微动开关的应用产品的设计结构不同、用途不同也对材料应用提出新的要求，比如家电产品中的烤箱，由于其应用环境处于高温状态，因此对部件制造所需材料的耐高温性要求较高。因此，行业内企业需要熟悉各终端的结构特点、场景特征等以定制出高度贴合的微动开关产品。为实现耐高温、耐高压、耐潮湿、防水、耐振动等保护功能以及美观、时尚的外观需求，行业内企业需尝试选用各种不同特性的新材料并进行设计、加工、组装，这对企业的设计、开发、工艺水平和生产能力均具有较高要求。

    （4）品质检测

    微动开关产品从最初的基础原材料到最终成品之间生产环节较多，工艺流程较长，包括冲压、注塑、总装等，每个工艺均对最终成品的品质产生影响。这就要求行业内企业使用高精密度的生产、检测设备，配备经验丰富的专业人才，建立各环节的检验规范，实行严密的品质测试，以保证最终产品的质量。

    4、微动开关行业的周期性和季节性

    微动开关应用于家电、汽车、电动工具、智能低压电器、精密仪器、医疗仪器、办公设备、专用设备、通信、航空装置等领域,由于下游应用领域的广泛性，各个领域的市场需求存在差异，因此微动开关行业不存在明显的周期性和季节性。

    5、公司所处行业的地位情况

    自成立以来，公司始终坚持自主研发，对微动开关生产技术进行创新，同时根据下游行业发展趋势及客户的需求变化不断创新、创造微动开关的生产工艺、产品结构、产品类型，且围绕主营业务产品积累了一系列核心生产技术。依靠多年的研发积累，公司的主导产品持续保持技术先进性，公司的创新、创造、创意能力及行业地位受到客户的普遍认可。同时，公司凭借深厚的行业积累，以及对行业未来发展趋势的判断，针对家电、汽车、电动工具、智能低压电器等未来发展前景良好的应用领域，提前进行了技术储备。公司持续研发投入，不断改进微动开关产品的结构和性能，使微动开关产品在安全、可靠的同时，具备耐高低温、防水、防爆、防振等特殊功能，以适用客户所需的不同应用场景；同时公司利用多年的生产技术和经验积累，通过不断改进生产工艺和自动化水平，以提高生产效率并保证产品质量的稳定，具体如下：

    （1）市场竞争环境

    微动开关应用领域广阔，产品类型多样，工艺复杂程度不一，行业内微动开关生产企业众多。微动开关中低端市场容量大，进入门槛较低，存在大量的小规模、同质化的企业，行业集中度较低。该类企业往往存在生产设备落后、规模化生产不足、技术积累不足等问题，产品品质也难以得到有效控制，主要应用于低端玩具等对微动开关质量要求不高的产品，在行业竞争中处于弱势地位。中高端的微动开关主要应用于家用电器、医疗仪器、航空装置等，该类微动开关产品的技术含量高，行业集中度较高。随着家电、汽车、电动工具、智能低压电器、逆变器行业发展日趋成熟，中高端微动开关市场的行业集中度不断提升，大规模微动开关生产企业的优势将更加明显。公司自成立至今，一直专注微动开关的研发、设计、生产及销售工作，在行业内拥有多年的竞争经验，具备较强的行业竞争能力。目前，公司生产的微动开关广泛应用于微波炉、洗碗机、汽车等产品，并覆盖了美的、海尔、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝、比亚迪等知名品牌。

    （2）技术创新

    随着家电、汽车、电动工具、智能低压电器等下游行业产品的更新换代，客户对微动开关的功能、体积、防护等级等方面的要求逐渐提升，在安全性和有效性能够保障的前提下，要求微动开关能适用于更多的应用场景。公司通过多年研发，不断改进微动开关产品的性能，在产品的耐高低温、防水、防爆、防尘、防护等级、耐久性等方面，具备了较强的竞争优势。公司通过优化产品结构、添加新型材料等方式，对已有产品进行升级换代，比如KW系列产品具备耐高温的特性并应用于微波炉、烤箱等，WS系列产品具备防水、防爆功能并应用于洗碗机、空调等，MS系列产品具备防尘功能并应用于吸尘器等。

    二、核心竞争力分析

    自创立以来，公司始终坚持“以客户需求为导向，以产品质量为根本”的发展理念，持续研发投入，深耕微动开关细分领域，具备了紧密合作的团队与严格的质量控制体系。公司产品系列全面、品种丰富、质量可靠，有效实现微电流、耐高温、耐低温、耐振动、防水、防爆及防尘等性能，适用于各种特殊环境。目前，公司生产的微动开关广泛应用于微波炉、洗碗机、吸尘器、汽车、割草机、智能控制器等家电领域、汽车领域、电动工具领域、智能低压电器领域。

    报告期内，公司继续保持自身的核心竞争力，主要体现在以下几方面：

    1、行业先发和客户资源优势

    公司始终从事于微动开关的研发、生产、销售，属于国内较早从事微动开关生产的企业，并通过了美的集团、格力电器等知名企业对公司经营资质、生产规模、技术水平、产品品质、货物交期、环境管理体系等多方面的严格评估。经过三十多年的沉淀，公司在行业中树立了良好的口碑，拥有了一批稳定、优质的合作伙伴。公司生产的微动开关已应用于美的、海尔、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝、比亚迪等知名品牌的产品中。

    公司及公司产品获得了多项荣誉，公司被浙江省经济和信息化委员会评为“浙江省工业设计中心”、“浙江省重点高新技术产品”、“浙江省隐形冠军企业”和“浙江省‘专精特新’中小企业”等。2023年，公司被浙江省经济和信息化委员会评为“浙江省智能工厂（数字化车间）”、被乐清市人民政府评为“温州市绿色低碳工厂”等。2024年，公司荣获2024年度国家级绿色制造工厂，浙江省第二批企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点。另外，公司被客户授予了“美的战略金鼎奖”、“美的战略供应商”、“松下优秀供应商”、“海尔智家创新技术奖”等称号。

    为更好地拓展市场、完善销售网络，公司与合作方签署协议，共同成立东南同创电子（上海）有限公司和东南禾华电子（上海）有限公司。通过风险共担、收益共享的合作模式，实现稳健运营；同时联合打造和推广品牌，提升产品知名度与市场影响力，吸引更多客户和合作伙伴，进一步扩大市场份额。

    2025年，公司在重庆、南京和青岛成立办事处，深入区域市场一线，及时捕捉本地需求变化和商机，缩短与客户距离，建立长期稳定的本地客户关系，有效提升市场覆盖率、客户满意度和运营效率，为销售增长提供可持续的本地化支撑。

    2、持续的研发设计优势

    公司于设立之初即从事微动开关的研发、生产和销售，拥有一支从业经验丰富、创新意识突出的研发团队，经过多年的行业积淀，能够迅速捕捉到行业消费习惯的变化，把握消费者的消费偏好，具有敏锐的市场反应能力和快速的新品设计能力。公司拥有具备国际标准的测试实验室，引进了先进的生产设备，并具有专业的模具设计和制造能力。同时公司积极开展东南博士后工作站项目，与中国矿业大学和南开大学保持产学研合作关系，提升了公司在微动开关领域的技术创新能力。

    3、成熟的技术优势

    公司拥有大量的工艺技术储备。依托成熟的模具设计加工体系、完整的生产工艺，公司具备从模具开发、材料应用、技术测试到量产的每一个环节为客户提供全方位服务的综合能力。在产品质量认证方面，公司产品取得了CB认证、欧盟CE/ENEC认证、美国UL/CUL认证、德国VDE/TüV认证、日本PSE认证、韩国KTL认证、中国CQC认证等。报告期末，公司拥有发明专利15项、实用新型专利100项、外观设计专利9项。

    公司生产的充电枪用兆瓦级闪充电子锁的插拔锁止寿命超30000次，通过精密密封圈结构设计工艺，整机防护等级达IP55，耦合状态下可抵御粉尘侵入和360°全方位喷水侵袭，暴雨、扬尘等恶劣天气下仍能正常解锁与闭锁；同时可在-35°C极寒至85°C高温的极端温差间稳定工作。

    4、产品种类优势和规模化生产优势

    公司的微动开关产品主要分为KW系列产品、WS系列产品、MS系列产品，每个系列产品又细分为数十种不同型号的产品。公司微动开关产品类型众多，适用于不同类型的下游产品。公司具备先进的自动化生产线、完善的工艺体系和高效的经营管理，能够保证从研发设计、样品试制、改进工艺到稳定量产在较短的周期内完成，及时、全面地响应客户多样化产品及服务需求，在快速变化的市场环境中为公司抢得市场先机。

    5、严格的体系管理优势

    公司建立了现代化的生产管理体系，通过了ISO50001能源管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、有害物质过程管理体系认证和知识产权管理体系认证。

    6、大客户定制化服务

    公司的主要客户为美的集团、格力电器、中山东菱、博西华、海尔等大型家电制造企业。公司与客户保持了稳定的合作关系，客户的产品更新迭代较快、定制化需求较高。公司根据客户的产品需求，不断更新、完善微动开关的产品性能与适用性，以保证家电、汽车等商品在高温、高压、潮湿、淋水等环境中正常、安全地运转。同时在客户维护、交流等方面，采用销售人员与研发人员共同介入的方式，从而更好、更快地为客户提供产品和服务，增强公司与客户的合作粘性，提升公司的品牌效应。

本文数据来源于东南电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。